{"id":40893,"date":"2014-08-01T15:56:26","date_gmt":"2014-08-01T13:56:26","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=40893"},"modified":"2014-08-01T15:56:26","modified_gmt":"2014-08-01T13:56:26","slug":"mnb-nincs-deflacios-kockazat-magyarorszagon","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/mnb-nincs-deflacios-kockazat-magyarorszagon\/","title":{"rendered":"MNB: nincs defl\u00e1ci\u00f3s kock\u00e1zat Magyarorsz\u00e1gon"},"content":{"rendered":"<p><strong>A Magyar Nemzeti Bank (MNB) szerint nincs k\u00f6zvetlen defl\u00e1ci\u00f3s kock\u00e1zat Magyarorsz\u00e1gon, de egy tart\u00f3s eur\u00f3\u00f6vezetbeli defl\u00e1ci\u00f3nak \u00e9s az ezzel j\u00e1r\u00f3 stagn\u00e1l\u00e1snak kedvez\u0151tlen hat\u00e1sai lenn\u00e9nek a magyar gazdas\u00e1gra is.<\/strong><!--more--><br \/>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p>    Az MNB p\u00e9nteki budapesti sajt\u00f3t\u00e1j\u00e9koztat\u00f3j\u00e1n, ahol bemutatt\u00e1k az MNB-szemle legfrissebb sz\u00e1m\u00e1t Motyovszki Gerg\u0151, a jegybank elemz\u0151je felid\u00e9zte, hogy 2014 elej\u00e9n feler\u0151s\u00f6dtek az eur\u00f3z\u00f3na defl\u00e1ci\u00f3j\u00e1val kapcsolatos aggodalmak. Hangs\u00falyozta: defl\u00e1ci\u00f3n\u00e1l az \u00e1rak gyenge kereslet mellett tart\u00f3san cs\u00f6kkennek, \u00e9s a negat\u00edv infl\u00e1ci\u00f3 a gazdas\u00e1gi v\u00e1rakoz\u00e1sokba is be\u00e9p\u00fcl.<br \/>\n    Az Eur\u00f3pai K\u00f6zponti Bank kommunik\u00e1ci\u00f3ja m\u00e1r arra utal, hogy komolyan sz\u00e1molnak ezzel a kock\u00e1zattal &#8211; mondta. Hozz\u00e1tette, hogy Magyarorsz\u00e1g helyzete ugyanakkor elt\u00e9r\u0151, defl\u00e1ci\u00f3s kock\u00e1zat k\u00f6zvetlen\u00fcl nem fenyeget, mivel kedvez\u0151ek a n\u00f6veked\u00e9si kil\u00e1t\u00e1sok, \u00e9s az infl\u00e1ci\u00f3 6-8 negyed\u00e9v t\u00e1vlat\u00e1ban az MNB infl\u00e1ci\u00f3s c\u00e9lja, 3 sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6r\u00fcli szintre emelkedik.<br \/>\n    Az MNB-szemle tanulm\u00e1nya szerint nem jelent defl\u00e1ci\u00f3t az, ha az \u00e1rszint egyszeri, \u00e1tmeneti hat\u00e1s\u00fa sokkok miatt cs\u00f6kken (\u00edgy p\u00e9ld\u00e1ul az \u00e1rak es\u00e9s\u00e9t az indirekt ad\u00f3k m\u00e9rs\u00e9kl\u00e9se, vagy b\u00e1zishat\u00e1s) id\u00e9zi el\u0151. Az az \u00e1rcs\u00f6kken\u00e9s sem defl\u00e1ci\u00f3, amely a technol\u00f3giai fejl\u0151d\u00e9s, a termel\u00e9kenys\u00e9g n\u00f6veked\u00e9se vagy a nemzetk\u00f6zi verseny er\u0151s\u00f6d\u00e9se eredm\u00e9nyek\u00e9nt v\u00e1lik tart\u00f3ss\u00e1. Az ilyen jelleg\u0171 \u00e1rcs\u00f6kken\u00e9s \u00e1ltal\u00e1ban csak egyes szektorokat \u00e9rint, \u00e9s nem az eg\u00e9sz gazdas\u00e1got \u00e1ltal\u00e1nosan jellemz\u0151 \u00e1res\u00e9sk\u00e9nt jelenik meg. A defl\u00e1ci\u00f3 jellemz\u0151en a gazdas\u00e1gi aktivit\u00e1s visszaes\u00e9s\u00e9vel p\u00e1rosul, m\u00edg a technol\u00f3giai fejl\u0151d\u00e9s, a termel\u00e9kenys\u00e9g-n\u00f6veked\u00e9s \u00e9s a n\u00f6vekv\u0151 verseny eredm\u00e9nyek\u00e9nt bek\u00f6vetkez\u0151 \u00e1rcs\u00f6kken\u00e9s a gazdas\u00e1gi b\u0151v\u00fcl\u00e9sre kedvez\u0151en hat.<br \/>\n    A tanulm\u00e1ny szerz\u0151i kit\u00e9rnek arra: a termel\u00e9kenys\u00e9g n\u00f6veked\u00e9se \u00e9s a nemzetk\u00f6zi kereskedelmi verseny term\u00e9szetes m\u00f3don hathatnak az \u00e1rak cs\u00f6kken\u00e9s\u00e9nek ir\u00e1ny\u00e1ba. Ez lehet sokkszer\u0171, ekkor lehet pozit\u00edv k\u00edn\u00e1lati sokkr\u00f3l besz\u00e9lni, ami akkor \u00e1ll el\u0151, ha p\u00e9ld\u00e1ul a nyersanyag- \u00e9s energia\u00e1rak hirtelen \u00e9s tart\u00f3san esnek, illetve ugr\u00e1sszer\u0171 technikai fejl\u0151d\u00e9s eredm\u00e9nyek\u00e9nt indul be az \u00e1rcs\u00f6kken\u00e9s. A mai glob\u00e1lis gazdas\u00e1gban ilyen t\u00e9nyez\u0151k\u00e9nt eml\u00edtik egyes szolg\u00e1ltat\u00e1sok fejl\u0151d\u00e9s\u00e9t, ami p\u00e9ld\u00e1ul \u00e1rcs\u00f6kken\u00e9st eredm\u00e9nyez a telekommunik\u00e1ci\u00f3 \u00e9s a p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00e1sok ter\u00fclet\u00e9n.<br \/>\n    Az Egyes\u00fclt \u00c1llamokban jelenleg megfigyelhet\u0151 \u00e1rcs\u00f6kken\u00e9si trend jobb\u00e1ra ilyen t\u00e9nyez\u0151kre vezethet\u0151 vissza. Az ilyen \u00e1rcs\u00f6kken\u00e9s defl\u00e1ci\u00f3s vesz\u00e9lyt nem jelent, munkan\u00e9lk\u00fclis\u00e9get nem okoz, hiszen ekkor nem az \u00e1ltal\u00e1nos \u00e1rsz\u00ednvonal es\u00e9s\u00e9r\u0151l van sz\u00f3, hanem csak a gazdas\u00e1gban l\u00e9v\u0151 relat\u00edv \u00e1rak megv\u00e1ltoz\u00e1s\u00e1r\u00f3l.<br \/>\n    Motyovszki Gerg\u0151 elmondta: a vil\u00e1g orsz\u00e1gai k\u00f6z\u00fcl az elm\u00falt 15 \u00e9vben Jap\u00e1nban az \u00e1tlagos \u00e9ves \u00e1rv\u00e1ltoz\u00e1s m\u00ednusz 0,3 sz\u00e1zal\u00e9k volt. Az 1929\u201333-as nagy gazdas\u00e1gi v\u00e1ls\u00e1ggal szemben, amikor viszonylag r\u00f6vid id\u0151 alatt nagy \u00e1rcs\u00f6kken\u00e9s k\u00f6vetkezett be, Jap\u00e1nban egy kism\u00e9rt\u00e9k\u0171, de nagyon hossz\u00fa id\u0151n kereszt\u00fcl tart\u00f3 fogyaszt\u00f3i \u00e1rcs\u00f6kken\u00e9st lehetett tapasztalni. A munkan\u00e9lk\u00fclis\u00e9g ter\u00e9n is m\u00e9rs\u00e9kelt volt a roml\u00e1s, a legrosszabb id\u0151kben is csak 5,5 sz\u00e1zal\u00e9kos volt a munkan\u00e9lk\u00fclis\u00e9g, szemben a nagy gazdas\u00e1gi v\u00e1ls\u00e1g idej\u00e9n kialakult t\u00f6meges munkan\u00e9lk\u00fclis\u00e9ggel.<br \/>\n    Kiemelte: a jap\u00e1n defl\u00e1ci\u00f3 egy kr\u00f3nikus \u00e9letm\u00f3d probl\u00e9m\u00e1hoz hasonl\u00edthat\u00f3, mivel a v\u00e1rakoz\u00e1sok erre \u00e1lltak be, a kit\u00f6r\u00e9s igen neh\u00e9zz\u00e9 v\u00e1lt. Jap\u00e1nban a jegybanki kamat m\u00e1r 1995-ben 0,5 sz\u00e1zal\u00e9kra cs\u00f6kkent, \u00e9s a tov\u00e1bbi cs\u00f6kkent\u00e9sre m\u00e1r sz\u0171k t\u00e9r maradt. Makrogazdas\u00e1gi szempontb\u00f3l azonban a fogyaszt\u00f3i\u00e1r-defl\u00e1ci\u00f3n\u00e1l j\u00f3val nagyobb vesztes\u00e9get okozott Jap\u00e1nban az ad\u00f3ss\u00e1gdefl\u00e1ci\u00f3, illetve a ingatlan\u00e1rak dr\u00e1mai es\u00e9se &#8211; elemezte a szak\u00e9rt\u0151.<br \/>\n    Az elemz\u0151 \u00fagy v\u00e9lte: az eur\u00f3z\u00f3na a defl\u00e1ci\u00f3 fel\u00e9 sodr\u00f3dik, az eur\u00f3z\u00f3n\u00e1ban az infl\u00e1ci\u00f3 m\u00e1r t\u00f6bb h\u00f3napja a c\u00e9l alatt alakul. R\u00e1mutatott: ugyanakkor az alacsony infl\u00e1ci\u00f3t legink\u00e1bb n\u00e9h\u00e1ny orsz\u00e1g negat\u00edv \u00e1rv\u00e1ltoz\u00e1sa, illetve az alacsony energia- \u00e9s nyersanyag\u00e1rak okozz\u00e1k, nem az eg\u00e9sz eur\u00f3z\u00f3n\u00e1ra kiterjed\u0151 cs\u00f6kken\u0151 kereslet. Emellett az eur\u00f3\u00f6vezetben nem l\u00e1tszanak a v\u00e1s\u00e1rl\u00e1sok elhalaszt\u00e1s\u00e1nak jelei, \u00e9s az Eur\u00f3pai K\u00f6zponti Bank el\u0151rejelz\u00e9se szerint az aggreg\u00e1lt kereslet fokozatosan n\u00f6vekszik.<br \/>\n    Az elemz\u00e9sben kit\u00e9rnek arra: az eur\u00f3z\u00f3na eg\u00e9sz\u00e9t tekintve a defl\u00e1ci\u00f3s kock\u00e1zatok alacsonyak, ugyanakkor egyel\u0151re nem d\u00f6nthet\u0151 el, hogy a perif\u00e9ria orsz\u00e1gaiban kialakult k\u00e9nyszer\u0171 ad\u00f3ss\u00e1gle\u00e9p\u00edt\u00e9s k\u00f6zben ezek a gazdas\u00e1gok talpra tudnak-e \u00e1llni, vagy belecs\u00fasznak egy elh\u00faz\u00f3d\u00f3 defl\u00e1ci\u00f3ba.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A Magyar Nemzeti Bank (MNB) szerint nincs k\u00f6zvetlen defl\u00e1ci\u00f3s kock\u00e1zat Magyarorsz\u00e1gon, de egy tart\u00f3s eur\u00f3\u00f6vezetbeli defl\u00e1ci\u00f3nak \u00e9s az ezzel j\u00e1r\u00f3 stagn\u00e1l\u00e1snak kedvez\u0151tlen hat\u00e1sai lenn\u00e9nek a magyar gazdas\u00e1gra is.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":22417,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40893"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=40893"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40893\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":40894,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40893\/revisions\/40894"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/22417"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=40893"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=40893"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=40893"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}