{"id":23629,"date":"2013-12-17T18:18:48","date_gmt":"2013-12-17T17:18:48","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=23629"},"modified":"2013-12-17T16:59:43","modified_gmt":"2013-12-17T15:59:43","slug":"a-monetaris-tanacs-lat-lehetoseget-tovabbi-ovatos-lazitasra","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/a-monetaris-tanacs-lat-lehetoseget-tovabbi-ovatos-lazitasra\/","title":{"rendered":"A monet\u00e1ris tan\u00e1cs l\u00e1t lehet\u0151s\u00e9get tov\u00e1bbi \u00f3vatos laz\u00edt\u00e1sra"},"content":{"rendered":"<p><strong>A monet\u00e1ris tan\u00e1cs \u00fagy l\u00e1tja, hogy az \u00e1rstabilit\u00e1s k\u00f6z\u00e9pt\u00e1v\u00fa el\u00e9r\u00e9se \u00e9s a re\u00e1lgazdas\u00e1g helyzete tov\u00e1bbi \u00f3vatos monet\u00e1ris laz\u00edt\u00e1st tesz lehet\u0151v\u00e9, de megjegyzik azt is, hogy indokolt lehet a cs\u00f6kkent\u00e9si \u00fctem m\u00e9rs\u00e9kl\u00e9se.<!--more--><\/strong><\/p>\n<p>Az MNB Monet\u00e1ris Tan\u00e1csa kedden az elemz\u0151i v\u00e1rakoz\u00e1soknak megfelel\u0151en 20 b\u00e1zisponttal t\u00f6rt\u00e9nelmi m\u00e9lypontra, 3,0 sz\u00e1zal\u00e9kra cs\u00f6kkentette a jegybanki alapkamatot.<br \/>\nKeddi kamatd\u00f6nt\u0151 \u00fcl\u00e9s\u00e9r\u0151l kiadott k\u00f6zlem\u00e9nyben a test\u00fclet megjegyezte: az orsz\u00e1g kock\u00e1zati meg\u00edt\u00e9l\u00e9s\u00e9nek alakul\u00e1s\u00e1t \u00e9s a gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9s javul\u00e1s\u00e1t is figyelembe v\u00e9ve sor ker\u00fclhet m\u00e9g kamatcs\u00f6kkent\u00e9sre, azonban indokoltt\u00e1 v\u00e1lhat a cs\u00f6kkent\u00e9s \u00fctem\u00e9nek m\u00e9rs\u00e9kl\u00e9se.<br \/>\nA tan\u00e1cs v\u00e9lem\u00e9nye szerint a magyar gazdas\u00e1got sz\u00e1mottev\u0151 kihaszn\u00e1latlan kapacit\u00e1s jellemzi \u00e9s az infl\u00e1ci\u00f3s nyom\u00e1s tart\u00f3san alacsony maradhat. A glob\u00e1lis p\u00e9nz\u00fcgyi k\u00f6rnyezet v\u00e1ltoz\u00e9kony, \u00edgy a monet\u00e1ris politika mozg\u00e1ster\u00e9t az orsz\u00e1g kock\u00e1zati meg\u00edt\u00e9l\u00e9s\u00e9nek &#8222;tart\u00f3s \u00e9s \u00e9rdemi&#8221; elmozdul\u00e1sa befoly\u00e1solhatja.<br \/>\nA monet\u00e1ris tan\u00e1cs tavaly augusztusban kezdte meg az enyh\u00edt\u00e9si ciklust, 7,0 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l id\u00e9n augusztusig minden h\u00f3napban 25 b\u00e1zisponttal cs\u00f6kkentette az alapkamatot, majd tov\u00e1bbi n\u00e9gy, 20 b\u00e1zispontos l\u00e9p\u00e9ssel \u00e9rte el az eddigi 3,20 sz\u00e1zal\u00e9kos szintet.<br \/>\nA tan\u00e1cs meg\u00edt\u00e9l\u00e9se szerint a magyar gazdas\u00e1gban nincs \u00e9rdemi infl\u00e1ci\u00f3s nyom\u00e1s. Az elm\u00falt h\u00f3napok alacsony infl\u00e1ci\u00f3j\u00e1hoz, a kedvez\u0151 infl\u00e1ci\u00f3s alapfolyamatok mellett a szab\u00e1lyozott \u00e1rak id\u00e9n t\u00f6bb l\u00e9pcs\u0151ben v\u00e9grehajtott cs\u00f6kkent\u00e9se is \u00e9rdemben hozz\u00e1j\u00e1rult. Az infl\u00e1ci\u00f3s nyom\u00e1s k\u00f6z\u00e9pt\u00e1von is m\u00e9rs\u00e9kelt maradhat, az infl\u00e1ci\u00f3 a horizont v\u00e9g\u00e9n ker\u00fclhet \u00f6sszhangba az infl\u00e1ci\u00f3s c\u00e9llal &#8211; fogalmazta meg a decemberi infl\u00e1ci\u00f3s jelent\u00e9s alapj\u00e1n \u00e1ll\u00e1spontj\u00e1t a monet\u00e1ris tan\u00e1cs.<br \/>\nAz MNB kedden az infl\u00e1ci\u00f3s \u00e9s GDP el\u0151rejelz\u00e9s\u00e9t is nyilv\u00e1noss\u00e1gra hozta a cs\u00fct\u00f6rt\u00f6k\u00f6n publik\u00e1land\u00f3 infl\u00e1ci\u00f3s jelent\u00e9sb\u0151l.<br \/>\nAz MNB ebben az \u00e9vben 1,7 sz\u00e1zal\u00e9kos \u00e9ves \u00e1tlagos infl\u00e1ci\u00f3val \u00e9s 1,1 sz\u00e1zal\u00e9kos gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9ssel (GDP) sz\u00e1mol a szeptemberi infl\u00e1ci\u00f3s jelent\u00e9sben jelzett 2,0 sz\u00e1zal\u00e9kos infl\u00e1ci\u00f3val \u00e9s 0,7 sz\u00e1zal\u00e9kos GDP-n\u00f6veked\u00e9ssel szemben. A j\u00f6v\u0151 \u00e9vre szint\u00e9n a szeptemberin\u00e9l (2,4 sz\u00e1zal\u00e9k) j\u00f3val alacsonyabb 1,3, sz\u00e1zal\u00e9kos infl\u00e1ci\u00f3val, de v\u00e1ltozatlanul 2,1 sz\u00e1zal\u00e9kos n\u00f6veked\u00e9ssel sz\u00e1molnak. Az infl\u00e1ci\u00f3 \u00e9s a n\u00f6veked\u00e9s gyorsul\u00e1s\u00e1t v\u00e1rja a jegybank\u00a0\u00a02015-ben: a fogyaszt\u00f3i \u00e1rak 2,8, a gazdas\u00e1g 2,4 sz\u00e1zal\u00e9kos emelked\u00e9s\u00e9t prognosztiz\u00e1lja.<br \/>\nA tan\u00e1cs v\u00e9lem\u00e9nye szerint a magyar gazdas\u00e1g n\u00f6veked\u00e9se a kor\u00e1bbiakn\u00e1l kiegyens\u00falyozottabb p\u00e1ly\u00e1ra \u00e1llt. A n\u00f6veked\u00e9s egyik forr\u00e1sa az export \u00e9l\u00e9nk\u00fcl\u00e9se, a m\u00e1sik a bels\u0151 kereslet is b\u0151v\u00fcl\u00e9se lehet a k\u00f6vetkez\u0151 \u00e9vekben. A beruh\u00e1z\u00e1sok \u00e9l\u00e9nk\u00fcl\u00e9s\u00e9hez az EU forr\u00e1sok n\u00f6vekv\u0151 felhaszn\u00e1l\u00e1sa is hozz\u00e1j\u00e1rul. A v\u00e1llalati beruh\u00e1z\u00e1sok a b\u00edztat\u00f3 konjunktur\u00e1lis kil\u00e1t\u00e1sokhoz \u00e9s a n\u00f6veked\u00e9si hitelprogram k\u00f6vetkezt\u00e9ben is enyh\u00fcl\u0151 hitelkorl\u00e1tok j\u00f3volt\u00e1b\u00f3l\u00a0\u00a0n\u00f6vekednek. Ugyanakkor a lakoss\u00e1gi fogyaszt\u00e1s a re\u00e1lj\u00f6vedelmek b\u0151v\u00fcl\u00e9se mellett is csak fokozatosan \u00e9l\u00e9nk\u00fclhet. A v\u00e1ls\u00e1g el\u0151tt felhalmozott ad\u00f3ss\u00e1gok le\u00e9p\u00edt\u00e9se \u00e9s a lassan javul\u00f3 hitelez\u00e9si felt\u00e9telek miatt a megtakar\u00edt\u00e1si hajland\u00f3s\u00e1g magas maradhat &#8211; elemezte k\u00f6zlem\u00e9ny\u00e9ben a monet\u00e1ris tan\u00e1cs.<br \/>\nA magyar gazdas\u00e1got tov\u00e1bbra is a termel\u0151 kapacit\u00e1sok optim\u00e1list\u00f3l elmarad\u00f3 kihaszn\u00e1lts\u00e1ga jellemzi, a kibocs\u00e1t\u00e1si r\u00e9s v\u00e1ltozatlanul negat\u00edv &#8211; \u00e1llap\u00edtotta meg a monet\u00e1ris tan\u00e1cs.\u00a0\u00a0A kibocs\u00e1t\u00e1si r\u00e9s az el\u0151rejelz\u00e9si horizont v\u00e9g\u00e9re bez\u00e1rulhat, els\u0151sorban az exportszektor teljes\u00edtm\u00e9ny\u00e9nek \u00e9s az \u00e9l\u00e9nk\u00fcl\u0151 beruh\u00e1z\u00e1soknak k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en. Ezzel szemben a lakoss\u00e1gi fogyaszt\u00e1s csak lassan er\u0151s\u00f6dhet, \u00edgy a re\u00e1lgazdas\u00e1gi t\u00e9nyez\u0151k cs\u00f6kken\u0151 m\u00e9rt\u00e9kben, de \u00f6sszess\u00e9g\u00e9ben dezinfl\u00e1ci\u00f3s hat\u00e1s\u00faak maradnak. Az aktu\u00e1lis el\u0151rejelz\u00e9s szerint az infl\u00e1ci\u00f3 j\u00f6v\u0151re is sz\u00e1mottev\u0151en a c\u00e9l alatt, m\u00edg 2015-ben a kibocs\u00e1t\u00e1si r\u00e9s z\u00e1r\u00f3d\u00e1sa mellett is az \u00e1rstabilit\u00e1sk\u00e9nt \u00e9rtelmezett n\u00f6veked\u00e9si \u00fctemmel \u00f6sszhangban alakul &#8211; olvashat\u00f3 az MNB kedden kiadott k\u00f6zlem\u00e9ny\u00e9ben.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A monet\u00e1ris tan\u00e1cs \u00fagy l\u00e1tja, hogy az \u00e1rstabilit\u00e1s k\u00f6z\u00e9pt\u00e1v\u00fa el\u00e9r\u00e9se \u00e9s a re\u00e1lgazdas\u00e1g helyzete tov\u00e1bbi \u00f3vatos monet\u00e1ris laz\u00edt\u00e1st tesz lehet\u0151v\u00e9, de megjegyzik azt is, hogy indokolt lehet a cs\u00f6kkent\u00e9si \u00fctem m\u00e9rs\u00e9kl\u00e9se.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23629"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=23629"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23629\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":23630,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23629\/revisions\/23630"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=23629"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=23629"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=23629"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}