{"id":112865,"date":"2019-01-18T12:34:39","date_gmt":"2019-01-18T11:34:39","guid":{"rendered":"http:\/\/gazdasagportal.hu\/?p=112865"},"modified":"2019-01-18T12:15:26","modified_gmt":"2019-01-18T11:15:26","slug":"tovabb-romolhat-a-befektetoi-hangulat","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/tovabb-romolhat-a-befektetoi-hangulat\/","title":{"rendered":"Tov\u00e1bb romolhat a befektet\u0151i hangulat?"},"content":{"rendered":"<p><strong>Az \u00e9v v\u00e9ge l\u00e1tv\u00e1nyosan megr\u00e1zta a piacokat, ami egyel\u0151re \u00f3vatoss\u00e1gra inti a befektet\u0151ket. A K&amp;H befektet\u00e9si szakembereinek el\u0151rejelz\u00e9se alapj\u00e1n azonban a k\u00e9p nem olyan bor\u00fas, amennyire els\u0151re l\u00e1tszik, hiszen a kereskedelmi h\u00e1bor\u00fa, a Brexit \u00e9s a k\u00ednai lassul\u00e1s jelentette kock\u00e1zatok mellett is massz\u00edv glob\u00e1lis n\u00f6veked\u00e9s v\u00e1rhat\u00f3 id\u00e9n, hazai szinten a gazdas\u00e1g n\u00f6veked\u00e9se \u00e9s cs\u00f6kken\u0151\u00a0 \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g ak\u00e1r felmin\u0151s\u00edt\u00e9st is hozhat. <\/strong><!--more--><\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>A Trump \u00e1ltal elind\u00edtott kereskedelmi h\u00e1bor\u00fa hat\u00e1s\u00e1ra fokozatosan elolvadt a befektet\u0151k kor\u00e1bbi optimizmusa, \u00e9s kock\u00e1zatker\u00fcl\u00e9s jellemezte a piacokat. Ennek hat\u00e1s\u00e1ra a kor\u00e1bbi \u00e9vek hozamb\u0151s\u00e9g\u00e9t k\u00f6vet\u0151en a 2018-as \u00e9v sz\u0171kmark\u00fa volt a befektet\u0151kkel, szinte alig volt olyan eszk\u00f6zoszt\u00e1ly, amellyel pozit\u00edv hozamot lehetett el\u00e9rni. \u201eA v\u00e9szharangok kongat\u00e1sa minden bizonnyal t\u00falz\u00e1s volt. A bizalmi indexek el\u0151rejelz\u00e9sei arra utalnak, hogy lassul a n\u00f6veked\u00e9si dinamika, de ezzel egy\u00fctt is a glob\u00e1lis gazdas\u00e1g b\u0151v\u00fcl\u00e9se a tavalyi 3,7%-r\u00f3l mind\u00f6ssze 3,5%-ra lassulhat, \u00e9s mindk\u00e9t nagy gazdas\u00e1gi r\u00e9gi\u00f3ban, az USA-ban \u00e9s az EU-ban is folytat\u00f3dik a n\u00f6veked\u00e9s\u201d \u2013 hangs\u00falyozta <strong>Kov\u00e1cs M\u00e1ty\u00e1s, a K&amp;H Alapkezel\u0151 szenior portf\u00f3li\u00f3-menedzsere<\/strong>.<\/p><div id=\"gazda-461458374\" class=\"gazda-tartalomban gazda-entity-placement\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p>Az er\u0151teljes \u00e1rfolyamingadoz\u00e1sok azonban arra mindenk\u00e9ppen j\u00f3k voltak, hogy a jegybankokat is \u00f3vatoss\u00e1gra intse. A Fed tavaly decemberi kamatemel\u00e9se \u00f3ta az \u00fajabb szigor\u00edt\u00e1s helyett ink\u00e1bb a flexibilis, a gazdas\u00e1gi k\u00f6rnyezetre akt\u00edvan reag\u00e1l\u00f3 kamatpolitik\u00e1t kommunik\u00e1l, \u00edgy a befektet\u0151k egyel\u0151re nem is v\u00e1rnak \u00fajabb emel\u00e9st. S\u0151t, ha tov\u00e1bb romlik a befektet\u0151i hangulat, akkor meg\u00e1llhat a havi 40 milli\u00e1rd doll\u00e1ros m\u00e9rlegf\u0151\u00f6sszeg-cs\u00f6kkent\u00e9s, \u201esz\u00fcks\u00e9g eset\u00e9n\u201d pedig ak\u00e1r egy \u00fajabb mennyis\u00e9gi laz\u00edt\u00e1s is elk\u00e9pzelhet\u0151. Ezzel p\u00e1rhuzamosan pedig az EKB kamatemel\u00e9s\u00e9vel kapcsolatos v\u00e1rakoz\u00e1sok is elolvadtak, ami egy\u00fattal azt is jelenti, hogy a Magyar Nemzeti Bankon sincs nyom\u00e1s a kamatemel\u00e9sre vonatkoz\u00f3an.<\/p>\n<div class=\"ads-in-post2\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n&nbsp;<\/p>\n<p>\u201eA jegybankok teh\u00e1t k\u00e9szek arra, hogy a befektet\u0151i hangulat roml\u00e1sa eset\u00e9n beavatkozzanak, ez pedig mindenk\u00e9ppen egy biztons\u00e1gi h\u00e1l\u00f3t ad a piacoknak. Ezzel egy\u00fctt sem szabad azonban elfeledkezni arr\u00f3l, hogy a tavalyi \u00e9vet meghat\u00e1roz\u00f3 geopolitikai bizonytalans\u00e1gok \u2013 a kereskedelmi h\u00e1bor\u00fa, a Brexit lebegtet\u00e9se \u00e9s a k\u00ednai gazdas\u00e1g tov\u00e1bbi lassul\u00e1sa \u2013 tov\u00e1bbra is vel\u00fcnk maradnak, \u00e9s id\u00e9n is er\u0151sen rontj\u00e1k majd az \u00fczleti bizalmat\u201d \u2013 h\u00edvta fel a figyelmet a befektet\u00e9si szakember.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>A glob\u00e1lis lassul\u00e1s hat\u00e1sa al\u00f3l nagy val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00e9ggel Magyarorsz\u00e1g sem tudja kivonni mag\u00e1t, \u00e9s a korm\u00e1ny \u00e1ltal tavalyi \u00e9vre jelzett 4,6%-os b\u0151v\u00fcl\u00e9s ut\u00e1n id\u00e9n ak\u00e1r 1 sz\u00e1zal\u00e9kponttal is m\u00e9rs\u00e9kl\u0151dhet a gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9s. Ez azonban m\u00e9g mindig kedvez\u0151nek tekinthet\u0151, mik\u00f6zben az olaj\u00e1res\u00e9s miatt az infl\u00e1ci\u00f3s mutat\u00f3 is visszakorrig\u00e1lt a 3% alatti szintre. A tavalyi \u00e9v j\u00f3 n\u00f6veked\u00e9se mellett pedig az \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g is stabilan cs\u00f6kken\u0151 trendet mutat, \u00edgy id\u00e9n igen val\u00f3sz\u00edn\u0171, hogy pozit\u00edv ir\u00e1nyba v\u00e1ltozik Magyarorsz\u00e1g ad\u00f3ss\u00e1gkock\u00e1zati besorol\u00e1sa.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>A K&amp;H Csoport<\/strong><\/p>\n<p>Az orsz\u00e1g egyik vezet\u0151 \u00e9s orsz\u00e1gosan t\u00f6bb mint 4000 munkat\u00e1rsat foglalkoztat\u00f3 p\u00e9nzint\u00e9zetek\u00e9nt a K&amp;H c\u00e9lja, hogy \u00fcgyfelei ig\u00e9nyeit minden id\u0151ben magas szinten el\u00e9g\u00edtse ki, \u00e9s a lehet\u0151 legteljesebb term\u00e9kpalett\u00e1t ny\u00fajtsa sz\u00e1mukra. A K&amp;H orsz\u00e1gszerte 206 lakoss\u00e1gi fi\u00f3kot m\u0171k\u00f6dtet, \u00e9s mintegy 1 milli\u00f3 lakoss\u00e1gi, kkv \u00e9s v\u00e1llalati \u00fcgyfel\u00e9nek k\u00edn\u00e1l p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00e1sokat. A magyar gazdas\u00e1g m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9t t\u00f6bb mint 2200 milli\u00e1rd forintnyi kihelyezett hitel- \u00e9s hiteljelleg\u0171 \u00e1llom\u00e1nnyal seg\u00edti h\u00e1ztart\u00e1sok, kisv\u00e1llalkoz\u00e1sok, v\u00e1llalatok \u00e9s \u00f6nkorm\u00e1nyzatok finansz\u00edroz\u00e1s\u00e1n kereszt\u00fcl. A c\u00e9gcsoport teljes tev\u00e9kenys\u00e9ge hozz\u00e1vet\u0151legesen 4000 magyar besz\u00e1ll\u00edt\u00f3nak \u00e9s mintegy 700 banki \u00e9s biztos\u00edt\u00e1si \u00fcgyn\u00f6knek biztos\u00edt megrendel\u00e9seket \u00e9s folyamatos tev\u00e9kenys\u00e9get.<\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>K&amp;H Bank<\/strong><\/p>\n<ol start=\"2018\">\n<li><u> III. negyed\u00e9v\u00e9nek v\u00e9g\u00e9n:<\/u><\/li>\n<\/ol>\n<p>saj\u00e1t t\u0151ke (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt):<strong> 286 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>m\u00e9rlegf\u0151\u00f6sszeg (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt):<strong> 3 133 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>ad\u00f3z\u00e1s ut\u00e1ni eredm\u00e9ny (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): <strong>45,1 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>K&amp;H Alapkezel\u0151<\/strong><\/p>\n<ol start=\"2018\">\n<li><u> III. negyed\u00e9v\u00e9nek v\u00e9g\u00e9n:<\/u><\/li>\n<\/ol>\n<p>teljes kezelt vagyon: <strong>990 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>K&amp;H alapokban kezelt vagyon: <strong>823 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>int\u00e9zm\u00e9nyi \u00fcgyfelek kezelt vagyona: <strong>167 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>K&amp;H Biztos\u00edt\u00f3<\/strong><\/p>\n<ol start=\"2018\">\n<li><u> III. negyed\u00e9v\u00e9nek v\u00e9g\u00e9n:<\/u><\/li>\n<\/ol>\n<p>saj\u00e1t t\u0151ke (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): <strong>12,6 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>m\u00e9rlegf\u0151\u00f6sszeg (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): <strong>168,6 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>biztos\u00edt\u00e1stechnikai eredm\u00e9ny (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): <strong>4,2 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n<p>ad\u00f3z\u00e1s ut\u00e1ni eredm\u00e9ny (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): <strong>3,2 milli\u00e1rd forint<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Az \u00e9v v\u00e9ge l\u00e1tv\u00e1nyosan megr\u00e1zta a piacokat, ami egyel\u0151re \u00f3vatoss\u00e1gra inti a befektet\u0151ket. A K&amp;H befektet\u00e9si szakembereinek el\u0151rejelz\u00e9se alapj\u00e1n azonban a k\u00e9p nem olyan bor\u00fas, amennyire els\u0151re l\u00e1tszik, hiszen a kereskedelmi h\u00e1bor\u00fa, a Brexit \u00e9s a k\u00ednai lassul\u00e1s jelentette kock\u00e1zatok mellett is massz\u00edv glob\u00e1lis n\u00f6veked\u00e9s v\u00e1rhat\u00f3 id\u00e9n, hazai szinten a gazdas\u00e1g n\u00f6veked\u00e9se \u00e9s cs\u00f6kken\u0151\u00a0 \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g &#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":54516,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[146,19,246],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/112865"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=112865"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/112865\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":112866,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/112865\/revisions\/112866"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/54516"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=112865"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=112865"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=112865"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}