{"id":26693,"date":"2014-02-04T07:21:01","date_gmt":"2014-02-04T06:21:01","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=26693"},"modified":"2014-02-03T21:51:51","modified_gmt":"2014-02-03T20:51:51","slug":"idei-csucsan-jart-a-magyar-cds-arazas-londonban","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/idei-csucsan-jart-a-magyar-cds-arazas-londonban\/","title":{"rendered":"Idei cs\u00facs\u00e1n j\u00e1rt a magyar CDS-\u00e1raz\u00e1s Londonban"},"content":{"rendered":"<p><strong>Idei cs\u00facs\u00e1n j\u00e1rt a magyar \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g-t\u00f6rleszt\u00e9si kock\u00e1zat fedezeti \u00fcgyleteinek k\u00f6lts\u00e9ge a h\u00e9tf\u0151i londoni jegyz\u00e9sben, t\u00fckr\u00f6zve a forintgyeng\u00fcl\u00e9st is hajt\u00f3 \u00e1ltal\u00e1nos kock\u00e1zatker\u00fcl\u00e9st a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 t\u00e9rs\u00e9gben.<!--more--><\/strong><\/p>\n<p>Az S&amp;P Capital IQ glob\u00e1lis piaci adatszolg\u00e1ltat\u00f3 csoporthoz tartoz\u00f3 CMA londoni piacfigyel\u0151 c\u00e9g szakelemz\u0151i az MTI-nek h\u00e9tf\u0151 este elmondt\u00e1k, hogy a magyar szuver\u00e9n devizaad\u00f3ss\u00e1g-\u00e1llom\u00e1ny t\u00f6rleszt\u00e9si le\u00e1ll\u00e1s\u00e1nak rizik\u00f3j\u00e1ra k\u00f6thet\u0151 piaci biztos\u00edt\u00e1si cseretranzakci\u00f3k (credit default swaps, CDS) k\u00f6z\u00e9p\u00e1rfolyama &#8211; az egyik legf\u0151bb \u00e1llamad\u00f3s-kock\u00e1zati mutat\u00f3 &#8211; 283 b\u00e1zispont f\u00f6l\u00e9 emelkedett napk\u00f6zben, j\u00f3llehet a k\u00e9s\u0151i keresked\u00e9sben 273 b\u00e1zispont k\u00f6rny\u00e9k\u00e9re s\u00fcllyedt vissza.<br \/>\nA magyar CDS-kontraktusok 257 b\u00e1zisponton z\u00e1rt\u00e1k 2013-at.<br \/>\nA magyar CDS-\u00e1raz\u00e1s h\u00e9tf\u0151i cs\u00facs\u00e9rt\u00e9ke azt jelenti, hogy egys\u00e9gnyi, t\u00edzmilli\u00f3 eur\u00f3 n\u00e9v\u00e9rt\u00e9k\u0171 \u00f6t\u00e9ves magyar \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9nyre a nap folyam\u00e1n 283 ezer eur\u00f3 feletti \u00e9ves k\u00f6z\u00e9p\u00e1rfolyamon is k\u00edn\u00e1ltak t\u00f6rleszt\u00e9skock\u00e1zat-biztos\u00edt\u00e1si szerz\u0151d\u00e9seket a londoni piacon, 26 ezer eur\u00f3val dr\u00e1g\u00e1bban, mint december utols\u00f3 keresked\u00e9si napj\u00e1n.<br \/>\nLondoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k h\u00e9tf\u0151i helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9se szerint az \u00e1ltal\u00e1nos piaci v\u00e9leked\u00e9ssel ellent\u00e9tben nem az amerikai jegybank szerep\u00e9t bet\u00f6lt\u0151 Federal Reserve mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si programj\u00e1nak m\u00e1r elkezdett visszavon\u00e1sa a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 t\u00e9rs\u00e9gi befektet\u00e9si eszk\u00f6z\u00f6ket s\u00fajt\u00f3 jelenlegi elad\u00e1si hull\u00e1m els\u0151dleges oka.<br \/>\nAz egyik legnagyobb londoni gazdas\u00e1gi-p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151h\u00e1z, a Capital Economics k\u00f6zgazd\u00e1szainak elemz\u00e9se szerint a gyenge k\u00fcls\u0151 fizet\u00e9si poz\u00edci\u00f3j\u00fa gazdas\u00e1gok, mint p\u00e9ld\u00e1ul T\u00f6r\u00f6korsz\u00e1g, nyilv\u00e1nval\u00f3an sebezhet\u0151k a glob\u00e1lis monet\u00e1ris kond\u00edci\u00f3k feszesebb\u00e9 v\u00e1l\u00e1s\u00e1t\u00f3l.<br \/>\nA felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 t\u00e9rs\u00e9g m\u00e1s gazdas\u00e1gaiban azonban most a hazai struktur\u00e1lis probl\u00e9m\u00e1k ker\u00fcltek a piaci szerepl\u0151k figyelm\u00e9be, ez\u00e9rt t\u00falzott az a k\u00f6zv\u00e9leked\u00e9s, amely a Fed-ciklus le\u00e9p\u00edt\u00e9s\u00e9t tekinti az elad\u00e1si nyom\u00e1s f\u0151 t\u00e9nyez\u0151j\u00e9nek.<br \/>\nA h\u00e1z szerint mindenekel\u0151tt azt kell \u00e9szrevenni, hogy nem ugrottak meg meredeken az ir\u00e1nyad\u00f3 amerikai kincst\u00e1rjegyhozamok az\u00f3ta, hogy a Federal Reserve decemberben bejelentette mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si ciklusa visszavon\u00e1s\u00e1nak elkezd\u00e9s\u00e9t. A kincst\u00e1rjegyhozamok megugr\u00e1s\u00e1nak elmarad\u00e1s\u00e1t r\u00e9szben az magyar\u00e1zza, hogy e hozamok m\u00e1r tavaly ny\u00e1ron meredeken emelkedtek, amikor a piacok el\u0151sz\u00f6r kaptak jelz\u00e9st a Fed-ciklus v\u00e1rhat\u00f3 le\u00e9p\u00edt\u00e9s\u00e9r\u0151l.<br \/>\nR\u00e1ad\u00e1sul a glob\u00e1lis kock\u00e1zatv\u00e1llal\u00e1si k\u00e9szs\u00e9g gyeng\u00fcl\u00e9se m\u00e9g \u00e9l\u00e9nk\u00edtette is a biztos befektet\u0151i mened\u00e9knek tekintett amerikai kincst\u00e1rjegyek kereslet\u00e9t, csak\u00fagy, ahogy a Fed el\u0151z\u0151 k\u00e9t mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si ciklus\u00e1nak le\u00e9p\u00edt\u00e9se ut\u00e1n.<br \/>\nMindezek alapj\u00e1n a Capital Economics azzal sz\u00e1mol, hogy az ir\u00e1nyad\u00f3 t\u00edz\u00e9ves amerikai kincst\u00e1rjegy hozama a k\u00f6vetkez\u0151 k\u00e9t \u00e9vben is csak fokozatos \u00fctemben emelkedik, \u00e9s 2015 v\u00e9g\u00e9re \u00e9ri el a 3,5 sz\u00e1zal\u00e9kot &#8211; \u00e1ll a c\u00e9g h\u00e9tf\u0151i londoni elemz\u00e9s\u00e9ben.<br \/>\nM\u00e1s nagy londoni h\u00e1zak mindazon\u00e1ltal enn\u00e9l nagyobb jelent\u0151s\u00e9get tulajdon\u00edtanak a Fed-ciklus visszavon\u00e1s\u00e1nak a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piaci elad\u00e1si hull\u00e1m okai k\u00f6z\u00f6tt.<br \/>\nA Moody&#8217;s Analytics &#8211; a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151i \u00e9s p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00e1si tev\u00e9kenys\u00e9get v\u00e9gz\u0151 Moody&#8217;s Corporation c\u00e9gcsoport gazdas\u00e1gelemz\u0151 r\u00e9szlege &#8211; Londonban minap ismertetett \u00faj elemz\u00e9s\u00e9ben arra a k\u00f6vetkeztet\u00e9sre jutott, hogy a piacokat a Fed \u00e1ltal a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 gazdas\u00e1gok agg\u00e1lyai ir\u00e1nt mutatott &#8222;szemmel l\u00e1that\u00f3 k\u00f6z\u00f6mb\u00f6ss\u00e9g&#8221; r\u00e1zta meg.<br \/>\nA h\u00e1z kimutatta, hogy a Federal Reserve enyh\u00edt\u00e9si ciklus\u00e1nak le\u00e9p\u00edt\u00e9s\u00e9hez kapcsol\u00f3d\u00f3 els\u0151, tavaly kora ny\u00e1ri piaci felfordul\u00e1s \u00f3ta eltelt 37 h\u00e9tben az ir\u00e1nyad\u00f3 t\u00edz\u00e9ves amerikai kincst\u00e1rjegy \u00e1tlaghozama 2,64 sz\u00e1zal\u00e9k volt a megel\u0151z\u0151 37 h\u00e9t 1,80 sz\u00e1zal\u00e9kos \u00e1tlaghozama ut\u00e1n.<br \/>\nBen Bernanke, a Federal Reserve most lek\u00f6sz\u00f6nt volt eln\u00f6ke el\u0151sz\u00f6r tavaly ny\u00e1ron tett egyenes utal\u00e1st arra, hogy a Fed hozz\u00e1kezdhet a gazdas\u00e1g\u00e9l\u00e9nk\u00edt\u0151 likvidit\u00e1sp\u00f3tl\u00e1sra ford\u00edtott \u00f6sszeg cs\u00f6kkent\u00e9s\u00e9hez, \u00e9s szavait annak idej\u00e9n jelent\u0151s elad\u00e1si hull\u00e1m k\u00f6vette a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacokon. \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0Ezek a gazdas\u00e1gok ugyanis a Federal Reserve \u00e9s a vil\u00e1g t\u00f6bbi vezet\u0151 jegybankja \u00e1ltal alkalmazott rendk\u00edv\u00fcli m\u00e9rt\u00e9k\u0171 mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9s haszon\u00e9lvez\u0151i k\u00f6z\u00f6tt voltak, mivel a p\u00e9nz\u00fcgyi v\u00e1ls\u00e1g \u00f3ta piacra z\u00fad\u00edtott p\u00f3tl\u00f3lagos jegybanki likvidit\u00e1sb\u00f3l a hozamel\u0151nyt keres\u0151 int\u00e9zm\u00e9nyi befektet\u0151k nem keveset juttattak felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 t\u00e9rs\u00e9gi eszk\u00f6z\u00f6kbe, b\u00e1r a Capital Economics h\u00e9tf\u0151i \u00e9rt\u00e9kel\u00e9se szerint az amerikai monet\u00e1ris expanzi\u00f3 j\u00f3val nagyobb felhajt\u00f3er\u0151t adott az amerikai r\u00e9szv\u00e9nypiacoknak, mint a k\u00fclf\u00f6ldi t\u0151zsd\u00e9knek.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Idei cs\u00facs\u00e1n j\u00e1rt a magyar \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g-t\u00f6rleszt\u00e9si kock\u00e1zat fedezeti \u00fcgyleteinek k\u00f6lts\u00e9ge a h\u00e9tf\u0151i londoni jegyz\u00e9sben, t\u00fckr\u00f6zve a forintgyeng\u00fcl\u00e9st is hajt\u00f3 \u00e1ltal\u00e1nos kock\u00e1zatker\u00fcl\u00e9st a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 t\u00e9rs\u00e9gben.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26693"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=26693"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26693\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":26694,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26693\/revisions\/26694"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=26693"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=26693"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=26693"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}