{"id":26983,"date":"2014-02-07T07:19:50","date_gmt":"2014-02-07T06:19:50","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=26983"},"modified":"2014-02-06T22:13:20","modified_gmt":"2014-02-06T21:13:20","slug":"londoni-elemzok-az-mnb-szerint-sokkal-gyengebb-forint-indokolna-szigoritast","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/londoni-elemzok-az-mnb-szerint-sokkal-gyengebb-forint-indokolna-szigoritast\/","title":{"rendered":"Londoni elemz\u0151k: az MNB szerint sokkal gyeng\u00e9bb forint indokolna szigor\u00edt\u00e1st"},"content":{"rendered":"

A Magyar Nemzeti Bank (MNB) szerint a jelenlegin\u00e9l is sokkal gyeng\u00e9bb forint\u00e1rfolyam indokolna csak monet\u00e1ris szigor\u00edt\u00e1st – k\u00f6z\u00f6lt\u00e9k budapesti t\u00e1rgyal\u00e1saik tapasztalatair\u00f3l \u00f6ssze\u00e1ll\u00edtott elemz\u00e9s\u00fckben londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<\/strong><\/p>\n

A Nomura nemzetk\u00f6zi p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00f3csoport londoni r\u00e9szleg\u00e9nek felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacokkal foglalkoz\u00f3 elemz\u0151i k\u00e9t napot t\u00f6lt\u00f6ttek Budapesten, ahol az MNB, a Nemzetgazdas\u00e1gi Miniszt\u00e9rium, valamint sz\u00e1mos helyi bank illet\u00e9keseivel t\u00e1rgyaltak.
\nMegbesz\u00e9l\u00e9seikr\u0151l \u00f6ssze\u00e1ll\u00edtott, cs\u00fct\u00f6rt\u00f6k\u00f6n Londonban ismertetett besz\u00e1mol\u00f3juk szerint az MNB a leg\u00fajabb stressztesztek alapj\u00e1n azt a n\u00e9zetet vallja, hogy a legut\u00f3bbi cs\u00facs\u00e9rt\u00e9kn\u00e9l sokkal gyeng\u00e9bb forint\u00e1rfolyam lenne csak k\u00e1ros a p\u00e9nz\u00fcgyi stabilit\u00e1sra.
\nA Nomura elemz\u0151i k\u00f6z\u00f6lt\u00e9k: ezzel egyet\u00e9rtenek, v\u00e9lem\u00e9ny\u00fck szerint a 340-350 forint\/eur\u00f3s r\u00e9gi\u00f3ban lehet a „figyelmeztet\u00e9si szint”.
\nA strat\u00e9gia a jelek szerint az, hogy „ha minden k\u00f6t\u00e9l szakad”, p\u00e9ld\u00e1ul a forint 340 forint\/eur\u00f3 f\u00f6l\u00e9 gyeng\u00fcl, akkor devizapiaci intervenci\u00f3 helyett ink\u00e1bb kamatemel\u00e9s legyen, de egy\u00e9bk\u00e9nt a jelenlegi – vagy esetleg normaliz\u00e1l\u00f3d\u00f3 – piaci kond\u00edci\u00f3k k\u00f6zepette, ha lehets\u00e9ges, folytatni kell a kamatcs\u00f6kkent\u00e9seket – \u00e1ll a Nomura cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki londoni besz\u00e1mol\u00f3j\u00e1ban.
\nAz MNB m\u00e1s nagy londoni h\u00e1zak szerint is val\u00f3sz\u00edn\u0171leg toler\u00e1lna tov\u00e1bbi jelent\u0151s forintgyeng\u00fcl\u00e9st, miel\u0151tt sz\u00f3ba ker\u00fclne a kamatemel\u00e9s vagy a monet\u00e1ris enyh\u00edt\u00e9si ciklus le\u00e1ll\u00edt\u00e1sa.
\nA Bank of America-Merrill Lynch bankcsoport londoni elemz\u0151r\u00e9szleg\u00e9nek (BofA Merrill Lynch Global Research) k\u00f6zgazd\u00e1szai a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacokon zajl\u00f3 elad\u00e1si hull\u00e1mr\u00f3l \u00f6ssze\u00e1ll\u00edtott minapi elemz\u00e9s\u00fckben szint\u00e9n azt j\u00f3solt\u00e1k, hogy az MNB csak 340 forint\/eur\u00f3 f\u00f6l\u00e9 gyeng\u00fcl\u0151 forint\u00e1rfolyam eset\u00e9n venn\u00e9 fontol\u00f3ra a „v\u00e9szhelyzeti kamatemel\u00e9st”.
\nA Royal Bank of Scotland (RBS) londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacokkal foglalkoz\u00f3 k\u00f6zgazd\u00e1szai minapi helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00fckben k\u00f6z\u00f6lt\u00e9k, hogy a c\u00e9g alapeseti forgat\u00f3k\u00f6nyve \u00fajabb, ez\u00fattal 10 b\u00e1zispontos kamatcs\u00f6kkent\u00e9ssel sz\u00e1mol a monet\u00e1ris tan\u00e1cs febru\u00e1ri kamatd\u00f6nt\u0151 \u00fcl\u00e9s\u00e9n. Az RBS szak\u00e9rt\u0151i hozz\u00e1tett\u00e9k, hogy csak 320 forint\/eur\u00f3 fel\u00e9 tart\u00f3 \u00e1rfolyam eset\u00e9n m\u00f3dos\u00edtan\u00e1k az e havi MNB-\u00fcl\u00e9sre sz\u00f3l\u00f3 progn\u00f3zisukat kamattart\u00e1sra.
\nA Nomura londoni elemz\u0151i a budapesti t\u00e1rgyal\u00e1saikr\u00f3l \u00f6ssze\u00e1ll\u00edtott cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki besz\u00e1mol\u00f3jukban k\u00f6z\u00f6lt\u00e9k: tapasztalataik szerint az MNB jelenleg intervenci\u00f3t sem tart sz\u00fcks\u00e9gesnek, mivel att\u00f3l tart, hogy egy ilyen l\u00e9p\u00e9ssel „a p\u00e1nik \u00fczenet\u00e9t” k\u00fclden\u00e9 a piacnak.
\nA c\u00e9g szerint „vannak arra utal\u00f3 jelek”, hogy a monet\u00e1ris tan\u00e1cs a 2,50 sz\u00e1zal\u00e9kos MNB-kamatot tarthatja el\u00e9rend\u0151 alapnak, tekintettel arra, hogy a jegybank n\u00f6veked\u00e9si hitelprogramj\u00e1nak tov\u00e1bbhitelez\u00e9si kamata is ennyi, emellett a lengyel jegybanki kamat is ezen a szinten van.
\nA Nomura elemz\u0151i szerint ugyanakkor mutatkozik megosztotts\u00e1g a monet\u00e1ris tan\u00e1csi tagok k\u00f6z\u00f6tt a kamatcs\u00f6kkent\u00e9s \u00fctem\u00e9t \u00e9s az enyh\u00edt\u00e9si ciklus m\u00e9lypontj\u00e1t illet\u0151en, att\u00f3l f\u00fcgg\u0151en, hogy ki milyen s\u00falyt helyez a hazai, illetve a k\u00fcls\u0151 t\u00e9nyez\u0151kre. A jelek szerint a t\u00f6bbs\u00e9g a hazai kond\u00edci\u00f3kat s\u00falyozza nagyobb m\u00e9rt\u00e9kben, de ebben a megoszl\u00e1sban kisebb elmozdul\u00e1s kezd\u0151d\u00f6tt a k\u00fcls\u0151 t\u00e9nyez\u0151k fel\u00e9, f\u0151leg a legut\u00f3bbi \u00e1rfolyam-kileng\u00e9s ut\u00e1n – \u00e1ll a Nomura besz\u00e1mol\u00f3j\u00e1ban.
\nA c\u00e9g londoni elemz\u0151inek v\u00e9lem\u00e9nye szerint azonban „\u00fagy t\u0171nik, hogy az MNB a t\u0171zzel j\u00e1tszik”, mivel minden tov\u00e1bbi kamatcs\u00f6kkent\u00e9s egyben azt is jelenti, hogy n\u00f6vekedhet a t\u0151kekivon\u00e1s kock\u00e1zata egy esetleges \u00fajabb piaci „kileng\u00e9s” eset\u00e9n.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

A Magyar Nemzeti Bank (MNB) szerint a jelenlegin\u00e9l is sokkal gyeng\u00e9bb forint\u00e1rfolyam indokolna csak monet\u00e1ris szigor\u00edt\u00e1st – k\u00f6z\u00f6lt\u00e9k budapesti t\u00e1rgyal\u00e1saik tapasztalatair\u00f3l \u00f6ssze\u00e1ll\u00edtott elemz\u00e9s\u00fckben londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":22417,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26983"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=26983"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26983\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":26984,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26983\/revisions\/26984"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/22417"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=26983"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=26983"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=26983"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}