{"id":23831,"date":"2013-12-21T07:24:21","date_gmt":"2013-12-21T06:24:21","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=23831"},"modified":"2013-12-22T20:19:32","modified_gmt":"2013-12-22T19:19:33","slug":"mol-ina-ugysp-leminosites-sp-negativ-hitelkepessegi-tenyezo-az-ina-ugy-megoldatlansaga","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/mol-ina-ugysp-leminosites-sp-negativ-hitelkepessegi-tenyezo-az-ina-ugy-megoldatlansaga\/","title":{"rendered":"Mol-INA-\u00fcgy\/S&P-lemin\u0151s\u00edt\u00e9s – S&P: negat\u00edv hitelk\u00e9pess\u00e9gi t\u00e9nyez\u0151 az INA-\u00fcgy megoldatlans\u00e1ga"},"content":{"rendered":"

Az INA-r\u00e9szesed\u00e9ssel kapcsolatos bizonytalans\u00e1gok negat\u00edv hitelk\u00e9pess\u00e9gi hat\u00e1saival indokolta a Mol p\u00e9nteki lemin\u0151s\u00edt\u00e9s\u00e9t a Standard & Poor’s.<\/strong> A nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 p\u00e9ntek este Londonban k\u00f6z\u00f6lte<\/strong>, hogy az eddigi „BB plusz”-r\u00f3l egy fokozattal „BB”-re rontotta a magyar olajipari c\u00e9g hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa v\u00e1llalati ad\u00f3sbesorol\u00e1s\u00e1t. Az S&P ugyanakkor befejezte a Mol okt\u00f3berben kezdett negat\u00edv kihat\u00e1s\u00fa oszt\u00e1lyzati fel\u00fclvizsg\u00e1lat\u00e1t, \u00e9s stabil kil\u00e1t\u00e1st adott az \u00faj besorol\u00e1sra. A Standard & Poor’s a lemin\u0151s\u00edt\u00e9ssel az \u00e1ltala Magyarorsz\u00e1gra jelenleg \u00e9rv\u00e9nyben tartott szuver\u00e9n ad\u00f3soszt\u00e1lyzattal azonos szintre sorolta \u00e1t a Molt. A lemin\u0151s\u00edt\u00e9shez f\u0171z\u00f6tt indokl\u00e1s szerint a l\u00e9p\u00e9s t\u00fckr\u00f6zi a horv\u00e1t korm\u00e1ny \u00e9s a Mol n\u00e9zetelt\u00e9r\u00e9s\u00e9b\u0151l ered\u0151 bizonytalans\u00e1gokat a horv\u00e1t INA olajc\u00e9gben megl\u00e9v\u0151 49 sz\u00e1zal\u00e9kos Mol-r\u00e9szesed\u00e9s strat\u00e9giai l\u00e9pt\u00e9k\u0171 k\u00e9rd\u00e9s\u00e9ben. Az oszt\u00e1lyzatront\u00e1s kifejezi a Standard & Poor’s azon v\u00e9lem\u00e9ny\u00e9t, hogy a horv\u00e1t korm\u00e1nnyal felmer\u00fclt n\u00e9zetelt\u00e9r\u00e9s megoldatlans\u00e1ga negat\u00edv hat\u00e1st gyakorol a Mol hitelk\u00e9pess\u00e9g\u00e9re – \u00e1ll a c\u00e9g londoni elemz\u00e9s\u00e9ben. J\u00f3llehet a Mol \u00faj „BB” oszt\u00e1lyzata imm\u00e1r azonos a magyar \u00e1llamad\u00f3s-besorol\u00e1ssal, az S&P v\u00e9lem\u00e9nye azonban az, hogy a Mol k\u00e9pes lenne k\u00f6telezetts\u00e9gv\u00e1llal\u00e1sai teljes\u00edt\u00e9s\u00e9hez el\u00e9gs\u00e9ges likvidit\u00e1st biztos\u00edtani abban az esetben is, ha Magyarorsz\u00e1got mint szuver\u00e9n ad\u00f3st „sz\u00e9ls\u0151s\u00e9ges stresszhat\u00e1sok” \u00e9rn\u00e9k. A Mol nemzetk\u00f6zi tev\u00e9kenys\u00e9ge v\u00e9delmet ny\u00fajt a csoportnak a hazai m\u0171k\u00f6d\u00e9s potenci\u00e1lis gyenges\u00e9geivel szemben is – fogalmaz p\u00e9nteki londoni elemz\u00e9s\u00e9ben a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151. A Standard & Poor’s k\u00f6z\u00f6lte ugyanakkor, hogy a magyar szuver\u00e9n besorol\u00e1sn\u00e1l t\u00f6bb mint k\u00e9t fokozattal jobb oszt\u00e1lyzatot semmik\u00e9ppen nem tartana \u00e9rv\u00e9nyben a Molra, mivel magasnak tartja a magyar v\u00e1llalat orsz\u00e1gkock\u00e1zati \u00e9rz\u00e9kenys\u00e9g\u00e9t, k\u00fcl\u00f6n\u00f6s tekintettel a Molban megl\u00e9v\u0151 k\u00f6zvetlen \u00e1llami tulajdonra, a Mol kitetts\u00e9g\u00e9re a hazai gazdas\u00e1gi ciklusoknak, \u00e9s tekintettel arra is, hogy az S&P klasszifik\u00e1ci\u00f3ja szerint a Mol \u00e1llami k\u00f6t\u0151d\u00e9s\u0171 entit\u00e1snak min\u0151s\u00fcl. Mindezek alapj\u00e1n ha a Standard & Poor’s egy vagy k\u00e9t fokozattal visszamin\u0151s\u00edten\u00e9 Magyarorsz\u00e1g \u00e1llamad\u00f3s-oszt\u00e1lyzat\u00e1t, az m\u00e9g nem gyakorolna felt\u00e9tlen\u00fcl hat\u00e1st a Mol besorol\u00e1s\u00e1ra, \u00e9ppen az\u00e9rt, mert az S&P oszt\u00e1lyz\u00e1si krit\u00e9riumai k\u00e9t fokozatnyi k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9get m\u00e9g megengednek. Ha azonban a Standard & Poor’s k\u00e9t fokozatn\u00e1l nagyobb m\u00e9rt\u00e9kben lemin\u0151s\u00edten\u00e9 a magyar szuver\u00e9n ad\u00f3soszt\u00e1lyzatot, vagy ha Magyarorsz\u00e1g t\u0151ke\u00e1tutal\u00e1si \u00e9s konvertibilit\u00e1si kock\u00e1zati oszt\u00e1lyzat\u00e1t a jelenlegi „BBB m\u00ednusz”-r\u00f3l „BB” al\u00e1 rontan\u00e1, az val\u00f3sz\u00edn\u0171leg a Mol lemin\u0151s\u00edt\u00e9s\u00e9t is eredm\u00e9nyezn\u00e9 – \u00e1ll a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 p\u00e9ntek esti londoni elemz\u00e9s\u00e9ben. A Standard & Poor’s v\u00e9lem\u00e9nye szerint ugyanakkor vannak olyan forgat\u00f3k\u00f6nyvek, amelyek megval\u00f3sul\u00e1sa eset\u00e9n javulhatna a Mol oszt\u00e1lyzata. Felmin\u0151s\u00edt\u00e9st eredm\u00e9nyezhetne p\u00e9ld\u00e1ul, ha a Mol eladja ugyan INA-r\u00e9szesed\u00e9s\u00e9t, de a bev\u00e9telt \u00faj kitermel\u0151 kapacit\u00e1sokba fekteti, „potenci\u00e1lisan olyan t\u00e9rs\u00e9gekben, amelyek orsz\u00e1gkock\u00e1zata alacsonyabb Magyarorsz\u00e1g\u00e9n\u00e1l”. Ugyan\u00edgy felmin\u0151s\u00edt\u00e9st indokolhatna k\u00f6z\u00e9pt\u00e1von, ha a Mol megtartja INA-r\u00e9szesed\u00e9s\u00e9t, de eszk\u00f6z\u00e1llom\u00e1ny\u00e1nak b\u0151v\u00edt\u00e9s\u00e9vel jav\u00edtja versenyk\u00e9pess\u00e9gi poz\u00edci\u00f3j\u00e1t – k\u00f6z\u00f6lte p\u00e9nteki elemz\u00e9s\u00e9ben a Standard & Poor’s. A h\u00e9t elej\u00e9n egy m\u00e1sik nagy nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151, a Fitch Ratings is k\u00fcl\u00f6n elemz\u00e9sben foglalkozott a Mol INA-r\u00e9szesed\u00e9s\u00e9nek k\u00e9rd\u00e9s\u00e9vel. A c\u00e9g k\u00f6z\u00f6lte, hogy negat\u00edv ad\u00f3smeg\u00edt\u00e9l\u00e9si k\u00f6vetkezm\u00e9nyekkel j\u00e1r\u00f3 esem\u00e9nykock\u00e1zatk\u00e9nt kezeln\u00e9, ha a horv\u00e1t korm\u00e1ny \u00e9s a Mol konfliktusa miatt a Mol elvesz\u00edten\u00e9 ellen\u0151rz\u0151 befoly\u00e1s\u00e1t az INA v\u00e1llalatvezet\u00e9s\u00e9ben. Az ezzel kapcsolatos, er\u0151s\u00f6d\u0151 bizonytalans\u00e1got t\u00fckr\u00f6zi a Mol besorol\u00e1s\u00e1ra \u00e9rv\u00e9nyes negat\u00edv kil\u00e1t\u00e1s – hangs\u00falyozta a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151. A Fitch Ratings v\u00e9lem\u00e9nye szerint azonban a Mol alapeseti forgat\u00f3k\u00f6nyve nem az INA-r\u00e9szesed\u00e9s \u00e9s a horv\u00e1t \u00e9rdekelts\u00e9g v\u00e1llalatvezet\u00e9s\u00e9ben megl\u00e9v\u0151 ellen\u0151rz\u0151 befoly\u00e1s felad\u00e1s\u00e1val, hanem megtart\u00e1s\u00e1val sz\u00e1mol. A Fitch \u00e1ltal a Molra \u00e9rv\u00e9nyben tartott „BBB m\u00ednusz” oszt\u00e1lyzat k\u00e9t fokozattal jobb a Standard & Poor’s Mol-besorol\u00e1s\u00e1n\u00e1l, viszont negat\u00edv kil\u00e1t\u00e1s terheli.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Az INA-r\u00e9szesed\u00e9ssel kapcsolatos bizonytalans\u00e1gok negat\u00edv hitelk\u00e9pess\u00e9gi hat\u00e1saival indokolta a Mol p\u00e9nteki lemin\u0151s\u00edt\u00e9s\u00e9t a Standard & Poor’s. A nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 p\u00e9ntek este Londonban k\u00f6z\u00f6lte<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1434,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[7,122],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23831"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=23831"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23831\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":23879,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23831\/revisions\/23879"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1434"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=23831"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=23831"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=23831"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}