{"id":23671,"date":"2013-12-18T16:02:30","date_gmt":"2013-12-18T15:02:30","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=23671"},"modified":"2013-12-18T18:04:34","modified_gmt":"2013-12-18T17:04:34","slug":"a-fed-enyhites-lassitasa-nem-okozna-rendszerszintu-valsagot","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/a-fed-enyhites-lassitasa-nem-okozna-rendszerszintu-valsagot\/","title":{"rendered":"Londonb\u00f3l \u00fagy l\u00e1tj\u00e1k, a Fed-enyh\u00edt\u00e9s lass\u00edt\u00e1sa nem okozna rendszerszint\u0171 v\u00e1ls\u00e1got"},"content":{"rendered":"<p><strong>V\u00e1rhat\u00f3an nem okoz rendszerszint\u0171 v\u00e1ls\u00e1got a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 gazdas\u00e1gokban az amerikai sz\u00f6vets\u00e9gi tartal\u00e9kbank (Federal Reserve) mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si programj\u00e1nak le\u00e9p\u00edt\u00e9se ut\u00e1n el\u0151\u00e1ll\u00f3 feszesebb glob\u00e1lis likvidit\u00e1s &#8211; j\u00f3solt\u00e1k a jelenlegi kock\u00e1zati m\u00e9r\u0151sz\u00e1mok alapj\u00e1n londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<!--more--><\/strong><\/p>\n<p>A City egyik legnagyobb p\u00e9nz\u00fcgyi-gazdas\u00e1gi elemz\u0151h\u00e1za, a Capital Economics szak\u00e9rt\u0151i befektet\u0151knek szerd\u00e1n \u00f6ssze\u00e1ll\u00edtott helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00fckben k\u00f6z\u00f6lt\u00e9k, hogy a c\u00e9g saj\u00e1t, \u00f6sszetett kock\u00e1zatjelz\u0151je (Capital Economics Risks Indicator, CERI) &#8211; Venezuela \u00e9s Thaif\u00f6ld potenci\u00e1lis kiv\u00e9tel\u00e9vel &#8211; alacsony v\u00e1ls\u00e1gkock\u00e1zatot mutat a glob\u00e1lis felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 t\u00e9rs\u00e9gben a Fed-enyh\u00edt\u00e9s le\u00e9p\u00edt\u00e9s\u00e9b\u0151l ered\u0151 v\u00e1rhat\u00f3 hat\u00e1sok figyelembev\u00e9tel\u00e9vel is.<br \/>\nA Capital Economics t\u00f6bb \u00f6sszetev\u0151b\u0151l kidolgozott CERI-indexe &#8211; amely null\u00e1t\u00f3l 10-ig terjed\u0151 sk\u00e1l\u00e1n m\u00e9ri a kock\u00e1zatok m\u00e9rt\u00e9k\u00e9t &#8211; a szerdai elemz\u00e9shez f\u0171z\u00f6tt grafikus kimutat\u00e1s szerint a vizsg\u00e1lt 24 felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 gazdas\u00e1g t\u00f6bbs\u00e9g\u00e9ben a kritikusnak tekintett 7-es \u00e9rt\u00e9k alatt van, csak Venezuela \u00e9s Thaif\u00f6ld kock\u00e1zati mutat\u00f3ja haladja meg ezt a szintet.<br \/>\nA h\u00e1z m\u00f3dszertana alapj\u00e1n a 7-es CERI-index hozz\u00e1vet\u0151leg 60 sz\u00e1zal\u00e9kos es\u00e9lyt jelent arra, hogy az adott gazdas\u00e1g recesszi\u00f3ba s\u00fcllyed, \u00e9s 30 sz\u00e1zal\u00e9kos es\u00e9llyel jelzi a k\u00e9t \u00e9ven bel\u00fcl kialakul\u00f3 p\u00e9nz\u00fcgyi v\u00e1ls\u00e1g kock\u00e1zat\u00e1t.<br \/>\nA r\u00e9szv\u00e9ny- \u00e9s devizapiaci re\u00e1l\u00e1rfolyamok, a mag\u00e1nszektor hitelell\u00e1t\u00e1sa, a k\u00fclkereskedelmi egyenleg \u00e9s a r\u00f6vid lej\u00e1rat\u00fa k\u00fcls\u0151 ad\u00f3ss\u00e1g\u00e1llom\u00e1ny figyelembev\u00e9tel\u00e9vel \u00f6ssze\u00e1ll\u00edtott CERI-index a c\u00e9g grafikus kimutat\u00e1sa szerint jelenleg K\u00f6z\u00e9p-Eur\u00f3p\u00e1ban a legalacsonyabb: Magyarorsz\u00e1g \u00e9s Csehorsz\u00e1g eset\u00e9ben nem \u00e9ri el a 2-es \u00e9rt\u00e9ket, Rom\u00e1nia \u00e9s Lengyelorsz\u00e1g mutat\u00f3ja pedig \u00e9ppen a 2-es szinten \u00e1ll.<br \/>\nA Capital Economics londoni szakelemz\u0151inek kimutat\u00e1sa szerint a vizsg\u00e1lt teljes mez\u0151nyben a CERI-mutat\u00f3 \u00e1tlaga 4-es, vagyis a gyeng\u00e9bb l\u00e1bakon \u00e1ll\u00f3 felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 gazdas\u00e1gokkal egy\u00fctt m\u00e9rve sem k\u00f6zel\u00edti meg a kritikus 7-es szintet.<br \/>\nA h\u00e1z szerint a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 gazdas\u00e1gok piacain ny\u00e1ron &#8211; a Fed-enyh\u00edt\u00e9s le\u00e9p\u00edt\u00e9s\u00e9nek els\u0151 komolyabb felvet\u00e9se ut\u00e1n &#8211; v\u00e9gigs\u00f6p\u00f6rt elad\u00e1si hull\u00e1m f\u0151leg azokat az orsz\u00e1gokat s\u00fajtotta, amelyeknek m\u00e9ly\u00fclt a foly\u00f3m\u00e9rleg-hi\u00e1nyuk. Az\u00f3ta stabiliz\u00e1l\u00f3dott a Capital Ecomomics \u00e1ltal a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 gazdas\u00e1gok valut\u00e1inak doll\u00e1r\u00e1rfolyam\u00e1ra kidolgozott index, de a ny\u00e1ri elad\u00e1si hull\u00e1m el\u0151tti szintn\u00e9l alacsonyabb szinten. Ez a piaci kock\u00e1zatv\u00e1llal\u00e1si k\u00e9szs\u00e9g valamelyes gyeng\u00fcl\u00e9s\u00e9re utal, \u00e9s arra, hogy a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacokra ir\u00e1nyul\u00f3 t\u0151kebe\u00e1raml\u00e1s cs\u00f6kkenhetett az elm\u00falt h\u00f3napokban.<br \/>\nEz k\u00fcl\u00f6n\u00f6s aggodalomra ad okot, ugyanis az amerikai monet\u00e1ris politika feszesebb\u00e9 v\u00e1l\u00e1s\u00e1t k\u00f6vet\u0151 t\u0151ke\u00e1raml\u00e1si oszcill\u00e1ci\u00f3k a m\u00faltban m\u00e1r okoztak v\u00e1ls\u00e1gokat &#8211; hangs\u00falyozt\u00e1k szerdai elemz\u00e9s\u00fckben a Capital Economics londoni k\u00f6zgazd\u00e1szai.<br \/>\nA h\u00e1z szakelemz\u0151i szerint ugyanakkor a jelenlegi CERI-m\u00e9r\u0151sz\u00e1m azt mutatja, hogy ez\u00fattal alacsony a rendszerszint\u0171 v\u00e1ls\u00e1g kialakul\u00e1s\u00e1nak kock\u00e1zata a glob\u00e1lis felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 r\u00e9gi\u00f3ban, mivel az index f\u0151 komponensei nem jeleznek stresszhelyzeti \u00e1llapotot ezeken a piacokon.<br \/>\nM\u00e1s nagy londoni h\u00e1zak szerint mindazon\u00e1ltal nem szabad al\u00e1becs\u00fclni a Federal Reserve \u00e1ltal folytatott mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si program le\u00e9p\u00edt\u00e9s\u00e9nek v\u00e1rhat\u00f3 glob\u00e1lis hat\u00e1sait.<br \/>\nA Standard &amp; Poor&#8217;s eur\u00f3pai f\u0151k\u00f6zgazd\u00e1sza, Jean-Michel Six, aki nemr\u00e9giben a nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 j\u00f6v\u0151 \u00e9vi eur\u00f3pai \u00e9s glob\u00e1lis v\u00e1rakoz\u00e1sair\u00f3l tartott t\u00e1j\u00e9koztat\u00f3t az S&amp;P londoni k\u00f6zpontj\u00e1ban, elmondta: az S&amp;P saj\u00e1t becsl\u00e9se szerint az ipari vil\u00e1g n\u00e9gy legfontosabb jegybankja, a Fed, a Bank of England, a Bank of Japan \u00e9s sv\u00e1jci jegybank az id\u00e9n eddig \u00f6sszesen mintegy 1600 milli\u00e1rd doll\u00e1rnak megfelel\u0151 p\u00f3tl\u00f3lagos likvidit\u00e1st juttatott a re\u00e1lgazdas\u00e1gba. Ez ezermilli\u00e1rd doll\u00e1rral t\u00f6bb a tavalyi \u00f6sszegn\u00e9l, \u00e9s nagyon k\u00f6zel j\u00e1r a 2009-es recesszi\u00f3s \u00e9vben el\u00e9rt eddigi eg\u00e9sz \u00e9ves rekordhoz; akkor ugyanezek a jegybankok egy\u00fctt 1700 milli\u00e1rd doll\u00e1rnyi gazdas\u00e1g\u00e9l\u00e9nk\u00edt\u0151 c\u00e9l\u00fa eszk\u00f6zv\u00e1s\u00e1rl\u00e1st hajtottak v\u00e9gre.<br \/>\nAz S&amp;P eur\u00f3pai f\u0151k\u00f6zgazd\u00e1sza hozz\u00e1tette: a Standard &amp; Poor&#8217;s becsl\u00e9se szerint ha a Fed j\u00f6v\u0151re hozz\u00e1kezd mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si programj\u00e1nak visszavon\u00e1s\u00e1hoz, az 2014 eg\u00e9sz\u00e9ben hozz\u00e1vet\u0151leg 500 milli\u00e1rd doll\u00e1rral cs\u00f6kkenti a vil\u00e1ggazdas\u00e1gba juttatott jegybanki likvidit\u00e1s \u00e9rt\u00e9k\u00e9t, ami a k\u00f6tv\u00e9nypiaci kereslet meglehet\u0151sen meredek visszaes\u00e9s\u00e9t jelenten\u00e9.<br \/>\nSix megfogalmaz\u00e1sa szerint a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacokon ny\u00e1ron v\u00e9gigs\u00f6p\u00f6rt elad\u00e1si hull\u00e1m &#8222;csak az el\u0151zetes bemutat\u00f3 volt, nem a teljes film, az majd j\u00f6v\u0151re ker\u00fcl a mozikba&#8221;, amikor a Fed t\u00e9nylegesen hozz\u00e1kezd a mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si program le\u00e9p\u00edt\u00e9s\u00e9hez.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>V\u00e1rhat\u00f3an nem okoz rendszerszint\u0171 v\u00e1ls\u00e1got a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 gazdas\u00e1gokban az amerikai sz\u00f6vets\u00e9gi tartal\u00e9kbank (Federal Reserve) mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si programj\u00e1nak le\u00e9p\u00edt\u00e9se ut\u00e1n el\u0151\u00e1ll\u00f3 feszesebb glob\u00e1lis likvidit\u00e1s &#8211; j\u00f3solt\u00e1k a jelenlegi kock\u00e1zati m\u00e9r\u0151sz\u00e1mok alapj\u00e1n londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[13,8],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23671"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=23671"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23671\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":23673,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23671\/revisions\/23673"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=23671"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=23671"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=23671"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}