{"id":40022,"date":"2014-07-23T07:36:18","date_gmt":"2014-07-23T05:36:18","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=40022"},"modified":"2014-07-22T21:48:15","modified_gmt":"2014-07-22T19:48:15","slug":"elemzok-szerint-kerdeses-meddig-tudja-tartani-az-alacsony-kamatszintet-az-mnb","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/elemzok-szerint-kerdeses-meddig-tudja-tartani-az-alacsony-kamatszintet-az-mnb\/","title":{"rendered":"Elemz\u0151k szerint k\u00e9rd\u00e9ses, meddig tudja tartani az alacsony kamatszintet az MNB"},"content":{"rendered":"<p><strong>A kamatcs\u00f6kkent\u00e9si ciklus v\u00e9g\u00e9nek bejelent\u00e9se ut\u00e1n az MTI-nek nyilatkoz\u00f3 elemz\u0151k k\u00e9rd\u00e9sesnek tartott\u00e1k, hogy a Magyar Nemzeti Bank meddig tudja tart\u00f3san alacsony szinten tartani az alapkamatot.<\/strong><!--more--><br \/>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p>    A monet\u00e1ris tan\u00e1cs kedden \u00fajabb t\u00f6rt\u00e9nelmi m\u00e9lypontra, 0,20 sz\u00e1zal\u00e9kponttal 2,1 sz\u00e1zal\u00e9kra cs\u00f6kkentette a jegybanki alapkamatot. Matolcsy Gy\u00f6rgy jegybankeln\u00f6k a monet\u00e1ris tan\u00e1cs \u00fcl\u00e9s\u00e9t k\u00f6vet\u0151 sajt\u00f3t\u00e1j\u00e9koztat\u00f3n azt mondta: az MNB &#8222;tart\u00f3s tart\u00e1sra&#8221;, vagyis arra rendezkedik be, hogy a jegybanki alapkamat 2015 v\u00e9g\u00e9ig a jelenlegi szinten marad.<br \/>\n    N\u00e9meth D\u00e1vid, a K&#038;H Bank vezet\u0151 elemz\u0151je kifejtette, hogy a  tart\u00f3san alacsony kamatszintre t\u00f6rekv\u00e9s beleillik az eur\u00f3pai orsz\u00e1gok jegybankjainak gyakorlat\u00e1ba.<br \/>\n    Hozz\u00e1tette: k\u00e9rd\u00e9s, hogy meddig siker\u00fcl ezt tartani, hiszen  n\u00e9h\u00e1ny jegybank, p\u00e9ld\u00e1ul az amerikai vagy az angol m\u00e1r kamatemel\u00e9st sugall a k\u00f6zelj\u00f6v\u0151ben.<br \/>\n    V\u00e9lem\u00e9nye szerint sz\u00e1mos t\u00e9nyez\u0151 el\u0151seg\u00edtheti a kamat alacsonyan tart\u00e1s\u00e1t, p\u00e9ld\u00e1ul, ha a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151k felmin\u0151s\u00edtik az orsz\u00e1got.<br \/>\n    K\u00e9rd\u00e9s azonban, hogyan alakul a forint \u00e1rfolyama, \u00e9s hol lesz az a  tolerancias\u00e1v, amelyb\u0151l, ha kil\u00e9p az \u00e1rfolyam, arra m\u00e1r reag\u00e1l a jegybank &#8211; v\u00e9lekedett. B\u00e1r az MNB mindig azt hangs\u00falyozza, hogy nincs \u00e1rfolyamc\u00e9lja, a forint \u00e1rfolyama \u00e1tt\u00e9telesen sok mindent befoly\u00e1sol, p\u00e9ld\u00e1ul az ad\u00f3ss\u00e1g\u00e1llom\u00e1nynak nem tesz j\u00f3t a gyenge forint &#8211; fejtette ki.<br \/>\n    Balatoni Andr\u00e1s, az ING Bank vezet\u0151 elemz\u0151je t\u00falzottan optimist\u00e1nak tartja az MNB elk\u00e9pzel\u00e9s\u00e9t, hogy 2015 v\u00e9g\u00e9ig a jelenlegi alacsony szinten maradhat az alapkamat. Kedvez\u0151nek \u00e9rt\u00e9kelte azt, hogy a jegybank az infl\u00e1ci\u00f3s c\u00e9lokra fog koncentr\u00e1lni, \u00e9s ha ez vesz\u00e9lybe ker\u00fcl, akkor \u00e1tgondolja a kamatp\u00e1ly\u00e1t.<br \/>\n    V\u00e9lem\u00e9nye szerint a tart\u00f3san alacsony kamatszint hosszabb t\u00e1von a forint gyeng\u00fcl\u00e9s\u00e9t fogja eredm\u00e9nyezni. Ha azonban a le\u00e9rt\u00e9kel\u0151d\u00e9st a jegybank kis s\u00fallyal veszi figyelembe, tov\u00e1bb\u00e1 a nemzetk\u00f6zi k\u00f6rnyezet is kedvez\u0151en alakul, akkor lehets\u00e9ges a kamat alacsonyan tart\u00e1sa.<br \/>\n    Felh\u00edvta a figyelmet ugyanakkor arra, hogy a vil\u00e1gban valamilyen m\u00e9rt\u00e9kben v\u00e1rhat\u00f3an szigorodni fognak a monet\u00e1ris kond\u00edci\u00f3k az elk\u00f6vetkez\u0151 id\u0151szakban, az Egyes\u00fclt \u00c1llamokban p\u00e9ld\u00e1ul j\u00f6v\u0151 tavasszal m\u00e1r kamatemel\u00e9s v\u00e1rhat\u00f3. Ilyen k\u00f6r\u00fclm\u00e9nyek k\u00f6z\u00f6tt neh\u00e9z elk\u00e9pzelni, hogy a Magyarorsz\u00e1gon ilyen sok\u00e1ig fennmarad az alacsony kamatszint.<br \/>\n    Mindk\u00e9t elemz\u0151 elmondta, hogy a piac 2,0-2,1 sz\u00e1zal\u00e9kn\u00e1l v\u00e1rta a kamatcs\u00f6kkent\u00e9si ciklus v\u00e9g\u00e9t. Vagyis az alapkamat jelenlegi szintje a v\u00e1rtnak megfelel\u0151en alakult, ami meglep\u0151 volt a keddi d\u00f6nt\u00e9sben, az cs\u00f6kkent\u00e9s m\u00e9rt\u00e9ke, az elemz\u0151k ugyanis t\u00f6bb l\u00e9pcs\u0151ben v\u00e1rt\u00e1k el\u00e9rni ezt a szintet.<br \/>\n    Pesuth Tam\u00e1s, a N\u00e9z\u0151pont Int\u00e9zet vezet\u0151 gazdas\u00e1gi elemz\u0151je szerint a ciklus lez\u00e1r\u00e1s\u00e1nak id\u0151z\u00edt\u00e9se k\u00e9t szempontb\u00f3l fontos:: hogy az amerikai Fed gazdas\u00e1g\u00e9l\u00e9nk\u00edt\u0151 programj\u00e1nak (QE) okt\u00f3beri le\u00e1ll\u00edt\u00e1sa \u00e9s a devizahitelek forintos\u00edt\u00e1sa el\u0151tt t\u00f6rt\u00e9nt.<br \/>\n    A QE le\u00e1ll\u00edt\u00e1s\u00e1ra adott jegybanki reakci\u00f3k k\u00f6z\u00fcl els\u0151sorban az Eur\u00f3pai K\u00f6zponti Bank\u00e9 lesz a m\u00e9rt\u00e9kad\u00f3, tekintettel arra, hogy Eur\u00f3p\u00e1ban a hitelez\u00e9si aktivit\u00e1s fokoz\u00e1sa \u00e9s a gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9s t\u00e1mogat\u00e1sa meghat\u00e1roz\u00f3 gazdas\u00e1gpolitikai szempont &#8211; \u00edrta az MTI-hez eljuttatott elemz\u00e9s\u00e9ben.<br \/>\n    V\u00e9lem\u00e9nye szerint az infl\u00e1ci\u00f3s folyamatok alapj\u00e1n lehet\u0151s\u00e9g van a 2,1 sz\u00e1zal\u00e9kos kamatszint tart\u00f3s fenntart\u00e1s\u00e1ra. A devizahitelek forintos\u00edt\u00e1s\u00e1nak r\u00e9szletei  az \u00e9v v\u00e9ge fele v\u00e1rhat\u00f3ak, a p\u00e9nz\u00fcgyi stabilit\u00e1st \u00f6vez\u0151 kock\u00e1zatok azonos\u00edt\u00e1sa majd annak pontos ismeret\u00e9ben lehets\u00e9ges.<br \/>\n    A nemzetk\u00f6zi p\u00e9nzpiaci folyamatok jelent\u0151sebb megv\u00e1ltoz\u00e1s\u00e1nak hi\u00e1ny\u00e1ban, a Magyar Nemzeti Bank a kamatcs\u00f6kkent\u00e9si ciklus lez\u00e1rult\u00e1val egy kamattart\u00e1si ciklusba kezdhet, a laza monet\u00e1ris kond\u00edci\u00f3k tart\u00f3s biztos\u00edt\u00e1s\u00e1nak \u00e9rdek\u00e9ben, ezzel is tov\u00e1bb t\u00e1mogatva a gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9st &#8211; tette hozz\u00e1.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A kamatcs\u00f6kkent\u00e9si ciklus v\u00e9g\u00e9nek bejelent\u00e9se ut\u00e1n az MTI-nek nyilatkoz\u00f3 elemz\u0151k k\u00e9rd\u00e9sesnek tartott\u00e1k, hogy a Magyar Nemzeti Bank meddig tudja tart\u00f3san alacsony szinten tartani az alapkamatot.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40022"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=40022"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40022\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":40023,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40022\/revisions\/40023"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=40022"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=40022"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=40022"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}