{"id":15675,"date":"2013-09-03T14:51:46","date_gmt":"2013-09-03T12:51:46","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=15675"},"modified":"2013-09-03T14:52:01","modified_gmt":"2013-09-03T12:52:01","slug":"londoni-elemzok-javulnak-a-magyar-novekedesi-kilatasok","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/londoni-elemzok-javulnak-a-magyar-novekedesi-kilatasok\/","title":{"rendered":"Londoni elemz\u0151k: javulnak a magyar n\u00f6veked\u00e9si kil\u00e1t\u00e1sok"},"content":{"rendered":"<p><strong>A felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 t\u00e9rs\u00e9g k\u00fcls\u0151 finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6rnyezet\u00e9nek roml\u00e1sa ellen\u00e9re is jobbak az eddig v\u00e1rtn\u00e1l a magyar gazdas\u00e1g n\u00f6veked\u00e9si kil\u00e1t\u00e1sai &#8211; v\u00e9lekedtek keddi helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00fckben londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<!--more--><\/strong><\/p>\n<p>A Morgan Stanley glob\u00e1lis p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00f3 csoport londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacokra szakosodott elemz\u0151st\u00e1bja befektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra kedden \u00f6ssze\u00e1ll\u00edtott \u00e1tfog\u00f3 \u0151szi el\u0151rejelz\u00e9s\u00e9ben jelent\u0151sen jav\u00edtotta a magyar gazdas\u00e1gra adott n\u00f6veked\u00e9si becsl\u00e9seit, ugyanakkor rontotta a lengyel \u00e9s a cseh gazdas\u00e1gra sz\u00f3l\u00f3 progn\u00f3zis\u00e1t. A h\u00e1z v\u00e1rakoz\u00e1sa szerint Csehorsz\u00e1g az idei \u00e9v eg\u00e9sz\u00e9t recesszi\u00f3ban t\u00f6lti.<br \/>\nA Morgan Stanley londoni k\u00f6zgazd\u00e1szai fel\u00fclvizsg\u00e1lt keddi el\u0151rejelz\u00e9s\u00fckben k\u00f6z\u00f6lt\u00e9k, hogy Magyarorsz\u00e1gon az id\u00e9n 0,5 sz\u00e1zal\u00e9kos, 2014-ben 1,5 sz\u00e1zal\u00e9kos gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9st v\u00e1rnak. A c\u00e9g eddigi progn\u00f3zisa azt val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edtette, hogy a magyar hazai \u00f6sszterm\u00e9k (GDP) az id\u00e9n 0,5 sz\u00e1zal\u00e9kkal visszaesik, \u00e9s j\u00f6v\u0151re is csak 1,3 sz\u00e1zal\u00e9kkal b\u0151v\u00fcl.<br \/>\nA h\u00e1z londoni elemz\u0151i a fel\u00fclvizsg\u00e1latot az \u00e1ltaluk v\u00e1rtn\u00e1l jobb idei els\u0151 f\u00e9l\u00e9vi gazdas\u00e1gi teljes\u00edtm\u00e9nnyel \u00e9s a magyar mez\u0151gazdas\u00e1g j\u00f3 term\u00e9shozamaival indokolt\u00e1k.<br \/>\nA londoni City elemz\u0151i k\u00f6z\u00f6ss\u00e9g\u00e9ben van enn\u00e9l j\u00f3val der\u0171l\u00e1t\u00f3bb becsl\u00e9s is a magyar gazdas\u00e1g n\u00f6veked\u00e9si kil\u00e1t\u00e1sair\u00f3l, f\u0151leg 2014-re.<br \/>\nA Bank of America-Merrill Lynch bankcsoport londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek glob\u00e1lis elemz\u0151r\u00e9szlege (BofA Merrill Lynch Global Research) minap \u00f6ssze\u00e1ll\u00edtott t\u00e9rs\u00e9gi el\u0151rejelz\u00e9s\u00e9ben kiemelte azt a v\u00e9lem\u00e9ny\u00e9t, hogy Magyarorsz\u00e1gon meg\u00e1llt a belf\u00f6ldi kereslet zsugorod\u00e1sa. A h\u00e1z londoni elemz\u0151i szerint a magyar gazdas\u00e1gban zajl\u00f3 folyamatok al\u00e1t\u00e1masztj\u00e1k a c\u00e9g szak\u00e9rt\u0151i \u00e1ltal \u00e9rv\u00e9nyben tartott, a londoni piaci konszenzust messze meghalad\u00f3 progn\u00f3zist, amely az idei \u00e9vre v\u00e1rt 0,4 sz\u00e1zal\u00e9k ut\u00e1n j\u00f6v\u0151re m\u00e1r 2,6 sz\u00e1zal\u00e9kos GDP-n\u00f6veked\u00e9st val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edt Magyarorsz\u00e1gon.<br \/>\nA Morgan Stanley londoni elemz\u0151i \u00e1ltal kedden ismertetett, j\u00f3val visszafogottabb \u00faj el\u0151rejelz\u00e9s szerint ugyanakkor a magyar gazdas\u00e1g teljes\u00edtm\u00e9nye a jav\u00edtott progn\u00f3zis ellen\u00e9re is v\u00e1rhat\u00f3an elmarad a cseh \u00e9s a lengyel gazdas\u00e1g\u00e9t\u00f3l 2014-ben \u00e9s 2015-ben.<br \/>\nA c\u00e9g 2015-ben 1,3 sz\u00e1zal\u00e9kos GDP-n\u00f6veked\u00e9ssel sz\u00e1mol Magyarorsz\u00e1gon; Csehorsz\u00e1gban 2,5 sz\u00e1zal\u00e9kos, Lengyelorsz\u00e1gban 3,2 sz\u00e1zal\u00e9kos n\u00f6veked\u00e9st j\u00f3sol arra az \u00e9vre.<br \/>\nA cseh \u00e9s a lengyel gazdas\u00e1gra adott r\u00f6vid t\u00e1v\u00fa el\u0151rejelz\u00e9s\u00fcket &#8211; j\u00f3r\u00e9szt az \u00e1ltaluk v\u00e1rtn\u00e1l gyeng\u00e9bb idei eddigi teljes\u00edtm\u00e9nyek miatt &#8211; mindazon\u00e1ltal rontott\u00e1k a h\u00e1z londoni elemz\u0151i. Fel\u00fclvizsg\u00e1lt progn\u00f3zisuk szerint Csehorsz\u00e1gban az idei \u00e9v eg\u00e9sz\u00e9ben 1,0 sz\u00e1zal\u00e9kkal visszaesik a GDP-\u00e9rt\u00e9k &#8211; a Morgan Stanley eddigi el\u0151rejelz\u00e9s\u00e9ben 0,1 sz\u00e1zal\u00e9kos idei cseh GDP-m\u00ednusz szerepelt -, j\u00f6v\u0151re pedig 2,1 sz\u00e1zal\u00e9kos cseh gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9sre sz\u00e1m\u00edtanak a h\u00e1z londoni elemz\u0151i az eddig v\u00e1rt 2,3 sz\u00e1zal\u00e9kos plusz helyett.<br \/>\nA Morgan Stanley londoni elemz\u0151i &#8222;kiss\u00e9 rejt\u00e9lyesnek&#8221; nevezt\u00e9k a cseh bels\u0151 kereslet gyenges\u00e9g\u00e9t, tekintettel arra, hogy a cseh h\u00e1ztart\u00e1sok nincsenek t\u00falzottan elad\u00f3sodva, nem kell devizaalap\u00fa hiteleket t\u00f6rleszteni\u00fck \u00e9s magas a megtakar\u00edt\u00e1si r\u00e1t\u00e1juk.<br \/>\nA c\u00e9g szak\u00e9rt\u0151i szerint a f\u0151 t\u00e9nyez\u0151 val\u00f3sz\u00edn\u0171leg a cseh h\u00e1ztart\u00e1sokra jellemz\u0151 p\u00e9nz\u00fcgyi \u00f3vatoss\u00e1g \u00e9s a bizalom alacsony szintje.<br \/>\nLengyelorsz\u00e1gban a Morgan Stanley citybeli k\u00f6zgazd\u00e1szai 2013-ra 1,0 sz\u00e1zal\u00e9kos, 2014-re 2,7 sz\u00e1zal\u00e9kos GDP-n\u00f6veked\u00e9st val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edtettek az \u00e1ltaluk eddig v\u00e1rt 1,3 sz\u00e1zal\u00e9kos, illetve 3,0 sz\u00e1zal\u00e9kos b\u0151v\u00fcl\u00e9s helyett.<br \/>\nHangs\u00falyozt\u00e1k ugyanakkor, hogy a lengyel gazdas\u00e1g az \u00fajb\u00f3li gyorsul\u00e1s egy\u00e9rtelm\u0171 jeleit mutatta a m\u00e1sodik negyed\u00e9vben \u00e9s a harmadik negyed\u00e9v eddigi szakasz\u00e1ban; e jelek n\u00e9lk\u00fcl a c\u00e9g m\u00e9g nagyobb m\u00e9rt\u00e9kben rontotta volna lengyel el\u0151rejelz\u00e9seit.<br \/>\nA Morgan Stanley londoni szak\u00e9rt\u0151i a glob\u00e1lis felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 t\u00e9rs\u00e9g eg\u00e9sz\u00e9nek kil\u00e1t\u00e1sait \u00e1ttekintve kiemelt\u00e9k azt a v\u00e9lem\u00e9ny\u00fcket, hogy az elm\u00falt n\u00e9h\u00e1ny h\u00e9tben &#8222;dr\u00e1mai m\u00e9rt\u00e9kben&#8221; v\u00e1ltoztak a r\u00e9gi\u00f3 k\u00fcls\u0151 finansz\u00edroz\u00e1si kond\u00edci\u00f3i. Az orsz\u00e1gcsoport hossz\u00fa ideig \u00e9lvezhette a k\u00f6nnyen hozz\u00e1f\u00e9rhet\u0151 piaci finansz\u00edroz\u00e1st,\u00a0\u00a0a &#8222;szuperalacsony&#8221; glob\u00e1lis kamatszinteknek \u00e9s a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 t\u00e9rs\u00e9gi befektet\u00e9si eszk\u00f6z\u00f6k ir\u00e1nti &#8222;eg\u00e9szs\u00e9ges&#8221; kock\u00e1zatv\u00e1llal\u00e1si k\u00e9szs\u00e9gnek k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en.<br \/>\nE likvidit\u00e1si b\u0151s\u00e9g lehet\u0151v\u00e9 tette egyes felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 t\u00e9rs\u00e9gi korm\u00e1nyoknak az alapvet\u0151 gazdas\u00e1gi gyenges\u00e9gek elkend\u0151z\u00e9s\u00e9t \u00e9s az \u00e9get\u0151en sz\u00fcks\u00e9ges szerkezeti reformok halogat\u00e1s\u00e1t.<br \/>\nA helyzet azonban n\u00e9h\u00e1ny h\u00e9t alatt dr\u00e1mai v\u00e1ltoz\u00e1son ment \u00e1t, tekintettel a k\u00fcls\u0151 k\u00f6rnyezet roml\u00e1s\u00e1ra \u00e9s f\u0151leg az amerikai jegybank szerep\u00e9t bet\u00f6lt\u0151 Federal Reserve mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si programj\u00e1nak le\u00e9p\u00edt\u00e9s\u00e9vel kapcsolatos piaci aggodalmakra.<br \/>\nMivel a glob\u00e1lis t\u0151ke v\u00e1logat\u00f3sabb\u00e1 v\u00e1lt, egyes orsz\u00e1goknak bele kell t\u00f6r\u0151dni\u00fck a gyeng\u00e9bb valuta\u00e1rfolyamokba, a magasabb kamatokba vagy ezek kombin\u00e1ci\u00f3j\u00e1ba, \u00e9s ez v\u00e1rhat\u00f3an lass\u00edtja a n\u00f6veked\u00e9st, nehez\u00edtve a helyi gazdas\u00e1gpolitikai d\u00f6nt\u00e9shoz\u00f3k dolg\u00e1t &#8211; \u00e1ll a Morgan Stanley keddi londoni helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00e9ben.<br \/>\nA c\u00e9g el\u0151rejelz\u00e9se szerint ugyanakkor a Magyar Nemzeti Bank (MNB) v\u00e1rhat\u00f3an ebben a k\u00fcls\u0151 k\u00f6rnyezetben is folytatja a monet\u00e1ris enyh\u00edt\u00e9st. A Morgan Stanley elemz\u0151i azzal sz\u00e1molnak, hogy ha a k\u00fcls\u0151 kond\u00edci\u00f3k nem romlanak tov\u00e1bb, akkor a 0,15-0,20 sz\u00e1zal\u00e9kpontos l\u00e9p\u00e9senk\u00e9nti MNB-kamatcs\u00f6kkent\u00e9s v\u00e1lhat az &#8222;\u00faj norm\u00e1v\u00e1&#8221;.<br \/>\nAz MNB alapkamata m\u00e9g a jelenlegi volatilis k\u00fcls\u0151 k\u00f6rnyezetben is 3,50 sz\u00e1zal\u00e9kig s\u00fcllyedhet m\u00e1r a k\u00f6vetkez\u0151 p\u00e1r h\u00f3napban &#8211; a c\u00e9g elemz\u0151i eddig decemberre v\u00e1rt\u00e1k ezt a szintet -, \u00e9s ha a kock\u00e1zati kond\u00edci\u00f3k a negyedik negyed\u00e9vben konstrukt\u00edvabb\u00e1 v\u00e1lnak, a Morgan Stanley londoni szak\u00e9rt\u0151i szerint 3,00 sz\u00e1zal\u00e9kos MNB-kamatm\u00e9lypont sem z\u00e1rhat\u00f3 ki.<br \/>\nA h\u00e1z szerint ugyanakkor j\u00f6v\u0151re a v\u00e1rhat\u00f3an visszagyorsul\u00f3 magyarorsz\u00e1gi infl\u00e1ci\u00f3 \u00e9s az emelked\u0151 glob\u00e1lis kamatok miatt napirendre ker\u00fclhet a szigor\u00edt\u00e1s. A c\u00e9g ennek alapj\u00e1n 0,50 sz\u00e1zal\u00e9kos MNB-kamatemel\u00e9st val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edt 2014 m\u00e1sodik fel\u00e9re.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 t\u00e9rs\u00e9g k\u00fcls\u0151 finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6rnyezet\u00e9nek roml\u00e1sa ellen\u00e9re is jobbak az eddig v\u00e1rtn\u00e1l a magyar gazdas\u00e1g n\u00f6veked\u00e9si kil\u00e1t\u00e1sai &#8211; v\u00e9lekedtek keddi helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00fckben londoni p\u00e9nz\u00fcgyi elemz\u0151k.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15675"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=15675"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15675\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":15677,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15675\/revisions\/15677"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=15675"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=15675"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=15675"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}