{"id":147598,"date":"2024-10-18T17:17:30","date_gmt":"2024-10-18T15:17:30","guid":{"rendered":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/?p=147598"},"modified":"2024-10-18T17:17:30","modified_gmt":"2024-10-18T15:17:30","slug":"fidelity-kinai-gazdasagelenkites-a-befektetok-szem-elol-tevesztik-a-lenyeget","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/fidelity-kinai-gazdasagelenkites-a-befektetok-szem-elol-tevesztik-a-lenyeget\/","title":{"rendered":"Fidelity: K\u00ednai gazdas\u00e1g\u00e9l\u00e9nk\u00edt\u00e9s \u2013 a befektet\u0151k szem el\u0151l t\u00e9vesztik a l\u00e9nyeget"},"content":{"rendered":"<p><strong>Az alapanyagpiacokat \u00f6vez\u0151 hangulat szeptemberben d\u00f6nt\u0151 fordulatot vett, amikor K\u00edna megeml\u00edtett egy \u00f6sszehangolt monet\u00e1ris \u00e9s fisk\u00e1lis \u00f6szt\u00f6nz\u0151 int\u00e9zked\u00e9scsomagot. A Nemzeti Fejleszt\u00e9si \u00e9s Reformbizotts\u00e1g (NDRC) ezt k\u00f6vet\u0151, okt\u00f3ber 8-i sajt\u00f3t\u00e1j\u00e9koztat\u00f3j\u00e1n nem jelentettek be jelent\u0151s \u00f6szt\u00f6nz\u0151 int\u00e9zked\u00e9seket, emiatt a piacon k\u00e9s\u0151bb elad\u00e1si hull\u00e1m s\u00f6p\u00f6rt v\u00e9gig. A k\u00f6zelm\u00falt k\u00ednai politikai esem\u00e9nysorozat\u00e1nak fontos, az \u00e1rupiacot \u00e9rint\u0151 k\u00f6vetkezm\u00e9nyei vannak a Fidelity szerint.<\/strong><!--more--><\/p>\n<div class=\"ads-in-post2\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p>A bejelent\u00e9sek a ciklusb\u00f3l kil\u00f3g\u00f3 id\u0151z\u00edt\u00e9se, valamint a monet\u00e1ris \u00e9s fisk\u00e1lis \u00f6szt\u00f6nz\u0151k \u00f6sszehangol\u00e1sa azt jelzik, hogy a k\u00f6zponti korm\u00e1nyzat \u201eb\u00e1rmi \u00e1ron\u201d felki\u00e1lt\u00e1ssal igyekszik kereszt\u00fclvinni az akarat\u00e1t. Ennek ellen\u00e9re nem val\u00f3sz\u00edn\u0171, hogy az \u00f6szt\u00f6nz\u0151ket p\u00e1nc\u00e9l\u00f6k\u00f6lh\u00f6z hasonlatosan fogj\u00e1k bevetni, mivel a korm\u00e1nynak kezelnie kell a kock\u00e1zatokat \u00e9s arra az esetre is tartal\u00e9kolnia kell n\u00e9mi puskaport, ha a k\u00fcls\u0151 k\u00f6rnyezet kedvez\u0151tlenebb\u00e9 v\u00e1lik. A jelent\u0151s \u00f6szt\u00f6nz\u0151ket am\u00fagy sem egy NDRC-nyilatkozat form\u00e1j\u00e1ban fogj\u00e1k nyilv\u00e1noss\u00e1gra hozni, ez\u00e9rt v\u00e9lhet\u0151en t\u00fcrelemmel meg kell v\u00e1rnunk, am\u00edg az \u00c1llamtan\u00e1cs \u00e9s a P\u00e9nz\u00fcgyminiszt\u00e9rium tov\u00e1bbi r\u00e9szleteit is k\u00f6z\u00f6l majd.<\/p>\n<p>A piac n\u00e9mi k\u00e9tked\u00e9ssel v\u00e1rja, hogy pontosan mit is jelent vajon az \u00f6szt\u00f6nz\u00e9s az \u00e1rupiaci kereslet tekintet\u00e9ben \u2212 egyr\u00e9szt, hogy elegend\u0151 lesz-e a k\u00ednai gazdas\u00e1g makacs struktur\u00e1lis \u2013 f\u0151leg az ingatlanpiacot \u00e9s a demogr\u00e1fi\u00e1t \u00e9rint\u0151 \u2013 probl\u00e9m\u00e1inak kezel\u00e9s\u00e9re, m\u00e1sr\u00e9szt pedig hogy mekkora hat\u00e1ssal lesznek az \u00e1rupiacra ezek a m\u00faltbeli ingatlanpiaci refl\u00e1ci\u00f3n\u00e1l \u00e9rezhet\u0151en fogyaszt\u00f3k\u00f6zpont\u00fabb \u00f6szt\u00f6nz\u0151 int\u00e9zked\u00e9sek.<\/p><div id=\"gazda-2188271463\" class=\"gazda-tartalomban gazda-entity-placement\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p>\u201e<em>Egyet\u00e9rt\u00fcnk szkepticizmus egyes elemeivel \u2212 a vas\u00e9rc agressz\u00edv ralija alapj\u00e1n nem teljesen vil\u00e1gos, hogy a d\u00f6nt\u00e9shoz\u00f3k tiszt\u00e1ban voltak-e azzal, hogy az ingatlanpiacot t\u00e1mogat\u00f3 int\u00e9zked\u00e9sek struktur\u00e1lisan kifejezetten az alacsonyabb k\u00edn\u00e1latot veszik c\u00e9lba. Val\u00f3sz\u00edn\u0171bbnek tartjuk, hogy a k\u00ednai korm\u00e1ny a megl\u00e9v\u0151 int\u00e9zked\u00e9seket fogja fokozni a k\u00ednai g\u00e9pipari \u00e1llom\u00e1ny \u00e9s berendez\u00e9sek korszer\u0171s\u00edt\u00e9s\u00e9re, valamint \u2212 ami a legfontosabb \u2212 a megl\u00e9v\u0151 \u00f6szt\u00f6nz\u0151 csomag azon r\u00e9szeit fogja megdupl\u00e1zni, amelyek m\u0171k\u00f6dnek \u2212 vagyis az \u00e1tmeneti gazdas\u00e1gra fog \u00f6sszpontos\u00edtani<\/em>\u201d &#8211; teszi hozz\u00e1 Al-Hilal Istv\u00e1n, a Fidelity International k\u00f6z\u00e9p-kelet-eur\u00f3pai vezet\u0151je.<\/p>\n<p>K\u00edna szakpolitikai bejelent\u00e9sei l\u00e9nyeg\u00e9ben v\u00e1rhat\u00f3an az elm\u00falt k\u00e9t-h\u00e1rom \u00e9v sor\u00e1n kibontakozott tendenci\u00e1t fogj\u00e1k er\u0151s\u00edteni, amikor is \u00e1talakultak a k\u00ednai nyersanyagok kereslet\u00e9t meghat\u00e1roz\u00f3 mozgat\u00f3rug\u00f3k, \u00e9s ennek k\u00f6vetkezt\u00e9ben egym\u00e1st v\u00e1ltott\u00e1k a nyertesek \u00e9s a vesztesek. Ezt j\u00f3l szeml\u00e9lteti a Rio Tinto f\u00e9m- \u00e9s b\u00e1nyav\u00e1llalatnak a 2023-as p\u00e9nz\u00fcgyi \u00e9vr\u0151l sz\u00f3l\u00f3 eredm\u00e9nybesz\u00e1mol\u00f3ja.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>A m\u00e1sodik \u00e1tmenet nagy vesztese az ac\u00e9l volt, de a nem nemesf\u00e9mek j\u00f3l j\u00e1rtak. B\u00e1r a belf\u00f6ldi ingatlanpiaci probl\u00e9m\u00e1k 2024-ben hat\u00e1ssal voltak a keresletre, a k\u00ednai r\u00e9z \u00e9s az alum\u00ednium ir\u00e1nti ig\u00e9ny id\u00e9n 1-2%-kal, illetve 3-4%-kal fog n\u00f6vekedni az \u00e1tmeneti gazdas\u00e1g sz\u00fcks\u00e9gletei miatt. A k\u00ednai alum\u00ednium ir\u00e1nt \u00f6nmag\u00e1ban a napenergia kiakn\u00e1z\u00e1sa is nagyobb keresletet t\u00e1maszt, mint Jap\u00e1n teljes alum\u00ednium-kereslete.<\/p>\n<p>A berendez\u00e9sek \u00e9s g\u00e9pek korszer\u0171s\u00edt\u00e9se szint\u00e9n kedvez\u0151en hat a nyersanyagkeresletre \u2212 b\u00e1r ez a hat\u00e1s nem fog sarkalatos v\u00e1ltoz\u00e1st el\u0151id\u00e9zni, de mindenk\u00e9ppen \u00e9rezhet\u0151 lesz, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a nyersanyagpiacot jelenleg jellemz\u0151 sz\u0171k mikrogazdas\u00e1gi felt\u00e9telek k\u00f6z\u00f6tt. \u00c9s ez itt a kulcsk\u00e9rd\u00e9s: a Fidelity sz\u00e1m\u00edt\u00e1sai szerint a k\u00ednai \u00f6szt\u00f6nz\u0151k kev\u00e9sb\u00e9 lesznek nyersanyagig\u00e9nyesek, mint kor\u00e1bban, de n\u00e9h\u00e1ny nyersanyag eset\u00e9ben jelent\u0151sebb hat\u00e1suk lesz, m\u00e9ghozz\u00e1 olyankor, amikor ezek m\u00e1r csak korl\u00e1tozottan \u00e1llnak rendelkez\u00e9sre, ami er\u0151teljes, de elt\u00e9r\u0151 erej\u0171 h\u00e1tszelet teremt az egyes nyersanyagok sz\u00e1m\u00e1ra.<\/p>\n<p>Az elm\u00falt h\u00f3napokban t\u00f6rt\u00e9nt n\u00e9h\u00e1ny figyelemre m\u00e9lt\u00f3 bejelent\u00e9s, amelyek kev\u00e9s figyelmet kaptak, de j\u00f3l illusztr\u00e1lj\u00e1k, hogy mekkora amb\u00edci\u00f3kat t\u00e1pl\u00e1lnak a k\u00ednai d\u00f6nt\u00e9shoz\u00f3k. A sz\u00e9nt\u00fczel\u00e9s\u0171 er\u0151m\u0171vek 10%-\u00e1nak z\u00f6ld amm\u00f3ni\u00e1val \u00e9s biomassz\u00e1val val\u00f3 vegyes t\u00fczel\u00e9s\u00e9re vonatkoz\u00f3 javaslat akkora z\u00f6ldamm\u00f3nia-kapacit\u00e1s ki\u00e9p\u00edt\u00e9s\u00e9t jelenti, amely jelent\u0151s m\u00e9rt\u00e9kben meghaladja a teljes glob\u00e1lis amm\u00f3niatermel\u00e9st. Az ezzel j\u00e1r\u00f3 infrastruktur\u00e1lis kih\u00edv\u00e1sok val\u00f3sz\u00edn\u0171leg szint\u00e9n nyersanyagig\u00e9nyesek lesznek. Ezzel visszat\u00e9r\u00fcnk ahhoz a t\u00e9nyhez, hogy az \u00e1tmenet \u00e1ltal \u00e9rintett piacok nagyon k\u00fcl\u00f6nb\u00f6znek a kor\u00e1bbi ciklusokban l\u00e1tottakt\u00f3l, \u00e9s sz\u00e9lesebb k\u00f6r\u0171ek, mint \u00e1ltal\u00e1ban gondoln\u00e1nk.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Ac\u00e9l: A k\u00e9p vegyes, de van jobb m\u00f3dja is kitetts\u00e9get szerezni a k\u00ednai stimulusok tekintet\u00e9ben<\/strong><\/p>\n<p>Ezek a keresletoldali int\u00e9zked\u00e9sek val\u00f3sz\u00edn\u0171leg kedvez\u0151en hatnak az ac\u00e9lkeresletre is. Egyel\u0151re nem vil\u00e1gos, hogy milyen, az ingatlanpiacot \u00e9rint\u0151 int\u00e9zked\u00e9sekre ker\u00fcl majd sor, de a piac stabiliz\u00e1l\u00e1sa legal\u00e1bbis szil\u00e1rd alapra helyezheti az \u00e9p\u00edt\u0151ipari \u00e1gazat \u00e1ltal t\u00e1masztott ac\u00e9lkeresletet, k\u00f6z\u00e9pt\u00e1von pedig tal\u00e1n m\u00e9g egy kis h\u00e1tszelet is jelenthet. Emellett a g\u00e9pekkel, berendez\u00e9sekkel \u00e9s az \u00e1tmeneti gazdas\u00e1ggal kapcsolatos int\u00e9zked\u00e9sek is serkent\u0151leg hathatnak az ac\u00e9l ir\u00e1nti keresletre. \u00a0A Fidelity elemz\u0151i \u00fagy v\u00e9lik azonban, hogy nem az ac\u00e9lipar a legjobb m\u00f3dja a k\u00ednai \u00f6szt\u00f6nz\u0151kben t\u00f6rt\u00e9n\u0151 kitetts\u00e9g megszerz\u00e9s\u00e9nek, mivel a k\u00ednai ac\u00e9liparban jelent\u0151s t\u00f6bbletkapacit\u00e1s halmoz\u00f3dott fel. Az ingatlanok ir\u00e1nti kereslet cs\u00f6kken\u00e9se ellen\u00e9re a k\u00ednai nyersac\u00e9ltermel\u00e9s szintje stabil maradt.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Ennek a stabilit\u00e1snak az az oka, hogy a felesleget export\u00e1lj\u00e1k, ami m\u00e1s piacokon okoz t\u00f6bbletet. Amint a 2. grafikonb\u00f3l l\u00e1tszik, az elm\u00falt 18-24 h\u00f3napban jelent\u0151sen n\u0151tt az export. Ez oda vezetett, hogy a vil\u00e1g legnagyobb ac\u00e9lgy\u00e1rt\u00f3j\u00e1nak, a Baowunak az eln\u00f6ke nemr\u00e9giben a k\u00ednai ac\u00e9lipar el\u0151tt \u00e1ll\u00f3 \u201ekem\u00e9ny t\u00e9lr\u0151l\u201d besz\u00e9lt, amely \u201ehosszabb, hidegebb \u00e9s nehezebben elviselhet\u0151 lesz, mint v\u00e1rt\u00e1k\u201d.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>A Fidelity szerint az ac\u00e9l ir\u00e1nti kereslet n\u0151ni fog, ez\u00e9rt cs\u00f6kken az exportpiacra ker\u00fcl\u0151 ac\u00e9l mennyis\u00e9ge, de K\u00edn\u00e1nak nem kell majd n\u00f6velnie a termel\u00e9st. A k\u00ednai ac\u00e9lipar val\u00f3sz\u00edn\u0171leg struktur\u00e1lis t\u00falkapacit\u00e1ssal fog szemben\u00e9zni mindaddig, am\u00edg a d\u00f6nt\u00e9shoz\u00f3k be nem l\u00e1tj\u00e1k, hogy sz\u00fcks\u00e9g lesz a k\u00edn\u00e1lati oldal reformj\u00e1nak m\u00e1sodik k\u00f6r\u00e9re is. Ez pozit\u00edvan hatna az ac\u00e9l ir\u00e1nti keresletre, \u00e9s lehet\u0151v\u00e9 tenn\u00e9 az ac\u00e9lgy\u00e1rt\u00f3k sz\u00e1m\u00e1ra, hogy nyeres\u00e9ggel m\u0171k\u00f6djenek; de az k\u00e9ts\u00e9gtelen, hogy a k\u00edn\u00e1lati oldali reformja \u00e9s a k\u00ednai ac\u00e9lipar struktur\u00e1lis zsugorod\u00e1sa nem lenne egy\u00e9rtelm\u0171en j\u00f3 h\u00edr a besz\u00e1ll\u00edt\u00f3k, vagyis a vas\u00e9rc- \u00e9s az ac\u00e9lgy\u00e1rt\u00e1si l\u00e1nc szerepl\u0151i sz\u00e1m\u00e1ra.<\/p>\n<p>K\u00edna a tengeri vas\u00e9rc mintegy 75%-\u00e1t haszn\u00e1lja fel \u2013 ha az export cs\u00f6kken, ez nagyobb keresletet teremthet m\u00e1s f\u00f6ldrajzi ter\u00fcleteken, \u00e9s bizonyos m\u00e9rt\u00e9kig kedvez\u0151en hathat a glob\u00e1lis ac\u00e9l\u00e1rakra. A keresletnek K\u00edn\u00e1b\u00f3l m\u00e1s ac\u00e9lgy\u00e1rt\u00e1si mixet alkalmaz\u00f3 orsz\u00e1gokba t\u00f6rt\u00e9n\u0151 \u00e1thelyez\u00e9se potenci\u00e1lisan korl\u00e1tozn\u00e1 a teljes vas\u00e9rckeresletre gyakorolt el\u0151ny\u00f6ket. \u00c9s akkor m\u00e9g nem besz\u00e9lt\u00fcnk a k\u00edn\u00e1lati oldali hat\u00e1sokr\u00f3l, ahol a k\u00f6lts\u00e9gg\u00f6rbe 90 \u00e9s 100 doll\u00e1r k\u00f6z\u00f6tti r\u00e9sz\u00e9n rengeteg rugalmas vas\u00e9rck\u00edn\u00e1lat \u00e1ll rendelkez\u00e9sre, ami korl\u00e1tozza az ac\u00e9lipari befektet\u0151k nyeres\u00e9g\u00e9nek n\u00f6veked\u00e9s\u00e9t. A befektet\u0151k reakt\u00edv izommem\u00f3ri\u00e1juk hat\u00e1s\u00e1ra tal\u00e1n elkezdenek ac\u00e9lt \u00e9s vas\u00e9rcet venni, de a Fidelity \u00fagy gondolja, hogy a k\u00ednai \u00f6szt\u00f6nz\u0151k igazi haszon\u00e9lvez\u0151i a nem nemesf\u00e9mek \u00e9s az egy\u00e9b \u00e1tmeneti f\u00e9mek lehetnek.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Nem val\u00f3sz\u00edn\u0171, hogy az \u00e1rupiaci indexeknek val\u00f3 kitetts\u00e9g a legjobb befektet\u00e9s<\/strong><\/p>\n<p>Sajnos a k\u00ednai nyersanyagok ir\u00e1nti kereslet \u00f6szt\u00f6nz\u00e9s \u00fatj\u00e1n t\u00f6rt\u00e9n\u0151 fellend\u00edt\u00e9s\u00e9nek legk\u00e9zenfekv\u0151bb m\u00f3dszerei k\u00f6z\u00fcl j\u00f3 n\u00e9h\u00e1ny nem veszi figyelembe ezeket a struktur\u00e1lis v\u00e1ltoz\u00e1sokat. S\u0151t, sokuk a \u201er\u00e9gi vil\u00e1g\u201d nyertesei, \u00e9s nem azon ter\u00fcletek fel\u00e9 h\u00faz, amelyek a j\u00f6v\u0151ben val\u00f3sz\u00edn\u0171leg az els\u0151dleges haszon\u00e9lvez\u0151k lesznek. P\u00e9ld\u00e1ul az MSCI ACWI Metals &amp; Mining Index els\u0151 10 szerepl\u0151je az index t\u00f6bb mint 50%-\u00e1t teszi ki, azonban ezek k\u00f6z\u00fcl csak h\u00e1rom (az index 12%-a) illeszkedik abba az \u00e1talakul\u00e1si folyamatba, amely v\u00e9lem\u00e9ny\u00fcnk szerint hossz\u00fa t\u00e1von az \u00e1rupiaci kereslet motorja lesz.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<ol start=\"2\">\n<li><strong> \u00e1bra: Az MSCI ACWI Metals &amp; Mining Index t\u00edz legnagyobb szerepl\u0151je<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n<table>\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"112\"><strong>F\u0151bb \u00f6sszetev\u0151k<\/strong><\/td>\n<td width=\"64\"><strong>R\u00e9szar\u00e1ny<\/strong><\/td>\n<td width=\"154\"><strong>\u00c1gazat<\/strong><\/td>\n<td width=\"123\"><strong>Tematikus jelent\u0151s\u00e9g<\/strong><\/td>\n<td width=\"273\"><strong>Indokl\u00e1s<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"112\">BHB Group<\/td>\n<td width=\"64\">12,7<\/td>\n<td width=\"154\">Vegyes f\u00e9mek \u00e9s b\u00e1ny\u00e1szat<\/td>\n<td width=\"123\"><strong>x<\/strong><\/td>\n<td width=\"273\">Alacsony min\u0151s\u00e9g\u0171 vas\u00e9rcb\u0151l sz\u00e1rmaz\u00f3 jelent\u0151s j\u00f6vedelem<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"112\">Rio Tinto PLC<\/td>\n<td width=\"64\">6,4<\/td>\n<td width=\"154\">Vegyes f\u00e9mek \u00e9s b\u00e1ny\u00e1szat<\/td>\n<td width=\"123\"><strong>x<\/strong><\/td>\n<td width=\"273\">Alacsony min\u0151s\u00e9g\u0171 vas\u00e9rcb\u0151l sz\u00e1rmaz\u00f3 jelent\u0151s j\u00f6vedelem<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"112\">Freeport McMoran<\/td>\n<td width=\"64\">5,9<\/td>\n<td width=\"154\">V\u00f6r\u00f6sr\u00e9z<\/td>\n<td width=\"123\"><strong>P<\/strong><\/td>\n<td width=\"273\">A v\u00f6r\u00f6sr\u00e9z illeszkedik a villamos\u00edt\u00e1si t\u00e9m\u00e1ba<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"112\">Newmont Corp.<\/td>\n<td width=\"64\">5,2<\/td>\n<td width=\"154\">Arany<\/td>\n<td width=\"123\"><strong>x<\/strong><\/td>\n<td width=\"273\">Az arany nem j\u00e1tszik szerepet az \u00e1tmenetben<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"112\">Glencore PLC<\/td>\n<td width=\"64\">4,8<\/td>\n<td width=\"154\">Vegyes f\u00e9mek \u00e9s b\u00e1ny\u00e1szat<\/td>\n<td width=\"123\"><strong>x<\/strong><\/td>\n<td width=\"273\">Sz\u00e9nben fenn\u00e1ll\u00f3 kitetts\u00e9g<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"112\">Agnico Eagle Mines<\/td>\n<td width=\"64\">3,3<\/td>\n<td width=\"154\">Arany<\/td>\n<td width=\"123\"><strong>x<\/strong><\/td>\n<td width=\"273\">Az arany nem j\u00e1tszik szerepet az \u00e1tmenetben<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"112\">Anglo American PLC<\/td>\n<td width=\"64\">3,2<\/td>\n<td width=\"154\">Vegyes f\u00e9mek \u00e9s b\u00e1ny\u00e1szat<\/td>\n<td width=\"123\"><strong>P<\/strong><\/td>\n<td width=\"273\">V\u00f6r\u00f6sr\u00e9zb\u0151l, j\u00f3 min\u0151s\u00e9g\u0171 vas\u00e9rcb\u0151l \u00e9s a platinacsoport f\u00e9meib\u0151l sz\u00e1rmaz\u00f3 j\u00f6vedelem<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"112\">Vale S.A.<\/td>\n<td width=\"64\">3,2<\/td>\n<td width=\"154\">Ac\u00e9l<\/td>\n<td width=\"123\"><strong>x<\/strong><\/td>\n<td width=\"273\">Alacsony min\u0151s\u00e9g\u0171 vas\u00e9rcb\u0151l sz\u00e1rmaz\u00f3 jelent\u0151s j\u00f6vedelem<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"112\">Nucor Corp.<\/td>\n<td width=\"64\">3,0<\/td>\n<td width=\"154\">Ac\u00e9l<\/td>\n<td width=\"123\"><strong>P<\/strong><\/td>\n<td width=\"273\">Az alacsony sz\u00e9ntartalm\u00fa ac\u00e9l illeszkedik az alacsony sz\u00e9nkibocs\u00e1t\u00e1si t\u00e9m\u00e1ba<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"112\">Barrick Gold Corp.<\/td>\n<td width=\"64\">2,9<\/td>\n<td width=\"154\">Arany<\/td>\n<td width=\"123\"><strong>x<\/strong><\/td>\n<td width=\"273\">Az arany nem j\u00e1tszik szerepet az \u00e1tmenetben<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>Forr\u00e1s: Fidelity International, 2024. okt\u00f3ber 8. Az egyes \u00e9rt\u00e9kpap\u00edrok eml\u00edt\u00e9se nem tekintend\u0151 az ezen \u00e9rt\u00e9kpap\u00edrok megv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1ra vagy elad\u00e1s\u00e1ra vonatkoz\u00f3 aj\u00e1nl\u00e1snak, \u00e9s csup\u00e1n illusztr\u00e1ci\u00f3s c\u00e9lokat szolg\u00e1l.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Az \u00e1tmeneti gazdas\u00e1gba val\u00f3 befektet\u00e9s hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa lehet\u0151s\u00e9get jelent, de az \u00e1rupiacok finoms\u00e1gainak \u00e9s az azokon m\u0171k\u00f6d\u0151 v\u00e1llalatok egyedi profilj\u00e1nak m\u00e9lyrehat\u00f3 ismeret\u00e9t ig\u00e9nyli. A gyakorlatban ez azt jelenti, hogy ha a befektet\u0151k csak egyszer\u0171en \u201efogad\u00e1st k\u00f6tnek\u201d arra, hogy mely nyersanyagok fognak v\u00e9g\u00fcl nagyot nyerni, szinte biztosan csal\u00f3dni fognak, \u00e9s nem \u00e9rik el a v\u00e1rt eredm\u00e9nyeket. A piaci\u00e1r-egyenlet mindk\u00e9t oldala alapos kutat\u00e1st ig\u00e9nyel: fontos a kereslet pontos \u00e9s dinamikus felm\u00e9r\u00e9se, de azt, hogy az \u00faj k\u00edn\u00e1lat k\u00e9pes-e kiel\u00e9g\u00edteni ezt a keresletet, gyakran elhanyagolj\u00e1k, pedig ez ugyanolyan l\u00e9nyeges szempont.<\/p>\n<p>Ahhoz, hogy ki tudjuk haszn\u00e1lni az \u00e1rupiacokon zajl\u00f3 hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa makrogazdas\u00e1gi trendeket, elengedhetetlen a mikrogazdas\u00e1gi r\u00e9szletek \u00e9s az egyes termel\u0151k \u00fczleti tev\u00e9kenys\u00e9g\u00e9nek meg\u00e9rt\u00e9se ezen a folyamatosan fejl\u0151d\u0151, v\u00e1ltoz\u00f3 piacon \u2212 m\u00e9ghozz\u00e1 e piac jelenlegi, \u00e9s nem valami r\u00e9gi, m\u00e1ra aktualit\u00e1s\u00e1t vesztett \u00e1llapot\u00e1ban. A befektet\u0151knek szorosan figyelemmel kell k\u00eds\u00e9rni\u00fck a k\u00f6zelj\u00f6v\u0151 fejlem\u00e9nyeit, emellett pontosan tiszt\u00e1ban kell lenni\u00fck az \u00e1rupiacok \u00e9s v\u00e1llalatok m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9nek alapjaival is, mert csak \u00edgy ker\u00fclhetik el, hogy t\u00fals\u00e1gosan egy meggy\u0151z\u0151 n\u00f6veked\u00e9si t\u00f6rt\u00e9net hat\u00e1sa al\u00e1 ker\u00fcljenek, amely k\u00e9s\u0151bb k\u00f6lts\u00e9ges befektet\u00e9si d\u00f6nt\u00e9sekhez vezethet. A kereslet l\u00e9nyeges szempont, de azt gyakran figyelmen k\u00edv\u00fcl hagyjuk, hogy az \u00faj k\u00edn\u00e1lat k\u00e9pes-e kiel\u00e9g\u00edteni ezt a keresletet, pedig ez is ugyanolyan fontos \u2212 ha nem fontosabb.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Az alapanyagpiacokat \u00f6vez\u0151 hangulat szeptemberben d\u00f6nt\u0151 fordulatot vett, amikor K\u00edna megeml\u00edtett egy \u00f6sszehangolt monet\u00e1ris \u00e9s fisk\u00e1lis \u00f6szt\u00f6nz\u0151 int\u00e9zked\u00e9scsomagot. A Nemzeti Fejleszt\u00e9si \u00e9s Reformbizotts\u00e1g (NDRC) ezt k\u00f6vet\u0151, okt\u00f3ber 8-i sajt\u00f3t\u00e1j\u00e9koztat\u00f3j\u00e1n nem jelentettek be jelent\u0151s \u00f6szt\u00f6nz\u0151 int\u00e9zked\u00e9seket, emiatt a piacon k\u00e9s\u0151bb elad\u00e1si hull\u00e1m s\u00f6p\u00f6rt v\u00e9gig. A k\u00f6zelm\u00falt k\u00ednai politikai esem\u00e9nysorozat\u00e1nak fontos, az \u00e1rupiacot \u00e9rint\u0151 k\u00f6vetkezm\u00e9nyei vannak a &#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1001010,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/147598"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1001010"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=147598"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/147598\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":147600,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/147598\/revisions\/147600"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=147598"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=147598"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=147598"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}