{"id":130248,"date":"2020-10-08T17:30:56","date_gmt":"2020-10-08T15:30:56","guid":{"rendered":"http:\/\/gazdasagportal.hu\/?p=130248"},"modified":"2020-10-08T15:31:39","modified_gmt":"2020-10-08T13:31:39","slug":"elemzok-a-vartnal-egy-honappal-elobb-fordult-csokkenore-az-inflacio-szeptemberben","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/elemzok-a-vartnal-egy-honappal-elobb-fordult-csokkenore-az-inflacio-szeptemberben\/","title":{"rendered":"Elemz\u0151k: a v\u00e1rtn\u00e1l egy h\u00f3nappal el\u0151bb fordult cs\u00f6kken\u0151re az infl\u00e1ci\u00f3 szeptemberben"},"content":{"rendered":"

Az infl\u00e1ci\u00f3 cs\u00f6kken\u00e9se – d\u00f6nt\u0151en a tavalyi b\u00e1zisra alapozott v\u00e1rakoz\u00e1sokkal szemben – okt\u00f3ber helyett m\u00e1r szeptemberben bek\u00f6vetkezett \u00e9s a fordulat tart\u00f3s maradhat – komment\u00e1lt\u00e1k a KSH szeptemberi infl\u00e1ci\u00f3s adatait az MTI-nek nyilatkoz\u00f3 elemz\u0151k.<\/strong><\/p>\n

<\/div>\r\n<\/div>\n

A K\u00f6zponti Statisztikai Hivatal (KSH) cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki jelent\u00e9se szerint szeptemberben a fogyaszt\u00f3i \u00e1rak \u00e9ves n\u00f6veked\u00e9si \u00fcteme 3,4 sz\u00e1zal\u00e9kra lassult az el\u0151z\u0151 havi 3,9 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l. Az \u00e9ves maginfl\u00e1ci\u00f3 4,0 sz\u00e1zal\u00e9kra cs\u00f6kkent az el\u0151z\u0151 havi 4,7 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l. Az el\u0151z\u0151 h\u00f3naphoz viszony\u00edtva \u00e1tlagosan 0,4 sz\u00e1zal\u00e9kkal cs\u00f6kkentek a fogyaszt\u00f3i \u00e1rak.
\n Szeptemberben v\u00e9get \u00e9rt az elm\u00falt h\u00f3napok emelked\u0151 infl\u00e1ci\u00f3s trendje \u00e9s a v\u00e1rakoz\u00e1sokat fel\u00fclm\u00fal\u00f3 adatok id\u0151szaka – \u00e1llap\u00edtotta meg az MTI-nek k\u00fcld\u00f6tt komment\u00e1rj\u00e1ban Virov\u00e1cz P\u00e9ter, az ING Bank vezet\u0151 elemz\u0151je. Kiemelte, hogy nemcsak a f\u0151 infl\u00e1ci\u00f3s mutat\u00f3, de a maginfl\u00e1ci\u00f3 (vagyis a volatilis t\u00e9telekt\u0151l megtiszt\u00edtott adat) is jelent\u0151sen m\u00e9rs\u00e9kl\u0151d\u00f6tt, ami azt jelenti, hogy az infl\u00e1ci\u00f3s alapfolyamatokban is komoly v\u00e1ltoz\u00e1s k\u00f6vetkezett be.
\n A rendk\u00edv\u00fcli m\u00e9rt\u00e9k\u0171 lassul\u00e1s m\u00f6g\u00f6tt egy\u00e9rtelm\u0171en a szolg\u00e1ltat\u00e1sok \u00e1ralakul\u00e1sa h\u00faz\u00f3dik meg. Hab\u00e1r n\u00e9mi enyh\u00fcl\u00e9sre sz\u00e1m\u00edtani lehetett, de annak szeptemberi m\u00e9rt\u00e9ke komoly meglepet\u00e9st okozott. A szolg\u00e1ltat\u00e1sok infl\u00e1ci\u00f3ja havi \u00f6sszevet\u00e9sben a mostanin\u00e1l nagyobb \u00fctemben legut\u00f3bb 2009 szeptemberben cs\u00f6kkent – h\u00edvta fel a figyelmet Virov\u00e1cz P\u00e9ter.
\n A szeptemberi infl\u00e1ci\u00f3s adat a gyakorlatban annyit jelent, hogy egy h\u00f3nappal kor\u00e1bban kezd\u0151d\u00f6tt meg az infl\u00e1ci\u00f3 jelent\u0151s cs\u00f6kken\u00e9se. A k\u00f6vetkez\u0151 h\u00f3napokban ugyanis a tavalyi \u00e9v magas b\u00e1zisa tov\u00e1bb m\u00e9rs\u00e9kli majd az infl\u00e1ci\u00f3s mutat\u00f3t. Ennek k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en \u00e9v v\u00e9g\u00e9re m\u00e1r ism\u00e9t a jegybanki c\u00e9l k\u00f6zel\u00e9ben alakulhat az \u00e1remelked\u00e9s \u00fcteme. Ugyanakkor az ING vezet\u0151 elemz\u0151je egyel\u0151re nem gondolja, hogy ez \u00fajabb v\u00e1ltoz\u00e1st induk\u00e1lna a monet\u00e1ris politik\u00e1ban, vagyis nem sz\u00e1m\u00edt arra, hogy az MNB visszaford\u00edtja a legut\u00f3bbi kamatemel\u00e9st.
\n Suppan Gergely, a Takar\u00e9kbank vezet\u0151 elemz\u0151je is \u00fagy l\u00e1tja, hogy az infl\u00e1ci\u00f3 cs\u00f6kken\u00e9s\u00e9t d\u00f6nt\u0151en az \u00e9lelmiszer\u00e1rak m\u00e9rs\u00e9kl\u0151d\u0151 \u00fctem\u0171 n\u00f6veked\u00e9se, az \u00fcd\u00fcl\u00e9si szolg\u00e1ltat\u00e1sok \u00e1res\u00e9se, valamint a telefon, internet el\u0151fizet\u00e9sek \u00e1r\u00e1nak cs\u00f6kken\u00e9se okozta.
\n A k\u00f6vetkez\u0151 h\u00f3napokban 3,5 sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6zel\u00e9ben maradhat az infl\u00e1ci\u00f3, majd decemberre 3,3 sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6zel\u00e9be m\u00e9rs\u00e9kl\u0151dhet, \u00edgy az id\u00e9n 3,5 sz\u00e1zal\u00e9kos \u00e1tlagos infl\u00e1ci\u00f3ra sz\u00e1m\u00edtanak a Takar\u00e9kbank szak\u00e9rt\u0151i a tavalyi 3,4 sz\u00e1zal\u00e9k ut\u00e1n. Azt is megjegyezte viszont, hogy a gyeng\u00e9bb forint er\u0151s\u00edtheti az infl\u00e1ci\u00f3t, ami egyre er\u0151teljesebben l\u00e1tszik a tart\u00f3s fogyaszt\u00e1si cikkeken, az \u00faj aut\u00f3k \u00e1r\u00e1nak emelked\u00e9s\u00e9t azonban a l\u00e9nyegesen magasabb m\u0171szaki tartalom is befoly\u00e1solja. Az \u00fcd\u00fcl\u00e9si szolg\u00e1ltat\u00e1sok \u00e1rait jelent\u0151sen m\u00e9rs\u00e9kelt\u00e9k a j\u00e1rv\u00e1ny m\u00e1sodik hull\u00e1ma miatt meghozott \u00fajabb utaz\u00e1si korl\u00e1toz\u00e1sok \u00e9s az idegenforgalom ism\u00e9telt zuhan\u00e1sa.
\n A k\u00edn\u00e1lati oldal gyeng\u00fcl\u00e9se, kapacit\u00e1sok kies\u00e9se a v\u00e1rhat\u00f3an felfut\u00f3 kereslettel p\u00e1rosulva szint\u00e9n magasabb infl\u00e1ci\u00f3hoz vezethet, ugyanakkor az \u00e9v v\u00e9g\u00e9t\u0151l feltehet\u0151en javul\u00f3 kock\u00e1zatv\u00e1llal\u00e1si hajland\u00f3s\u00e1g miatt a forint er\u0151s\u00f6dhet, ami viszont m\u00e9rs\u00e9kelheti az infl\u00e1ci\u00f3t – elemezte a kil\u00e1t\u00e1sokat a Suppan Gergely.
\n Reg\u0151s G\u00e1bor, a Sz\u00e1zadv\u00e9g Gazdas\u00e1gkutat\u00f3 makrogazdas\u00e1gi \u00fczlet\u00e1g\u00e1nak vezet\u0151je a v\u00e1rakoz\u00e1sokn\u00e1l alacsonyabb szeptemberi adatot \u00fagy \u00e9rt\u00e9kelte, hogy az infl\u00e1ci\u00f3 ezzel elindult a jegybank infl\u00e1ci\u00f3s c\u00e9lja fel\u00e9. Megjegyezte ugyanakkor, hogy az alapfolyamatokat le\u00edr\u00f3 maginfl\u00e1ci\u00f3 is cs\u00f6kkent ugyan, de \u00edgy is a c\u00e9ls\u00e1v teteje k\u00f6r\u00fcl alakult. Az el\u0151z\u0151 h\u00f3naphoz k\u00e9pest t\u00f6bb term\u00e9kcsoportn\u00e1l m\u00e9rs\u00e9kl\u0151d\u00f6tt az \u00e1remelked\u00e9s \u00fcteme – \u00edgy az \u00e9lelmiszerekn\u00e9l, a szeszes italokn\u00e1l \u00e9s doh\u00e1ny\u00e1rukn\u00e1l, a ruh\u00e1zkod\u00e1si cikkekn\u00e9l \u00e9s a szolg\u00e1ltat\u00e1sokn\u00e1l. Az \u00e9lelmiszerek \u00e1ra azonban m\u00e9g \u00edgy is jelent\u0151sen, 7,3 sz\u00e1zal\u00e9kkal emelkedett \u00e9ves viszonylatban. Az infl\u00e1ci\u00f3 cs\u00f6kken\u00e9se enyh\u00edti a Magyar Nemzeti Bankon l\u00e9v\u0151 nyom\u00e1st az infl\u00e1ci\u00f3 miatti szigor\u00edt\u00e1s tekintet\u00e9ben – \u00e1llap\u00edtotta meg Reg\u0151s G\u00e1bor.
\n

<\/div>\r\n<\/div>\n A pozit\u00edv infl\u00e1ci\u00f3s meglepet\u00e9sben fontos szerepe volt a v\u00e1rtn\u00e1l er\u0151sebbnek bizonyul\u00f3 szezon\u00e1lis hat\u00e1soknak – hangs\u00falyozta Nyeste Orsolya, az Erste Bank vezet\u0151 makrogazdas\u00e1gi elemz\u0151je. Egyr\u00e9szt az \u00e9lelmiszerek \u00e1rai a szezon\u00e1lis \u00e9lelmiszerek olcs\u00f3bb\u00e1 v\u00e1l\u00e1s\u00e1nak k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en egy h\u00f3nap alatt 0,4 sz\u00e1zal\u00e9kkal m\u00e9rs\u00e9kl\u0151dtek. M\u00e1sr\u00e9szt pedig a szolg\u00e1ltat\u00e1sokn\u00e1l mutatkozott egy er\u0151s szezonhat\u00e1s, miut\u00e1n az \u00fcd\u00fcl\u00e9si szolg\u00e1ltat\u00e1sok \u00e1rai cs\u00f6kkentek.
\n A leg\u00fajabb infl\u00e1ci\u00f3s adatok cs\u00f6kkentett\u00e9k a r\u00f6videbb t\u00e1v\u00fa infl\u00e1ci\u00f3s fesz\u00fclts\u00e9geket, hiszen a b\u00e1zishat\u00e1s a negyedik negyed\u00e9vt\u0151l tov\u00e1bbi lassul\u00e1st hoz majd. A forint is er\u0151s\u00f6d\u00f6tt az adatra, \u00e9s az MNB-n l\u00e9v\u0151 r\u00f6vid t\u00e1v\u00fa kamatemel\u00e9si nyom\u00e1s \u00e9rdemben enyh\u00fclt. \u00cdgy nem volt m\u00e1r meglepet\u00e9s, hogy a mai egyhetes bet\u00e9ti tenderen a kamatl\u00e1b tov\u00e1bbra is 0,75 sz\u00e1zal\u00e9k maradt – \u00edrta az MTI-nek k\u00fcld\u00f6tt komment\u00e1rj\u00e1ban az Erste Bank szak\u00e9rt\u0151je.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Az infl\u00e1ci\u00f3 cs\u00f6kken\u00e9se – d\u00f6nt\u0151en a tavalyi b\u00e1zisra alapozott v\u00e1rakoz\u00e1sokkal szemben – okt\u00f3ber helyett m\u00e1r szeptemberben bek\u00f6vetkezett \u00e9s a fordulat tart\u00f3s maradhat – komment\u00e1lt\u00e1k a KSH szeptemberi infl\u00e1ci\u00f3s adatait az MTI-nek nyilatkoz\u00f3 elemz\u0151k.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/130248"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=130248"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/130248\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":130249,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/130248\/revisions\/130249"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=130248"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=130248"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=130248"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}