{"id":113055,"date":"2019-01-25T11:35:17","date_gmt":"2019-01-25T10:35:17","guid":{"rendered":"http:\/\/gazdasagportal.hu\/?p=113055"},"modified":"2019-01-25T11:35:17","modified_gmt":"2019-01-25T10:35:17","slug":"meddig-maradnak-velunk-a-minuszok-befektetesi-ajanlas-a-2019-1-negyedevre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/meddig-maradnak-velunk-a-minuszok-befektetesi-ajanlas-a-2019-1-negyedevre\/","title":{"rendered":"Meddig maradnak vel\u00fcnk a m\u00ednuszok?  \u2013 Befektet\u00e9si aj\u00e1nl\u00e1s a 2019 1. negyed\u00e9vre"},"content":{"rendered":"<p><strong>A 2018-as \u00e9v sz\u0171kmark\u00fa volt a befektet\u0151kkel, s\u0151t, az \u00e9v v\u00e9ge kifejezetten lejtmenetet hozott m\u00e9g a fejlett r\u00e9szv\u00e9nypiacon is. Jogos teh\u00e1t a k\u00e9rd\u00e9s, hogy id\u00e9n merre vegy\u00e9k az ir\u00e1nyt a befektet\u0151k, hogyan teljes\u00edthetnek a piacok akkor, amikor a kereskedelmi h\u00e1bor\u00fa, a k\u00ednai lassul\u00e1s \u00e9s a Brexit r\u00e9me is ott lebeg a vil\u00e1ggazdas\u00e1g felett. A K&amp;H befektet\u00e9si szakemberei szerint a jegybanki t\u00e1mogat\u00e1s cs\u00f6kken\u00e9se miatt a k\u00f6tv\u00e9nyeket tov\u00e1bbra is \u00e9rdemes aluls\u00falyozni, a r\u00e9szv\u00e9nypiacok \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9ge azonban sokat javult, \u00edgy izgalmas lehet a gyorsjelent\u00e9si szezon, hiszen a v\u00e1llalati profitkil\u00e1t\u00e1sok n\u00f6veked\u00e9se ak\u00e1r j\u00f3 v\u00e9teli lehet\u0151s\u00e9geket hozhat. <\/strong><!--more--><\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>K\u00f6tv\u00e9nypiac \u2013 folytat\u00f3d\u00f3 hozamemelked\u00e9s<\/strong><\/p><div id=\"gazda-1362646180\" class=\"gazda-tartalomban gazda-entity-placement\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p>A Fed kamatemel\u00e9sei ellen\u00e9re az amerikai k\u00f6tv\u00e9nypiac tavaly v\u00e9g\u00fcl pluszban z\u00e1rta az \u00e9vet (0,6%), mik\u00f6zben a n\u00e9met k\u00f6tv\u00e9nypiac tov\u00e1bbra is n\u00f6veked\u00e9s \u00e9s infl\u00e1ci\u00f3 n\u00e9lk\u00fcli k\u00f6rnyezetet \u00e1raz, \u00e9s a hosszabb futamidej\u0171 k\u00f6tv\u00e9nyek hozama tov\u00e1bbra is 0%-0,5% k\u00f6z\u00f6tt ingadozik. A magyar k\u00f6tv\u00e9nypiac k\u00f6zel 1%-os visszaes\u00e9ssel z\u00e1rta 2018-at: az \u00e9v elej\u00e9n rekord-m\u00e9lypontra cs\u00f6kken\u0151 hozamszintekhez k\u00e9pest a r\u00f6vid \u00e9s hosszabb futamidej\u0171 k\u00f6tv\u00e9nyek eset\u00e9ben is hozamemelked\u00e9s jellemezte a hazai k\u00f6tv\u00e9nypiacot. A hazai k\u00f6tv\u00e9nyek \u00e1ltal k\u00edn\u00e1lt magasabb hozam, illetve az \u00e9v v\u00e9gi kock\u00e1zatker\u00fcl\u00e9s az utols\u00f3 h\u00f3napokban \u00faj vev\u0151ket hozott a magyar k\u00f6tv\u00e9nypiacra: 2015 \u00f3ta ism\u00e9t 4000 milli\u00e1rd forint fel\u00e9 emelkedett a k\u00fclf\u00f6ldiek \u00e1ltal birtokolt forint \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9nyek \u00e1llom\u00e1nya. <strong>2019 els\u0151 negyed\u00e9v\u00e9re el\u0151retekintve azonban a k\u00f6tv\u00e9nyekre \u2013 bele\u00e9rtve a hazai k\u00f6tv\u00e9nyeket is \u2013 tov\u00e1bbra is az aluls\u00falyoz\u00e1s javasolt, hiszen a jegybanki t\u00e1mogat\u00e1s cs\u00f6kken\u00e9se tov\u00e1bbra is kedvez\u0151tlen a k\u00f6tv\u00e9nypiacok sz\u00e1m\u00e1ra\u201d<\/strong> \u2013 mondta el <strong>Kov\u00e1cs M\u00e1ty\u00e1s, a K&amp;H Alapkezel\u0151 szenior portf\u00f3li\u00f3-menedzsere<\/strong>.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>R\u00e9szv\u00e9nyek \u2013 az egyedi v\u00e1llalati sztorikra \u00e9rdemes koncentr\u00e1lni <\/strong><\/p>\n<p>A fejlett r\u00e9szv\u00e9nyek<strong>\u00a0az \u00e9v utols\u00f3 h\u00e1rom h\u00f3napj\u00e1ban 13,7%-ot vesz\u00edtettek \u00e9rt\u00e9k\u00fckb\u0151l. A tavalyi \u00e1rfolyamcs\u00f6kken\u00e9s eredm\u00e9nyek\u00e9nt azonban sokat <\/strong>javult a r\u00e9szv\u00e9nypiac \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9ge, teh\u00e1t j\u00f3val olcs\u00f3bbak lettek a pap\u00edrok, mik\u00f6zben a v\u00e1llalatok profitv\u00e1rakoz\u00e1sai sem romlottak. \u00cdgy teh\u00e1t egy \u00f3vatosabb jegybanki politika <strong>mellett c\u00e9lszer\u0171 lehet a gyorsjelent\u00e9si szezont figyelni, hiszen a v\u00e1llalatvezet\u0151k idei \u00e9vre tervezett profitc\u00e9ljai izgalmas egyedi v\u00e9teli lehet\u0151s\u00e9geket hozhatnak a r\u00e9szv\u00e9nypiacokon. <\/strong><\/p>\n<div class=\"ads-in-post2\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\nA hazai r\u00e9szv\u00e9nyek ellen\u00e1ll\u00f3nak bizonyultak a kedvez\u0151tlenre fordul\u00f3 befektet\u0151i hangulat ellen\u00e9re is, hiszen csup\u00e1n 0,6%-os korrekci\u00f3 t\u00f6rt\u00e9nt, holott a fejlett \u00e9s a felt\u00f6rekv\u0151 r\u00e9szv\u00e9nypiacok is jelent\u0151s m\u00ednusszal z\u00e1rt\u00e1k az \u00e9vet &#8211; el\u0151bbi 8,8%-os, ut\u00f3bbi 14,8%-os cs\u00f6kken\u00e9ssel. A hazai r\u00e9szv\u00e9nypiac fundamentumai tov\u00e1bbra is j\u00f3k, de alapvet\u0151en a hazai t\u0151zsd\u00e9t is a nemzetk\u00f6zi k\u00f6rnyezet hat\u00e1rozza meg. \u00cdgy id\u00e9n ak\u00e1r egy \u00fajabb BUX cs\u00facs is j\u00f6het, ehhez azonban t\u00e1mogat\u00f3 k\u00f6rnyezet kell.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Nyersanyagok \u2013 a vil\u00e1ggazdas\u00e1g n\u00f6veked\u00e9se d\u00f6nt\u0151 hat\u00e1ssal lehet<\/strong><\/p>\n<p>A vil\u00e1ggazdas\u00e1g n\u00f6veked\u00e9si \u00fctem\u00e9nek lassul\u00e1s\u00e1ra a nyersanyagok reag\u00e1ltak a leggyorsabban, ami \u00f6sszess\u00e9g\u00e9ben 10%-os cs\u00f6kken\u00e9st eredm\u00e9nyezett az elm\u00falt \u00e9vben. A nagy korrekci\u00f3t k\u00f6vet\u0151en legink\u00e1bb a kereskedelmi h\u00e1bor\u00fa alakul\u00e1sa fogja meghat\u00e1rozni, milyen m\u00e9rt\u00e9k\u0171 gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9s \u2013 \u00e9s ezzel egy\u00fctt mekkora kereslet lesz a nyersanyagok ir\u00e1nt. Az el\u0151tt\u00fcnk \u00e1ll\u00f3 negyed\u00e9vben ez\u00e9rt egyel\u0151re nem v\u00e1rhat\u00f3 fokozott \u00e9l\u00e9nk\u00fcl\u00e9s a nyersanyag\u00e1rak tekintet\u00e9ben.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Deviz\u00e1k \u2013 gyeng\u00e9lked\u0151 forint<\/strong><\/p>\n<p>A jelenleg a 320-as eur\u00f3\/forint \u00e1rfolyam al\u00e1 ben\u00e9z\u0151 forint ellen\u00e9re sem v\u00e1rhat\u00f3 a k\u00f6vetkez\u0151 h\u00f3napokban a hazai deviza tart\u00f3s er\u0151s\u00f6d\u00e9se, mivel az import n\u00f6veked\u00e9se miatt cs\u00f6kken\u0151 foly\u00f3 fizet\u00e9si m\u00e9rleg egyre kev\u00e9sb\u00e9 t\u00e1mogatja a stabil forint \u00e1rfolyamot, \u00e9s tov\u00e1bbra is kamath\u00e1tr\u00e1nyban vagyunk a r\u00e9gi\u00f3s deviz\u00e1kkal szemben. Ez\u00e9rt ink\u00e1bb stabil, kiss\u00e9 gyeng\u00fcl\u0151 p\u00e1ly\u00e1t l\u00e1tunk a forint eset\u00e9ben, \u00e9s csup\u00e1n a <strong>portfoli\u00f3 egy r\u00e9sz\u00e9t javasolt likvid p\u00e9nzpiaci eszk\u00f6z\u00f6kben tartani arra az esetre, ha kedvez\u0151 befektet\u00e9si lehet\u0151s\u00e9gek \u00e9s besz\u00e1ll\u00e1si pontok ad\u00f3dnak \u00e9v k\u00f6zben.<\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>A K&amp;H Csoport<\/strong><\/p>\n<p>Az orsz\u00e1g egyik vezet\u0151 \u00e9s orsz\u00e1gosan t\u00f6bb mint 4000 munkat\u00e1rsat foglalkoztat\u00f3 p\u00e9nzint\u00e9zetek\u00e9nt a K&amp;H c\u00e9lja, hogy \u00fcgyfelei ig\u00e9nyeit minden id\u0151ben magas szinten el\u00e9g\u00edtse ki, \u00e9s a lehet\u0151 legteljesebb term\u00e9kpalett\u00e1t ny\u00fajtsa sz\u00e1mukra. A K&amp;H orsz\u00e1gszerte 206 lakoss\u00e1gi fi\u00f3kot m\u0171k\u00f6dtet, \u00e9s mintegy 1 milli\u00f3 lakoss\u00e1gi, kkv \u00e9s v\u00e1llalati \u00fcgyfel\u00e9nek k\u00edn\u00e1l p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00e1sokat. A magyar gazdas\u00e1g m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9t t\u00f6bb mint 2200 milli\u00e1rd forintnyi kihelyezett hitel- \u00e9s hiteljelleg\u0171 \u00e1llom\u00e1nnyal seg\u00edti h\u00e1ztart\u00e1sok, kisv\u00e1llalkoz\u00e1sok, v\u00e1llalatok \u00e9s \u00f6nkorm\u00e1nyzatok finansz\u00edroz\u00e1s\u00e1n kereszt\u00fcl. A c\u00e9gcsoport teljes tev\u00e9kenys\u00e9ge hozz\u00e1vet\u0151legesen 4000 magyar besz\u00e1ll\u00edt\u00f3nak \u00e9s mintegy 700 banki \u00e9s biztos\u00edt\u00e1si \u00fcgyn\u00f6knek biztos\u00edt megrendel\u00e9seket \u00e9s folyamatos tev\u00e9kenys\u00e9get.<\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>K&amp;H Bank<\/strong><\/p>\n<ol start=\"2018\">\n<li><u> III. negyed\u00e9v\u00e9nek v\u00e9g\u00e9n:<\/u><\/li>\n<\/ol>\n<p>saj\u00e1t t\u0151ke (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt):<strong> 286 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>m\u00e9rlegf\u0151\u00f6sszeg (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt):<strong> 3 133 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>ad\u00f3z\u00e1s ut\u00e1ni eredm\u00e9ny (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): <strong>45,1 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>K&amp;H Alapkezel\u0151<\/strong><\/p>\n<ol start=\"2018\">\n<li><u> III. negyed\u00e9v\u00e9nek v\u00e9g\u00e9n:<\/u><\/li>\n<\/ol>\n<p>teljes kezelt vagyon: <strong>990 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>K&amp;H alapokban kezelt vagyon: <strong>823 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>int\u00e9zm\u00e9nyi \u00fcgyfelek kezelt vagyona: <strong>167 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>K&amp;H Biztos\u00edt\u00f3<\/strong><\/p>\n<ol start=\"2018\">\n<li><u> III. negyed\u00e9v\u00e9nek v\u00e9g\u00e9n:<\/u><\/li>\n<\/ol>\n<p>saj\u00e1t t\u0151ke (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): <strong>12,6 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>m\u00e9rlegf\u0151\u00f6sszeg (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): <strong>168,6 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>biztos\u00edt\u00e1stechnikai eredm\u00e9ny (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): <strong>4,2 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>ad\u00f3z\u00e1s ut\u00e1ni eredm\u00e9ny (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): <strong>3,2 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A 2018-as \u00e9v sz\u0171kmark\u00fa volt a befektet\u0151kkel, s\u0151t, az \u00e9v v\u00e9ge kifejezetten lejtmenetet hozott m\u00e9g a fejlett r\u00e9szv\u00e9nypiacon is. Jogos teh\u00e1t a k\u00e9rd\u00e9s, hogy id\u00e9n merre vegy\u00e9k az ir\u00e1nyt a befektet\u0151k, hogyan teljes\u00edthetnek a piacok akkor, amikor a kereskedelmi h\u00e1bor\u00fa, a k\u00ednai lassul\u00e1s \u00e9s a Brexit r\u00e9me is ott lebeg a vil\u00e1ggazdas\u00e1g felett. A K&amp;H &#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":113056,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[146,4,8,7],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/113055"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=113055"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/113055\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":113057,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/113055\/revisions\/113057"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/113056"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=113055"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=113055"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=113055"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}