{"id":30144,"date":"2014-03-14T18:35:27","date_gmt":"2014-03-14T17:35:27","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=30144"},"modified":"2014-03-14T21:19:56","modified_gmt":"2014-03-14T20:19:56","slug":"ukran-valsag-londoni-elemzoi-forgatokonyvek-korlatozott-szankciokat-valoszinusitenek","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/ukran-valsag-londoni-elemzoi-forgatokonyvek-korlatozott-szankciokat-valoszinusitenek\/","title":{"rendered":"Ukr\u00e1n v\u00e1ls\u00e1g &#8211; Londoni elemz\u0151i forgat\u00f3k\u00f6nyvek korl\u00e1tozott szankci\u00f3kat val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edtenek"},"content":{"rendered":"<p><strong>Oroszorsz\u00e1g vil\u00e1ggazdas\u00e1gi s\u00falya, valamint Eur\u00f3pa f\u00fcgg\u00e9se az orosz energiahordoz\u00f3kt\u00f3l val\u00f3sz\u00edn\u0171tlenn\u00e9 teszi a s\u00falyos kereskedelmi szankci\u00f3k \u00e9rv\u00e9nyes\u00edt\u00e9s\u00e9t Oroszorsz\u00e1ggal szemben, az orosz bankrendszer azonban komolyan megszenvedheti a nyugati ellenl\u00e9p\u00e9seket &#8211; erre az egy\u00f6ntet\u0171 k\u00f6vetkeztet\u00e9sre jutottak p\u00e9nteki helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9seikben londoni strat\u00e9giai elemz\u0151k.<!--more--><\/strong><\/p>\n<div id=\"vid4u\"><\/div>\n<p><script type=\"text\/javascript\">\/\/ <![CDATA[\nvar rid = 100000 + Math.floor(Math.random()*99999); var b = document.createElement(\"div\"); b.setAttribute(\"id\", \"v4u_c_\"+rid+\"_6\"); var r = document.getElementById(\"vid4u\"); r.parentNode.insertBefore(b,r); r.setAttribute(\"id\", \"\"); (function(w, d, s, rid) { function go(){ var js, fjs = d.getElementsByTagName(s)[0], load = function(url, id) { if (d.getElementById(id)) { d.getElementById(id).onload = d.getElementById(id).onreadystatechange = function() { if (typeof vid4u != 'undefined') vid4u.init(480,289,\"w0q9S04me0\",\"MnxeSBbRhR\",6, rid);}; return; } js = d.createElement(s); js.src = url; js.id = id; fjs.parentNode.insertBefore(js, fjs); js.onload = js.onreadystatechange = function() { if (typeof vid4u != 'undefined') vid4u.init(480,289,\"w0q9S04me0\",\"MnxeSBbRhR\",6, rid); };}; load(\"http:\/\/video.vid4u.org\/vid4ul.js\", \"vjs_\"+rid); } go(); }(window, document, \"script\", rid));\n\/\/ ]]><\/script><\/p>\n<p>A Morgan Stanley bankcsoport londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek elemz\u0151st\u00e1bja az eur\u00f3pai \u00e9s az amerikai \u00e9rdekk\u00fcl\u00f6nbs\u00e9geket emelte ki, kimutatva: az Eur\u00f3pai Uni\u00f3 \u00e9s Oroszorsz\u00e1g kereskedelm\u00e9nek \u00e9rt\u00e9ke tizen\u00f6tsz\u00f6r\u00f6sen haladja meg az amerikai-orosz k\u00e9toldal\u00fa kereskedelem\u00e9t, az uni\u00f3s bankok oroszorsz\u00e1gi kitetts\u00e9ge az 5,5-szerese az amerikai bankok\u00e9nak, emellett az EU &#8211; az Egyes\u00fclt \u00c1llamokt\u00f3l elt\u00e9r\u0151en &#8211; nagym\u00e9rt\u00e9kben f\u00fcgg az orosz f\u00f6ldg\u00e1zsz\u00e1ll\u00edt\u00e1sokt\u00f3l.<br \/>\nOroszorsz\u00e1gnak ugyanakkor csaknem 500 milli\u00e1rd doll\u00e1ros devizatartal\u00e9ka van, amely h\u00e1romszorosan fedezi a r\u00f6vid t\u00e1von lej\u00e1r\u00f3 k\u00fcls\u0151 orosz ad\u00f3ss\u00e1gh\u00e1nyadot, \u00e9s Oroszorsz\u00e1g adja a vil\u00e1gkereskedelembe beker\u00fcl\u0151 nyersolaj 13 sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1t.<br \/>\nMindezek alapj\u00e1n a Morgan Stanley londoni elemz\u0151i szerint a gazdas\u00e1gi jelleg\u0171 szankci\u00f3knak nem lenne gyors hat\u00e1suk.<br \/>\nA h\u00e1z szerint nem lehet kiz\u00e1rni a differenci\u00e1lt szankci\u00f3k lehet\u0151s\u00e9g\u00e9t sem. Erre vall a h\u00e9t vezet\u0151 nyugati ipari hatalom (G7) legut\u00f3bbi k\u00f6z\u00f6s k\u00f6zlem\u00e9nye, amelyben &#8222;kollekt\u00edv \u00e9s egy\u00e9ni&#8221; int\u00e9zked\u00e9sekr\u0151l esik sz\u00f3. A Morgan Stanley elemz\u0151i szerint ennek alapj\u00e1n egyes nyugati hatalmak er\u0151teljesebb szankci\u00f3kat alkalmazhatnak Oroszorsz\u00e1g ellen, mint m\u00e1sok.<br \/>\nA c\u00e9g azt egy\u00e9rtelm\u0171en val\u00f3sz\u00edn\u0171tlennek tartja, hogy a szankci\u00f3k \u00e9rinten\u00e9k az orosz export k\u00e9tharmad\u00e1t ad\u00f3 nyersolaj- \u00e9s f\u00f6ldg\u00e1zsz\u00e1ll\u00edt\u00e1sokat. Ennek az exportnak a le\u00e1ll\u00edt\u00e1sa ugyanis sz\u0171k\u00edten\u00e9 az ell\u00e1t\u00e1si forr\u00e1sokat \u00e9s megemeln\u00e9 a vil\u00e1gpiaci \u00e1rakat, ami a fogyaszt\u00f3knak nagyobb k\u00e1rokat okozna, mint az export\u0151r\u00f6knek. Oroszorsz\u00e1g a glob\u00e1lis energiahordoz\u00f3-piacon &#8222;t\u00fals\u00e1gosan nagy j\u00e1t\u00e9kos&#8221; ahhoz, semhogy &#8222;ki lehessen \u00e1ll\u00edtani&#8221; &#8211; fogalmaznak p\u00e9nteki elemz\u00e9s\u00fckben a Morgan Stanley strat\u00e9g\u00e1i.<br \/>\nA h\u00e1z elemz\u0151i szerint ha Oroszorsz\u00e1g annekt\u00e1lja a Kr\u00edm-f\u00e9lszigetet, \u00e9s m\u00e1s ukr\u00e1n t\u00e9rs\u00e9gekben is beavatkozik, akkor a szankci\u00f3k v\u00e1rhat\u00f3an kiterjedn\u00e9nek a megsz\u00e1llt ukr\u00e1n ter\u00fcletekr\u0151l sz\u00e1rmaz\u00f3 exportra \u00e9s az ottani beruh\u00e1z\u00e1sokra. A c\u00e9g szak\u00e9rt\u0151i szerint ezek val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edthet\u0151en c\u00e9lzott kereskedelmi \u00e9s p\u00e9nz\u00fcgyi szankci\u00f3k lenn\u00e9nek, amelyek els\u0151sorban a technol\u00f3giai \u00e9s gy\u00f3gyszeripari term\u00e9kek importj\u00e1t, valamint a megsz\u00e1llt ukr\u00e1n t\u00e9rs\u00e9gek nemzetk\u00f6zi t\u0151kepiaci hozz\u00e1f\u00e9r\u00e9s\u00e9t korl\u00e1tozn\u00e1k.<br \/>\nA Bank of America-Merrill Lynch bankcsoport londoni elemz\u0151r\u00e9szleg\u00e9nek (BofA Merrill Lynch Global Research) k\u00f6zgazd\u00e1szai szint\u00e9n &#8222;nagyon val\u00f3sz\u00edn\u0171tlennek&#8221; nevezt\u00e9k p\u00e9nteki elemz\u00e9s\u00fckben, hogy az Egyes\u00fclt \u00c1llamok \u00e9s az EU s\u00falyos gazdas\u00e1gi szankci\u00f3kat l\u00e9ptetne \u00e9letbe Oroszorsz\u00e1g ellen. A h\u00e1z szerint b\u00e1rmilyen szankci\u00f3kr\u00f3l sz\u00fcless\u00e9k is d\u00f6nt\u00e9s, azok val\u00f3sz\u00edn\u0171leg nem t\u00e9r\u00edten\u00e9k el Oroszorsz\u00e1got jelenlegi ir\u00e1nyvonal\u00e1t\u00f3l, mivel Moszkva &#8222;viszonylag magas \u00e1rat&#8221; is hajland\u00f3 lenne megfizetni ukrajnai politik\u00e1j\u00e1nak folytat\u00e1s\u00e1\u00e9rt.<br \/>\nA Bank of America-Merrill Lynch elemz\u0151inek v\u00e9lem\u00e9nye szerint az EU megteheti, hogy bels\u0151 energiapiaci versenyszab\u00e1lyoz\u00f3it \u00e9rv\u00e9nyes\u00edti a Gazprommal szemben is. Ez h\u00e1tr\u00e1ltatn\u00e1 az orosz D\u00e9li \u00c1ramlat vezet\u00e9krendszer teljes ki\u00e9p\u00edt\u00e9s\u00e9t D\u00e9l-Eur\u00f3pa fel\u00e9, \u00e9s az \u00c9szaki \u00c1ramlat kiterjeszt\u00e9s\u00e9t \u00c9szak-Eur\u00f3pa ir\u00e1ny\u00e1ba. Ez az int\u00e9zked\u00e9s hossz\u00fa t\u00e1von k\u00e1ros lehet Oroszorsz\u00e1g f\u00f6ldg\u00e1zexportj\u00e1ra \u00e9s a Gazprom \u00fczleti eredm\u00e9nyeire, az ilyen jelleg\u0171 szankci\u00f3k azonban &#8222;rendk\u00edv\u00fcl val\u00f3sz\u00edn\u0171tlenek&#8221;, mivel jelent\u0151s k\u00e1rokat okozn\u00e1nak Eur\u00f3p\u00e1nak is &#8211; v\u00e9lekedtek a c\u00e9g londoni elemz\u0151i.<br \/>\nA h\u00e1z szerint ugyanakkor az orosz bankrendszerrel szemben lehets\u00e9ges sz\u00e9lesk\u00f6r\u0171 szankci\u00f3k \u00e9rv\u00e9nyes\u00edt\u00e9se, hasonlatosan azokhoz az int\u00e9zked\u00e9sekhez, amelyeket az ir\u00e1ni bankok ellen is \u00e9letbe l\u00e9ptettek az ir\u00e1ni nukle\u00e1ris fejleszt\u00e9si program miatt. Ilyen szankci\u00f3 lehet az orosz bankok kiz\u00e1r\u00e1sa a SWIFT h\u00e1l\u00f3zatb\u00f3l, amely a p\u00e9nz\u00fcgyi tranzakci\u00f3k glob\u00e1lis kommunik\u00e1ci\u00f3s rendszere. A Bank of America-Merrill Lynch elemz\u0151i szerint ennek komoly k\u00f6vetkezm\u00e9nyei lenn\u00e9nek az orosz bankok m\u0171k\u00f6d\u0151k\u00e9pess\u00e9g\u00e9re.<br \/>\nM\u00e1s nagy londoni h\u00e1zak szerint ugyanakkor minden bizonnyal Oroszorsz\u00e1g h\u00fazn\u00e1 a r\u00f6videbbet, ha ilyen szankci\u00f3kra v\u00e1laszul megtorl\u00f3 p\u00e9nz\u00fcgyi ellenl\u00e9p\u00e9sekre sz\u00e1nn\u00e1 el mag\u00e1t a Nyugattal szemben.<br \/>\nAz egyik legnagyobb londoni gazdas\u00e1gi-p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151h\u00e1z, a Capital Economics k\u00f6zgazd\u00e1szai legut\u00f3bbi elemz\u00e9s\u00fckben felid\u00e9zt\u00e9k, hogy egyes orosz illet\u00e9kesek nyugati p\u00e9nz\u00fcgyi szankci\u00f3k eset\u00e9re nem z\u00e1rt\u00e1k ki az orosz k\u00e9zben l\u00e9v\u0151 k\u00fclf\u00f6ldi befektet\u00e9si eszk\u00f6z\u00f6k piacra z\u00fad\u00edt\u00e1s\u00e1nak lehet\u0151s\u00e9g\u00e9t.<br \/>\nA h\u00e1z szerint azonban a sz\u00e1mok ismeret\u00e9ben ez csak \u00fcres fenyeget\u0151z\u00e9s. A c\u00e9g elemz\u0151i kimutatt\u00e1k, hogy az azonos\u00edthat\u00f3 k\u00fclf\u00f6ldi portfoli\u00f3kban l\u00e9v\u0151 csaknem 5800 milli\u00e1rd doll\u00e1r n\u00e9v\u00e9rt\u00e9k\u0171 amerikai kincst\u00e1rpap\u00edrokb\u00f3l 2013 v\u00e9g\u00e9n mind\u00f6ssze 139 milli\u00e1rd doll\u00e1rnyi volt orosz befektet\u0151k kez\u00e9n.<br \/>\nA Capital Economics elemz\u0151i szerint r\u00e1ad\u00e1sul az ukr\u00e1n v\u00e1ls\u00e1g tov\u00e1bbi eszkal\u00e1l\u00f3d\u00e1sa eset\u00e9n bizonyosan b\u0151s\u00e9ges kereslet lenne a befektet\u0151i mened\u00e9knek tekintett amerikai \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g-pap\u00edrokra, ha az orosz alapok ezeknek az eszk\u00f6z\u00f6knek az elad\u00e1s\u00e1ba kezden\u00e9nek.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Oroszorsz\u00e1g vil\u00e1ggazdas\u00e1gi s\u00falya, valamint Eur\u00f3pa f\u00fcgg\u00e9se az orosz energiahordoz\u00f3kt\u00f3l val\u00f3sz\u00edn\u0171tlenn\u00e9 teszi a s\u00falyos kereskedelmi szankci\u00f3k \u00e9rv\u00e9nyes\u00edt\u00e9s\u00e9t Oroszorsz\u00e1ggal szemben, az orosz bankrendszer azonban komolyan megszenvedheti a nyugati ellenl\u00e9p\u00e9seket &#8211; erre az egy\u00f6ntet\u0171 k\u00f6vetkeztet\u00e9sre jutottak p\u00e9nteki helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9seikben londoni strat\u00e9giai elemz\u0151k.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[139],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30144"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=30144"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30144\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":30150,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30144\/revisions\/30150"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=30144"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=30144"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=30144"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}