{"id":19850,"date":"2013-10-29T18:11:27","date_gmt":"2013-10-29T17:11:27","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=19850"},"modified":"2013-10-29T17:33:57","modified_gmt":"2013-10-29T16:33:57","slug":"kamatdontes-londoni-elemzok-meg-ket-hasonlo-csokkentesre-van-mozgaster","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/kamatdontes-londoni-elemzok-meg-ket-hasonlo-csokkentesre-van-mozgaster\/","title":{"rendered":"Kamatd\u00f6nt\u00e9s – Londoni elemz\u0151k: m\u00e9g k\u00e9t hasonl\u00f3 cs\u00f6kkent\u00e9sre van mozg\u00e1st\u00e9r"},"content":{"rendered":"

A Magyar Nemzeti Banknak (MNB) a 3,00 sz\u00e1zal\u00e9kos alapkamat el\u00e9r\u00e9s\u00e9ig v\u00e1rhat\u00f3an lesz mozg\u00e1stere a monet\u00e1ris enyh\u00edt\u00e9s folytat\u00e1s\u00e1hoz, ha nem romlanak a k\u00fcls\u0151 kock\u00e1zati felt\u00e9telek – j\u00f3solt\u00e1k a monet\u00e1ris tan\u00e1cs \u00e1ltal kedden v\u00e9grehajtott 0,20 sz\u00e1zal\u00e9kpontos kamatcs\u00f6kkent\u00e9s bejelent\u00e9se ut\u00e1n londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<\/strong><\/p>\n

A citybeli elemz\u0151i v\u00e9lem\u00e9nyek ugyanakkor elt\u00e9rnek annak meg\u00edt\u00e9l\u00e9s\u00e9ben, hogy az MNB-nek m\u00f3dja ny\u00edlhat-e az enyh\u00edt\u00e9si ciklus folytat\u00e1s\u00e1ra a 3,00 sz\u00e1zal\u00e9kos alapkamat el\u00e9r\u00e9se ut\u00e1n is.
\nWilliam Jackson, az egyik legnagyobb citybeli gazdas\u00e1gi-p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151c\u00e9g, a Capital Economics felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacokra szakosodott vezet\u0151 k\u00f6zgazd\u00e1sza a keddi kamatd\u00f6nt\u00e9s ut\u00e1n k\u00f6z\u00f6lte: a h\u00e1z v\u00e9lem\u00e9nye szerint „sz\u00e1mos ok” van annak felt\u00e9telez\u00e9s\u00e9re, hogy az MNB monet\u00e1ris enyh\u00edt\u00e9si ciklusa a v\u00e9g\u00e9hez k\u00f6zeledik. Jackson szerint ezen okok k\u00f6z\u00e9 tartozik, hogy a magyar gazdas\u00e1g n\u00f6veked\u00e9si \u00fcteme \u00e9l\u00e9nk\u00fcl, \u00e9s ezzel egy id\u0151ben a maginfl\u00e1ci\u00f3 gyorsul.
\nA Capital Economics vezet\u0151 londoni elemz\u0151je kiemelte: j\u00f3llehet a magyar gazdas\u00e1g idei harmadik negyed\u00e9vi n\u00f6veked\u00e9se az eddigi aktivit\u00e1si mutat\u00f3k alapj\u00e1n nem t\u0171nik „annyira figyelemrem\u00e9lt\u00f3nak”, mint a cseh \u00e9s a lengyel gazdas\u00e1g\u00e9, \u00e1m a magyar ipari \u00e9s fogyaszt\u00e1si bizalmi indexek javulnak, \u00e9s ez arra vall, hogy a magyar hazai \u00f6sszterm\u00e9k (GDP) \u00e9ves n\u00f6veked\u00e9si \u00fcteme a harmadik negyed\u00e9vben meghaladhatta a m\u00e1sodik negyed\u00e9vben m\u00e9rt 0,5 sz\u00e1zal\u00e9kot.
\nMindemellett az alapszint\u0171 infl\u00e1ci\u00f3s nyom\u00e1s is er\u0151s\u00f6dik. B\u00e1r a teljes kos\u00e1rra sz\u00e1molt infl\u00e1ci\u00f3 – amelynek \u00e9ves \u00fcteme a m\u00falt h\u00f3napban 1,4 sz\u00e1zal\u00e9k volt – j\u00f3val elmarad a 3 sz\u00e1zal\u00e9kos jegybanki c\u00e9lt\u00f3l, \u00e9s az \u00fajabb k\u00f6zm\u0171d\u00edj-cs\u00f6kkent\u00e9sek hat\u00e1s\u00e1ra az id\u00e9n v\u00e1rhat\u00f3an m\u00e9g tov\u00e1bb lassul, azonban a tizenk\u00e9t havi maginfl\u00e1ci\u00f3 3,5 sz\u00e1zal\u00e9kra gyorsult szeptemberben az augusztusi 3,00 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l – hangs\u00falyozta a Capital Economics londoni elemz\u0151je.
\nJackson szerint emellett a forintelad\u00e1si nyom\u00e1s kialakul\u00e1s\u00e1nak kock\u00e1zata is sz\u0171k\u00edti a mozg\u00e1steret a tov\u00e1bbi kamatcs\u00f6kkent\u00e9sekre, tekintettel arra, hogy a nagy devizaad\u00f3ss\u00e1g-\u00e1llom\u00e1ny miatt viszonylag magas kamatszintre van sz\u00fcks\u00e9g a t\u0151kebe\u00e1raml\u00e1s vonz\u00e1s\u00e1hoz \u00e9s a devizaad\u00f3ss\u00e1g-szolg\u00e1latot megdr\u00e1g\u00edt\u00f3 forintgyeng\u00fcl\u00e9s megakad\u00e1lyoz\u00e1sa v\u00e9gett.
\nA forint az elm\u00falt k\u00e9t h\u00f3napban a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 t\u00e9rs\u00e9g legjobban teljes\u00edt\u0151 valut\u00e1i k\u00f6z\u00f6tt volt. Ennek figyelembev\u00e9tel\u00e9vel is azonban a magyarorsz\u00e1gi re\u00e1lkamat \u00e9s az eur\u00f3jegybank (EKB) kamatszintje feletti kamatpr\u00e9mium egyar\u00e1nt m\u00e9lys\u00e9gi rekordon j\u00e1r, \u00e9s ez m\u00e1r \u00f3vatoss\u00e1got indokol az MNB monet\u00e1ris tan\u00e1csa r\u00e9sz\u00e9r\u0151l – fejtegette keddi \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00e9ben a Capital Economics londoni elemz\u0151je.
\nJackson szerint a korm\u00e1ny \u00e9s a bankszektor k\u00f6z\u00f6tti fesz\u00fclts\u00e9gek \u00fajb\u00f3li fell\u00e1ngol\u00e1s\u00e1nak kock\u00e1zata is sz\u0171k\u00edtheti a tov\u00e1bbi monet\u00e1ris enyh\u00edt\u00e9s mozg\u00e1ster\u00e9t. Az elemz\u0151 k\u00f6z\u00f6lte: a Capital Economics v\u00e1rakoz\u00e1sa szerint v\u00e9g\u00fcl konszenzusos d\u00f6nt\u00e9s sz\u00fcletik a devizahitelesek probl\u00e9m\u00e1j\u00e1nak \u00fcgy\u00e9ben, \u00e1m a magyar korm\u00e1ny m\u00e1r kor\u00e1bban is tett egyoldal\u00fa l\u00e9p\u00e9seket ebben a k\u00e9rd\u00e9sben. Ha egy \u00fajabb esetleges ilyen l\u00e9p\u00e9s nyom\u00e1n gyeng\u00fcl\u00e9snek indulna a forint, az a monet\u00e1ris enyh\u00edt\u00e9si ciklus le\u00e1ll\u00edt\u00e1s\u00e1ra, s\u0151t ak\u00e1r visszaford\u00edt\u00e1s\u00e1ra is k\u00e9sztetheti az MNB-t – v\u00e9lekedett Jackson.
\nA Capital Economics k\u00f6zgazd\u00e1sza mindazon\u00e1ltal k\u00f6z\u00f6lte: a h\u00e1z jelenleg – abb\u00f3l a felt\u00e9telez\u00e9s\u00e9b\u0151l kiindulva, hogy a korm\u00e1ny \u00e9s a bankok valamilyen egyezs\u00e9gre jutnak, \u00e9s az eur\u00f3\u00f6vezetnek is siker\u00fcl elker\u00fclnie az ad\u00f3ss\u00e1gv\u00e1ls\u00e1g \u00fajb\u00f3li fell\u00e1ngol\u00e1s\u00e1t – k\u00e9t tov\u00e1bbi 0,20 sz\u00e1zal\u00e9kpontos MNB-kamatcs\u00f6kkent\u00e9st \u00e9s \u00edgy 3,00 sz\u00e1zal\u00e9kig s\u00fcllyed\u0151 alapkamatot v\u00e1r az id\u00e9n.
\nA 4cast nev\u0171 londoni p\u00e9nz\u00fcgyi gazdas\u00e1gi elemz\u0151h\u00e1z szak\u00e9rt\u0151i ugyanakkor a keddi kamatd\u00f6nt\u00e9s ut\u00e1ni \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00fckben hangs\u00falyozt\u00e1k, hogy a monet\u00e1ris tan\u00e1cs \u00e1ltal a keddi kamatcs\u00f6kkent\u00e9s ut\u00e1n kiadott k\u00f6zlem\u00e9ny hangv\u00e9tele v\u00e1ltozatlanul enyhe alap\u00e1ll\u00e1st t\u00fckr\u00f6z, „b\u00e1r nem enyh\u00e9bbet, mint egy h\u00f3nappal ezel\u0151tt”.
\nA h\u00e1z elemz\u0151i kiemelt\u00e9k, hogy a k\u00f6zlem\u00e9nyben tov\u00e1bbra is szerepel a hivatkoz\u00e1s a magyar gazdas\u00e1gban \u00e9rv\u00e9nyes\u00fcl\u0151, folyamatosan negat\u00edv kibocs\u00e1t\u00e1si r\u00e9sre – aminek er\u0151teljes dezinfl\u00e1ci\u00f3s hat\u00e1sa van -, valamint a javul\u00f3 k\u00fcls\u0151 piaci kond\u00edci\u00f3kra.
\nA 4cast elemz\u0151i ennek alapj\u00e1n a havi 0,20 sz\u00e1zal\u00e9kpontos l\u00e9p\u00e9sekben v\u00e9grehajtott kamatcs\u00f6kkent\u00e9sek folytat\u00e1s\u00e1ra sz\u00e1m\u00edtanak abban az esetben, ha nem lesz mark\u00e1ns v\u00e1ltoz\u00e1s a piaci hangulatban. K\u00f6z\u00f6lt\u00e9k: jelenleg nem tartj\u00e1k „nagyon val\u00f3sz\u00edn\u0171nek”, hogy az MNB a 3,00 sz\u00e1zal\u00e9kos alapkamat el\u00e9r\u00e9se el\u0151tt le\u00e1ll\u00edtan\u00e1 az enyh\u00edt\u00e9si ciklust.
\nHa a piaci szerepl\u0151k kock\u00e1zatv\u00e1llal\u00e1si hajland\u00f3s\u00e1ga tov\u00e1bb er\u0151s\u00f6dik, \u00e9s ha m\u00e9g k\u00e9s\u0151bbre tol\u00f3dik az amerikai sz\u00f6vets\u00e9gi jegybankrendszer (Federal Reserve System) \u00e1ltal folytatott mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si ciklus le\u00e9p\u00edt\u00e9s\u00e9nek kezdete, akkor a 4cast elemz\u0151inek keddi \u00e9rt\u00e9kel\u00e9se szerint nem lehet kiz\u00e1rni, hogy az MNB a 3,00 sz\u00e1zal\u00e9kos alapkamat el\u00e9r\u00e9se ut\u00e1n is folytatja a kamatcs\u00f6kkent\u00e9seket.
\nA Moody’s Analytics – a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151i \u00e9s p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00e1si tev\u00e9kenys\u00e9get v\u00e9gz\u0151 Moody’s Corporation c\u00e9gcsoport gazdas\u00e1gelemz\u0151 r\u00e9szlege – az amerikai hitelpiaci folyamatokr\u00f3l kedden Londonban ismertetett \u00faj elemz\u00e9s\u00e9ben k\u00f6z\u00f6lte, hogy v\u00e9lem\u00e9nye szerint a Fed mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si ciklus\u00e1nak le\u00e9p\u00edt\u00e9s\u00e9vel kapcsolatos piaci v\u00e1rakoz\u00e1sok imm\u00e1r csak a j\u00f6v\u0151 \u00e9vre, \u00e9s azon bel\u00fcl is egyre k\u00e9s\u0151bbre val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edtik a ciklus visszafog\u00e1s\u00e1nak kezdet\u00e9t. A v\u00e1rakoz\u00e1sok kitol\u00f3d\u00e1s\u00e1t a h\u00e1z szerint al\u00e1t\u00e1masztja, hogy az amerikai gazdas\u00e1gon bel\u00fcli munkahely-teremt\u00e9si \u00fctem lass\u00fas\u00e1g\u00e1hoz most m\u00e1r az ingatlanszektor fellend\u00fcl\u00e9s\u00e9nek lanyha \u00fcteme is t\u00e1rsul. A folyamatban l\u00e9v\u0151 lak\u00f3ingatlan-\u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9sek indexe ugyanis idei eddigi m\u00e9lypontj\u00e1ra s\u00fcllyedt a m\u00falt h\u00f3napban – hangs\u00falyozza keddi elemz\u00e9s\u00e9ben a Moody’s Analytics.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

A Magyar Nemzeti Banknak (MNB) a 3,00 sz\u00e1zal\u00e9kos alapkamat el\u00e9r\u00e9s\u00e9ig v\u00e1rhat\u00f3an lesz mozg\u00e1stere a monet\u00e1ris enyh\u00edt\u00e9s folytat\u00e1s\u00e1hoz, ha nem romlanak a k\u00fcls\u0151 kock\u00e1zati felt\u00e9telek – j\u00f3solt\u00e1k a monet\u00e1ris tan\u00e1cs \u00e1ltal kedden v\u00e9grehajtott 0,20 sz\u00e1zal\u00e9kpontos kamatcs\u00f6kkent\u00e9s bejelent\u00e9se ut\u00e1n londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1367,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19850"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19850"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19850\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":19851,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19850\/revisions\/19851"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1367"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19850"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19850"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19850"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}