{"id":37165,"date":"2014-06-17T04:54:33","date_gmt":"2014-06-17T02:54:33","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=37165"},"modified":"2014-06-16T20:57:44","modified_gmt":"2014-06-16T18:57:44","slug":"gazarvita-londoni-elemzok-oroszorszag-lenne-a-nagy-vesztese-egy-ujabb-foldgazhaborunak","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/gazarvita-londoni-elemzok-oroszorszag-lenne-a-nagy-vesztese-egy-ujabb-foldgazhaborunak\/","title":{"rendered":"G\u00e1z\u00e1rvita – Londoni elemz\u0151k: Oroszorsz\u00e1g lenne a nagy vesztese egy \u00fajabb f\u00f6ldg\u00e1zh\u00e1bor\u00fanak"},"content":{"rendered":"

Kev\u00e9s gy\u0151ztese lenne egy \u00fajabb orosz-ukr\u00e1n „f\u00f6ldg\u00e1zh\u00e1bor\u00fanak”, Oroszorsz\u00e1g azonban mindenk\u00e9ppen vesztesk\u00e9nt ker\u00fclne ki bel\u0151le – v\u00e9lekedtek londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k azut\u00e1n, hogy Oroszorsz\u00e1g h\u00e9tf\u0151n le\u00e1ll\u00edtotta Ukrajn\u00e1ba ir\u00e1nyul\u00f3 f\u00f6ldg\u00e1zexportj\u00e1t.<\/strong>
\n

<\/div>\r\n<\/div>\n

Citybeli szak\u00e9rt\u0151i v\u00e9lem\u00e9nyek szerint r\u00e1ad\u00e1sul az ukrajnai \u00e9s a vele egy id\u0151ben kibontakoz\u00f3 iraki v\u00e1ls\u00e1g egy\u00fctt m\u00e1r komoly volatilit\u00e1st – els\u0151sorban meredek nyersolajpiaci \u00e1rfolyam-kiugr\u00e1sokat – eredm\u00e9nyezhet.
\n Neil Shearing, az egyik legnagyobb londoni gazdas\u00e1gi-p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151h\u00e1z, a Capital Economics felt\u00f6rekv\u0151 piacokkal foglalkoz\u00f3 f\u0151k\u00f6zgazd\u00e1sza h\u00e9tf\u0151i helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00e9ben hangs\u00falyozta, hogy j\u00f3llehet az orosz f\u00f6ldg\u00e1zexport le\u00e1ll\u00edt\u00e1sa er\u0151s\u00edti az ukr\u00e1n gazdas\u00e1got egyre m\u00e9lyebb recesszi\u00f3ba h\u00faz\u00f3 t\u00e9nyez\u0151ket, Ukrajna azonban az elm\u00falt h\u00f3napokban jelent\u0151s g\u00e1ztartal\u00e9kokat halmozott fel, amelyek – f\u0151leg a fogyaszt\u00e1s ny\u00e1ri szezon\u00e1lis visszaes\u00e9s\u00e9vel – val\u00f3sz\u00edn\u0171leg az \u00e9v v\u00e9gig kitartan\u00e1nak.
\n Ugyanebb\u0151l az okb\u00f3l Nyugat-Eur\u00f3pa is kev\u00e9sb\u00e9 sebezhet\u0151 az orosz-ukr\u00e1n g\u00e1zvit\u00e1b\u00f3l ered\u0151 esetleges fennakad\u00e1sokt\u00f3l.
\n Mindebb\u0151l Shearing szerint az k\u00f6vetkezik, hogy az \u00fajabb „g\u00e1zh\u00e1bor\u00fab\u00f3l” Oroszorsz\u00e1g maga ker\u00fclne a legnagyobb vesztesk\u00e9nt, \u00e9s t\u00f6bb a vesz\u00edtenival\u00f3ja, mint ahogy azt sokan gondoln\u00e1k.
\n A Capital Economics m\u00e1r az ukrajnai v\u00e1ls\u00e1ggal kapcsolatos kor\u00e1bbi elemz\u00e9seiben is hangot adott ennek a v\u00e9lem\u00e9ny\u00e9nek.
\n A h\u00e1z kimutatta, hogy az orosz gazdas\u00e1g nett\u00f3 k\u00fclf\u00f6ldi befektet\u0151i poz\u00edci\u00f3ja – hozz\u00e1vet\u0151leg 150 milli\u00e1rd doll\u00e1r erej\u00e9ig – pozit\u00edv, a foly\u00f3m\u00e9rleg-egyenleg t\u00f6bbletben van, az \u00e1llamh\u00e1ztart\u00e1si m\u00e9rleg csaknem kiegyens\u00falyozott, a k\u00f6zad\u00f3ss\u00e1g-r\u00e1ta pedig nemzetk\u00f6zi m\u00e9rc\u00e9vel m\u00e9rve csek\u00e9ly.
\n Mindez azonban \u00e9ppen a nyersolaj- \u00e9s a f\u00f6ldg\u00e1zexportra \u00e9p\u00fcl. A k\u00e9t energiahordoz\u00f3 exportja adja a teljes orosz kivitel csaknem k\u00e9tharmad\u00e1t \u00e9s az \u00e1llamh\u00e1ztart\u00e1si bev\u00e9telek fel\u00e9t. R\u00e1ad\u00e1sul – a K\u00edn\u00e1val k\u00f6t\u00f6tt hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa exportszerz\u0151d\u00e9s ellen\u00e9re is – Oroszorsz\u00e1g f\u0151 f\u00f6ldg\u00e1zexport-piaca tov\u00e1bbra is Eur\u00f3pa.
\n A h\u00e1z saj\u00e1t becsl\u00e9se szerint az Eur\u00f3p\u00e1ba ir\u00e1nyul\u00f3 orosz nyersolaj- \u00e9s f\u00f6ldg\u00e1zexport \u00e9ves \u00e9rt\u00e9ke 230 milli\u00e1rd doll\u00e1r k\u00f6r\u00fcli. Ez az orosz hazai \u00f6sszterm\u00e9k (GDP) 10 sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1val egyenl\u0151 – hangs\u00falyozt\u00e1k a Capital Economics londoni elemz\u0151i.
\n A c\u00e9g egy m\u00e1sik h\u00e9tf\u0151i elemz\u00e9s\u00e9ben mindazon\u00e1ltal kit\u00e9r a sz\u00e9ls\u0151s\u00e9ges iszlamista er\u0151k iraki el\u0151renyomul\u00e1s\u00e1nak lehets\u00e9ges piaci hat\u00e1saira, meg\u00e1llap\u00edtva: az ukr\u00e1n \u00e9s az iraki geopolitikai kock\u00e1zat egy\u00fctt m\u00e1r teremthet olyan piaci sokkot, amely az \u00e1rfolyam-volatilit\u00e1s ki\u00fajul\u00e1s\u00e1t okozhatja.
\n A Capital Economics olajpiaci szakelemz\u0151i hangs\u00falyozz\u00e1k, hogy a nyersolaj\u00e1rakra gyakorolt hat\u00e1s egyel\u0151re csek\u00e9ly: a glob\u00e1lis alapt\u00edpusnak tekintett Brent nyersolajfajta hord\u00f3j\u00e1nak \u00e1rfolyama jelenleg 113 doll\u00e1r k\u00f6r\u00fcl mozog, vagyis nem sokkal haladja meg az „arab tavasz” 2011-es fordulatai \u00f3ta m\u00e9rt 110 doll\u00e1ros \u00e1tlagot.
\n Ez nem is meglep\u0151, hiszen az iraki harcok az \u00e9szaki orsz\u00e1gr\u00e9szben d\u00falnak, az iraki olajipari l\u00e9tes\u00edtm\u00e9nyek pedig d\u00e9len, valamint a kurd t\u00e9rs\u00e9gekben koncentr\u00e1l\u00f3dnak.
\n Ha pedig Ir\u00e1n seg\u00edt az iraki v\u00e1ls\u00e1g megold\u00e1s\u00e1ban, a nyugati szankci\u00f3k v\u00e1rhat\u00f3 tov\u00e1bbi enyh\u00fcl\u00e9s\u00e9vel felfut\u00f3 ir\u00e1ni olajexport m\u00e9g t\u00fal is tehet az iraki harcokb\u00f3l ered\u0151 esetleges k\u00edn\u00e1lati kies\u00e9seken, emellett a b\u0151s\u00e9ges amerikai strat\u00e9giai k\u00e9szletek megnyit\u00e1sa is p\u00f3tolhatja a hi\u00e1nyt.
\n Ett\u0151l f\u00fcggetlen\u00fcl is azonban – tekintettel a r\u00e9gi\u00f3 bizonytalans\u00e1gaira – „ostobas\u00e1g” lenne kiz\u00e1rni az iraki v\u00e1ls\u00e1g tov\u00e1bbi eszkal\u00e1ci\u00f3j\u00e1t – hangs\u00falyozz\u00e1k a Capital Economics londoni elemz\u0151i.
\n Felid\u00e9zt\u00e9k, hogy a glob\u00e1lis nyersolaj\u00e1rak 2011-ben \u00e9s 2012-ben is 120 doll\u00e1r f\u00f6l\u00f6tti szintekre ugrottak hasonl\u00f3 region\u00e1lis v\u00e1ls\u00e1gok miatt, \u00e9s a vil\u00e1ggazdas\u00e1gi kil\u00e1bal\u00e1s folyamata mindk\u00e9t alkalommal megtorpant.
\n A orosz f\u00f6ldg\u00e1zsz\u00e1ll\u00edt\u00e1sok h\u00e9tf\u0151i le\u00e1ll\u00edt\u00e1sa nem tett j\u00f3t az ukr\u00e1n szuver\u00e9n hitelk\u00e9pess\u00e9g piaci meg\u00edt\u00e9l\u00e9s\u00e9nek.
\n A McGraw Hill-S&P Capital IQ glob\u00e1lis p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00f3 konglomer\u00e1tumhoz tartoz\u00f3 CMA piaci adatszolg\u00e1ltat\u00f3 csoport kimutat\u00e1sa szerint az ukr\u00e1n szuver\u00e9n t\u00f6rleszt\u00e9skock\u00e1zatra k\u00f6thet\u0151 piaci biztos\u00edt\u00e1si cseretranzakci\u00f3k (credit default swaps, CDS) k\u00f6z\u00e9p\u00e1rfolyama a h\u00e9tf\u0151i londoni keresked\u00e9sben – hatalmas, 94 pontos napi emelked\u00e9ssel – 914 b\u00e1zispont k\u00f6rny\u00e9k\u00e9n mozgott.
\n A h\u00e9tf\u0151re kialakult ukr\u00e1n CDS-d\u00edjszab\u00e1s azt jelenti, hogy egys\u00e9gnyi, t\u00edzmilli\u00f3 doll\u00e1r n\u00e9v\u00e9rt\u00e9k\u0171 \u00f6t\u00e9ves ukr\u00e1n \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9nyre most 910 ezer eur\u00f3t meghalad\u00f3 k\u00f6z\u00e9p\u00e1rfolyamon k\u00edn\u00e1lnak hat\u00e1rid\u0151s t\u00f6rleszt\u00e9skock\u00e1zat-biztos\u00edt\u00e1si szerz\u0151d\u00e9seket a londoni piacon, 94 ezer doll\u00e1rral dr\u00e1g\u00e1bban, mint a m\u00falt heti z\u00e1r\u00e1sban.
\n A magyar CDS-kontraktusok \u00e1raz\u00e1sa 160 b\u00e1zispont k\u00f6rny\u00e9k\u00e9n mozog jelenleg Londonban.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Kev\u00e9s gy\u0151ztese lenne egy \u00fajabb orosz-ukr\u00e1n „f\u00f6ldg\u00e1zh\u00e1bor\u00fanak”, Oroszorsz\u00e1g azonban mindenk\u00e9ppen vesztesk\u00e9nt ker\u00fclne ki bel\u0151le – v\u00e9lekedtek londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k azut\u00e1n, hogy Oroszorsz\u00e1g h\u00e9tf\u0151n le\u00e1ll\u00edtotta Ukrajn\u00e1ba ir\u00e1nyul\u00f3 f\u00f6ldg\u00e1zexportj\u00e1t.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[139],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37165"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=37165"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37165\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":37166,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37165\/revisions\/37166"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=37165"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=37165"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=37165"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}