{"id":115749,"date":"2019-05-04T10:36:37","date_gmt":"2019-05-04T08:36:37","guid":{"rendered":"http:\/\/gazdasagportal.hu\/?p=115749"},"modified":"2019-05-04T10:36:37","modified_gmt":"2019-05-04T08:36:37","slug":"hitelminosites-elemzok-nem-lehet-megindokolni-miert-maradt-el-a-felminosites","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/hitelminosites-elemzok-nem-lehet-megindokolni-miert-maradt-el-a-felminosites\/","title":{"rendered":"Hitelmin\u0151s\u00edt\u00e9s &#8211; Elemz\u0151k: nem lehet megindokolni, mi\u00e9rt maradt el a felmin\u0151s\u00edt\u00e9s"},"content":{"rendered":"<p><strong>Az MTI \u00e1ltal megk\u00e9rdezett elemz\u0151k szerint nem lehet megindokolni, mi\u00e9rt nem min\u0151s\u00edtette fel Magyarorsz\u00e1got a Moody&#8217;s.<\/strong><!--more--><\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p>    A Moody&#8217;s Investors Service nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 nem vizsg\u00e1lta Magyarorsz\u00e1g \u00e1llamad\u00f3s-besorol\u00e1s\u00e1t a p\u00e9ntekre kit\u0171z\u00f6tt id\u0151pontban, \u00edgy nem jelentett be m\u00f3dos\u00edt\u00e1st sem a &#8222;Baa3&#8221; szint\u0171 oszt\u00e1lyzatra, sem annak stabil kil\u00e1t\u00e1s\u00e1ra.<br \/>\n    Suppan Gergely, a Takar\u00e9kbank vezet\u0151 elemz\u0151je a Moody&#8217;s bejelent\u00e9se ut\u00e1n \u00fagy v\u00e9lte: teljesen indokolatlan a felmin\u0151s\u00edt\u00e9s elmarad\u00e1sa, a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 int\u00e9zetek ak\u00e1r t\u00f6bb fokozattal is le vannak maradva a hazai gazdas\u00e1gi folyamatokt\u00f3l, valamint a piaci \u00e1raz\u00e1sokt\u00f3l.<br \/>\n    Kiemelte: a felmin\u0151s\u00edt\u00e9s elmarad\u00e1s\u00e1t k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen indokolatlann\u00e1 teszik azok a t\u00e9nyek, hogy a hazai gazdas\u00e1g kiegyens\u00falyozottan, fenntarthat\u00f3 m\u00f3don \u00e9s dinamikusan b\u0151v\u00fcl, a magas k\u00fcls\u0151 finansz\u00edroz\u00e1si k\u00e9pess\u00e9g hat\u00e1s\u00e1ra a k\u00fcls\u0151 ad\u00f3ss\u00e1g meredeken cs\u00f6kken, s\u0151t, a k\u00f6vetkez\u0151 \u00e9vekben Magyarorsz\u00e1g gazdas\u00e1ga tal\u00e1n a t\u00f6rt\u00e9nelemben el\u0151sz\u00f6r nett\u00f3 k\u00fcls\u0151 hitelez\u0151v\u00e9 v\u00e1lhat.<br \/>\n    Jelezte: az \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g r\u00e1ta a magas nomin\u00e1lis GDP n\u00f6veked\u00e9snek k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en gyorsul\u00f3 \u00fctemben cs\u00f6kken, de a k\u00f6vetkez\u0151 \u00e9vekben az uni\u00f3s forr\u00e1sok leh\u00edv\u00e1s\u00e1val a nomin\u00e1lis ad\u00f3ss\u00e1g is cs\u00f6kkenhet, \u00edgy az ad\u00f3ss\u00e1gr\u00e1ta igen l\u00e1tv\u00e1nyosan, a GDP 60 sz\u00e1zal\u00e9ka k\u00f6zel\u00e9be eshet vissza k\u00e9t \u00e9ven bel\u00fcl. A GDP n\u00f6veked\u00e9se messze fel\u00fclm\u00falhatja a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 v\u00e1rakoz\u00e1sait.<br \/>\n<div class=\"ads-in-post2\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n    R\u00e1mutatott: a hazai bankrendszer helyzete \u00e9s kil\u00e1t\u00e1sai hat\u00e1rozottan javultak az ut\u00f3bbi \u00e9vekben. A hitelez\u00e9s \u00e9rdemben gyorsult, a v\u00e1llalati hitel\u00e1llom\u00e1ny m\u00e1r sz\u00e1mottev\u0151en b\u0151v\u00fcl, a bankok forr\u00e1sell\u00e1totts\u00e1ga b\u0151s\u00e9ges, a hitel\/bet\u00e9t ar\u00e1ny 70 sz\u00e1zal\u00e9kra cs\u00f6kkent a t\u00edz \u00e9vvel ezel\u0151tti 160 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l.<br \/>\n    Suppan Gergely kiemelte: a hazai bankrendszer nincs r\u00e1szorulva k\u00fcls\u0151 forr\u00e1sokra, szemben a 10 \u00e9vvel ezel\u0151tti helyzettel, s\u0151t nett\u00f3 k\u00fclf\u00f6ldi finansz\u00edroz\u00f3v\u00e1 v\u00e1lt. A bankrendszer t\u0151keell\u00e1totts\u00e1ga \u00e9s profitabilit\u00e1sa kiv\u00e1l\u00f3, eszk\u00f6z\u00e1llom\u00e1nya a rosszhitel \u00e1llom\u00e1nyok meredek le\u00e9p\u00fcl\u00e9s\u00e9vel \u00e9rdemben javult. Mindezek hat\u00e1s\u00e1ra m\u00e1r id\u00e9n elker\u00fclhetetlennek l\u00e1tszik a felmin\u0151s\u00edt\u00e9s, de m\u00e1r a k\u00f6vetkez\u0151 l\u00e9p\u00e9sben is indokoltt\u00e1 v\u00e1lhat &#8211; mutatott r\u00e1 a Takar\u00e9kbank vezet\u0151 elemz\u0151je.<br \/>\n    T\u00f6r\u00f6k Zolt\u00e1n, a Raiffeisen Bank vezet\u0151 elemz\u0151je hangs\u00falyozta: az \u00e1ltal\u00e1nosan roml\u00f3 k\u00fcls\u0151 gazdas\u00e1gi k\u00f6rnyezet magyar\u00e1zhatja a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 \u00f3vatoss\u00e1g\u00e1t. Mindazon\u00e1ltal j\u00f3 es\u00e9lye van annak, hogy a kedvez\u0151 hazai folyamatok miatt egy \u00e9v t\u00e1vlat\u00e1ban a Moody&#8217;s is felmin\u0151s\u00edtse Magyarorsz\u00e1got &#8211; tette hozz\u00e1.<br \/>\n    A Raiffeisen Bank vezet\u0151 elemz\u0151je ezt azzal indokolta, hogy<br \/>\nMagyarorsz\u00e1gon \u00e9vek \u00f3ta kiegyens\u00falyozott a n\u00f6veked\u00e9s szerkezete, gyors a gazdas\u00e1gi felz\u00e1rk\u00f3z\u00e1s \u00fcteme, t\u00f6bbletet mutat a fizet\u00e9si m\u00e9rleg egyenlege \u00e9s viszonylag m\u00e9rs\u00e9kelt az infl\u00e1ci\u00f3.<br \/>\n    Hangs\u00falyozta: ezekben a folyamatokban jelent\u0151s v\u00e1ltoz\u00e1s nem v\u00e1rhat\u00f3 az el\u0151tt\u00fcnk \u00e1ll\u00f3 id\u0151szakban, a roml\u00f3 k\u00fcls\u0151 k\u00f6r\u00fclm\u00e9nyek ellen\u00e9re sem. Mindek\u00f6zben alacsony az \u00e1llamh\u00e1ztart\u00e1s hi\u00e1nya, cs\u00f6kken az \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g\/GDP mutat\u00f3, az \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g finansz\u00edroz\u00e1s\u00e1ban pedig egyre nagyobb szerepet j\u00e1tszanak a hazai szerepl\u0151k. Noha ezek a folyamatok elegend\u0151 alapot jelentettek ahhoz, hogy febru\u00e1rban k\u00e9t meghat\u00e1roz\u00f3 hitelmin\u0151s\u00edt\u0151, a S&#038;P \u00e9s a Fitch Ratings is felmin\u0151s\u00edtse Magyarorsz\u00e1g ad\u00f3ss\u00e1g-besorol\u00e1s\u00e1t, meglep\u0151 m\u00f3don a harmadik nagy, a Moody&#8217;s r\u00e9sz\u00e9r\u0151l egyel\u0151re elmaradt a kedvez\u0151 d\u00f6nt\u00e9s &#8211; mondta T\u00f6r\u00f6k Zolt\u00e1n.<br \/>\n    Reg\u0151s G\u00e1bor, a Sz\u00e1zadv\u00e9g Gazdas\u00e1gkutat\u00f3 makrogazdas\u00e1gi \u00fczlet\u00e1gvezet\u0151je kifejtette: a d\u00f6nt\u00e9s el\u0151tt arra sz\u00e1m\u00edtottak, hogy a Moody&#8217;s pozit\u00edv kil\u00e1t\u00e1st ad a magyar \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g besorol\u00e1s\u00e1ra, tal\u00e1n fel is min\u0151s\u00edti azt, \u00e1m m\u00e9g a pozit\u00edv kil\u00e1t\u00e1s megad\u00e1sa is elmaradt. Ez annak f\u00e9ny\u00e9ben meglep\u0151, hogy a m\u00e1sik k\u00e9t hitelmin\u0151s\u00edt\u0151n\u00e9l m\u00e1r febru\u00e1rban megt\u00f6rt\u00e9nt a felmin\u0151s\u00edt\u00e9s is &#8211; tette hozz\u00e1.<br \/>\n    V\u00e9lem\u00e9nye szerint a felmin\u0151s\u00edt\u00e9st &#8211; vagy legal\u00e1bb a pozit\u00edv kil\u00e1t\u00e1s oda\u00edt\u00e9l\u00e9s\u00e9t &#8211; indokolhatta volna a gazdas\u00e1g dinamikus n\u00f6veked\u00e9se, a GDP-ar\u00e1nyos \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g cs\u00f6kken\u00e9se, az \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g egyre biztons\u00e1gosabb finansz\u00edroz\u00e1sa, illetve a piac \u00e9rt\u00e9k\u00edt\u00e9lete, amely a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151kn\u00e9l kedvez\u0151bbnek \u00edt\u00e9li meg a magyar gazdas\u00e1got, ez ut\u00f3bbi a hozamokban mutatkozik meg.<br \/>\n    A Moody&#8217;s legut\u00f3bb 2016. november 4-\u00e9n v\u00e1ltoztatott a magyar \u00e1llamad\u00f3s-oszt\u00e1lyzaton, akkor emelte vissza Magyarorsz\u00e1got a befektet\u00e9si aj\u00e1nl\u00e1s\u00fa kateg\u00f3ri\u00e1ba, az addigi &#8222;Ba1&#8221;-r\u0151l a jelenleg is \u00e9rv\u00e9nyes, stabil kil\u00e1t\u00e1s\u00fa &#8222;Baa3&#8221;-ra jav\u00edtva a szuver\u00e9n magyar besorol\u00e1st. A m\u00e1sik k\u00e9t piacvezet\u0151 glob\u00e1lis hitelmin\u0151s\u00edt\u0151, a Standard &#038; Poor&#8217;s \u00e9s a Fitch Ratings m\u00e1r elv\u00e9gezte a magyar ad\u00f3sbesorol\u00e1sok idei els\u0151 fel\u00fclvizsg\u00e1lat\u00e1t, \u00e9s mindk\u00e9t c\u00e9g felmin\u0151s\u00edtette Magyarorsz\u00e1g \u00e1llamad\u00f3s-oszt\u00e1lyzatait. A h\u00e1rom piacvezet\u0151 glob\u00e1lis hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 k\u00f6z\u00fcl m\u00e1r csak a Moody&#8217;s tartja nyilv\u00e1n Magyarorsz\u00e1got a befektet\u00e9si aj\u00e1nl\u00e1s\u00fa kateg\u00f3ria alapszintj\u00e9n, &#8222;Baa3&#8221; besorol\u00e1ssal, egy fokozattal a Fitch \u00e9s az S&#038;P jelenlegi, egyar\u00e1nt &#8222;BBB&#8221; szint\u0171 magyar besorol\u00e1sai alatt.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Az MTI \u00e1ltal megk\u00e9rdezett elemz\u0151k szerint nem lehet megindokolni, mi\u00e9rt nem min\u0151s\u00edtette fel Magyarorsz\u00e1got a Moody&#8217;s.<\/p>\n","protected":false},"author":1001003,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/115749"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1001003"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=115749"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/115749\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":115750,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/115749\/revisions\/115750"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=115749"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=115749"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=115749"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}