{"id":28148,"date":"2014-02-18T15:33:09","date_gmt":"2014-02-18T14:33:09","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=28148"},"modified":"2014-02-18T15:55:38","modified_gmt":"2014-02-18T14:55:38","slug":"kamatdontes-monetaris-tanacs-atfogo-ertekeles-utan-dontenek-a-tovabbi-kamatcsokkentesrol","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/kamatdontes-monetaris-tanacs-atfogo-ertekeles-utan-dontenek-a-tovabbi-kamatcsokkentesrol\/","title":{"rendered":"Kamatd\u00f6nt\u00e9s &#8211; Monet\u00e1ris tan\u00e1cs: \u00e1tfog\u00f3 \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s ut\u00e1n d\u00f6ntenek a tov\u00e1bbi kamatcs\u00f6kkent\u00e9sr\u0151l"},"content":{"rendered":"<p><strong>A kor\u00e1bbi kamatv\u00e1g\u00e1sokat k\u00f6vet\u0151 monet\u00e1ris tan\u00e1csi indokl\u00e1sokt\u00f3l elt\u00e9r\u0151en a test\u00fclet keddi k\u00f6zlem\u00e9ny\u00e9ben nem szerepelt a tov\u00e1bbi monet\u00e1ris enyh\u00edt\u00e9sre vonatkoz\u00f3 utal\u00e1s, a tan\u00e1cs csak annyit \u00edrt, hogy a kamatcs\u00f6kkent\u00e9si ciklus folytat\u00e1s\u00e1nak sz\u00fcks\u00e9gess\u00e9g\u00e9r\u0151l \u00e9s lehet\u0151s\u00e9g\u00e9r\u0151l, a makrogazdas\u00e1gi kil\u00e1t\u00e1sok \u00e9s a kock\u00e1zati meg\u00edt\u00e9l\u00e9s alakul\u00e1s\u00e1nak \u00e1tfog\u00f3 \u00e9rt\u00e9kel\u00e9se alapj\u00e1n, a m\u00e1rciusi el\u0151rejelz\u00e9s alapp\u00e1ly\u00e1j\u00e1nak \u00e9s kock\u00e1zati forgat\u00f3k\u00f6nyveinek ismeret\u00e9ben fog d\u00f6nteni.<!--more--><\/strong><\/p>\n<div id=\"vid4u\"><\/div>\n<p><script type=\"text\/javascript\">\/\/ <![CDATA[\nvar rid = 100000 + Math.floor(Math.random()*99999); var b = document.createElement(\"div\"); b.setAttribute(\"id\", \"v4u_c_\"+rid+\"_3\"); var r = document.getElementById(\"vid4u\"); r.parentNode.insertBefore(b,r); r.setAttribute(\"id\", \"\"); (function(w, d, s, rid) { function go(){ var js, fjs = d.getElementsByTagName(s)[0], load = function(url, id) { if (d.getElementById(id)) { d.getElementById(id).onload = d.getElementById(id).onreadystatechange = function() { if (typeof vid4u != 'undefined') vid4u.init(728,90,\"0scneAox4k\",null,3, rid);}; return; } js = d.createElement(s); js.src = url; js.id = id; fjs.parentNode.insertBefore(js, fjs); js.onload = js.onreadystatechange = function() { if (typeof vid4u != 'undefined') vid4u.init(728,90,\"0scneAox4k\",null,3, rid); };}; load(\"\/\/video.vid4u.org\/vid4ul.js\", \"vjs_\"+rid); } go(); }(window, document, \"script\", rid));\n\/\/ ]]><\/script><\/p>\n<p>A monet\u00e1ris tan\u00e1cs az elemz\u0151i v\u00e1rakoz\u00e1sokat meghalad\u00f3 m\u00e9rt\u00e9kben, 15 b\u00e1zisponttal 2,70 sz\u00e1zal\u00e9kra, \u00fajabb t\u00f6rt\u00e9nelmi m\u00e9lypontra cs\u00f6kkentette a jegybanki alapkamatot keddi \u00fcl\u00e9s\u00e9n. Elemz\u0151k 10 b\u00e1zispontos kamatcs\u00f6kkent\u00e9st v\u00e1rtak. A tan\u00e1cs a keddi d\u00f6nt\u00e9st azzal indokolta, hogy meg\u00edt\u00e9l\u00e9se szerint a megn\u00f6vekedett p\u00e9nzpiaci bizonytalans\u00e1g mellett is maradt mozg\u00e1st\u00e9r a kamatcs\u00f6kkent\u00e9sre.<br \/>\nA test\u00fclet meg\u00e1llap\u00edtotta, hogy Magyarorsz\u00e1g kock\u00e1zati meg\u00edt\u00e9l\u00e9se a r\u00e9gi\u00f3 m\u00e1s orsz\u00e1gaival egy\u00fctt romlott, amely mind a CDS-fel\u00e1rakban, mind a k\u00f6tv\u00e9nyhozamok emelked\u00e9s\u00e9ben t\u00fckr\u00f6z\u0151d\u00f6tt, valamint az \u00e1rfolyam volatilit\u00e1sa is megn\u0151tt. \u00c9rt\u00e9kel\u00e9s\u00fck szerint a nemzetk\u00f6zi p\u00e9nz\u00fcgyi k\u00f6rnyezet alakul\u00e1s\u00e1val kapcsolatos bizonytalans\u00e1g \u00f3vatos monet\u00e1ris politik\u00e1t indokol. Ugyanakkor megjegyzik, hogy az orsz\u00e1g helyzete m\u00e1s felt\u00f6rekv\u0151 orsz\u00e1gokkal \u00f6sszehasonl\u00edtva fundament\u00e1lisan er\u0151s, s\u00e9r\u00fcl\u00e9kenys\u00e9g\u00e9t cs\u00f6kkenti a tart\u00f3san magas k\u00fcls\u0151 finansz\u00edroz\u00e1si k\u00e9pess\u00e9g, \u00e9s az ennek nyom\u00e1n cs\u00f6kken\u0151 k\u00fcls\u0151 ad\u00f3ss\u00e1g\u00e1llom\u00e1ny. Az \u00e1llam \u00e9s a mag\u00e1nszektor jelent\u0151s alkalmazkod\u00e1sa r\u00e9v\u00e9n a foly\u00f3 fizet\u00e9si m\u00e9rleg t\u00f6bbletbe fordult, ez\u00e1ltal cs\u00f6kkentve az orsz\u00e1g k\u00fcls\u0151 elad\u00f3sodotts\u00e1g\u00e1t, \u00e9s \u00edgy a gazdas\u00e1g k\u00fclf\u00f6ldi forr\u00e1sokra val\u00f3 r\u00e1utalts\u00e1g\u00e1t.<br \/>\nA monet\u00e1ris tan\u00e1cs kiemelte: a monet\u00e1ris politika mozg\u00e1ster\u00e9t \u2013 a p\u00e9nz\u00fcgyi stabilit\u00e1si szempontokat szem el\u0151tt tartva \u2013 tov\u00e1bbra is az infl\u00e1ci\u00f3s c\u00e9l k\u00f6z\u00e9pt\u00e1v\u00fa el\u00e9r\u00e9se, a re\u00e1lgazdas\u00e1g ennek megfelel\u0151 \u00f6szt\u00f6nz\u00e9se, valamint az orsz\u00e1g kock\u00e1zati meg\u00edt\u00e9l\u00e9s\u00e9nek tart\u00f3s \u00e9s \u00e9rdemi elmozdul\u00e1sa befoly\u00e1solhatja.<br \/>\nA tan\u00e1cs szerint a magyar gazdas\u00e1got sz\u00e1mottev\u0151 kihaszn\u00e1latlan kapacit\u00e1s jellemzi, az infl\u00e1ci\u00f3s nyom\u00e1s pedig tart\u00f3san m\u00e9rs\u00e9kelt maradhat, az \u00e1rstabilit\u00e1s k\u00f6z\u00e9pt\u00e1v\u00fa el\u00e9r\u00e9se a monet\u00e1ris laz\u00edt\u00e1s ir\u00e1ny\u00e1ba mutat. Az er\u0151s\u00f6d\u0151 gazdas\u00e1gi aktivit\u00e1s mellett a kibocs\u00e1t\u00e1s elmarad potenci\u00e1lis szintj\u00e9t\u0151l \u00e9s a monet\u00e1ris politika sz\u00e1m\u00e1ra relev\u00e1ns horizont v\u00e9g\u00e9n k\u00f6zel\u00edtheti meg azt.<br \/>\nA k\u00f6vetkez\u0151 negyed\u00e9vekben a gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9s tov\u00e1bbi fokozatos \u00e9l\u00e9nk\u00fcl\u00e9se v\u00e1rhat\u00f3, amely a kor\u00e1bbiakn\u00e1l kiegyens\u00falyozottabb szerkezetben val\u00f3sulhat meg. Az eur\u00f3pai uni\u00f3s forr\u00e1sokat felhaszn\u00e1l\u00f3 \u00e1llami beruh\u00e1z\u00e1sok, illetve a n\u00f6veked\u00e9si hitelprogramnak k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en n\u00f6vekv\u0151 v\u00e1llalati beruh\u00e1z\u00e1sok mellett a h\u00e1ztart\u00e1sok fogyaszt\u00e1s\u00e1nak \u00e9l\u00e9nk\u00fcl\u00e9se fokozatos lehet. A re\u00e1lj\u00f6vedelmek b\u0151v\u00fcl\u00e9s\u00e9t r\u00e9szben ellens\u00falyozza a v\u00e1ls\u00e1g el\u0151tt felhalmozott ad\u00f3ss\u00e1gok le\u00e9p\u00edt\u00e9se \u00e9s a szigor\u00fa hitelez\u00e9si felt\u00e9telek lass\u00fa old\u00f3d\u00e1sa &#8211; fejti ki a monet\u00e1ris tan\u00e1cs.<br \/>\nAz infl\u00e1ci\u00f3 janu\u00e1rban tov\u00e1bb m\u00e9rs\u00e9kl\u0151d\u00f6tt, amiben els\u0151sorban az \u00fczemanyag\u00e1rak m\u00e9rs\u00e9kl\u0151d\u00e9se j\u00e1tszott szerepet. A k\u00f6z\u00e9pt\u00e1v\u00fa kil\u00e1t\u00e1sokat megragad\u00f3 infl\u00e1ci\u00f3s alapfolyamat mutat\u00f3k emelkedtek az el\u0151z\u0151 h\u00f3naphoz k\u00e9pest, azonban tov\u00e1bbra is m\u00e9rs\u00e9kelt infl\u00e1ci\u00f3s nyom\u00e1st jeleznek, ami a gyenge bels\u0151 kereslet \u00e9s a visszafogott k\u00fclpiaci infl\u00e1ci\u00f3 hat\u00e1s\u00e1t t\u00fckr\u00f6zi. A tart\u00f3san alacsony infl\u00e1ci\u00f3s k\u00f6rnyezet er\u0151s\u00edtheti az infl\u00e1ci\u00f3s v\u00e1rakoz\u00e1sok horgonyzotts\u00e1g\u00e1t. A versenyszf\u00e9ra b\u00e9rdinamik\u00e1ja n\u00e9mileg gyorsult, azonban m\u00e9g mindig visszafogottnak tekinthet\u0151. A konjunkt\u00fara \u00e9l\u00e9nk\u00fcl\u00e9s\u00e9vel a hazai re\u00e1lgazdas\u00e1gi t\u00e9nyez\u0151k cs\u00f6kken\u0151 m\u00e9rt\u00e9kben, de dezinfl\u00e1ci\u00f3s hat\u00e1s\u00faak maradnak &#8211; \u00edrja a tan\u00e1cs.<br \/>\nA nemzetk\u00f6zi befektet\u0151i hangulat a Fed eszk\u00f6zv\u00e1s\u00e1rl\u00e1si programj\u00e1nak folytat\u00f3d\u00f3 lass\u00edt\u00e1sa, \u00e9s a felt\u00f6rekv\u0151 gazdas\u00e1gok roml\u00f3 kock\u00e1zati meg\u00edt\u00e9l\u00e9se k\u00f6vetkezt\u00e9ben v\u00e1ltoz\u00e9konyan alakult, sz\u00e1mos felt\u00f6rekv\u0151 piaci deviza jelent\u0151s nyom\u00e1s al\u00e1 ker\u00fclt, de az eur\u00f3\u00f6vezetben tov\u00e1bbra is tart\u00f3san alacsony kamatk\u00f6rnyezet v\u00e1rhat\u00f3.<br \/>\nA keddi \u00fcl\u00e9s r\u00f6vid\u00edtett jegyz\u0151k\u00f6nyve 2014. m\u00e1rcius 5-\u00e9n 14 \u00f3rakor jelenik meg.(MTI)<\/p>\n<p><strong><a title=\"Permanent Link to Kamatd\u00f6nt\u00e9s \u2013 Nagyot gyeng\u00fclt a forint a kamatv\u00e1g\u00e1sra\" href=\"http:\/\/stockportal.hu\/index.php\/kamatdontes-nagyot-gyengult-a-forint-a-kamatvagasra\/\" rel=\"bookmark noopener\" target=\"_blank\">Kamatd\u00f6nt\u00e9s \u2013 Nagyot gyeng\u00fclt a forint a kamatv\u00e1g\u00e1sra<\/a><\/strong><\/p><div id=\"gazda-2022874793\" class=\"gazda-tartalomban gazda-entity-placement\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p><strong><a title=\"Permanent Link to Nincs meg\u00e1ll\u00e1s, az MNB 15 b\u00e1zisponttal cs\u00f6kkentette a jegybanki alapkamatot\" href=\"http:\/\/stockportal.hu\/index.php\/nincs-megallas-az-mnb-15-bazisponttal-csokkentette-a-jegybanki-alapkamatot\/\" rel=\"bookmark noopener\" target=\"_blank\">Nincs meg\u00e1ll\u00e1s, az MNB 15 b\u00e1zisponttal cs\u00f6kkentette a jegybanki alapkamatot<\/a><\/strong><\/p>\n<p><strong><a title=\"Permanent Link to A mai kamatd\u00f6nt\u00e9st k\u00f6vet\u0151en volatilis mozg\u00e1s v\u00e1rhat\u00f3 a forint \u00e1rfolyam\u00e1ban, gyeng\u00fclhet a hazai deviza\" href=\"http:\/\/stockportal.hu\/index.php\/a-mai-kamatdontest-kovetoen-volatilis-mozgas-varhato-a-forint-arfolyamaban-gyengulhet-a-hazai-deviza\/\" rel=\"bookmark noopener\" target=\"_blank\">A mai kamatd\u00f6nt\u00e9st k\u00f6vet\u0151en volatilis mozg\u00e1s v\u00e1rhat\u00f3 a forint \u00e1rfolyam\u00e1ban, gyeng\u00fclhet a hazai deviza<\/a><\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A kor\u00e1bbi kamatv\u00e1g\u00e1sokat k\u00f6vet\u0151 monet\u00e1ris tan\u00e1csi indokl\u00e1sokt\u00f3l elt\u00e9r\u0151en a test\u00fclet keddi k\u00f6zlem\u00e9ny\u00e9ben nem szerepelt a tov\u00e1bbi monet\u00e1ris enyh\u00edt\u00e9sre vonatkoz\u00f3 utal\u00e1s, a tan\u00e1cs csak annyit \u00edrt, hogy a kamatcs\u00f6kkent\u00e9si ciklus folytat\u00e1s\u00e1nak sz\u00fcks\u00e9gess\u00e9g\u00e9r\u0151l \u00e9s lehet\u0151s\u00e9g\u00e9r\u0151l, a makrogazdas\u00e1gi kil\u00e1t\u00e1sok \u00e9s a kock\u00e1zati meg\u00edt\u00e9l\u00e9s alakul\u00e1s\u00e1nak \u00e1tfog\u00f3 \u00e9rt\u00e9kel\u00e9se alapj\u00e1n, a m\u00e1rciusi el\u0151rejelz\u00e9s alapp\u00e1ly\u00e1j\u00e1nak \u00e9s kock\u00e1zati forgat\u00f3k\u00f6nyveinek ismeret\u00e9ben fog d\u00f6nteni.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28148"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=28148"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28148\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":28153,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28148\/revisions\/28153"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=28148"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=28148"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=28148"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}