{"id":133371,"date":"2021-02-22T20:13:07","date_gmt":"2021-02-22T19:13:07","guid":{"rendered":"http:\/\/gazdasagportal.hu\/?p=133371"},"modified":"2021-02-22T20:13:07","modified_gmt":"2021-02-22T19:13:07","slug":"fidelity-a-harom-legnagyobb-kockazati-tenyezo-2021-elejen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/fidelity-a-harom-legnagyobb-kockazati-tenyezo-2021-elejen\/","title":{"rendered":"Fidelity: A h\u00e1rom legnagyobb kock\u00e1zati t\u00e9nyez\u0151 2021 elej\u00e9n"},"content":{"rendered":"<p><strong>2021 elej\u00e9n gyorsan szertefoszlottak a z\u00f6kken\u0151mentes \u00e9vkezd\u00e9shez f\u0171z\u0151d\u0151 kor\u00e1bbi rem\u00e9nyek. Ennek okai a Covid-19 j\u00e1rv\u00e1ny \u00fajabb fejlem\u00e9nyei (\u00e9s az azokb\u00f3l k\u00f6vetkez\u0151 szigor\u00fa korl\u00e1toz\u00e1sok), az USA \u00faj eln\u00f6k\u00e9nek beiktat\u00e1sa k\u00f6r\u00fcli hercehurca \u00e9s a glob\u00e1lis gazdas\u00e1gi talpra \u00e1ll\u00e1s lassul\u00e1s\u00e1ra utal\u00f3 jelek voltak. A Fidelity International alapkezel\u0151i csapata ugyanakkor \u00fagy v\u00e9li, hogy a vakcin\u00e1k megjelen\u00e9se, valamint a szab\u00e1lyoz\u00f3i \u00e9s k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si stimulus t\u00f6bbet nyom a latban, mint a gazdas\u00e1gi tev\u00e9kenys\u00e9get korl\u00e1toz\u00f3 t\u00e9nyez\u0151k \u00e9s a tov\u00e1bbra is fenn\u00e1ll\u00f3 v\u00edrusfenyeget\u00e9s, \u00e9s hogy a piacok tov\u00e1bbra is t\u00e1volabbra tekintenek, mint ezek a r\u00f6videbb t\u00e1v\u00fa kock\u00e1zatok.<\/strong><!--more--><\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p><strong>V\u00edrus kontra vakcina<\/strong><\/p>\n<p>Annak ellen\u00e9re, hogy megvannak a hat\u00e1sos vakcin\u00e1k, 2021 elej\u00e9n tov\u00e1bbra is mindenki a Covid-19 j\u00e1rv\u00e1ny m\u00e1sodik \u00e9s harmadik hull\u00e1m\u00e1r\u00f3l besz\u00e9l. A Fidelity szerint a piacok messzebbre tekintenek, mint az \u00fczletbez\u00e1r\u00e1sok \u00e9s a kij\u00e1r\u00e1si korl\u00e1toz\u00e1sok \u00e1ltal okozott r\u00f6vid t\u00e1v\u00fa fennakad\u00e1sok: arra sz\u00e1m\u00edtanak, hogy 2021 m\u00e1sodik fel\u00e9ben, amikorra a sikerrel elosztott vakcin\u00e1k \u00e9s a rendk\u00edv\u00fcl t\u00e1mogat\u00f3 szab\u00e1lyoz\u00f3i k\u00f6rnyezet hat\u00e1s\u00e1ra megindulhat a lend\u00fcletes felpattan\u00e1s. Ezzel egy\u00fctt mark\u00e1ns region\u00e1lis \u00e9s orsz\u00e1g szint\u0171 k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9gek vannak, mivel a vakcin\u00e1k nem mindenhol egyforma sebess\u00e9ggel v\u00e1lnak hozz\u00e1f\u00e9rhet\u0151v\u00e9. A fejlett vil\u00e1gban ezen a t\u00e9ren jelenleg az USA \u00e9s az Egyes\u00fclt Kir\u00e1lys\u00e1g j\u00e1r az \u00e9len, m\u00edg egyes fejl\u0151d\u0151 orsz\u00e1gokban (K\u00edn\u00e1t is ide \u00e9rtve) nagyon lass\u00fa az el\u0151rehalad\u00e1s.<\/p><div id=\"gazda-3276747205\" class=\"gazda-tartalomban gazda-entity-placement\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<div class=\"ads-in-post2\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<strong>Rendk\u00edv\u00fcl t\u00e1mogat\u00f3 szab\u00e1lyoz\u00f3i k\u00f6rnyezet<\/strong><\/p>\n<p>A Fidelity szak\u00e9rt\u0151i \u00fagy v\u00e9lik, a fejlett orsz\u00e1gokban a monet\u00e1ris politikai k\u00f6rnyezet tov\u00e1bbra is nagyon t\u00e1mogat\u00f3 lesz, \u00e9s a f\u0151 jegybankok jelz\u00e9sei arra utalnak, hogy hajland\u00f3ak kiv\u00e1rni, am\u00edg az orsz\u00e1gokban elrendelt nyit\u00e1s hat\u00e1s\u00e1ra \u00fajra beindul majd a gazdas\u00e1g. Egyes nagyobb orsz\u00e1gokban esetleg cs\u00f6kkenhet a k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9s-politikai t\u00e1mogat\u00e1s, de az USA-ban nem ez lesz a helyzet.<\/p>\n<p>A georgiai szen\u00e1tusi v\u00e1laszt\u00e1sok \u00e9s a meglep\u0151 demokrata gy\u0151zelem ut\u00e1n val\u00f3sz\u00edn\u0171, hogy a k\u00f6vetkez\u0151 n\u00e9gy \u00e9vben tov\u00e1bbi 2-3 ezer milli\u00e1rd doll\u00e1ros fisk\u00e1lis stimulusra ker\u00fcl ki a gazdas\u00e1gba; ezermilli\u00e1rd USD-t m\u00e1r a k\u00f6vetkez\u0151 hetekben felszabad\u00edtanak majd egy nagyobb Covid-19 seg\u00e9lycsomag r\u00e9szek\u00e9nt. A Fidelity szerint e jelent\u0151s k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si t\u00e1mogat\u00e1s hat\u00e1s\u00e1ra 2021-ben az USA re\u00e1lgazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9se meghaladja majd a 7%-ot.<\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<strong>Az USA becs\u00fclt gazdas\u00e1g\u00e9l\u00e9nk\u00edt\u0151 kiad\u00e1sai<\/strong><\/p>\n<p>(Milli\u00e1rd USD, a GDP %-\u00e1ban)<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2021\/02\/20210222.jpg\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-133372\" src=\"https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2021\/02\/20210222.jpg\" alt=\"\" width=\"940\" height=\"593\" srcset=\"https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2021\/02\/20210222.jpg 940w, https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2021\/02\/20210222-300x189.jpg 300w, https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2021\/02\/20210222-768x484.jpg 768w\" sizes=\"(max-width: 940px) 100vw, 940px\" \/><\/a><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Forr\u00e1s: Fidelity International, 2021. janu\u00e1r<\/p>\n<p>K\u00f6z\u00e9pk\u00e9k: Covid t\u00e1mogat\u00f3 csomag 4. \u00e9s 5. f\u00e1zis<br \/>\nVil\u00e1gosk\u00e9k: Eg\u00e9szs\u00e9g\u00fcgy<br \/>\nS\u00f6t\u00e9tsz\u00fcrke: Vegyes<br \/>\nNarancs: Infrastrukt\u00fara<br \/>\nZ\u00f6ld: Lakhat\u00e1s<br \/>\nBarna vonal: Nett\u00f3 stimulus<br \/>\nVil\u00e1gossz\u00fcrke: Szem\u00e9lyi j\u00f6vedelemad\u00f3<br \/>\nS\u00f6t\u00e9tk\u00e9k: Oktat\u00e1s<br \/>\nS\u00e1rga: V\u00e1llalati ad\u00f3<br \/>\nBarna: Gyermekgondoz\u00e1s<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>A f\u0151bb kock\u00e1zatok 2021 elej\u00e9n<\/strong><\/p>\n<p>A vakcina miatti optimizmus \u00e9s a t\u00e1mogat\u00f3 k\u00f6rnyezet hat\u00e1sa 2021 elej\u00e9n is \u00e9rz\u0151dik, de a befektet\u0151knek r\u00f6vid t\u00e1von tiszt\u00e1ban kell lenni\u00fck a j\u00e1rv\u00e1nyhoz kapcsol\u00f3d\u00f3 kock\u00e1zatokkal, melyek p\u00e9ld\u00e1ul a k\u00f6vetkez\u0151k:<\/p>\n<p>\u25fc\u00a0 Olt\u00e1si programok lebonyol\u00edt\u00e1s\u00e1nak id\u0151ig\u00e9nye<\/p>\n<p>\u25fc\u00a0 A v\u00edrusmut\u00e1ci\u00f3k megjelen\u00e9se<\/p>\n<p>\u25fc\u00a0 A jegybankok szavahihet\u0151s\u00e9ge<\/p>\n<p>Az \u00fczleti ciklus szemsz\u00f6g\u00e9b\u0151l a glob\u00e1lis n\u00f6veked\u00e9st \u00e9rint\u0151 f\u0151 lefel\u00e9 mutat\u00f3 kock\u00e1zat az, hogy a v\u00edrus mut\u00e1ci\u00f3i miatt sz\u00fcks\u00e9g lesz a vakcina m\u00f3dos\u00edt\u00e1s\u00e1ra, esetleg fennakad\u00e1sok t\u00f6rt\u00e9nnek a vakcina gy\u00e1rt\u00e1s\u00e1ban vagy eloszt\u00e1s\u00e1ban. Ezenk\u00edv\u00fcl a felt\u00f6rekv\u0151 orsz\u00e1gok lemaradtak, mik\u00f6zben a fejlett orsz\u00e1gok m\u00e1r biztos\u00edtott\u00e1k a maguk sz\u00e1m\u00e1ra sz\u00fcks\u00e9ges kezdeti olt\u00f3anyag-kv\u00f3t\u00e1kat. Ez\u00e9rt a vakcin\u00e1kon \u00e9s a demogr\u00e1fiai szempontokon k\u00edv\u00fcl az eg\u00e9szs\u00e9g\u00fcgyi h\u00e1l\u00f3zatra nehezed\u0151 nyom\u00e1s is fontos t\u00e9nyez\u0151 lesz, melyet figyelembe kell venni, mivel a n\u00f6veked\u00e9si trendek differenci\u00e1l\u00f3d\u00e1sa v\u00e1rhat\u00f3. Ami a szab\u00e1lyoz\u00f3i k\u00f6rnyezetet illeti, tekintve, hogy a Fed kulcsszerepet j\u00e1tszik a glob\u00e1lis eszk\u00f6zpiacokon, a k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si politika \u00e1ltal meghat\u00e1rozott ciklikus refl\u00e1ci\u00f3 komoly kommunik\u00e1ci\u00f3s kih\u00edv\u00e1st jelent, melyet a Fidelity szerint a k\u00f6vetkez\u0151 h\u00f3napokban fel kell majd oldani, amikor az infl\u00e1ci\u00f3 \u00e9s a n\u00f6veked\u00e9si lend\u00fclet is megindul felfel\u00e9.<\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<strong>\u00d3vatos optimizmus<\/strong><\/p>\n<p>R\u00f6vid t\u00e1von sok minden m\u00falik majd a \u201evakcina kontra v\u00edrus\u201d csata kimenetel\u00e9n. \u201e<em>A szab\u00e1lyoz\u00f3i k\u00f6rnyezet nagyon t\u00e1mogat\u00f3, az USA-ban m\u00e1r megindult a k\u00f6vetkez\u0151 \u00e9l\u00e9nk\u00edt\u0151 program, \u00e9s a vakcin\u00e1hoz kapcsol\u00f3d\u00f3 2020-as optimizmus tov\u00e1bbra is \u00e9rezteti a hat\u00e1s\u00e1t, ez\u00e9rt \u00fagy gondoljuk, hogy a befektet\u0151k 2021 m\u00e1sodik fel\u00e9re \u00e9s az akkorra v\u00e1rt n\u00f6veked\u00e9si k\u00f6rnyezetre ir\u00e1ny\u00edtj\u00e1k majd a figyelm\u00fcket. <\/em><em>Ugyanakkor figyelemmel k\u00eds\u00e9rj\u00fck a refl\u00e1ci\u00f3 r\u00f6vid t\u00e1v\u00fa kock\u00e1zatait is,<\/em><em> \u00e9s minden eszk\u00f6zoszt\u00e1lyban kell\u0151 diverzifik\u00e1ci\u00f3t tartunk fenn, mik\u00f6zben keress\u00fck a vakcin\u00e1b\u00f3l hasznot h\u00faz\u00f3 nyerteseket azokban az \u00e1gazatokban, amelyeket a legs\u00falyosabban \u00e9rintett\u00e9k a j\u00e1rv\u00e1ny miatti megszor\u00edt\u00e1sok\u201d<\/em> \u2013 teszi hozz\u00e1 <strong>Al-Hilal Istv\u00e1n, a Fidelity International k\u00f6z\u00e9p-kelet eur\u00f3pai igazgat\u00f3ja<\/strong>. .<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Ezen dokumentum el\u0151zetes enged\u00e9ly n\u00e9lk\u00fcli m\u00e1sol\u00e1sa vagy terjeszt\u00e9se tilos. A Fidelity csak saj\u00e1t term\u00e9keire \u00e9s szolg\u00e1ltat\u00e1saira vonatkoz\u00f3 inform\u00e1ci\u00f3kat szolg\u00e1ltat, \u00e9s egyedi k\u00f6r\u00fclm\u00e9nyek alapj\u00e1n nem ny\u00fajt befektet\u00e9si tan\u00e1csad\u00e1st, kiv\u00e9ve, ha azt egy kell\u0151en meghatalmazott c\u00e9g kifejezetten el\u0151\u00edrja az \u00fcgyf\u00e9llel val\u00f3 form\u00e1lis kommunik\u00e1ci\u00f3 sor\u00e1n.\u00a0 A Fidelity International megnevez\u00e9s arra a v\u00e1llalatcsoportra utal, amely glob\u00e1lis befektet\u00e9skezel\u0151i szervezetk\u00e9nt az \u00c9szak-Amerik\u00e1n k\u00edv\u00fcl, a kijel\u00f6lt joghat\u00f3s\u00e1gokban el\u00e9rhet\u0151 term\u00e9kekr\u0151l \u00e9s szolg\u00e1ltat\u00e1sokr\u00f3l ny\u00fajt inform\u00e1ci\u00f3kat. Ezen inform\u00e1ci\u00f3k nem az Egyes\u00fclt \u00c1llamok ter\u00fclet\u00e9n \u00e9l\u0151 vagy tev\u00e9kenyked\u0151 szem\u00e9lyek sz\u00e1m\u00e1ra k\u00e9sz\u00fcltek; ezek a szem\u00e9lyek ugyanis nem jogosultak az itt tal\u00e1lhat\u00f3 inform\u00e1ci\u00f3k alapj\u00e1n elj\u00e1rni. Ezen inform\u00e1ci\u00f3k kiz\u00e1r\u00f3lag azon szem\u00e9lyeknek sz\u00f3lnak, akik olyan orsz\u00e1gokban \u00e9lnek, ahol az adott alapok forgalmaz\u00e1si enged\u00e9llyel b\u00edrnak vagy ahol ilyen enged\u00e9lyre nincs sz\u00fcks\u00e9g. Egy\u00e9b rendelkez\u00e9s hi\u00e1ny\u00e1ban valamennyi term\u00e9ket a Fidelity International biztos\u00edtja, tov\u00e1bb\u00e1 az \u00f6sszes megfogalmazott v\u00e9lem\u00e9ny a Fidelity szervezet\u00e9nek v\u00e9lem\u00e9nye. A Fidelity, Fidelity International, a Fidelity International log\u00f3 \u00e9s az \u201eF szimb\u00f3lum\u201d a FIL Limited bejegyzett v\u00e9djegyei. Az adatok nem audit\u00e1ltak.A munkat\u00e1rsak \u00e9s elemz\u0151k egyar\u00e1nt kutat\u00e1si szakembereknek min\u0151s\u00fclnek.Javasoljuk, hogy a befektet\u00e9ssel kapcsolatos d\u00f6nt\u00e9s meghozatala el\u0151tt r\u00e9szletesen t\u00e1j\u00e9koz\u00f3djon. A befektet\u00e9seket az aktu\u00e1lis t\u00e1j\u00e9koztat\u00f3 \u00e9s a KIID (key investor information document, kiemelt befektet\u0151i inform\u00e1ci\u00f3k dokumentuma) alapj\u00e1n kell meghozni, amelyek az aktu\u00e1lis \u00e9ves \u00e9s f\u00e9l\u00e9ves jelent\u00e9sekkel egy\u00fctt t\u00e9r\u00edt\u00e9smentesen hozz\u00e1f\u00e9rhet\u0151k forgalmaz\u00f3inkn\u00e1l, a luxemburgi Eur\u00f3pai Szolg\u00e1lt\u00e1si K\u00f6zpontunkban (European Service Centre), FIL (Luxembourg) S.A., (2a, rue Albert Borschette, BP 2174, L-1021, Luxembourg), valamint forgalmaz\u00f3nkn\u00e1l, a Raiffeisenbank Zentralbank \u00d6sterreich AG-n\u00e9l, (1054 Budapest, Akad\u00e9mia utca 6). A Kiemelt befektet\u0151i inform\u00e1ci\u00f3k c. dokumentum magyar nyelven is el\u00e9rhet\u0151.Harmadik felek v\u00e9djegyei, szerz\u0151i jogai \u00e9s m\u00e1s szellemi tulajdonjogai a mindenkori tulajdonosuk birtok\u00e1ban vannak \u00e9s maradnak. Kiadta: FIL (Luxembourg) S.A., enged\u00e9lyez\u0151 \u00e9s fel\u00fcgyeleti szerve a CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier, P\u00e9nz\u00fcgyi Fel\u00fcgyeleti Hat\u00f3s\u00e1g). ISG3054 MKAT9301<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>2021 elej\u00e9n gyorsan szertefoszlottak a z\u00f6kken\u0151mentes \u00e9vkezd\u00e9shez f\u0171z\u0151d\u0151 kor\u00e1bbi rem\u00e9nyek. Ennek okai a Covid-19 j\u00e1rv\u00e1ny \u00fajabb fejlem\u00e9nyei (\u00e9s az azokb\u00f3l k\u00f6vetkez\u0151 szigor\u00fa korl\u00e1toz\u00e1sok), az USA \u00faj eln\u00f6k\u00e9nek beiktat\u00e1sa k\u00f6r\u00fcli hercehurca \u00e9s a glob\u00e1lis gazdas\u00e1gi talpra \u00e1ll\u00e1s lassul\u00e1s\u00e1ra utal\u00f3 jelek voltak. A Fidelity International alapkezel\u0151i csapata ugyanakkor \u00fagy v\u00e9li, hogy a vakcin\u00e1k megjelen\u00e9se, valamint a szab\u00e1lyoz\u00f3i &#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1001006,"featured_media":103667,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[146,19,246],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/133371"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1001006"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=133371"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/133371\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":133373,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/133371\/revisions\/133373"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/103667"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=133371"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=133371"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=133371"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}