{"id":121410,"date":"2019-11-19T11:46:25","date_gmt":"2019-11-19T10:46:25","guid":{"rendered":"http:\/\/gazdasagportal.hu\/?p=121410"},"modified":"2019-11-19T11:46:25","modified_gmt":"2019-11-19T10:46:25","slug":"moodys-a-kovetkezo-ket-evben-is-robusztus-novekedes-varhato-a-magyar-gazdasagban","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/moodys-a-kovetkezo-ket-evben-is-robusztus-novekedes-varhato-a-magyar-gazdasagban\/","title":{"rendered":"Moody’s: a k\u00f6vetkez\u0151 k\u00e9t \u00e9vben is robusztus n\u00f6veked\u00e9s v\u00e1rhat\u00f3 a magyar gazdas\u00e1gban"},"content":{"rendered":"

A magyar gazdas\u00e1g n\u00f6veked\u00e9se a valamelyes lassul\u00e1s ellen\u00e9re a k\u00f6vetkez\u0151 k\u00e9t \u00e9vben is v\u00e1rhat\u00f3an robusztus \u00fctem\u0171 marad – \u00e1ll a Moody’s Investors Service kedden Londonban ismertetett \u00e9ves ad\u00f3sprofil-jelent\u00e9s\u00e9ben.<\/strong><\/p>\n

<\/div>\r\n<\/div>\n

A nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 32 oldalas elemz\u00e9se szerint a magyar szuver\u00e9n ad\u00f3sprofilt al\u00e1t\u00e1maszt\u00f3 t\u00e9nyez\u0151k k\u00f6z\u00f6tt van a 2014 \u00f3ta folyamatosan er\u0151teljes gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9s, az \u00e1llamh\u00e1ztart\u00e1si hi\u00e1ny \u00e9s az \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g-teher cs\u00f6kkent\u00e9se melletti elk\u00f6telezetts\u00e9g, valamint a magyar gazdas\u00e1g k\u00fcls\u0151 s\u00e9r\u00fcl\u00e9kenys\u00e9geinek jelent\u0151s m\u00e9rt\u00e9k\u0171 \u00e9s fenntarthat\u00f3 m\u00e9rs\u00e9kl\u0151d\u00e9se, ami jav\u00edtotta a gazdas\u00e1g k\u00fcls\u0151 sokkt\u0171r\u0151 kapacit\u00e1s\u00e1t.
\n A Moody’s el\u0151rejelz\u00e9se szerint a magyar hazai \u00f6sszterm\u00e9k (GDP) n\u00f6veked\u00e9si \u00fcteme a tov\u00e1bbiakban lassul ugyan, de 2020-ban \u00e9s 2021-ben is 3,2 sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6r\u00fcl lesz, ami m\u00e9g mindig robusztusnak sz\u00e1m\u00edt.
\n A f\u0151 ad\u00f3smin\u0151s\u00e9gi kih\u00edv\u00e1sok k\u00f6z\u00e9 tartozik a tov\u00e1bbra is jelent\u0151s \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g-r\u00e1ta, amely 2018 v\u00e9g\u00e9n a GDP-\u00e9rt\u00e9k 70,2 sz\u00e1zal\u00e9ka volt, de a Moody’s v\u00e1rakoz\u00e1sa szerint az er\u0151teljes nomin\u00e1lis GDP-n\u00f6veked\u00e9s k\u00f6rnyezet\u00e9ben 2021-re 64 sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6r\u00fcli szintre cs\u00f6kken – \u00e1ll az el\u0151rejelz\u00e9sben.
\n A Moody’s szerint Magyarorsz\u00e1g „Baa3” szint\u0171, stabil kil\u00e1t\u00e1s\u00fa, befektet\u00e9si aj\u00e1nl\u00e1s\u00fa \u00e1llamad\u00f3s-besorol\u00e1s\u00e1ra felmin\u0151s\u00edt\u00e9st val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edt\u0151 hat\u00e1st gyakorolhat, ha a gazdas\u00e1gi \u00e9s a k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si m\u00e9r\u0151sz\u00e1mok tov\u00e1bb javulnak, \u00e9s ha ennek r\u00e9v\u00e9n az \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g-r\u00e1ta jelent\u0151s m\u00e9rt\u00e9k\u0171 cs\u00f6kken\u00e9ssel a magyar besorol\u00e1ssal azonos oszt\u00e1lyzat\u00fa szuver\u00e9n ad\u00f3sok medi\u00e1n\u00e9rt\u00e9k\u00e9hez kezd k\u00f6zel\u00edteni.
\n A magyar oszt\u00e1lyzatra lefel\u00e9 hat\u00f3 nyom\u00e1st gyakorolhat ugyanakkor, ha gyeng\u00fclne az \u00e1llamh\u00e1ztart\u00e1si deficit cs\u00f6kkent\u00e9se \u00e9s\/vagy az els\u0151dleges t\u00f6bbletek el\u00e9r\u00e9se melletti korm\u00e1nyzati elk\u00f6telezetts\u00e9g. Negat\u00edv fejlem\u00e9ny lenne az is, ha olyan szakpolitikai int\u00e9zked\u00e9sek sz\u00fcletnek, amelyek visszafogj\u00e1k a gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9st, vesz\u00e9lybe sodorva az \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g-r\u00e1ta tov\u00e1bbi cs\u00f6kken\u00e9s\u00e9t – \u00e1ll a Moody’s keddi orsz\u00e1gjelent\u00e9s\u00e9ben.
\n A hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 elemz\u00e9se szerint a magyar gazdas\u00e1g reag\u00e1l a hazai fogyaszt\u00e1s \u00e9l\u00e9nk\u00edt\u00e9s\u00e9t c\u00e9lz\u00f3 korm\u00e1nyzati int\u00e9zked\u00e9sekre; ennek jele, hogy a 2014-2018-as id\u0151szakban a gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9s \u00e1tlagos \u00e9vi \u00fcteme 3,9 sz\u00e1zal\u00e9k volt, szemben a 2007-2013-as id\u0151szak 0,3 sz\u00e1zal\u00e9kos \u00e1tlagos \u00e9vi visszaes\u00e9s\u00e9vel.
\n A Moody’s hangs\u00falyozza, hogy 2016 \u00f3ta er\u0151teljesen emelkedik a beruh\u00e1z\u00e1si r\u00e1ta a magyar gazdas\u00e1gban. A hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 v\u00e1rakoz\u00e1sa szerint ez a m\u00e9r\u0151sz\u00e1m 2019 v\u00e9g\u00e9re a hazai \u00f6sszterm\u00e9k 30 sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1nak k\u00f6zel\u00e9be n\u00f6vekszik a 2009-2016-os id\u0151szakban m\u00e9rt 21 sz\u00e1zal\u00e9kos \u00e9ves \u00e1tlagr\u00f3l.
\n A Moody’s az orsz\u00e1gelemz\u00e9sben kiemeli, hogy a magyar \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1gon bel\u00fcl a devizak\u00f6telezetts\u00e9gek r\u00e1t\u00e1ja j\u00fanius v\u00e9g\u00e9ig 21 sz\u00e1zal\u00e9kra cs\u00f6kkent a 2011-ben el\u00e9rt 52,6 sz\u00e1zal\u00e9kos legut\u00f3bbi cs\u00facsszintr\u0151l, a k\u00fclf\u00f6ldi befektet\u0151k portf\u00f3li\u00f3iban l\u00e9v\u0151 magyar \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g-ar\u00e1ny pedig tavaly 39,6 sz\u00e1zal\u00e9kra m\u00e9rs\u00e9kl\u0151d\u00f6tt a 2012-ben m\u00e9rt 66,1 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l.
\n A hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 k\u00f6z\u00f6lte: v\u00e1rakoz\u00e1sa szerint a magyar deviza-\u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g a k\u00f6vetkez\u0151 \u00e9vekben tov\u00e1bb cs\u00f6kken, b\u00e1r val\u00f3sz\u00edn\u0171leg az eddigiekn\u00e9l lassabb \u00fctemben.
\n A Moody’s az \u00e1ltala alkalmazott besorol\u00e1si sk\u00e1la alapj\u00e1n „Alacsony plusz” (L+) \u00e9rt\u00e9kel\u00e9st tart \u00e9rv\u00e9nyben a magyar belpolitikai kock\u00e1zatra. A jelent\u00e9s szerint ez azt t\u00fckr\u00f6zi, hogy a c\u00e9g v\u00e1rakoz\u00e1sa szerint a k\u00f6vetkez\u0151 \u00e9vekben is fennmarad a k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9s- \u00e9s gazdas\u00e1gpolitikai d\u00f6nt\u00e9shozatal folytonoss\u00e1ga.
\n A hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 hangs\u00falyozza, hogy ez az \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s figyelembe veszi az Eur\u00f3pai Uni\u00f3val fenn\u00e1ll\u00f3 fesz\u00fclt viszonyt is.
\n