{"id":1528,"date":"2013-01-29T15:00:47","date_gmt":"2013-01-29T14:00:47","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=1528"},"modified":"2013-02-04T07:39:58","modified_gmt":"2013-02-04T06:39:58","slug":"a-monetaris-tanacs-nem-ijedt-meg-a-gyenge-forinttol","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/a-monetaris-tanacs-nem-ijedt-meg-a-gyenge-forinttol\/","title":{"rendered":"A monet\u00e1ris tan\u00e1cs nem ijedt meg a gyenge forintt\u00f3l"},"content":{"rendered":"<p><strong>Nem ijedt meg a forint egyre gyeng\u00fcl\u0151 \u00e1rfolyam\u00e1t\u00f3l keddi kamatd\u00f6nt\u0151 \u00fcl\u00e9s\u00e9n a monet\u00e1ris tan\u00e1cs &#8211; \u00e9rt\u00e9kelt\u00e9k piaci elemz\u0151k a jegybank \u00fajabb kamatcs\u00f6kkent\u00e9s\u00e9t.<!--more--><\/strong><\/p>\n<p>Az MNB Monet\u00e1ris Tan\u00e1csa kedden a piaci v\u00e1rakoz\u00e1soknak megfelel\u0151en \u00fajabb 25 b\u00e1zisponttal, 5,50 sz\u00e1zal\u00e9kra cs\u00f6kkentette az ir\u00e1nyad\u00f3 jegybanki alapkamatot. Kor\u00e1bban 2010 november 30-t\u00f3l \u00e1llt 5,50 sz\u00e1zal\u00e9kon az alapkamat, s enn\u00e9l alacsonyabban csak 2010 \u00e1prilis-november k\u00f6z\u00f6tt \u00e1llt, amikor 5,25 sz\u00e1zal\u00e9k volt.<br \/>\nBebesy D\u00e1niel, a Budapest Alapkezel\u0151 portfoli\u00f3 menedzsere szerint az elm\u00falt id\u0151szak forintgyeng\u00fcl\u00e9s\u00e9nek t\u00fckr\u00e9ben neh\u00e9z helyzetbe ker\u00fclt az MNB, hiszen &#8222;ha a 300-as eur\u00f3-forint szint k\u00f6zel\u00e9ben meg\u00e1llt volna, akkor egy\u00e9rtelm\u0171en jelzi, hogy igenis l\u00e9tezik olyan \u00e1rfolyamszint, amely mellett az eddig mindenre elsz\u00e1nt k\u00fcls\u0151s tagok is visszavonul\u00f3t f\u00fajnak, \u00e9s egy ilyen konkr\u00e9t szint explicitt\u00e9 t\u00e9tele a k\u00e9s\u0151bbi mozg\u00e1steret sz\u0171k\u00edtette volna&#8221;.<br \/>\nA kamatcs\u00f6kkent\u00e9sre vonatkoz\u00f3 d\u00f6nt\u00e9s azonban azt a k\u00e9rd\u00e9st veti fel, hogy mik\u00e9nt \u00e9rtelmezend\u0151 a monet\u00e1ris tan\u00e1csnak az az ir\u00e1nymutat\u00e1sa, amely szerint addig folytat\u00f3dik a kamatcs\u00f6kkent\u00e9s, am\u00edg a kedvez\u0151 glob\u00e1lis folyamatok megmaradnak &#8211; tette hozz\u00e1.<br \/>\nBebesy D\u00e1niel \u00fagy fogalmazott: a hajsz\u00e1lnyival kedvez\u0151bb glob\u00e1lis n\u00f6veked\u00e9si kil\u00e1t\u00e1sok, \u00e9s a stabilabb eur\u00f3z\u00f3na mellett a gyeng\u00fcl\u0151 forint mindenk\u00e9ppen roml\u00e1st jelez. Az esetleges 300 forintos eur\u00f3\u00e1rfolyam feletti kamatv\u00e1g\u00e1sokra eddig nem volt p\u00e9lda, \u00edgy l\u00e9p\u00e9s a forint \u00e1rfolyamra is v\u00e1ratlan hat\u00e1ssal lehet.<br \/>\nGabler Gergely, az Equilor szenior elemz\u0151je is azt emelte ki, hogy a 300 forinthoz k\u00f6zel\u00edt\u0151 eur\u00f3\u00e1rfolyam sem t\u00e1ntor\u00edtotta el a monet\u00e1ris tan\u00e1csot, hogy folytassa a kamatcs\u00f6kkent\u00e9si ciklust. Val\u00f3sz\u00edn\u0171leg a kor\u00e1bbiaknak megfelel\u0151en 4:3 ar\u00e1nyban d\u00f6nt\u00f6ttek a kamatv\u00e1g\u00e1s mellett, a k\u00fcls\u0151 tan\u00e1cstagok t\u00f6bbs\u00e9g\u00e9vel &#8211; tette hozz\u00e1.<br \/>\nA k\u00f6zgazd\u00e1sz r\u00e1mutatott: Magyarorsz\u00e1g n\u00f6vekv\u0151 kock\u00e1zati meg\u00edt\u00e9l\u00e9se csak a forint piac\u00e1n okozott l\u00e1tv\u00e1nyos gyeng\u00fcl\u00e9st az elm\u00falt id\u0151szakban, az \u00e1llampap\u00edr-piaci hozamok \u00e9s az orsz\u00e1g kock\u00e1zati fel\u00e1rai alig emelkedtek az \u00e9v v\u00e9gi szintj\u00fckr\u0151l. A 10 \u00e9ves \u00e1llampap\u00edr hozama az \u00e9v v\u00e9gi 6,1 sz\u00e1zal\u00e9khoz k\u00e9pest 30 b\u00e1zisponttal emelkedett, de m\u00e9g \u00edgy is 5 \u00e9ves m\u00e9lypont k\u00f6zel\u00e9ben mozog. A CDS piac\u00e1n sem l\u00e1that\u00f3 a befektet\u0151i bizalom meging\u00e1sa, a 275 pontos \u00e9rt\u00e9k a nyugodt piaci hangulatot t\u00fckr\u00f6z.<br \/>\nGabler Gergely szerint a mostani kamatd\u00f6nt\u00e9s f\u00e9ny\u00e9ben val\u00f3sz\u00edn\u0171, hogy id\u00e9n tov\u00e1bb folytat\u00f3dik a kamatcs\u00f6kkent\u00e9si ciklus. Az Equilor az \u00e9v v\u00e9g\u00e9re 4,5-4,75 sz\u00e1zal\u00e9kos alapkamatra sz\u00e1m\u00edt \u00e9s arra, hogy csak akkor lehet sz\u00fcnet a monet\u00e1ris laz\u00edt\u00e1sok ter\u00e9n, ha jelent\u0151s sokk \u00e9ri a magyar piacot, ami 300 forint feletti eur\u00f3 \u00e1rfolyammal, \u00e9s tart\u00f3san n\u00f6vekv\u0151 k\u00f6tv\u00e9nypiaci hozamokkal p\u00e1rosul.<br \/>\nA forint kil\u00e1t\u00e1saival kapcsolatosan mindk\u00e9t elemz\u0151 azt emelte ki, hogy nagyobb kileng\u00e9sek el\u00e9 n\u00e9z a magyar fizet\u0151eszk\u00f6z.<br \/>\nBebesy D\u00e1niel szerint ezt els\u0151sorban az okozhatja, hogy nem tudhat\u00f3, vajon a k\u00fcls\u0151s tagok mik\u00e9nt v\u00e9lekednek az elm\u00falt id\u0151szak gyeng\u00fcl\u00e9s\u00e9r\u0151l, mik\u00f6zben a korm\u00e1ny kommunik\u00e1ci\u00f3ja is meglehet\u0151sen ellentmond\u00e1sos.<br \/>\nGabler Gergely szerint a 300-as l\u00e9lektani szint egyel\u0151re meg\u00e1ll\u00edthatja a forintgyeng\u00fcl\u00e9st, \u00e1m a k\u00f6vetkez\u0151 egy-k\u00e9t h\u00f3napban nagy kileng\u00e9sek j\u00f6hetnek, ami ak\u00e1r jelent\u0151sen 300 f\u00f6l\u00e9 tolhatja az eur\u00f3\/forint \u00e1rfolyamot. Ezt k\u00f6vet\u0151en azonban stabiliz\u00e1l\u00f3dhat a forint, s \u00e9v v\u00e9g\u00e9re ism\u00e9t 290 k\u00f6r\u00fcli szinteken mozoghat az eur\u00f3 \u00e1rfolyama &#8211; v\u00e9li a k\u00f6zgazd\u00e1sz.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Nem ijedt meg a forint egyre gyeng\u00fcl\u0151 \u00e1rfolyam\u00e1t\u00f3l keddi kamatd\u00f6nt\u0151 \u00fcl\u00e9s\u00e9n a monet\u00e1ris tan\u00e1cs &#8211; \u00e9rt\u00e9kelt\u00e9k piaci elemz\u0151k a jegybank \u00fajabb kamatcs\u00f6kkent\u00e9s\u00e9t.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1101,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[10,19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1528"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1528"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1528\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1868,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1528\/revisions\/1868"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1101"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1528"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1528"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1528"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}