{"id":392,"date":"2013-01-18T13:16:46","date_gmt":"2013-01-18T12:16:46","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=392"},"modified":"2013-01-18T13:16:46","modified_gmt":"2013-01-18T12:16:46","slug":"a-kockazatvallalas-erosodeset-mutatjak-az-alapkezelok-befektetesi-dontesei","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/a-kockazatvallalas-erosodeset-mutatjak-az-alapkezelok-befektetesi-dontesei\/","title":{"rendered":"A kock\u00e1zatv\u00e1llal\u00e1s er\u0151s\u00f6d\u00e9s\u00e9t mutatj\u00e1k az alapkezel\u0151k befektet\u00e9si d\u00f6nt\u00e9sei"},"content":{"rendered":"

\u00c9vek \u00f3ta a legmagasabb szintre emelkedett a befektet\u0151i kock\u00e1zatv\u00e1llal\u00e1si hajland\u00f3s\u00e1g, \u00e9s folyamatosan n\u00f6vekszik a r\u00e9szv\u00e9nyekbe ir\u00e1nyul\u00f3 befektet\u00e9sek t\u0151ke\u00f6sszege – id\u00e9zi az emergingmarkets.com p\u00e9nz\u00fcgyi h\u00edrport\u00e1l a Bank of America Merrill Lynch elemz\u00e9s\u00e9t.<\/strong><\/p>\n

Az \u00f6sszesen 754 milli\u00e1rd doll\u00e1r felett rendelkez\u0151 254 p\u00e9nz\u00fcgyi d\u00f6nt\u00e9shoz\u00f3 megk\u00e9rdez\u00e9s\u00e9vel k\u00e9sz\u00edtett janu\u00e1ri felm\u00e9r\u00e9s szerint az alapkezel\u0151k glob\u00e1lis n\u00f6veked\u00e9si kil\u00e1t\u00e1sokr\u00f3l alkotott v\u00e9lem\u00e9nye a legbizakod\u00f3bb \u00e9rt\u00e9ket \u00e9rte el 2010 \u00e1prilisa \u00f3ta \u00e9s a befektet\u00e9si alapok 2011 febru\u00e1rja \u00f3ta a legnagyobb \u00f6sszegeket helyezt\u00e9k el r\u00e9szv\u00e9nybefektet\u00e9sekben.
\nAz egy h\u00f3nappal kor\u00e1bbi 37 sz\u00e1zal\u00e9k ut\u00e1n a v\u00e1laszad\u00f3knak m\u00e1r 49 sz\u00e1zal\u00e9ka v\u00e9lte \u00fagy, hogy emelkedni fog a szuver\u00e9nk\u00f6tv\u00e9ny-elad\u00e1sokkal finansz\u00edrozott magas b\u00e9ta (az indexekkel szoros pozit\u00edv korrel\u00e1ci\u00f3t mutat\u00f3) r\u00e9szv\u00e9nyv\u00e1s\u00e1rl\u00e1sok \u00f6ssz\u00e9rt\u00e9ke, ami \u00fajabb l\u00f6k\u00e9st ad a r\u00e9szv\u00e9nypiaci „kock\u00e1zati ralinak”.
\nOlaszorsz\u00e1got m\u00e1r csak a megk\u00e9rdezettek 17 sz\u00e1zal\u00e9ka tekinti az Eur\u00f3p\u00e1ra leselked\u0151 egyik legnagyobb vesz\u00e9lyforr\u00e1snak a decemberi felm\u00e9r\u00e9s 26 sz\u00e1zal\u00e9ka ut\u00e1n. Franciaorsz\u00e1g \u00e9s Spanyolorsz\u00e1g kock\u00e1zati meg\u00edt\u00e9l\u00e9se azonban romlott, a megk\u00e9rdezettek 34 sz\u00e1zal\u00e9ka Franciaorsz\u00e1got, 29 sz\u00e1zal\u00e9ka pedig Spanyolorsz\u00e1got tekinti a legnagyobb vesz\u00e9lyforr\u00e1snak.
\n„A befektet\u0151k kilenc \u00e9ve a legnagyobb hajland\u00f3s\u00e1got mutatj\u00e1k kock\u00e1zatos befektet\u00e9si eszk\u00f6z\u00f6k elhelyez\u00e9s\u00e9re portfoli\u00f3ikban \u00e9s egyre t\u00f6bben tekintik alul\u00e1razottnak a r\u00e9szv\u00e9nyeket – k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen az eur\u00f3pai pap\u00edrokat” – \u00edrja a Bank of America Merrill Lynch elemz\u00e9s\u00e9nek \u00f6sszegz\u00e9se. „A befektet\u0151k a k\u00e9szp\u00e9nz ar\u00e1ny\u00e1t a decemberi 4,2 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l 3,8 sz\u00e1zal\u00e9kra cs\u00f6kkentett\u00e9k portfoli\u00f3ikban. Ez, a kock\u00e1zatv\u00e1llal\u00e1si hajland\u00f3s\u00e1g m\u00e9rt\u00e9k\u00e9t nagy pontoss\u00e1ggal t\u00fckr\u00f6z\u0151 mutat\u00f3 2011 \u00e1prilisa \u00f3ta legpozit\u00edvabb \u00e9rteket mutatja.”
\nAz amerikai ad\u00f3ss\u00e1gk\u00fcsz\u00f6b probl\u00e9m\u00e1ra az elm\u00falt h\u00f3napban tal\u00e1lt \u00e1tmeneti megold\u00e1s \u00f3ta k\u00f6zel 20 sz\u00e1zal\u00e9kponttal cs\u00f6kkent a felm\u00e9r\u00e9sben azoknak az ar\u00e1nya, akik az amerikai p\u00e9nz\u00fcgyi v\u00e1ls\u00e1got tekintett\u00e9k a piacokra leselked\u0151 legnagyobb vesz\u00e9lynek, b\u00e1r m\u00e9g mindig ezt tartj\u00e1k a legink\u00e1bb aggodalomra okot ad\u00f3 t\u00e9nyez\u0151nek.
\nK\u00edn\u00e1ban a megk\u00e9rdezettek 63 sz\u00e1zal\u00e9ka v\u00e1r gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9st az id\u00e9n, de h\u00e9tb\u0151l egy a legnagyobb kock\u00e1zatok k\u00f6z\u00e9 sorolja ennek meghi\u00fasul\u00e1s\u00e1t.
\nA glob\u00e1lis gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9s gyorsul\u00e1s\u00e1t a decemberi 40 sz\u00e1zal\u00e9k helyett m\u00e1r a megk\u00e9rdezettek 59 sz\u00e1zal\u00e9ka v\u00e1rja az id\u00e9n. „Ez 2010 \u00e1prilisa \u00f3ta a legpozit\u00edvabb \u00e9rt\u00e9k. N\u0151tt viszont az infl\u00e1ci\u00f3 gyorsul\u00e1s\u00e1t v\u00e1r\u00f3k ar\u00e1nya is” – mutat r\u00e1 a Bank of America Merrill Lynch elemz\u00e9se.
\nA felm\u00e9r\u00e9s legmeglep\u0151bb meg\u00e1llap\u00edt\u00e1sa azonban az, hogy a befektet\u0151k 2007 febru\u00e1rja \u00f3ta els\u0151 alkalommal n\u00f6velt\u00e9k a glob\u00e1lis nagybankok t\u00fals\u00faly\u00e1t portfoli\u00f3ikban a benchmark portfoli\u00f3hoz k\u00e9pest.
\nA befektet\u0151k „makacsul bizakod\u00f3ak” a felt\u00f6rekv\u0151 piacokkal szemben, melyek r\u00e9szesed\u00e9s\u00e9t 40 sz\u00e1zal\u00e9kra emelt\u00e9k az egy h\u00f3nappal kor\u00e1bbi 38 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l. A benchmark portfoli\u00f3hoz k\u00e9pest a legnagyobb t\u00fals\u00falyra az eur\u00f3\u00f6vezeti r\u00e9szv\u00e9nyek tettek szert. Jap\u00e1n t\u00fals\u00falyoz\u00e1sa 2011 j\u00faliusa \u00f3ta el\u0151sz\u00f6r \u00e9rte el a 3 sz\u00e1zal\u00e9kot.
\nA tanulm\u00e1ny er\u0151teljes elmozdul\u00e1st mutatott ki a ciklikus \u00e1gazatok fel\u00e9, \u00e9l\u00fck\u00f6n a technol\u00f3giai \u00e9s ipari r\u00e9szv\u00e9nyekkel, a defenz\u00edv r\u00e9szv\u00e9nyek k\u00e1r\u00e1ra – a t\u00e1vk\u00f6zl\u00e9si pap\u00edrok s\u00falya p\u00e9ld\u00e1ul 2005 decembere \u00f3ta a legalacsonyabb szintre esett a portfoli\u00f3kban – \u00edrja a Bank of America Merrill Lynchnek az emergingmarkets.com p\u00e9nz\u00fcgyi h\u00edrport\u00e1l \u00e1ltal id\u00e9zett elemz\u00e9se.<\/p>\n

Forr\u00e1s: MTI<\/p>