{"id":34317,"date":"2014-05-06T13:30:12","date_gmt":"2014-05-06T11:30:12","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=34317"},"modified":"2014-05-06T13:30:12","modified_gmt":"2014-05-06T11:30:12","slug":"londoni-elemzok-meg-van-kamatcsokkentesi-mozgastere-az-mnb-nek","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/londoni-elemzok-meg-van-kamatcsokkentesi-mozgastere-az-mnb-nek\/","title":{"rendered":"Londoni elemz\u0151k: m\u00e9g van kamatcs\u00f6kkent\u00e9si mozg\u00e1stere az MNB-nek"},"content":{"rendered":"<p><strong>Az egyel\u0151re rendk\u00edv\u00fcl alacsony infl\u00e1ci\u00f3 miatt van m\u00e9g kamatcs\u00f6kkent\u00e9si mozg\u00e1stere a Magyar Nemzeti Banknak (MNB), j\u00f3llehet val\u00f3sz\u00edn\u0171leg m\u00e1r az idei \u00e9v v\u00e9g\u00e9n kamatemel\u00e9st tesz sz\u00fcks\u00e9gess\u00e9 az infl\u00e1ci\u00f3 v\u00e1rhat\u00f3 gyorsul\u00e1sa &#8211; v\u00e9lekedtek keddi helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00fckben londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<!--more--><\/strong><\/p>\n<p><script src=\"http:\/\/video.vid4u.org\/vid4ul.js\" type=\"text\/javascript\"><\/script><script type=\"text\/javascript\">vid4u.init(600,374,\"0scneAox4k\",null,3);<\/script><\/p>\n<p>A Bank of America-Merrill Lynch bankcsoport londoni elemz\u0151r\u00e9szleg\u00e9nek (BofA Merrill Lynch Global Research) k\u00f6zgazd\u00e1szai szerint &#8222;k\u00f6zkelet\u0171 t\u00e9ved\u00e9s&#8221;, hogy az alacsony magyarorsz\u00e1gi infl\u00e1ci\u00f3t csak a hat\u00f3s\u00e1gi k\u00f6zm\u0171d\u00edj-cs\u00f6kkent\u00e9sek okozz\u00e1k; a dezinfl\u00e1ci\u00f3s folyamat enn\u00e9l sz\u00e9lesebb b\u00e1zis\u00fa. A tavalyi kiemelked\u0151 term\u00e9s eredm\u00e9nyek\u00e9nt p\u00e9ld\u00e1ul az \u00e9lelmiszer\u00e1raknak is szerep\u00fck volt az elm\u00falt h\u00f3napok meglep\u0151en alacsony &#8211; a v\u00e1rakoz\u00e1sokt\u00f3l j\u00f3val elmarad\u00f3 &#8211; infl\u00e1ci\u00f3s adataiban.<br \/>\nA c\u00e9g elemz\u0151i ennek alapj\u00e1n 2014-re az eddigi 0,8 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l 0,5 sz\u00e1zal\u00e9kra, 2015-re 3 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l 2,9 sz\u00e1zal\u00e9kra cs\u00f6kkentett\u00e9k az \u00e9ves \u00e1tlagos magyarorsz\u00e1gi infl\u00e1ci\u00f3ra adott becsl\u00e9s\u00fcket.<br \/>\nMindezt figyelembe v\u00e9ve a Bank of America-Merrill Lynch londoni elemz\u0151i tov\u00e1bbi 0,25 sz\u00e1zal\u00e9kpontos MNB-kamatcs\u00f6kkent\u00e9ssel sz\u00e1molnak a k\u00f6vetkez\u0151 h\u00f3napokban.<br \/>\nFenntartott\u00e1k ugyanakkor azt az el\u0151rejelz\u00e9s\u00fcket, hogy az MNB az idei negyedik negyed\u00e9vt\u0151l &#8211; az infl\u00e1ci\u00f3t leszor\u00edt\u00f3 b\u00e1zishat\u00e1sok kifut\u00e1sa \u00e9s az egyre er\u0151teljesebb gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9s k\u00f6zepette &#8211; val\u00f3sz\u00edn\u0171leg fokozatos szigor\u00edt\u00e1sba kezd, nehogy a jegybanki re\u00e1lkamat hirtelen negat\u00edv tartom\u00e1nyba ker\u00fclj\u00f6n.<br \/>\nA h\u00e1z v\u00e1rakoz\u00e1sa az, hogy az MNB-alapkamat 2015 els\u0151 fel\u00e9ben el\u00e9ri a 3,50 sz\u00e1zal\u00e9kot, b\u00e1r az akkor v\u00e1rhat\u00f3 infl\u00e1ci\u00f3s k\u00f6rnyezetben a c\u00e9g szerint ez is alacsonyabb re\u00e1lkamatot jelentene a mostanin\u00e1l.<br \/>\nA Bank of America-Merrill Lynch \u00e1ltal az MNB v\u00e1rhat\u00f3 tov\u00e1bbi kamatp\u00e1ly\u00e1j\u00e1ra felv\u00e1zolt el\u0151rejelz\u00e9s messze a legagressz\u00edvabb a City elemz\u0151i k\u00f6z\u00f6ss\u00e9g\u00e9n bel\u00fcl. A j\u00f3r\u00e9szt konszenzusos londoni el\u0151rejelz\u00e9s ugyanis az, hogy a magyar jegybank enyh\u00edt\u00e9si ciklusa a legut\u00f3bbi kamatcs\u00f6kkent\u00e9ssel val\u00f3sz\u00edn\u0171leg v\u00e9get \u00e9rt, illetve legfeljebb m\u00e9g egy csek\u00e9ly, 0,05-0,10 sz\u00e1zal\u00e9kpontos cs\u00f6kkent\u00e9s elk\u00e9pzelhet\u0151, \u00e9s ut\u00e1na neutr\u00e1lisra v\u00e1lt\u00f3 alap\u00e1ll\u00e1ssal jellemzett hosszabb kiv\u00e1r\u00e1si id\u0151szak kezd\u0151dik.<br \/>\nAz egyik legnagyobb londoni gazdas\u00e1gi-p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151h\u00e1z, a Capital Economics k\u00f6zgazd\u00e1szai az \u00e1prilis v\u00e9gi MNB-kamatcs\u00f6kkent\u00e9st komment\u00e1lva \u00fagy fogalmaztak: &#8222;j\u00f3 es\u00e9ly&#8221; van arra, hogy az volt az utols\u00f3 kamatcs\u00f6kkent\u00e9s ebben a ciklusban. A h\u00e1z elemz\u0151i szerint b\u00e1r a magyarorsz\u00e1gi infl\u00e1ci\u00f3 &#8222;sz\u00e9ls\u0151s\u00e9gesen alacsony&#8221;, ezt azonban jelent\u0151s r\u00e9szben a h\u00e1ztart\u00e1si k\u00f6zm\u0171d\u00edjak hat\u00f3s\u00e1gi cs\u00f6kkent\u00e9sei okozz\u00e1k, \u00e9s ha ezek dezinfl\u00e1ci\u00f3s hat\u00e1sa j\u00f6v\u0151re kifut, a teljes kos\u00e1rra sz\u00e1molt \u00e9ves infl\u00e1ci\u00f3 v\u00e1rhat\u00f3an visszagyorsul az MNB 3 sz\u00e1zal\u00e9kos c\u00e9lszintj\u00e9re.<br \/>\nA Capital Economics londoni elemz\u0151i azzal sz\u00e1molnak, hogy az MNB az idei \u00e9v v\u00e9g\u00e9ig m\u00e1r nem m\u00f3dos\u00edtja alapkamat\u00e1t, \u00e9s j\u00f6v\u0151re enyhe szigor\u00edt\u00e1sba kezd. A c\u00e9g el\u0151rejelz\u00e9se az, hogy a magyar jegybank 2015 v\u00e9g\u00e9ig 0,50 sz\u00e1zal\u00e9kponttal 3,00 sz\u00e1zal\u00e9kra emeli vissza ir\u00e1nyad\u00f3 kamat\u00e1t.<br \/>\nA 4cast nev\u0171 londoni p\u00e9nz\u00fcgyi-gazdas\u00e1gi elemz\u0151h\u00e1z felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacokkal foglalkoz\u00f3 elemz\u0151i is \u00fagy \u00edt\u00e9lt\u00e9k meg, hogy b\u00e1r a legut\u00f3bbi kamatcs\u00f6kkent\u00e9s ut\u00e1n kiadott monet\u00e1ris tan\u00e1csi k\u00f6zlem\u00e9nyben nem t\u00f6rt\u00e9nt egy\u00e9rtelm\u0171 utal\u00e1s az enyh\u00edt\u00e9si ciklus v\u00e9g\u00e9re, \u00e1m a komm\u00fcnik\u00e9 nyelvezet\u00e9nek t\u00f6bb \u00e1rnyalt v\u00e1ltoz\u00e1sa is arra utal, hogy az \u00e1prilisi kamatcs\u00f6kkent\u00e9s volt az utols\u00f3.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Az egyel\u0151re rendk\u00edv\u00fcl alacsony infl\u00e1ci\u00f3 miatt van m\u00e9g kamatcs\u00f6kkent\u00e9si mozg\u00e1stere a Magyar Nemzeti Banknak (MNB), j\u00f3llehet val\u00f3sz\u00edn\u0171leg m\u00e1r az idei \u00e9v v\u00e9g\u00e9n kamatemel\u00e9st tesz sz\u00fcks\u00e9gess\u00e9 az infl\u00e1ci\u00f3 v\u00e1rhat\u00f3 gyorsul\u00e1sa &#8211; v\u00e9lekedtek keddi helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00fckben londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/34317"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=34317"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/34317\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":34318,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/34317\/revisions\/34318"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=34317"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=34317"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=34317"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}