{"id":135899,"date":"2021-05-26T04:34:10","date_gmt":"2021-05-26T02:34:10","guid":{"rendered":"http:\/\/gazdasagportal.hu\/?p=135899"},"modified":"2021-05-25T22:31:29","modified_gmt":"2021-05-25T20:31:29","slug":"mnb-heja-uzenet-a-jegybanktol-equilor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/mnb-heja-uzenet-a-jegybanktol-equilor\/","title":{"rendered":"MNB: H\u00e9ja \u00fczenet a jegybankt\u00f3l (Equilor)"},"content":{"rendered":"<p><b>H\u00e9ja \u00fczenet a jegybankt\u00f3l<\/b><!--more--><\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p><strong>Nem v\u00e1ltoztak a kamatszintek, de \u00fczent a jegybank.<\/strong>\u00a0A v\u00e1rakoz\u00e1soknak megfelel\u0151en nem m\u00f3dos\u00edtotta a kamatszinteket a Magyar Nemzeti Bank Monet\u00e1ris Tan\u00e1csa, az alapkamat 0,6 sz\u00e1zal\u00e9kon, az overnight bet\u00e9ti kamat -0,05 sz\u00e1zal\u00e9kon, m\u00edg az egyhetes fedezett hitel kamatszintje 1,85 sz\u00e1zal\u00e9kon maradt. A megjelent k\u00f6zlem\u00e9nyben a jegybank jelezte, hogy az infl\u00e1ci\u00f3s kil\u00e1t\u00e1sokat \u00f6vez\u0151 felfel\u00e9 mutat\u00f3 kock\u00e1zatok \u00e1ltal\u00e1nos er\u0151s\u00f6dtek. A nyersanyag\u00e1rak \u00e9s a nemzetk\u00f6zi sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00e1s k\u00f6lts\u00e9geinek tart\u00f3s emelked\u00e9se magasabb k\u00fcls\u0151 infl\u00e1ci\u00f3s k\u00f6rnyezetet eredm\u00e9nyez. A hazai gazdas\u00e1g gyors \u00fajraindul\u00e1s\u00e1val \u00e1tmenetileg ism\u00e9t fell\u00e9p\u0151 keresleti-k\u00edn\u00e1lati s\u00farl\u00f3d\u00e1sok, az egyes \u00e1gazatokban v\u00e1rhat\u00f3an \u00fajb\u00f3l sz\u0171k\u00f6ss\u00e9 v\u00e1l\u00f3 munkapiaci kapacit\u00e1sok az \u00e9l\u00e9nk b\u00e9rdinamik\u00e1val p\u00e1rosulva az infl\u00e1ci\u00f3s kock\u00e1zatok n\u00f6veked\u00e9s\u00e9t okozz\u00e1k.<\/p>\n<p><strong>Megel\u0151z\u0151 jelleg\u0171 szigor\u00edt\u00e1s j\u00f6het.\u00a0<\/strong>A Monet\u00e1ris Tan\u00e1cs meger\u0151s\u00edtette Vir\u00e1g Barnab\u00e1s m\u00falt heti nyilatkozat\u00e1t, miszerint az \u00e1rstabilit\u00e1s biztos\u00edt\u00e1sa \u00e9s az infl\u00e1ci\u00f3s kock\u00e1zatok cs\u00f6kkent\u00e9se \u00e9rdek\u00e9ben proakt\u00edv m\u00f3don k\u00e9szen \u00e1llnak a monet\u00e1ris kond\u00edci\u00f3k sz\u00fcks\u00e9ges m\u00e9rt\u00e9k\u0171 szigor\u00edt\u00e1s\u00e1ra. Hozz\u00e1tett\u00e9k, hogy a j\u00faniusi infl\u00e1ci\u00f3s jelent\u00e9s lesz kiemelt fontoss\u00e1g\u00fa, teh\u00e1t a k\u00f6vetkez\u0151 \u00fcl\u00e9sen v\u00e1rhat\u00f3 bejelent\u00e9s.<\/p><div id=\"gazda-3447212119\" class=\"gazda-tartalomban gazda-entity-placement\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<div class=\"ads-in-post2\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<strong>Mi lehet a k\u00f6vetkez\u0151 l\u00e9p\u00e9s?<\/strong>\u00a0Vir\u00e1g Barnab\u00e1s m\u00falt heti interj\u00faj\u00e1ban \u00fagy fogalmazott, hogy j\u00faniust\u00f3l \u00faj fejezet kezd\u0151dik a hazai monet\u00e1ris politik\u00e1ban. A legfontosabb k\u00e9rd\u00e9s, hogy milyen sorrendben, \u00e9s milyen eszk\u00f6z\u00f6kh\u00f6z ny\u00fal az MNB. Amennyiben j\u00fanius 22-\u00e9n csak az alapkamatot emelik meg 15 b\u00e1zisponttal az egyhetes bet\u00e9ti tender kamatszintj\u00e9re, jelz\u00e9s\u00e9rt\u00e9k\u0171 l\u00e9p\u00e9sr\u0151l lenne sz\u00f3, melyre gyeng\u00fcl\u00e9ssel reag\u00e1lhat majd a forint. Viszont amennyiben addig az egyhetes bet\u00e9ti tenderek valamelyik\u00e9n megemelik a meghirdetett kamatszintet 15 b\u00e1zisponttal, \u00e9s ezt k\u00f6vet\u0151en t\u00f6rt\u00e9nik az alapkamat emel\u00e9se, t\u00e9nyleges hat\u00e1saiban is j\u00f3val er\u0151sebb l\u00e9p\u00e9sr\u0151l lenne sz\u00f3, mely ak\u00e1r tov\u00e1bb er\u0151s\u00edtheti a forintot a k\u00e9s\u0151bbiekben.<\/p>\n<p><strong>Emelked\u0151 \u00e1llampap\u00edrpiaci hozamok.<\/strong>\u00a0Az eml\u00edtett interj\u00fat k\u00f6vet\u0151en felfel\u00e9 indultak a k\u00f6zepes lej\u00e1rat\u00fa \u00e1llampap\u00edrpiaci hozamok, a befektet\u0151k elkezdt\u00e9k \u00e1razni a monet\u00e1ris szigor\u00edt\u00e1st. Az 3 \u00e9ves referenciahozam 1,44 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l 1,75 sz\u00e1zal\u00e9kra, az 5 \u00e9ves 1,88 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l 2,10 sz\u00e1zal\u00e9kra emelkedett. Ek\u00f6zben az MNB folytatta az \u00e1llampap\u00edr-v\u00e1s\u00e1rl\u00e1sokat, az aukci\u00f3kon az elm\u00falt hetekben heti 23-30 milli\u00e1rd forint \u00e9rt\u00e9kben fogadott el aj\u00e1nlatot, \u00e9s aukci\u00f3n k\u00edv\u00fcl is hasonl\u00f3 mennyis\u00e9get v\u00e1s\u00e1roltak. Mivel els\u0151sorban a hossz\u00fa oldalon akt\u00edv most a jegybank, a hozamg\u00f6rbe meredeks\u00e9ge n\u00e9mileg cs\u00f6kkent.<\/p>\n<p><strong>Megl\u00f3dult az infl\u00e1ci\u00f3.\u00a0<\/strong>\u00c1prilisban a v\u00e1rt feletti \u00fctemben, 5,1 sz\u00e1zal\u00e9kkal emelkedtek a fogyaszt\u00f3i \u00e1rak \u00e9ves b\u00e1zison, ugyanakkor a maginfl\u00e1ci\u00f3 &#8211; a KSH m\u00f3dszertani v\u00e1lt\u00e1s\u00e1nak k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en &#8211; csup\u00e1n 3,1 sz\u00e1zal\u00e9kos volt. Az emelked\u00e9sben szerepet j\u00e1tszott az alacsony b\u00e1zis hat\u00e1sa, mely j\u00faniusig fennmarad, majd az \u00e9v v\u00e9g\u00e9n ism\u00e9t jelentkezik. Az \u00e1tmeneti hat\u00e1sokon t\u00fal azonban fenn\u00e1ll a vesz\u00e9lye, hogy a lend\u00fcletesebb infl\u00e1ci\u00f3 be\u00e9p\u00fcl a v\u00e1rakoz\u00e1sokba, mely k\u00f6z\u00e9pt\u00e1von tart\u00f3s hat\u00e1sokat eredm\u00e9nyezhet. Az import\u00e1lt infl\u00e1ci\u00f3 a k\u00f6vetkez\u0151 h\u00f3napokban m\u00e9rs\u00e9kl\u0151dhet, k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en a forint elm\u00falt hetekben tapasztalt er\u0151s\u00f6d\u00e9s\u00e9nek.<\/p>\n<div class=\"ads-in-post2\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<a href=\"https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/unnamed.png\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-135900\" src=\"https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/unnamed.png\" alt=\"\" width=\"1031\" height=\"650\" srcset=\"https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/unnamed.png 1031w, https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/unnamed-300x189.png 300w, https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/unnamed-768x484.png 768w, https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/unnamed-1024x646.png 1024w\" sizes=\"(max-width: 1031px) 100vw, 1031px\" \/><\/a><\/p>\n<p><b>Hamarosan t\u00e1rgyalhatnak az Egyes\u00fclt \u00c1llamokban az eszk\u00f6zv\u00e1s\u00e1rl\u00e1si programr\u00f3l.<\/b>\u00a0Az \u00e1prilis 28-\u00e1n tartott kamatd\u00f6nt\u0151 \u00fcl\u00e9s sajt\u00f3t\u00e1j\u00e9koztat\u00f3j\u00e1n Jerome Powell ugyan jelezte, hogy egyel\u0151re nem t\u00e1rgyaltak az eszk\u00f6zv\u00e1s\u00e1rl\u00e1si program sz\u0171k\u00edt\u00e9s\u00e9r\u0151l, mivel m\u00e9g hossz\u00fa \u00fat \u00e1ll az amerikai gazdas\u00e1g el\u0151tt a teljes fel\u00e9p\u00fcl\u00e9sig. Azonban a m\u00falt h\u00e9ten megjelent r\u00e9szletes jegyz\u0151k\u00f6nyvb\u0151l kider\u00fclt, hogy a d\u00f6nt\u00e9soz\u00f3k szeretn\u00e9k hamarosan vit\u00e1ra bocs\u00e1tani a k\u00e9rd\u00e9st, err\u0151l sz\u00f3 volt az eml\u00edtett \u00fcl\u00e9sen, \u00e9s m\u00e1r a k\u00f6vetkez\u0151, j\u00fanius 16-i \u00fcl\u00e9sen sor ker\u00fclhet a konkr\u00e9t egyeztet\u00e9sekrer. Egy\u00e9rtelm\u0171 ellentmond\u00e1s h\u00faz\u00f3dik teh\u00e1t a hivatalos kommunik\u00e1ci\u00f3 \u00e9s a h\u00e1tt\u00e9rfolyamatok k\u00f6z\u00f6tt, a Federal Reserve rendk\u00edv\u00fcl neh\u00e9z feladata lesz a k\u00f6vetkez\u0151 h\u00f3napokban \u00fagy kommunik\u00e1lni a stimulus cs\u00f6kkent\u00e9s\u00e9t, hogy az ne okozzon p\u00e1nikreakci\u00f3kat a piacokon. Az Eur\u00f3pai K\u00f6zponti Bank j\u00fanius 10-\u00e9n tart legk\u00f6zelebb kamatd\u00f6nt\u0151 \u00fcl\u00e9st, ekkor &#8211; kor\u00e1bbi jelz\u00e9sek alapj\u00e1n &#8211; felfel\u00e9 m\u00f3dos\u00edthatj\u00e1k az idei \u00e9vre vonatkoz\u00f3 n\u00f6veked\u00e9si kil\u00e1t\u00e1sokat, de att\u00f3l nem kell tartani, hogy vesz\u00e9lybe ker\u00fcln\u00e9nek a jegybank infl\u00e1ci\u00f3s c\u00e9ljai. A pand\u00e9mi\u00e1s-v\u00e9szhelyzeti eszk\u00f6zv\u00e1s\u00e1rl\u00e1si program (PEPP) j\u00f6v\u0151 \u00e9v m\u00e1rcius\u00e1ig fennmaradhat, de el\u0151fordulhat, hogy a ny\u00e1ri h\u00f3napokra &#8211; likvidit\u00e1si okokb\u00f3l &#8211; lass\u00edtanak a v\u00e1s\u00e1rl\u00e1sok \u00fctem\u00e9n.<\/p>\n<div class=\"ads-in-post2\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<b>Meddig er\u0151s\u00f6dik a forint?<\/b>\u00a0Vir\u00e1g Barnab\u00e1s nyilatkozat\u00e1t k\u00f6vet\u0151en begyorsult a hazai fizet\u0151eszk\u00f6z er\u0151s\u00f6d\u00e9se, viszonylag hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa t\u00e1maszok ker\u00fcltek let\u00f6r\u00e9sre az eur\u00f3-forint \u00e1rfolyam\u00e1ban. A k\u00f6vetkez\u0151, hosszabb t\u00e1von is relev\u00e1ns szint 344-n\u00e9l h\u00faz\u00f3dik, azonban r\u00f6vid t\u00e1von m\u00e1r extr\u00e9m t\u00faladotts\u00e1g mutatkozik. Amennyiben siker\u00fclne tart\u00f3san a 348,11-es szint felett megkapaszkodni, k\u00f6nnyen korrekci\u00f3s hull\u00e1m indulhat, melynek sor\u00e1n 353,27-n\u00e9l ad\u00f3dna az els\u0151 fontosabb Fibo-szint. A mai keresked\u00e9sben a kamatd\u00f6nt\u00e9s bejelent\u00e9s\u00e9t k\u00f6vet\u0151en gyeng\u00fclni kezdett a forint, de a k\u00f6zlem\u00e9ny er\u0151s \u00fczeneteinek hat\u00e1s\u00e1ra visszaer\u0151s\u00f6d\u00f6tt. A piaci szerepl\u0151k egy kamatemel\u00e9st mindenk\u00e9ppen be\u00e1raztak, a hosszabb t\u00e1v\u00fa mozg\u00e1s a k\u00f6vetkez\u0151 hetek jegybanki kommunik\u00e1ci\u00f3j\u00e1t\u00f3l f\u00fcgg majd.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/unnamed-1.png\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-135901\" src=\"https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/unnamed-1.png\" alt=\"\" width=\"1863\" height=\"927\" srcset=\"https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/unnamed-1.png 1863w, https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/unnamed-1-300x149.png 300w, https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/unnamed-1-768x382.png 768w, https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/unnamed-1-1024x510.png 1024w\" sizes=\"(max-width: 1863px) 100vw, 1863px\" \/><\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>H\u00e9ja \u00fczenet a jegybankt\u00f3l<\/p>\n","protected":false},"author":1001006,"featured_media":20709,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19,436],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/135899"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1001006"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=135899"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/135899\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":135902,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/135899\/revisions\/135902"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/20709"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=135899"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=135899"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=135899"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}