{"id":42717,"date":"2014-08-28T10:26:20","date_gmt":"2014-08-28T08:26:20","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=42717"},"modified":"2014-08-28T10:26:20","modified_gmt":"2014-08-28T08:26:20","slug":"eljott-a-hozamvadaszat-kora","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/eljott-a-hozamvadaszat-kora\/","title":{"rendered":"Elj\u00f6tt a hozamvad\u00e1szat kora"},"content":{"rendered":"<p><b>A p\u00e9nz\u00fcgy v\u00e1ls\u00e1g \u00f3ta a befektet\u0151k figyelme egyre ink\u00e1bb a befektet\u00e9si lehet\u0151s\u00e9gek fel\u00e9 fordult, ez pedig sz\u00e1mos eszk\u00f6zoszt\u00e1lyban a hozamok cs\u00f6kken\u00e9s\u00e9hez vezetett. A folyamatos ad\u00f3ss\u00e1gcs\u00f6kkent\u00e9s, a lass\u00fa n\u00f6veked\u00e9s, az alacsony kamatok \u00e9s a n\u00e9pess\u00e9g el\u00f6reged\u00e9se \u00e1ltal jellemzett k\u00f6rnyezetben az elk\u00f6vetkez\u0151 \u00e9vekben sem v\u00e1rhat\u00f3 a vonz\u00f3 j\u00f6vedelemforr\u00e1st jelent\u0151 befektet\u00e9sek ir\u00e1nti kereslet visszaes\u00e9se.<\/b><\/p>\n<p><b>A Fidelity Perspectives leg\u00fajabb sz\u00e1m\u00e1ban a j\u00f6vedelemorient\u00e1lt befektet\u00e9si lehet\u0151s\u00e9geket vizsg\u00e1ljuk a vegyes eszk\u00f6zalapok vonatkoz\u00e1s\u00e1ban<\/b><!--more--><br \/>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p><b>FELLEND\u00dcL\u00c9S A V\u00c1LS\u00c1G UT\u00c1N<\/b><\/p>\n<p>A p\u00e9nz\u00fcgyi v\u00e1ls\u00e1gb\u00f3l \u00e9pp csak kil\u00e1bal\u00f3 vil\u00e1got a lass\u00fa gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9s \u00e9s alacsony hozamok jellemzik. Sok t\u00e9rs\u00e9gben a jegybankok a gazdas\u00e1gi fellend\u00fcl\u00e9s el\u0151seg\u00edt\u00e9se \u00e9rdek\u00e9ben nulla k\u00f6zeli szintre cs\u00f6kkentett\u00e9k ir\u00e1nyad\u00f3 kamataikat. Mikor ez az int\u00e9zked\u00e9s\u00fck nem \u00e9rte el a k\u00edv\u00e1nt eredm\u00e9nyt, a \u201emennyis\u00e9gi laz\u00edt\u00e1s\u201d, angol kifejez\u00e9ssel a \u201equantitative easing\u201d eszk\u00f6z\u00e9hez ny\u00faltak, melynek hat\u00e1s\u00e1ra tov\u00e1bb, rekordalacsony szintekre cs\u00f6kkentek a k\u00f6tv\u00e9nyhozamok. Ezek a monet\u00e1ris t\u00e1mogat\u00f3 int\u00e9zked\u00e9sek azt a nem titkolt c\u00e9lt szolg\u00e1lt\u00e1k, hogy a magasabb hozam\u00fa eszk\u00f6z\u00f6kbe t\u00f6rt\u00e9n\u0151 befektet\u00e9s r\u00e9v\u00e9n nagyobb kock\u00e1zatv\u00e1llal\u00e1sra b\u00edrj\u00e1k a befektet\u0151ket, ami a bizalom er\u0151s\u00f6d\u00e9s\u00e9hez vezethet \u00e9s kedvez\u0151en hat a re\u00e1lgazdas\u00e1gra. A k\u00f6tv\u00e9nypiacokon a magasabb kock\u00e1zat\u00fa eszk\u00f6z\u00f6k \u2013 \u00edgy a nem befektet\u00e9si min\u0151s\u00edt\u00e9s\u0171 k\u00f6tv\u00e9nyek \u2013 hozamai \u00e9s szpredjei rendk\u00edv\u00fcl alacsony szintre s\u00fcllyedtek. A vil\u00e1g sz\u00e1mos vezet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nypiac\u00e1n is a v\u00e1ls\u00e1g alatti m\u00e9lypontokt\u00f3l m\u00e1r igen messzire rugaszkodott, rekordmagas \u00e1rfolyamokon folyik a keresked\u00e9s, ugyanakkor az osztal\u00e9khozamok tov\u00e1bbra is vonz\u00f3ak.<\/p>\n<p><a href=\"http:\/\/stockportal.hu\/wp-content\/uploads\/2014\/08\/Fidelity_hozamok.png\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-42718\" alt=\"Fidelity_hozamok\" src=\"http:\/\/stockportal.hu\/wp-content\/uploads\/2014\/08\/Fidelity_hozamok.png\" width=\"388\" height=\"259\" srcset=\"https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2014\/08\/Fidelity_hozamok.png 388w, https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2014\/08\/Fidelity_hozamok-300x200.png 300w\" sizes=\"(max-width: 388px) 100vw, 388px\" \/><\/a><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p><div id=\"gazda-609464793\" class=\"gazda-tartalomban gazda-entity-placement\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p style=\"text-align: center;\">\u00e1bra: Forr\u00e1s: Datastream, 2014.08.07.A piros vonal az \u00f6t \u00e9vvel kor\u00e1bban el\u00e9rhet\u0151 hozamokat jelzi. Ingatlanalapok hozamai: FIL\/CBRE, IPD, 2014 \u00e9s 2007 m\u00e1sodik negyed\u00e9v\u00e9nek v\u00e9g\u00e9n <i>USD\/eur\u00f3\/jen k\u00e9szp\u00e9nz, 1 havi \u01c0 10 \u00e9ves USA\/n\u00e9met\/brit\/jap\u00e1n \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9ny \u01c0 SA\/EMU\/brit\/\u00e1zsiai magas hozam\u00fa k\u00f6tv\u00e9ny \u01c0 Felt\u00f6rekv\u0151 piaci k\u00f6tv\u00e9nyek \u01c0 EU ingatlan \u2013 iroda \/ kiskereskedelmi \u00fczlethelyis\u00e9g \/ ipari ingatlan \/ mind \u01c0 USA\/eur\u00f3pai\/brit\/jap\u00e1n r\u00e9szv\u00e9nyek<\/i><\/p>\n<p style=\"text-align: center;\">\n<div class=\"box shadow\"><div>\n\t\t\t\n<p><b>\u00c1TTEKINT\u00c9S<\/b><\/p>\n<ul>\n<li>\u00a7 A v\u00e1ls\u00e1g ut\u00e1ni vil\u00e1got jellemz\u0151 lass\u00fa n\u00f6veked\u00e9s \u00e9s alacsony kamatok k\u00f6zepette a befektet\u0151k tov\u00e1bbra is a vonz\u00f3 \u00e9s stabil j\u00f6vedelmet ny\u00fajt\u00f3 j\u00f6vedelemforr\u00e1sokra vad\u00e1sznak.<\/li>\n<li>\u00a7 A legt\u00f6bb eszk\u00f6zoszt\u00e1lyban a j\u00f6vedelem-jelleg\u0171 \u00f6sszetev\u0151k az esetek t\u00f6bbs\u00e9g\u00e9ben a t\u0151kehozamn\u00e1l megb\u00edzhat\u00f3bb bev\u00e9teli forr\u00e1snak sz\u00e1m\u00edtanak a teljes hozamon bel\u00fcl.<\/li>\n<li>\u00a7 A piacok \u00e1ltal\u00e1nosan \u00e9s r\u00e9g\u00f3ta fenn\u00e1ll\u00f3 stabil teljes\u00edtm\u00e9ny\u00e9t\u0151l f\u00fcggetlen\u00fcl a r\u00e9szv\u00e9nyek tov\u00e1bbra is vonz\u00f3 j\u00f6vedelemszerz\u00e9si lehet\u0151s\u00e9geket ny\u00fajtanak.<\/li>\n<li>\u00a7 Az er\u0151teljes hozamcs\u00f6kken\u00e9s \u00e9s az amerikai monet\u00e1ris politika v\u00e1rhat\u00f3 normaliz\u00e1l\u00f3d\u00e1sa miatt a k\u00f6tv\u00e9nypiacokon k\u00f6r\u00fcltekint\u0151 kock\u00e1zatkezel\u00e9sre van sz\u00fcks\u00e9g.<\/li>\n<li>\u00a7 A k\u00f6tv\u00e9nypiacok azonban m\u00e9g mindig vonz\u00f3 szelekt\u00edv j\u00f6vedelemorient\u00e1lt befektet\u00e9si lehet\u0151s\u00e9geket ny\u00fajthatnak, \u00f6sszess\u00e9g\u00e9ben a r\u00e9szv\u00e9nyek\u00e9n\u00e9l alacsonyabb kock\u00e1zatok mellett.<\/li>\n<li>\u00a7 Egyes ingatlanpiacok tov\u00e1bbra is figyelemrem\u00e9lt\u00f3an stabil j\u00f6vedelmet k\u00edn\u00e1lnak a befektet\u0151knek.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Az egym\u00e1ssal csak kev\u00e9ss\u00e9 korrel\u00e1l\u00f3 eszk\u00f6z\u00f6k sz\u00e9les v\u00e1laszt\u00e9k\u00e1ba befektet\u0151 vegyeseszk\u00f6z-strat\u00e9gi\u00e1ksok befektet\u0151 sz\u00e1m\u00e1ra ide\u00e1lis megold\u00e1st jelenthetnek vonz\u00f3, stabil j\u00f6vedelem megszerz\u00e9s\u00e9re.<\/p>\n\n\t\t\t<\/div><\/div>\n<p><b>J\u00d6VEDELEMORIENT\u00c1LT VEGYESESZK\u00d6Z-PORTF\u00d3LI\u00d3K<\/b><\/p>\n<p>A lass\u00fa gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9s \u00e9s alacsony hozamok \u00e1ltal jellemzett jelenlegi k\u00f6rnyezet arra k\u00e9nyszer\u00edtette a befektet\u0151ket, hogy a kock\u00e1zati spektrum \u00fajabb tartom\u00e1nyaiban keressenek kell\u0151en vonz\u00f3 j\u00f6vedelemszintet. A jelent\u0151s j\u00f6vedelmet k\u00edn\u00e1l\u00f3 eszk\u00f6z\u00f6k egyre nehezebben fellelhet\u0151k, de az\u00e9rt m\u00e9g akad ilyen, b\u00e1r mindegyik saj\u00e1tos kock\u00e1zati profillal \u00e9s h\u00e1tr\u00e1nyokkal rendelkezik. Ilyen viszonyok k\u00f6z\u00f6tt a vonz\u00f3 \u00e9s fenntarthat\u00f3 j\u00f6vedelmet keres\u0151 befektet\u0151k egyre ink\u00e1bb a dinamikus, j\u00f6vedelemorient\u00e1lt vegyeseszk\u00f6z-megold\u00e1sok fel\u00e9 fordulnak. Az ilyen portf\u00f3li\u00f3k kialak\u00edt\u00e1sa jellemz\u0151en kell\u0151 diverzifik\u00e1ci\u00f3t ny\u00fajt a k\u00fcl\u00f6nf\u00e9le kock\u00e1zat-hozam t\u00e9nyez\u0151ket illet\u0151en az \u00f6sszess\u00e9g\u00e9ben min\u00e9l kisebb volatilit\u00e1s \u00e9s min\u00e9l stabilabb j\u00f6vedelem biztos\u00edt\u00e1sa \u00e9rdek\u00e9ben, mindek\u00f6zben azonban lehet\u0151s\u00e9get ad az eszk\u00f6zallok\u00e1ci\u00f3 taktikus m\u00f3dos\u00edt\u00e1s\u00e1ra is, hogy a portf\u00f3li\u00f3 kihaszn\u00e1lhassa a makrogazdas\u00e1gi viszonyok v\u00e1ltoz\u00e1saib\u00f3l \u00e9s a piaci ciklus k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 szakaszaib\u00f3l ad\u00f3d\u00f3 lehet\u0151s\u00e9geket.<\/p>\n<p>Az al\u00e1bbi \u00e1br\u00e1n l\u00e1that\u00f3, hogy az egyes j\u00f6vedelemtermel\u0151 eszk\u00f6zoszt\u00e1lyok jellemz\u0151en hogyan viselkednek a piaci ciklus egyes szakaszai folyam\u00e1n. Az olyan hagyom\u00e1nyos j\u00f6vedelemorient\u00e1lt eszk\u00f6z\u00f6k, mint az \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9nyek \u00e9s befektet\u00e9si min\u0151s\u00edt\u00e9s\u0171 k\u00f6tv\u00e9nyek, valamint a k\u00e9szp\u00e9nzbefektet\u00e9sek a defl\u00e1ci\u00f3s id\u0151szakokban \u00e1ltal\u00e1ban j\u00f3l, infl\u00e1ci\u00f3 idej\u00e9n viszont gyeng\u00e9bben teljes\u00edtenek. Ennek a ford\u00edtottja igaz a t\u0151ken\u00f6veked\u00e9st \u00e9s j\u00f6vedelmet egyar\u00e1nt biztos\u00edt\u00f3 k\u00fcl\u00f6nf\u00e9le eszk\u00f6zoszt\u00e1lyokra, mint amilyen a r\u00e9szv\u00e9nyek\u00e9 \u00e9s az ingatlanbefektet\u00e9sek\u00e9. Az egyes eszk\u00f6zoszt\u00e1lyok ugyanakkor mindig a saj\u00e1t jellegzetess\u00e9geiknek megfelel\u0151en reag\u00e1lnak a gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9sre.<\/p>\n<p><b>Az egyes j\u00f6vedelemforr\u00e1sok k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151k\u00e9ppen reag\u00e1lnak a piaci ciklus sor\u00e1n<\/b><\/p>\n<p><a href=\"http:\/\/stockportal.hu\/wp-content\/uploads\/2014\/08\/Fidelity_hozamok2.png\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-42719\" alt=\"Fidelity_hozamok2\" src=\"http:\/\/stockportal.hu\/wp-content\/uploads\/2014\/08\/Fidelity_hozamok2.png\" width=\"480\" height=\"204\" srcset=\"https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2014\/08\/Fidelity_hozamok2.png 480w, https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2014\/08\/Fidelity_hozamok2-300x127.png 300w\" sizes=\"(max-width: 480px) 100vw, 480px\" \/><\/a><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\">10.\u00e1bra: forr\u00e1s: FidelitySolutions. Az \u00e1bra aFidelitySolutions v\u00e9lem\u00e9ny\u00e9t t\u00fckr\u00f6zi, \u00e9s csup\u00e1n t\u00e1j\u00e9koztat\u00f3 c\u00e9lt szolg\u00e1l.<b><i>Oszlopok<\/i><\/b><i>: \u00c9rz\u00e9kenys\u00e9g, \u00c1llamk\u00f6tv\u00e9nyek, V\u00e1llalati k\u00f6tv\u00e9nyek (befektet\u00e9sre javasolt), K\u00e9szp\u00e9nz, Felt\u00f6rekv\u0151 piaci k\u00f6tv\u00e9nyek (helyi deviz\u00e1ban), Felt\u00f6rekv\u0151 piaci k\u00f6tv\u00e9nyek (USD), Magas hozam\u00fa k\u00f6tv\u00e9nyek, Index\u00e1lt k\u00f6tv\u00e9nyek, J\u00f6vedelemorient\u00e1lt r\u00e9szv\u00e9nybefektet\u00e9sek, Ingatlanbefektet\u00e9si alapok, Fizikai ingatlan, Infrastrukt\u00fara; <b>Sorok<\/b>: Infl\u00e1ci\u00f3, Defl\u00e1ci\u00f3, Gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9s<\/i><\/p>\n<p>Jelenleg a glob\u00e1lis gazdas\u00e1gi ciklus fellend\u00fcl\u00e9si \u00e9s t\u00falf\u0171t\u00f6tts\u00e9gi szakasz\u00e1nak hat\u00e1r\u00e1n j\u00e1runk. Ebben a k\u00f6rnyezetben az olyan eszk\u00f6z\u00f6k, mint a magas hozam\u00fa k\u00f6tv\u00e9nyek \u00e9s a r\u00e9szv\u00e9nyek jellemz\u0151en jobb j\u00f6vedelmet ny\u00fajtanak az \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9nyekhez \u00e9s befektet\u00e9si min\u0151s\u00edt\u00e9s\u0171 k\u00f6tv\u00e9nyekhez hasonl\u00f3, hagyom\u00e1nyos j\u00f6vedelemorient\u00e1lt eszk\u00f6z\u00f6kh\u00f6z k\u00e9pest. Fontos azonban a j\u00f6vedelemorient\u00e1lt portf\u00f3li\u00f3kat az uralkod\u00f3 piaci viszonyoknak megfelel\u0151en poz\u00edcion\u00e1lni. A j\u00f6vedelemorient\u00e1lt portf\u00f3li\u00f3k megfelel\u0151 diverzifik\u00e1ci\u00f3 eset\u00e9n t\u00f6bb eszk\u00f6zoszt\u00e1lyba t\u00f6rt\u00e9n\u0151 befektet\u00e9ssel osztj\u00e1k meg a kock\u00e1zatot, \u00edgy kisebb volatilit\u00e1snak vannak kit\u00e9ve, mint az egyetlen eszk\u00f6zoszt\u00e1lyba befektet\u0151, t\u0151ken\u00f6veked\u00e9st megc\u00e9lz\u00f3 portf\u00f3li\u00f3k.S\u0151t, a leghat\u00e9konyabb vegyeseszk\u00f6z-portf\u00f3li\u00f3k egym\u00e1ssal csak kev\u00e9ss\u00e9 korrel\u00e1l\u00f3 eszk\u00f6z\u00f6k dinamikus kombin\u00e1ci\u00f3j\u00e1nak kialak\u00edt\u00e1s\u00e1ra t\u00f6rekszenek, hogy a portf\u00f3li\u00f3 volatilit\u00e1s\u00e1nak cs\u00f6kkent\u00e9se mellett stabil hozamot ny\u00fajthassanak<\/p>\n<p>A v\u00e1ls\u00e1g ut\u00e1ni vil\u00e1got jellemz\u0151 lass\u00fa n\u00f6veked\u00e9s \u00e9s alacsony kamatok k\u00f6zepette a befektet\u0151k tov\u00e1bbra is a vonz\u00f3 \u00e9s stabil j\u00f6vedelmet ny\u00fajt\u00f3 j\u00f6vedelemforr\u00e1sokra vad\u00e1sznak. A j\u00f6vedelemorient\u00e1lt strat\u00e9gi\u00e1k n\u00e9pszer\u0171s\u00e9g\u00e9t tov\u00e1bb n\u00f6veli, hogy a legt\u00f6bb eszk\u00f6zoszt\u00e1lyban a j\u00f6vedelem-jelleg\u0171 \u00f6sszetev\u0151k az esetek t\u00f6bbs\u00e9g\u00e9ben a t\u0151kehozamn\u00e1l megb\u00edzhat\u00f3bb bev\u00e9teli forr\u00e1snak sz\u00e1m\u00edtanak a teljes hozamon bel\u00fcl. A nyugd\u00edjasok sz\u00e1m\u00e1nak \u00e9s v\u00e1rhat\u00f3 \u00e9lettartam\u00e1nak folyamatos emelked\u00e9s\u00e9vel pedig a vonz\u00f3 j\u00f6vedelemforr\u00e1st k\u00edn\u00e1l\u00f3 befektet\u00e9sek ir\u00e1nti kereslet a k\u00e9s\u0151bbiekben csak n\u00f6vekedni fog. Ez a t\u00e9nyez\u0151 nagyon jelent\u0151s keresleti forr\u00e1st jelent a j\u00f6vedelemorient\u00e1lt strat\u00e9gi\u00e1k, \u00e9s \u00edgy a j\u00f6vedelemteremt\u0151 eszk\u00f6z\u00f6k sz\u00e1m\u00e1ra.<\/p>\n<ul>\n<li>A piacok \u00e1ltal\u00e1nosan \u00e9s r\u00e9g\u00f3ta fenn\u00e1ll\u00f3 stabil teljes\u00edtm\u00e9ny\u00e9t\u0151l f\u00fcggetlen\u00fcl egy\u00e9rtelm\u0171v\u00e9 v\u00e1lt, hogy az osztal\u00e9khozamok a glob\u00e1lis piacok t\u00f6bbs\u00e9g\u00e9n kiemelked\u0151en j\u00f3l teljes\u00edtettek, \u00edgy tov\u00e1bbra is j\u00f3 j\u00f6vedelemforr\u00e1st k\u00e9pviselnek.<\/li>\n<li>A k\u00f6tv\u00e9nypiacokon az er\u0151teljes hozamcs\u00f6kken\u00e9s \u00e9s az amerikai monet\u00e1ris politika v\u00e1rhat\u00f3 normaliz\u00e1l\u00f3d\u00e1sa nehezebb k\u00f6rnyezetet teremt. Ennek ellen\u00e9re azonban j\u00f3l l\u00e1that\u00f3, hogy a tapasztalt szakmai befektet\u0151k dinamikus kock\u00e1zatkezel\u00e9ssel m\u00e9g \u00edgy is k\u00e9pesek kedvez\u0151 kock\u00e1zattal korrig\u00e1lt hozamot el\u00e9rni.<\/li>\n<li>Ami az \u00fczleti c\u00e9l\u00fa ingatlanokat illeti, a j\u00f3 min\u0151s\u00e9g\u0171 eszk\u00f6z\u00f6k egyes piacokon tov\u00e1bbra is rendk\u00edv\u00fcl kedvez\u0151 hozamot k\u00edn\u00e1lnak a t\u00f6bbi eszk\u00f6zoszt\u00e1lyhoz k\u00e9pest.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Sok befektet\u0151 sz\u00e1m\u00e1ra a t\u00f6bbf\u00e9le j\u00f6vedelemforr\u00e1sra \u00e9p\u00edt\u0151 diverzifik\u00e1ci\u00f3t megval\u00f3s\u00edt\u00f3 vegyeseszk\u00f6z-befektet\u00e9sek hat\u00e9kony strat\u00e9gi\u00e1t k\u00e9pviselnek a versenyk\u00e9pes, stabil j\u00f6vedelem biztos\u00edt\u00e1s\u00e1hoz.<b><\/b><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A p\u00e9nz\u00fcgy v\u00e1ls\u00e1g \u00f3ta a befektet\u0151k figyelme egyre ink\u00e1bb a befektet\u00e9si lehet\u0151s\u00e9gek fel\u00e9 fordult, ez pedig sz\u00e1mos eszk\u00f6zoszt\u00e1lyban a hozamok cs\u00f6kken\u00e9s\u00e9hez vezetett. A folyamatos ad\u00f3ss\u00e1gcs\u00f6kkent\u00e9s, a lass\u00fa n\u00f6veked\u00e9s, az alacsony kamatok \u00e9s a n\u00e9pess\u00e9g el\u00f6reged\u00e9se \u00e1ltal jellemzett k\u00f6rnyezetben az elk\u00f6vetkez\u0151 \u00e9vekben sem v\u00e1rhat\u00f3 a vonz\u00f3 j\u00f6vedelemforr\u00e1st jelent\u0151 befektet\u00e9sek ir\u00e1nti kereslet visszaes\u00e9se. A Fidelity Perspectives leg\u00fajabb &#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":39971,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[146,19,8],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42717"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=42717"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42717\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":42721,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42717\/revisions\/42721"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/39971"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=42717"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=42717"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=42717"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}