{"id":20660,"date":"2013-11-08T07:00:20","date_gmt":"2013-11-08T06:00:20","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=20660"},"modified":"2013-11-07T21:01:54","modified_gmt":"2013-11-07T20:01:54","slug":"hiaba-a-kamatcsokkentes-ez-nem-oldja-meg-a-problemakat","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/hiaba-a-kamatcsokkentes-ez-nem-oldja-meg-a-problemakat\/","title":{"rendered":"Hi\u00e1ba a kamatcs\u00f6kkent\u00e9s, ez nem oldja meg a probl\u00e9m\u00e1kat"},"content":{"rendered":"<p><strong>\u00dcdv\u00f6zlend\u0151 fejlem\u00e9ny az eur\u00f3\u00f6vezeti jegybank (EKB) cs\u00fct\u00f6rt\u00f6k\u00f6n bejelentett, j\u00f3r\u00e9szt v\u00e1ratlan kamatcs\u00f6kkent\u00e9se, \u00e1m ez a l\u00e9p\u00e9s \u00f6nmag\u00e1ban nem fogja megoldani a valutauni\u00f3 alapvet\u0151 probl\u00e9m\u00e1it, s\u0151t ink\u00e1bb jelzi a gondok s\u00falyoss\u00e1g\u00e1t &#8211; v\u00e9lekedtek az EKB-d\u00f6nt\u00e9s ut\u00e1n londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<!--more--><\/strong><\/p>\n<p>Az egyik vezet\u0151 londoni gazdas\u00e1gelemz\u0151 h\u00e1z, a Capital Economics k\u00f6zgazd\u00e1szainak \u00e9rt\u00e9kel\u00e9se szerint csal\u00f3dniuk kellett azoknak, akik azt rem\u00e9lt\u00e9k, hogy a kamatcs\u00f6kkent\u00e9st tov\u00e1bbi l\u00e9p\u00e9sek k\u00eds\u00e9rik az er\u0151s eur\u00f3 jelentette kock\u00e1zatok kezel\u00e9s\u00e9re. A 0,25 sz\u00e1zal\u00e9kpontos EKB-kamatcs\u00f6kkent\u00e9s ut\u00e1n az eur\u00f3 valamelyest gyeng\u00fclt ugyan, tov\u00e1bbra is olyan \u00e1rfolyamszinteken mozog azonban, amelyek visszah\u00faz\u00f3 er\u0151vel hatnak a valutauni\u00f3s t\u00e9rs\u00e9g exportj\u00e1ra \u00e9s gazdas\u00e1gi kil\u00e1bal\u00e1s\u00e1ra &#8211; hangs\u00falyozt\u00e1k a Capital Economics londoni elemz\u0151i.<br \/>\nA h\u00e1z szerint Mario Draghi EKB-eln\u00f6k a cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki kamatd\u00f6nt\u00e9s ut\u00e1ni sajt\u00f3t\u00e1j\u00e9koztat\u00f3n &#8222;nagyszer\u0171 alkalmat hagyott ki arra, hogy m\u00e9g lejjebb besz\u00e9lje&#8221; az eur\u00f3\u00e1rfolyamot, amikor &#8222;szinte hihetetlen m\u00f3don&#8221; kijelentette, hogy az \u00e1rfolyam sz\u00f3ba sem ker\u00fclt a kamatd\u00f6nt\u0151 \u00fcl\u00e9sen.<br \/>\nB\u00e1r a cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki kamatcs\u00f6kkent\u00e9s meglepet\u00e9sszer\u0171 jellege is mutatja az EKB kommunik\u00e1ci\u00f3s korl\u00e1tait, a l\u00e9p\u00e9st teljes m\u00e9rt\u00e9kben indokolt\u00e1k az eur\u00f3\u00f6vezet ingatag gazdas\u00e1gi kil\u00e1t\u00e1sai \u00e9s az ehhez j\u00e1rul\u00f3 defl\u00e1ci\u00f3s kock\u00e1zat, egy kism\u00e9rt\u00e9k\u0171 kamatcs\u00f6kkent\u00e9s azonban nem hoz \u00e1talakul\u00e1st a gazdas\u00e1gban. B\u00e1r az EKB m\u00e9g nem fogyott ki a mun\u00edci\u00f3b\u00f3l, az eur\u00f3jegybank egyed\u00fcl nem tudja megoldani a valutauni\u00f3 olyan alapvet\u0151 probl\u00e9m\u00e1it, mint a magas ad\u00f3ss\u00e1g\u00e1llom\u00e1ny, a szerkezeti rugalmatlans\u00e1g \u00e9s a perif\u00e9ria gazdas\u00e1ginak versenyk\u00e9pess\u00e9gi hi\u00e1nya, amelyek tov\u00e1bbra is kolonck\u00e9nt nehezednek az eur\u00f3\u00f6vezeti gazdas\u00e1gra &#8211; fogalmaznak cs\u00fct\u00f6rt\u00f6k esti elemz\u00e9s\u00fckben a Capital Economics londoni szak\u00e9rt\u0151i.<br \/>\nEgy m\u00e1sik tekint\u00e9lyes citybeli p\u00e9nz\u00fcgyi-gazdas\u00e1gi elemz\u0151m\u0171hely, a Centre for Economics and Business Research (CEBR) k\u00f6zgazd\u00e1szai az EKB cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki kamatcs\u00f6kkent\u00e9se ut\u00e1ni \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00fckben \u00fagy fogalmaztak: az egy\u00e9bk\u00e9nt \u00e9l\u00e9nk\u00fcl\u00e9s jellemezte gazdas\u00e1gi k\u00f6rnyezetben v\u00e9grehajtott enyh\u00edt\u00e9s mutatja, hogy az eur\u00f3\u00f6vezeti gazdas\u00e1got mekkora k\u00e1rok \u00e9rt\u00e9k a p\u00e9nz\u00fcgyi v\u00e1ls\u00e1g kezdete \u00f3ta eltelt \u00f6t \u00e9vben.<br \/>\nA l\u00e9p\u00e9s a CEBR szak\u00e9rt\u0151i szerint jelzi azt is, hogy milyen hossz\u00fa az \u00fat m\u00e9g a kil\u00e1bal\u00e1sig. A h\u00e1z kimutatta, hogy az eur\u00f3\u00f6vezet eg\u00e9sz\u00e9nek hazai \u00f6sszterm\u00e9ke (GDP) m\u00e9g mindig 2,5 sz\u00e1zal\u00e9kkal elmarad a 2008 els\u0151 negyed\u00e9ben m\u00e9rt legut\u00f3bbi cs\u00facs\u00e9rt\u00e9kt\u0151l, b\u00e1r egyes valutauni\u00f3s gazdas\u00e1gokban enn\u00e9l is sokkal s\u00falyosabb m\u00e9rt\u00e9k\u0171 a visszaes\u00e9s.<br \/>\nA CEBR londoni elemz\u0151i szerint a z\u00e9r\u00f3 k\u00f6zel\u00e9be s\u00fcllyesztett EKB-alapkamat felveti annak a lehet\u0151s\u00e9g\u00e9t, hogy az eur\u00f3jegybank m\u00e1s monet\u00e1ris eszk\u00f6z\u00f6ket is bevet a n\u00f6veked\u00e9s stabiliz\u00e1l\u00e1s\u00e1ra, k\u00f6zt\u00fck p\u00f3tl\u00f3lagos likvidit\u00e1s juttat\u00e1s\u00e1t a re\u00e1lgazdas\u00e1gba, hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa refinansz\u00edroz\u00e1si m\u0171veletek keret\u00e9ben.<br \/>\nA h\u00e1z szerint a tart\u00f3san alacsony infl\u00e1ci\u00f3s k\u00f6rnyezetben az EKB-nak b\u0151s\u00e9ges a mozg\u00e1stere a tov\u00e1bbi monet\u00e1ris \u00f6szt\u00f6nz\u00e9sre.<br \/>\nAz HSBC &#8211; a m\u00e9rlegf\u0151\u00f6sszeg alapj\u00e1n legnagyobb londoni k\u00f6zpont\u00fa glob\u00e1lis befektet\u00e9si bankcsoport &#8211; citybeli elemz\u0151inek cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki \u00e9rt\u00e9kel\u00e9se szerint a v\u00e1ratlan EKB-kamatcs\u00f6kkent\u00e9s egy\u00e9rtelm\u0171en mutatja, hogy az eur\u00f3jegybankot most m\u00e1r sokkal ink\u00e1bb aggasztja az elh\u00faz\u00f3d\u00f3, alacsony infl\u00e1ci\u00f3 kil\u00e1t\u00e1sa, mint eddig.<br \/>\nAz HSBC londoni szak\u00e9rt\u0151i k\u00f6z\u00f6lt\u00e9k: v\u00e1rakoz\u00e1suk az, hogy az EKB a decemberben esed\u00e9kes \u00faj el\u0151rejelz\u00e9s\u00e9ben lefel\u00e9 m\u00f3dos\u00edtja 2014-re sz\u00f3l\u00f3 eur\u00f3\u00f6vezeti GDP-n\u00f6veked\u00e9si progn\u00f3zis\u00e1t a jelenleg \u00e9rv\u00e9nyes 1 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l, \u00e9s a j\u00f6v\u0151 \u00e9vi \u00e1tlagos infl\u00e1ci\u00f3ra vonatkoz\u00f3 becsl\u00e9s\u00e9t is lejjebb viszi a mostani 1,3 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l. A h\u00e1z elemz\u0151i azt val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edtik, hogy az EKB 1 sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6r\u00fcli szintre cs\u00f6kkenti 2014-re sz\u00f3l\u00f3 infl\u00e1ci\u00f3s progn\u00f3zis\u00e1t, \u00e9s az infl\u00e1ci\u00f3s jelent\u00e9sben most el\u0151sz\u00f6r megjelen\u0151 2015-\u00f6s \u00e9vre sem fog enn\u00e9l sokkal gyorsabb infl\u00e1ci\u00f3t j\u00f3solni, s\u0151t lehet, hogy egy\u00e1ltal\u00e1n nem szerepel majd gyorsul\u00e1s arra az \u00e9vre az \u00faj EKB-progn\u00f3zisban.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00dcdv\u00f6zlend\u0151 fejlem\u00e9ny az eur\u00f3\u00f6vezeti jegybank (EKB) cs\u00fct\u00f6rt\u00f6k\u00f6n bejelentett, j\u00f3r\u00e9szt v\u00e1ratlan kamatcs\u00f6kkent\u00e9se, \u00e1m ez a l\u00e9p\u00e9s \u00f6nmag\u00e1ban nem fogja megoldani a valutauni\u00f3 alapvet\u0151 probl\u00e9m\u00e1it, s\u0151t ink\u00e1bb jelzi a gondok s\u00falyoss\u00e1g\u00e1t &#8211; v\u00e9lekedtek az EKB-d\u00f6nt\u00e9s ut\u00e1n londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[12],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20660"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20660"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20660\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":20661,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20660\/revisions\/20661"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20660"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20660"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20660"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}