{"id":22246,"date":"2013-11-28T15:39:21","date_gmt":"2013-11-28T14:39:21","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=22246"},"modified":"2013-11-28T19:09:22","modified_gmt":"2013-11-28T18:09:22","slug":"sp-nem-szabad-alabecsulni-a-fed-enyhites-leepitesenek-hatasait","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/sp-nem-szabad-alabecsulni-a-fed-enyhites-leepitesenek-hatasait\/","title":{"rendered":"S&P: nem szabad al\u00e1becs\u00fclni a Fed-enyh\u00edt\u00e9s le\u00e9p\u00edt\u00e9s\u00e9nek hat\u00e1sait"},"content":{"rendered":"

Nem szabad al\u00e1becs\u00fclni az amerikai sz\u00f6vets\u00e9gi tartal\u00e9kbankrendszer (Federal Reserve System) \u00e1ltal folytatott mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si program majdani le\u00e9p\u00edt\u00e9s\u00e9nek v\u00e1rhat\u00f3 glob\u00e1lis hat\u00e1s\u00e1t, b\u00e1r a k\u00f6z\u00e9p-eur\u00f3pai gazdas\u00e1gok a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 t\u00e9rs\u00e9gen bel\u00fcl a v\u00e9dettebbek k\u00f6z\u00e9 tartoznak – mondta cs\u00fct\u00f6rt\u00f6k\u00f6n Londonban a Standard & Poor’s eur\u00f3pai f\u0151k\u00f6zgazd\u00e1sza.<\/strong><\/p>\n

Jean-Michel Six, aki a nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 j\u00f6v\u0151 \u00e9vi eur\u00f3pai \u00e9s glob\u00e1lis v\u00e1rakoz\u00e1sair\u00f3l tartott t\u00e1j\u00e9koztat\u00f3t az S&P londoni k\u00f6zpontj\u00e1ban, elmondta: a Standard & Poor’s saj\u00e1t becsl\u00e9se szerint az ipari vil\u00e1g n\u00e9gy legfontosabb jegybankja, a Fed, a Bank of England, a Bank of Japan \u00e9s sv\u00e1jci jegybank az id\u00e9n eddig \u00f6sszesen mintegy 1600 milli\u00e1rd doll\u00e1rnak megfelel\u0151 p\u00f3tl\u00f3lagos likvidit\u00e1st juttatott a re\u00e1lgazdas\u00e1gba. Ez ezermilli\u00e1rd doll\u00e1rral t\u00f6bb a tavalyi \u00f6sszegn\u00e9l, \u00e9s nagyon k\u00f6zel j\u00e1r a 2009-es recesszi\u00f3s \u00e9vben el\u00e9rt eddigi eg\u00e9sz \u00e9ves rekordhoz; akkor ugyanezek a jegybankok egy\u00fctt 1700 milli\u00e1rd doll\u00e1rnyi gazdas\u00e1g\u00e9l\u00e9nk\u00edt\u0151 c\u00e9l\u00fa eszk\u00f6zv\u00e1s\u00e1rl\u00e1st hajtottak v\u00e9gre – mondta Six.
\nAz S&P eur\u00f3pai f\u0151k\u00f6zgazd\u00e1sza hozz\u00e1tette: a Standard & Poor’s becsl\u00e9se szerint ha a Fed j\u00f6v\u0151re hozz\u00e1kezd mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si programj\u00e1nak visszavon\u00e1s\u00e1hoz, az 2014 eg\u00e9sz\u00e9ben hozz\u00e1vet\u0151leg 500 milli\u00e1rd doll\u00e1rral cs\u00f6kkenti a vil\u00e1ggazdas\u00e1gba juttatott jegybanki likvidit\u00e1s \u00e9rt\u00e9k\u00e9t, ami a k\u00f6tv\u00e9nypiaci kereslet meglehet\u0151sen meredek visszaes\u00e9s\u00e9t jelenten\u00e9.
\nJean-Michel Six szerint ugyanakkor az S&P v\u00e1rakoz\u00e1sa az, hogy a Fed 2014 els\u0151 negyed\u00e9v\u00e9nek v\u00e9ge el\u0151tt nem kezdi el jelenleg havi 85 milli\u00e1rd doll\u00e1r \u00e9rt\u00e9k\u0171 eszk\u00f6zv\u00e1s\u00e1rl\u00e1si programj\u00e1nak le\u00e9p\u00edt\u00e9s\u00e9t, \u00e9s a kivezet\u00e9si folyamat val\u00f3sz\u00edn\u0171leg v\u00e9gigh\u00faz\u00f3dik a j\u00f6v\u0151 \u00e9v ut\u00e1na k\u00f6vetkez\u0151 r\u00e9sz\u00e9n.
\nA Standard & Poor’s f\u0151k\u00f6zgazd\u00e1sza a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 t\u00e9rs\u00e9gben v\u00e1rhat\u00f3 hat\u00e1sok illusztr\u00e1l\u00e1s\u00e1ra felid\u00e9zte, hogy id\u00e9n ny\u00e1ron, puszt\u00e1n a fokozatosan cs\u00f6kken\u0151 \u00e9rt\u00e9k\u0171 Fed-eszk\u00f6zv\u00e1s\u00e1rl\u00e1sok lehet\u0151s\u00e9g\u00e9nek sz\u00f3beli felvet\u00e9se nyom\u00e1n, an\u00e9lk\u00fcl, hogy b\u00e1rmilyen \u00e9rdemi cs\u00f6kkent\u00e9s elkezd\u0151d\u00f6tt volna, „massz\u00edv elad\u00e1si rohamot”\u00a0\u00a0szenvedtek el egyes felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piaci valut\u00e1k, f\u0151leg a nagy foly\u00f3m\u00e9rleg-hi\u00e1ny\u00fa „sebezhet\u0151 \u00f6t\u00f6k\u00e9”, vagyis Braz\u00edli\u00e1\u00e9, Indi\u00e1\u00e9, Indon\u00e9zi\u00e1\u00e9, D\u00e9l-Afrik\u00e1\u00e9 \u00e9s T\u00f6r\u00f6korsz\u00e1g\u00e9.
\nSix megfogalmaz\u00e1sa szerint „ez m\u00e9g csak az el\u0151zetes bemutat\u00f3 volt, nem a teljes film, az majd j\u00f6v\u0151re ker\u00fcl a mozikba”, amikor a Fed t\u00e9nylegesen hozz\u00e1kezd a mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si program le\u00e9p\u00edt\u00e9s\u00e9hez.
\nAz MTI k\u00e9rd\u00e9s\u00e9re, hogy a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 k\u00f6z\u00e9p-eur\u00f3pai t\u00e9rs\u00e9g nem eur\u00f3\u00f6vezeti tag EU-gazdas\u00e1gai – Magyarorsz\u00e1g, Csehorsz\u00e1g, Lengyelorsz\u00e1g – mennyire tekinthet\u0151k sebezhet\u0151nek a Fed-program v\u00e1rhat\u00f3 le\u00e9p\u00edt\u00e9s\u00e9nek piaci hat\u00e1sait\u00f3l, a Standard & Poor’s f\u0151k\u00f6zgazd\u00e1sza azt mondta: ezek a gazdas\u00e1gok m\u00e1s p\u00e9nz\u00fcgyi z\u00f3n\u00e1ban vannak, mint a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 csoport t\u00f6bbi tagja, mivel nem a „doll\u00e1r\u00f6vezetbe”, hanem az „eur\u00f3\u00f6vezetbe” tartoznak, nem hivatalosan term\u00e9szetesen, hanem abban az \u00e9rtelemben, hogy sz\u00e1mukra Washington helyett Frankfurt – az eur\u00f3jegybank (EKB) sz\u00e9khelye – foglal el k\u00f6z\u00e9pponti jelent\u0151s\u00e9g\u0171 helyet. \u00cdgy ez a h\u00e1rom orsz\u00e1g j\u00f3 es\u00e9llyel v\u00e9dettebb lesz a Fed-program kivezet\u00e9s\u00e9nek hat\u00e1sait\u00f3l – tette hozz\u00e1.
\nA Fed-enyh\u00edt\u00e9s v\u00e1rhat\u00f3 le\u00e9p\u00edt\u00e9s\u00e9nek glob\u00e1lis felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 t\u00e9rs\u00e9gi hat\u00e1sait\u00f3l m\u00e1s nagy londoni h\u00e1zak is tartanak.
\nAz Economist Intelligence Unit (EIU) – a vil\u00e1g egyik legnagyobb gazdas\u00e1gelemz\u0151 int\u00e9zete – decemberre sz\u00f3l\u00f3, Londonban m\u00e1r hozz\u00e1f\u00e9rhet\u0151v\u00e9 tett havi vil\u00e1ggazdas\u00e1gi el\u0151rejelz\u00e9s\u00e9ben k\u00f6z\u00f6lte, hogy a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 t\u00e9rs\u00e9g gazdas\u00e1gaira „nagyon nagy” lefel\u00e9 hat\u00f3 kock\u00e1zatnak tekinti a Federal Reserve\u00a0\u00a0mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si ciklus\u00e1nak majdani le\u00e9p\u00edt\u00e9s\u00e9t. A h\u00e1z szerint j\u00f3llehet a Fed k\u00f6tv\u00e9nyv\u00e1s\u00e1rl\u00e1si programj\u00e1nak v\u00e1rhat\u00f3 kivezet\u00e9se s\u00falyos k\u00e1rokat val\u00f3sz\u00edn\u0171leg nem okoz a glob\u00e1lis felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 r\u00e9gi\u00f3ban, nem lehet azonban kiz\u00e1rni egy olyan \u00fajb\u00f3li piaci sokkot, mint amilyen 2013 k\u00f6zep\u00e9n, a Fed-eszk\u00f6zv\u00e1s\u00e1rl\u00e1sok visszafog\u00e1s\u00e1nak felvet\u0151d\u00e9se nyom\u00e1n \u00e9rte a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 gazdas\u00e1gokat. A k\u00f6vetkez\u0151 n\u00e9h\u00e1ny \u00e9vben ez lesz a vil\u00e1ggazdas\u00e1g eg\u00e9sz\u00e9t terhel\u0151 legjelent\u0151sebb kock\u00e1zati t\u00e9nyez\u0151 is – v\u00e9lekedtek az EIU londoni elemz\u0151i.
\nBen Bernanke, a Federal Reserve lek\u00f6sz\u00f6n\u0151 eln\u00f6ke a ny\u00e1ron egyenes utal\u00e1st tett arra, hogy a Fed m\u00e9g az id\u00e9n hozz\u00e1kezdhet a gazdas\u00e1g\u00e9l\u00e9nk\u00edt\u0151 likvidit\u00e1sp\u00f3tl\u00e1sra ford\u00edtott \u00f6sszeg cs\u00f6kkent\u00e9s\u00e9hez, 2014 k\u00f6zep\u00e9re pedig le is \u00e1ll\u00edthatja a mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si ciklust, ha ezt az amerikai gazdas\u00e1g \u00e1llapota lehet\u0151v\u00e9 teszi.
\nEzt a menetrendet az az\u00f3ta lezajlott amerikai belpolitikai fejlem\u00e9nyek nyom\u00e1n most m\u00e1r kev\u00e9ss\u00e9 tartj\u00e1k val\u00f3sz\u00edn\u0171nek elemz\u0151i k\u00f6r\u00f6kben, \u00e1m Bernanke szavait annak idej\u00e9n jelent\u0151s elad\u00e1si hull\u00e1m k\u00f6vette a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacokon. Ezek a gazdas\u00e1gok ugyanis a Federal Reserve \u00e9s a vil\u00e1g t\u00f6bbi vezet\u0151 jegybankja \u00e1ltal alkalmazott rendk\u00edv\u00fcli m\u00e9rt\u00e9k\u0171 monet\u00e1ris enyh\u00edt\u00e9s legf\u0151bb haszon\u00e9lvez\u0151i k\u00f6z\u00f6tt voltak, mivel a p\u00e9nz\u00fcgyi v\u00e1ls\u00e1g \u00f3ta a piacra z\u00fad\u00edtott – elemz\u0151i becsl\u00e9sek szerint glob\u00e1lisan eddig mintegy 12 ezer milli\u00e1rd doll\u00e1rnyi – p\u00f3tl\u00f3lagos jegybanki likvidit\u00e1sb\u00f3l a hozamel\u0151nyt keres\u0151 int\u00e9zm\u00e9nyi befektet\u0151k nem keveset juttattak felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 t\u00e9rs\u00e9gi eszk\u00f6z\u00f6kbe.
\nAz eur\u00f3\u00f6vezeti gazdas\u00e1g \u00e9l\u00e9nk\u00fcl\u00e9s\u00e9r\u0151l a Standard & Poor’s eur\u00f3pai f\u0151k\u00f6zgazd\u00e1sza cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki londoni t\u00e1j\u00e9koztat\u00f3j\u00e1n azt mondta: abban, hogy a valutauni\u00f3 kiker\u00fclt a recesszi\u00f3b\u00f3l, alapvet\u0151 szerepet j\u00e1tszott a tagorsz\u00e1gok k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si politik\u00e1inak bizonyos fok\u00fa laz\u00edt\u00e1sa. Jean-Michel Six p\u00e9ldak\u00e9nt eml\u00edtette, hogy a francia gazdas\u00e1g er\u0151teljes m\u00e1sodik negyed\u00e9vi teljes\u00edtm\u00e9ny\u00e9nek egyetlen hajt\u00f3ereje a k\u00f6zkiad\u00e1sok \u00e9ves \u00f6sszevet\u00e9sben sz\u00e1molt 1,7 sz\u00e1zal\u00e9kos emelked\u00e9se volt; a hazai kereslet minden m\u00e1s \u00f6sszetev\u0151je stagn\u00e1lt vagy visszaesett.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Nem szabad al\u00e1becs\u00fclni az amerikai sz\u00f6vets\u00e9gi tartal\u00e9kbankrendszer (Federal Reserve System) \u00e1ltal folytatott mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si program majdani le\u00e9p\u00edt\u00e9s\u00e9nek v\u00e1rhat\u00f3 glob\u00e1lis hat\u00e1s\u00e1t, b\u00e1r a k\u00f6z\u00e9p-eur\u00f3pai gazdas\u00e1gok a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 t\u00e9rs\u00e9gen bel\u00fcl a v\u00e9dettebbek k\u00f6z\u00e9 tartoznak – mondta cs\u00fct\u00f6rt\u00f6k\u00f6n Londonban a Standard & Poor’s eur\u00f3pai f\u0151k\u00f6zgazd\u00e1sza.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":2023,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[13,8,122],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22246"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22246"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22246\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":22274,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22246\/revisions\/22274"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2023"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22246"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22246"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22246"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}