{"id":42184,"date":"2014-08-22T04:27:57","date_gmt":"2014-08-22T02:27:57","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=42184"},"modified":"2014-08-21T21:08:35","modified_gmt":"2014-08-21T19:08:35","slug":"mnb-a-mai-arfolyamszinten-a-tavaly-ev-vegi-koruli-lehet-az-allamadossag","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/mnb-a-mai-arfolyamszinten-a-tavaly-ev-vegi-koruli-lehet-az-allamadossag\/","title":{"rendered":"MNB: a mai \u00e1rfolyamszinten a tavaly \u00e9v v\u00e9gi k\u00f6r\u00fcli lehet az \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g"},"content":{"rendered":"<p><strong>A mai \u00e1rfolyamszint mellett az \u00e9ves \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g a jelenlegihez k\u00e9pest jelent\u0151sen cs\u00f6kken, nagyj\u00e1b\u00f3l a tavaly \u00e9v v\u00e9g\u00e9n m\u00e9rt szint k\u00f6r\u00fcl alakulhat &#8211; der\u00fcl ki a jegybank cs\u00fct\u00f6rt\u00f6k\u00f6n publik\u00e1lt szakmai cikk\u00e9b\u0151l.<\/strong><!--more--><br \/>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p>    A jegybank megjegyzi, hogy a K\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si Tan\u00e1cs \u00e1ltal vizsg\u00e1lt ad\u00f3ss\u00e1gszab\u00e1ly szint\u00e9n v\u00e1ltozatlan \u00e1rfolyamon \u00edrja el\u0151 az \u00e9v v\u00e9gi ad\u00f3ss\u00e1gr\u00e1ta cs\u00f6kken\u00e9s\u00e9t, ami mind a jegybank, mind a KT szerint teljes\u00fclhet a fegyelmezett k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si politika fennmarad\u00e1sa eset\u00e9n. Az MNB j\u00faniusi infl\u00e1ci\u00f3s jelent\u00e9s\u00e9ben v\u00e1ltozatlan 2013. \u00e9vi \u00e1rfolyamszintet felt\u00e9telezve a GDP 78,7 sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1ra becs\u00fclte a 2014. v\u00e9gi ad\u00f3ss\u00e1gr\u00e1t\u00e1t. (Tavaly a r\u00e1ta a GDP 79 sz\u00e1zal\u00e9ka felett volt.) Megjegyzi az MNB ugyanakkor, hogy a t\u00e9nyleges sz\u00e1m nagym\u00e9rt\u00e9kben f\u00fcgg a december 31-\u00e9n fenn\u00e1ll\u00f3 \u00e1rfolyamt\u00f3l, \u00edgy arra megalapozott becsl\u00e9st tenni neh\u00e9z.<br \/>\n    A jegybank hozz\u00e1teszi, hogy n\u00e9h\u00e1ny tizeddel m\u00e9rs\u00e9kli az \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1got, ha a GDP re\u00e1ln\u00f6veked\u00e9se meghaladja a j\u00faniusi infl\u00e1ci\u00f3s jelent\u00e9s\u00e9ben szerepl\u0151 2,9 sz\u00e1zal\u00e9kot. (Az MTI-nek kor\u00e1bban nyilatkoz\u00f3 elemz\u0151k \u00e9s a Nemzetgazdas\u00e1gi Miniszt\u00e9rium is 3 sz\u00e1zal\u00e9k feletti idei gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9sre sz\u00e1m\u00edt.)<br \/>\n    Az el\u0151zetes p\u00e9nz\u00fcgyi sz\u00e1ml\u00e1k alapj\u00e1n a korm\u00e1nyzati szektor brutt\u00f3 ad\u00f3ss\u00e1ga a GDP 85,1 sz\u00e1zal\u00e9ka volt 2014 m\u00e1sodik negyed\u00e9v\u00e9nek v\u00e9g\u00e9n, amiben \u00e1tmeneti t\u00e9nyez\u0151k is szerepet j\u00e1tszottak, ez\u00e9rt k\u00f6z\u00f6lt r\u00e9szletes elemz\u00e9st az MNB az \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g v\u00e1rhat\u00f3 alakul\u00e1s\u00e1r\u00f3l.<br \/>\n    A mutat\u00f3 emelked\u00e9s\u00e9ben szerepet j\u00e1tszott egyebek mellett az \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g devizar\u00e9sz\u00e9nek \u00e1r\u00e9rt\u00e9kel\u0151d\u00e9se, mert az \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1gon bel\u00fcl a devizaad\u00f3ss\u00e1g ar\u00e1nya m\u00e9g mindig 40 sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6r\u00fcli. Az eur\u00f3 310 forintra er\u0151s\u00f6d\u00f6tt a forinttal szemben a m\u00e1sodik negyed\u00e9v v\u00e9g\u00e9re a 2013. \u00e9v v\u00e9gi 297-es \u00e9s az el\u0151z\u0151 negyed\u00e9v v\u00e9gi 307-es \u00e1rfolyamhoz k\u00e9pest. Az \u00e1rfolyamv\u00e1ltoz\u00e1s az \u00e9v v\u00e9gihez k\u00e9pest a GDP 1,3 sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1val, m\u00edg az el\u0151z\u0151 negyed\u00e9vhez k\u00e9pest a GDP 0,2 sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1val n\u00f6velte az ad\u00f3ss\u00e1gr\u00e1t\u00e1t. A forint-eur\u00f3 \u00e1rfolyam 1 forintnyi elmozdul\u00e1sa mintegy 0,1 sz\u00e1zal\u00e9kponttal v\u00e1ltoztatja meg a GDP-ar\u00e1nyos ad\u00f3ss\u00e1gr\u00e1t\u00e1t &#8211; \u00edrja az MNB.<br \/>\n    Az \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g n\u00f6veked\u00e9s\u00e9ben azonban az \u00e1llam p\u00e9nz\u00fcgyi tartal\u00e9kainak felhalmoz\u00e1sa j\u00e1tszotta a legnagyobb szerepet &#8211; h\u00edvja fel a figyelmet a jegybank. Hozz\u00e1teszik, hogy a k\u00f6zponti k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9s rendelkez\u00e9s\u00e9re \u00e1ll\u00f3 forint- \u00e9s devizabet\u00e9tek \u00f6sszege jelent\u0151s m\u00e9rt\u00e9kben, mintegy 1600 milli\u00e1rd forinttal, a GDP 5,3 sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1val emelkedett a f\u00e9l \u00e9v folyam\u00e1n. A bet\u00e9tek \u00e1llom\u00e1ny\u00e1nak n\u00f6veked\u00e9s\u00e9t a devizak\u00f6tv\u00e9ny-kibocs\u00e1t\u00e1s \u00e9s az els\u0151 f\u00e9l \u00e9v sikeres forint \u00e1llampap\u00edr-aukci\u00f3i tett\u00e9k lehet\u0151v\u00e9, amelyeken magas kereslettel \u00e9s alacsony hozamokkal szembes\u00fclve az \u00c1llamad\u00f3ss\u00e1g Kezel\u0151 K\u00f6zpont (\u00c1KK) rendre a felk\u00edn\u00e1lt mennyis\u00e9gn\u00e9l nagyobb \u00f6sszeget \u00e9rt\u00e9kes\u00edtett. Emellett a lakoss\u00e1gi pap\u00edrok \u00e1llom\u00e1nya is emelkedett &#8211; tette hozz\u00e1 az MNB.<br \/>\n    A tanulm\u00e1ny szerint az els\u0151 f\u00e9l \u00e9vben az eg\u00e9sz \u00e9vre tervezett nett\u00f3 \u00e1llampap\u00edr-kibocs\u00e1t\u00e1s m\u00e1r t\u00falteljes\u00fclt, azaz a m\u00e1sodik f\u00e9l \u00e9vben nett\u00f3 \u00e9rtelemben v\u00e1rhat\u00f3an t\u00f6bb ad\u00f3ss\u00e1got fizet vissza a magyar \u00e1llam, mint amennyit felvesz. Ez is az ad\u00f3ss\u00e1g &#8211; \u00e9s az \u00e1llami bet\u00e9tek &#8211; cs\u00f6kken\u00e9s\u00e9t jelenti, \u00e9s ez a f\u0151 oka annak, hogy \u00e9v v\u00e9g\u00e9re a f\u00e9l \u00e9vin\u00e9l sz\u00e1mottev\u0151en alacsonyabb ad\u00f3ss\u00e1gr\u00e1ta v\u00e1rhat\u00f3 &#8211; \u00edrja az MNB.<br \/>\n    A cikk kit\u00e9r arra, hogy a k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9s bev\u00e9teleinek \u00e9s kiad\u00e1sainak szezonalit\u00e1s\u00e1b\u00f3l ered\u0151en az \u00e9ves hi\u00e1ny nagy r\u00e9sze az els\u0151 f\u00e9l \u00e9vben alakul ki. Szinte minden \u00e9vben, \u00edgy p\u00e9ld\u00e1ul 2012-ben \u00e9s 2013-ban is a teljes \u00e9ves deficit k\u00f6r\u00fclbel\u00fcl 80 sz\u00e1zal\u00e9ka volt az els\u0151 f\u00e9l\u00e9ves hi\u00e1ny. Id\u00e9n is hasonl\u00f3an alakulnak a k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si folyamatok: a k\u00f6zponti \u00e1llamh\u00e1ztart\u00e1s els\u0151 f\u00e9l\u00e9vi p\u00e9nzforgalmi hi\u00e1nya 814 milli\u00e1rd forint volt, ami &#8211; a jelenleg ismert folyamatok \u00e9s bejelent\u00e9sek alapj\u00e1n &#8211; az MNB \u00e1ltal becs\u00fclt \u00e9ves p\u00e9nzforgalmi deficitnek k\u00f6r\u00fclbel\u00fcl a h\u00e1romnegyede &#8211; \u00edrja a jegybank a tanulm\u00e1nyban.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A mai \u00e1rfolyamszint mellett az \u00e9ves \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g a jelenlegihez k\u00e9pest jelent\u0151sen cs\u00f6kken, nagyj\u00e1b\u00f3l a tavaly \u00e9v v\u00e9g\u00e9n m\u00e9rt szint k\u00f6r\u00fcl alakulhat &#8211; der\u00fcl ki a jegybank cs\u00fct\u00f6rt\u00f6k\u00f6n publik\u00e1lt szakmai cikk\u00e9b\u0151l.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42184"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=42184"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42184\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":42185,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42184\/revisions\/42185"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=42184"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=42184"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=42184"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}