{"id":23649,"date":"2013-12-18T14:36:00","date_gmt":"2013-12-18T13:36:00","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=23649"},"modified":"2013-12-18T15:32:27","modified_gmt":"2013-12-18T14:32:27","slug":"orosz-ukran-targyalasok-londoni-elemzok-rovid-tavu-megoldas-az-orosz-befektetes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/orosz-ukran-targyalasok-londoni-elemzok-rovid-tavu-megoldas-az-orosz-befektetes\/","title":{"rendered":"Orosz-ukr\u00e1n t\u00e1rgyal\u00e1sok &#8211; Londoni elemz\u0151k: r\u00f6vid t\u00e1v\u00fa megold\u00e1s az orosz befektet\u00e9s"},"content":{"rendered":"<p><strong>Az ukr\u00e1n gazdas\u00e1g sz\u00e1m\u00e1ra csak r\u00f6vid t\u00e1v\u00fa k\u00f6nnyebbs\u00e9get jelenthet a kedden bejelentett orosz p\u00e9nz\u00fcgyi csomag, \u00e9s az egyezs\u00e9g az ukrajnai belpolitikai v\u00e1ls\u00e1g eszkal\u00e1l\u00f3d\u00e1s\u00e1nak kock\u00e1zat\u00e1t is n\u00f6veli &#8211; v\u00e9lekedtek kedd esti \u00e9rt\u00e9kel\u00e9seikben londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<br \/>\n<!--more--><br \/>\n<\/strong><\/p>\n<p>Neil Shearing, az egyik legnagyobb londoni gazdas\u00e1gi-p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151h\u00e1z, a Capital Economics felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacokkal foglalkoz\u00f3 f\u0151k\u00f6zgazd\u00e1sza kiemelte azt a v\u00e9lem\u00e9ny\u00e9t, hogy az orosz finansz\u00edroz\u00e1si csomag &#8211; amelynek f\u0151 elemek\u00e9nt Oroszorsz\u00e1g 15 milli\u00e1rd doll\u00e1r n\u00e9v\u00e9rt\u00e9ken v\u00e1s\u00e1rol ukr\u00e1n \u00e1llampap\u00edrt -, jelent\u0151sen cs\u00f6kkenti az ukr\u00e1n fizet\u00e9sim\u00e9rleg-v\u00e1ls\u00e1g k\u00f6zvetlen kock\u00e1zat\u00e1t.<br \/>\nShearing k\u00f6z\u00f6lte: a Capital Economics becsl\u00e9se szerint a jelenlegi \u00e1llapot alapj\u00e1n az orosz befektet\u00e9si csomag \u00f6nmag\u00e1ban hozz\u00e1vet\u0151leg 18 h\u00f3napra bet\u00f6mheti az ukr\u00e1n fizet\u00e9si m\u00e9rlegen t\u00e1tong\u00f3 lyukakat.<br \/>\nAz Ukrajna \u00e1ltal import\u00e1lt orosz f\u00f6ldg\u00e1z \u00e1r\u00e1nak szint\u00e9n meg\u00edg\u00e9rt cs\u00f6kkent\u00e9se a h\u00e1z sz\u00e1m\u00edt\u00e1sai szerint \u00e9vente mintegy 4,5 milli\u00e1rd doll\u00e1rral, a hazai \u00f6sszterm\u00e9khez (GDP) m\u00e9rt jelenlegi 8,5 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l 6 sz\u00e1zal\u00e9kra cs\u00f6kkenti az ukr\u00e1n foly\u00f3m\u00e9rleg-hi\u00e1nyt.<br \/>\nMindez egy\u00fctt azt jelenti, hogy a kedden tet\u0151 al\u00e1 hozott orosz-ukr\u00e1n p\u00e9nz\u00fcgyi meg\u00e1llapod\u00e1s az ukr\u00e1n fizet\u00e9si m\u00e9rleg k\u00e9t\u00e9vi finansz\u00edroz\u00e1s\u00e1ra elegend\u0151 &#8211; k\u00f6z\u00f6lte Shearing a Capital Economics \u00e1ltal elv\u00e9gzett sz\u00e1m\u00edt\u00e1sok alapj\u00e1n.<br \/>\nAz elemz\u0151 szerint ugyanakkor re\u00e1lis lehet\u0151s\u00e9g, hogy a Moszkva fel\u00e9 tett l\u00e9p\u00e9s \u00e9s az ezzel egyidej\u0171 t\u00e1volod\u00e1s az EU-t\u00f3l \u00fajabb tiltakoz\u00f3 megmozdul\u00e1sokkal j\u00e1r, \u00e9s m\u00e9g m\u00e9lyebb politikai v\u00e1ls\u00e1gba sodorhatja az orsz\u00e1got.<br \/>\nAz Oroszorsz\u00e1ggal k\u00f6t\u00f6tt p\u00e9nz\u00fcgyi meg\u00e1llapod\u00e1s mindig is a legjobb kond\u00edci\u00f3k \u00edg\u00e9ret\u00e9t jelentette az ukr\u00e1n gazdas\u00e1g r\u00f6vid t\u00e1v\u00fa finansz\u00edroz\u00e1s\u00e1hoz, \u00e9s val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edthet\u0151 volt a kezdeti piaci megugr\u00e1s is. A befektet\u0151i megk\u00f6nnyebb\u00fcl\u00e9st jelezte, hogy az orosz p\u00e9nz\u00fcgyi csomag bejelent\u00e9se ut\u00e1n azonnal csaknem egy teljes sz\u00e1zal\u00e9kponttal, 11,5 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l 10,8 sz\u00e1zal\u00e9kra esett a k\u00e9t\u00e9ves ukr\u00e1n \u00e1llampap\u00edr hozama. Az EU-hoz f\u0171z\u0151d\u0151 kapcsolatok szorosabbra von\u00e1sa lenne azonban az a l\u00e9p\u00e9s, amely nagyobb val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00e9ggel biztos\u00edtan\u00e1 az ukr\u00e1n gazdas\u00e1g \u00e9letre kelt\u00e9s\u00e9hez sz\u00fcks\u00e9ges szerkezeti reformok v\u00e9grehajt\u00e1s\u00e1t &#8211; v\u00e9lekedett keddi \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00e9ben a Capital Economics vezet\u0151 londoni elemz\u0151je.<br \/>\nNeil Shearing szerint mindezek alapj\u00e1n a kedden bejelentett meg\u00e1llapod\u00e1s valamelyes r\u00f6vid t\u00e1v\u00fa k\u00f6nnyebbs\u00e9get hozhat az ukr\u00e1n gazdas\u00e1gnak, de az orsz\u00e1g v\u00e1ltozatlanul s\u00falyos kih\u00edv\u00e1sokkal lesz k\u00e9nytelen szemben\u00e9zni a k\u00f6vetkez\u0151 \u00e9vekben.<br \/>\nA Goldman Sachs (GS) bankcsoport londoni elemz\u0151inek kedd esti el\u0151rejelz\u00e9se m\u00e9g bor\u00fal\u00e1t\u00f3bb: a h\u00e1z becsl\u00e9se szerint az orosz p\u00e9nz\u00fcgyi tranzakci\u00f3 \u00e9s a f\u00f6ldg\u00e1z\u00e1r-engedm\u00e9ny egy\u00fcttesen 18 milli\u00e1rd doll\u00e1rnyira tehet\u0151 egyenlegjav\u00edt\u00f3 hat\u00e1sa legfeljebb egy\u00e9vnyi halad\u00e9kot jelenthet Ukrajn\u00e1nak. Az ukr\u00e1n gazdas\u00e1g k\u00fcls\u0151 finansz\u00edroz\u00e1si ig\u00e9nye ugyanis a k\u00f6vetkez\u0151 egy \u00e9vben v\u00e1rhat\u00f3an 18-20 milli\u00e1rd doll\u00e1r lesz.<br \/>\nMindezek alapj\u00e1n a GS londoni elemz\u0151i azzal sz\u00e1molnak, hogy ha az orosz finansz\u00edroz\u00e1si csomag nem eredm\u00e9nyez fordulatot az ukr\u00e1n gazdas\u00e1gban, akkor Ukrajna egy \u00e9v m\u00falva ism\u00e9t ugyanabban a helyzetben lesz, mint eddig, mivel 2015-ben is hozz\u00e1vet\u0151leg 18 milli\u00e1rd doll\u00e1r k\u00fcls\u0151 finansz\u00edroz\u00e1sra lesz sz\u00fcks\u00e9ge.<br \/>\n\u00cdgy az orosz \u00fcgylettel az ukr\u00e1n korm\u00e1ny nyerhet ugyan egy\u00e9vnyi finansz\u00edroz\u00e1st, \u00e1m a meg\u00e1llapod\u00e1s nem sz\u00fcnteti meg az alapvet\u0151 ukr\u00e1n makrogazdas\u00e1gi egyens\u00falytalans\u00e1gokat, a szerkezeti reformok sz\u00fcks\u00e9gess\u00e9g\u00e9t \u00e9s a k\u00f6vetkez\u0151 \u00e9lvekben esed\u00e9kess\u00e9 v\u00e1l\u00f3 jelent\u0151s devizaad\u00f3ss\u00e1g-t\u00f6rleszt\u00e9si k\u00f6telezetts\u00e9geket &#8211; hangs\u00falyozt\u00e1k a Goldman Sachs londoni elemz\u0151i.<br \/>\nA Royal Bank of Scotland (RBS) londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacokra szakosodott elemz\u0151i kedd esti \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00fckben annak a v\u00e9lem\u00e9ny\u00fcknek adtak hangot, hogy az Oroszorsz\u00e1ggal k\u00f6t\u00f6tt egyezs\u00e9g nyom\u00e1n imm\u00e1r kev\u00e9sb\u00e9 s\u00fcrget\u0151 a hat\u00e9konys\u00e1got n\u00e9lk\u00fcl\u00f6z\u0151 ukr\u00e1n energiaszektor \u00e1talak\u00edt\u00e1sa, ami hossz\u00fa t\u00e1von negat\u00edv fejlem\u00e9ny Ukrajna hitelk\u00e9pess\u00e9ge szempontj\u00e1b\u00f3l.<br \/>\nAz RBS elemz\u0151i szerint az orosz p\u00e9nz\u00fcgyi csomag nyom\u00e1n val\u00f3sz\u00edn\u0171tlenn\u00e9 v\u00e1lt az is, hogy az ukr\u00e1n korm\u00e1ny jelent\u0151s er\u0151fesz\u00edt\u00e9seket tesz a p\u00e1rbesz\u00e9d \u00fajrakezd\u00e9s\u00e9re a Nemzetk\u00f6zi Valutaalappal (IMF), \u00e9s emiatt a reformlend\u00fclet v\u00e1rhat\u00f3an legal\u00e1bb 2015-ig lanyha marad.<br \/>\nMiut\u00e1n pedig az IMF reakci\u00f3ja &#8222;most m\u00e1r nem k\u00fcl\u00f6n\u00f6sebben aggasztja&#8221; az ukr\u00e1n korm\u00e1nyt, megn\u0151tt a val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00e9ge a helyi fizet\u0151eszk\u00f6z al\u00e1t\u00e1maszt\u00e1s\u00e1t c\u00e9lz\u00f3, nem piacbar\u00e1t int\u00e9zked\u00e9seknek is &#8211; v\u00e9lekedtek az RBS londoni elemz\u0151i.<br \/>\nA h\u00e1z szerint ugyanakkor ha a politikai fesz\u00fclts\u00e9g tov\u00e1bb er\u0151s\u00f6dik, a lakoss\u00e1g val\u00f3sz\u00edn\u0171leg elkezdi deviz\u00e1ra v\u00e1ltani a mindennapi \u00e9letvitelhez nem sz\u00fcks\u00e9ges k\u00e9szp\u00e9nztartal\u00e9k\u00e1t. Ebben az esetben az RBS elemz\u0151inek v\u00e1rakoz\u00e1sa szerint az ukr\u00e1n jegybank a t\u0151kekorl\u00e1toz\u00e1sok szigor\u00edt\u00e1s\u00e1val reag\u00e1lna.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Az ukr\u00e1n gazdas\u00e1g sz\u00e1m\u00e1ra csak r\u00f6vid t\u00e1v\u00fa k\u00f6nnyebbs\u00e9get jelenthet a kedden bejelentett orosz p\u00e9nz\u00fcgyi csomag, \u00e9s az egyezs\u00e9g az ukrajnai belpolitikai v\u00e1ls\u00e1g eszkal\u00e1l\u00f3d\u00e1s\u00e1nak kock\u00e1zat\u00e1t is n\u00f6veli &#8211; v\u00e9lekedtek kedd esti \u00e9rt\u00e9kel\u00e9seikben londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[12],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23649"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=23649"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23649\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":23662,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23649\/revisions\/23662"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=23649"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=23649"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=23649"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}