{"id":112118,"date":"2018-12-22T08:40:33","date_gmt":"2018-12-22T07:40:33","guid":{"rendered":"http:\/\/gazdasagportal.hu\/?p=112118"},"modified":"2018-12-22T08:40:33","modified_gmt":"2018-12-22T07:40:33","slug":"javitotta-ukrajna-adososztalyzatat-a-moodys","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/javitotta-ukrajna-adososztalyzatat-a-moodys\/","title":{"rendered":"Jav\u00edtotta Ukrajna ad\u00f3soszt\u00e1lyzat\u00e1t a Moody&#8217;s"},"content":{"rendered":"<p><strong>Jav\u00edtotta Ukrajna ad\u00f3soszt\u00e1lyzat\u00e1t p\u00e9nteken a Moody&#8217;s Investors Service, egyebek mellett a Nemzetk\u00f6zi Valutaalappal (IMF) k\u00f6t\u00f6tt k\u00e9szenl\u00e9ti hitelmeg\u00e1llapod\u00e1ssal \u00e9s a korrupci\u00f3 let\u00f6r\u00e9s\u00e9t c\u00e9lz\u00f3 reformokkal indokolva a l\u00e9p\u00e9st. A nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 szerint a felmin\u0151s\u00edt\u00e9s mellett sz\u00f3l az is, hogy az ukr\u00e1n gazdas\u00e1g az Oroszorsz\u00e1ggal kialakult konfliktus hat\u00e1saival szemben is mind ellen\u00e1ll\u00f3k\u00e9pesebb.<\/strong><!--more--><\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p>    A Moody&#8217;s p\u00e9ntek \u00e9jjel Londonban bejelentette, hogy az ukr\u00e1n \u00e1llampap\u00edrok besorol\u00e1s\u00e1t az eddigi &#8222;Caa2&#8221;-r\u0151l egy fokozattal &#8222;Caa1&#8221;-re jav\u00edtotta. Ezzel egy id\u0151ben az oszt\u00e1lyzat kil\u00e1t\u00e1s\u00e1t pozit\u00edvr\u00f3l stabilra m\u00f3dos\u00edtotta.<br \/>\n    A &#8222;Caa1&#8221; is rendk\u00edv\u00fcl gyenge, m\u00e9lyen spekulat\u00edv \u00e1llamad\u00f3s-besorol\u00e1s, \u00e9s v\u00e1ltozatlanul igen magas szuver\u00e9n ad\u00f3skock\u00e1zatot jelez. A &#8222;Caa1&#8221; oszt\u00e1lyzat h\u00e9t fokozattal marad el a befektet\u00e9sre aj\u00e1nlott kateg\u00f3ria alapszintj\u00e9t\u0151l, amelyet a Moody&#8217;s m\u00f3dszertan\u00e1ban a &#8222;Baa3&#8221; besorol\u00e1s jel\u00f6l.<br \/>\n    A Moody&#8217;s az ukr\u00e1n gazdas\u00e1gban honos devizak\u00f6tv\u00e9ny-kibocs\u00e1t\u00f3k besorol\u00e1si orsz\u00e1gplafonj\u00e1t &#8222;Caa1&#8221;-r\u0151l ugyancsak egy fokozattal &#8222;B3&#8221;-ra, a devizabet\u00e9t-besorol\u00e1sok orsz\u00e1gplafonj\u00e1t &#8222;Caa3&#8221;-r\u00f3l &#8222;Caa2&#8221;-re emelte.<br \/>\n<div class=\"ads-in-post2\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n    A p\u00e9nteki oszt\u00e1lyzatjav\u00edt\u00e1sok indokl\u00e1s\u00e1ban a Moody&#8217;s kiemelte a 14 h\u00f3napra sz\u00f3l\u00f3, 3,9 milli\u00e1rd doll\u00e1ros hitelkeretre k\u00f6t\u00f6tt k\u00e9szenl\u00e9ti IMF-meg\u00e1llapod\u00e1st, amely a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 szerint v\u00e1rhat\u00f3an m\u00e9rs\u00e9kli az ukr\u00e1n \u00e1llam k\u00fcls\u0151 s\u00e9r\u00fcl\u00e9kenys\u00e9g\u00e9t. A k\u00f6zvetlen p\u00e9nz\u00fcgyi seg\u00edts\u00e9gn\u00e9l is fontosabb, hogy a meg\u00e1llapod\u00e1s az ukr\u00e1n korm\u00e1ny makrogazdas\u00e1gi \u00e9s politikai reformjainak j\u00f3v\u00e1hagy\u00e1s\u00e1t jelenti, \u00e9s ez m\u00e1s hivatalos forr\u00e1sokt\u00f3l sz\u00e1rmaz\u00f3 \u00faj finansz\u00edroz\u00e1sokat is hozz\u00e1f\u00e9rhet\u0151v\u00e9 tesz Ukrajna sz\u00e1m\u00e1ra &#8211; \u00e1ll a Moody&#8217;s elemz\u00e9s\u00e9ben.<br \/>\n    A c\u00e9g k\u00f6z\u00f6lte, hogy v\u00e1rakoz\u00e1sa szerint Ukrajna vissza tud majd t\u00e9rni a glob\u00e1lis t\u0151kepiacokra eurok\u00f6tv\u00e9ny-\u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9sekkel, \u00e9s ez lehet\u0151v\u00e9 teheti a szuver\u00e9n k\u00f6tv\u00e9nyk\u00f6telezetts\u00e9gek lej\u00e1rati szerkezet\u00e9nek kiterjeszt\u00e9s\u00e9t, enyh\u00edtve a t\u00f6rleszt\u00e9si terheket.<br \/>\n    Mindezek alapj\u00e1n a Moody&#8217;s szerint a k\u00e9szenl\u00e9ti IMF-meg\u00e1llapod\u00e1s r\u00e9v\u00e9n hozz\u00e1f\u00e9rhet\u0151v\u00e9 v\u00e1lt \u00faj k\u00fcls\u0151 finansz\u00edroz\u00e1s m\u00e9rs\u00e9kli Ukrajna t\u00f6rleszt\u00e9sk\u00e9ptelenn\u00e9 v\u00e1l\u00e1s\u00e1nak kock\u00e1zat\u00e1t a k\u00f6vetkez\u0151 k\u00e9t \u00e9vben.<br \/>\n    A felmin\u0151s\u00edt\u00e9s m\u00e1sodik fontos indoka a legut\u00f3bb elfogadott reformcsomag, amely a Moody&#8217;s v\u00e1rakoz\u00e1sa szerint el\u0151seg\u00edtheti a korrupci\u00f3 fokozatos visszaszor\u00edt\u00e1s\u00e1t. A hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 hangs\u00falyozza, hogy a korrupci\u00f3 Ukrajna ad\u00f3smin\u0151s\u00e9gi meg\u00edt\u00e9l\u00e9s\u00e9nek egyik legnagyobb negat\u00edv t\u00e9nyez\u0151je.<br \/>\n    A Kr\u00edmben \u00e9s a kelet-ukrajnai tartom\u00e1nyokban zajl\u00f3 orosz szeparatista l\u00e1zong\u00e1sok terhelik Ukrajna gazdas\u00e1gi \u00e9s p\u00e9nz\u00fcgyi teljes\u00edtm\u00e9ny\u00e9t, de a Moody&#8217;s v\u00e9lem\u00e9nye szerint ezek  a kock\u00e1zatok valamelyest enyh\u00fcltek, \u00e9s \u00edgy az ukr\u00e1n gazdas\u00e1g valamivel ellen\u00e1ll\u00f3k\u00e9pesebb\u00e9 v\u00e1lt a geopolitikai kock\u00e1zatok esetleges eszkal\u00e1ci\u00f3j\u00e1val szemben.<br \/>\n    Mivel a szakad\u00e1r t\u00e9rs\u00e9gekkel folytatott kereskedelmet Ukrajna 2017-ben le\u00e1ll\u00edtotta, a Kijev \u00e1ltal ellen\u0151rz\u00f6tt ter\u00fcletek gazdas\u00e1gi aktivit\u00e1s\u00e1ra e r\u00e9gi\u00f3kb\u00f3l ered\u0151 k\u00f6zvetlen kock\u00e1zatok jelent\u0151sen m\u00e9rs\u00e9kl\u0151dtek.<br \/>\n    A kelet-ukrajnai ter\u00fcletek gazdas\u00e1gi elszigetel\u00e9s\u00e9nek kiteljes\u00edt\u00e9s\u00e9re ir\u00e1nyul\u00f3 er\u0151fesz\u00edt\u00e9sek becsl\u00e9sek szerint a hazai \u00f6sszterm\u00e9k (GDP) 1 sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1nak megfelel\u0151 termel\u00e9skies\u00e9st okoztak, de ez a vesztes\u00e9g j\u00f3r\u00e9szt m\u00e1r tavaly realiz\u00e1l\u00f3dott. Ha a konfliktus nem eszkal\u00e1l\u00f3dik jelent\u0151s m\u00e9rt\u00e9kben, a Moody&#8217;s v\u00e1rakoz\u00e1sa szerint a keleti t\u00e9rs\u00e9gek elszigetel\u00e9s\u00e9b\u0151l ered\u0151 j\u00f6v\u0151beni gazdas\u00e1gi k\u00f6lts\u00e9gek z\u00f6me az alacsonyabb beruh\u00e1z\u00e1si \u00e9rt\u00e9kb\u0151l \u00e9s a magasabb v\u00e9delmi kiad\u00e1sokb\u00f3l ered majd &#8211; \u00e1ll a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 elemz\u00e9s\u00e9ben.<br \/>\n    A c\u00e9g helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9se szerint a Kercsi-szoros k\u00f6zel\u00e9ben november v\u00e9g\u00e9n t\u00f6rt\u00e9nt orosz-ukr\u00e1n tengeri incidens &#8211; amelyben Oroszorsz\u00e1g elfogott huszonn\u00e9gy ukr\u00e1n tenger\u00e9szt \u00e9s elfoglalt h\u00e1rom ukr\u00e1n hadihaj\u00f3t &#8211; val\u00f3sz\u00edn\u0171leg csak minim\u00e1lis hat\u00e1ssal lesz az Ukrajn\u00e1t terhel\u0151, egy\u00e9bk\u00e9nt is magas geopolitikai kock\u00e1zatokra, hacsak a helyzet nem eszkal\u00e1l\u00f3dik tov\u00e1bb, de ezt a Moody&#8217;s val\u00f3sz\u00edn\u0171tlennek tartja.<br \/>\n    Az incidens ut\u00e1n Ukrajna \u00e1ltal kihirdetett, korl\u00e1tozott \u00e9rv\u00e9ny\u0171 hadi\u00e1llapot nagyon csek\u00e9ly hat\u00e1st gyakorolt a fogyaszt\u00f3i \u00e9s a befektet\u0151i bizalomra. Ezt jelezte az is, hogy az ukr\u00e1n valuta gyeng\u00fcl\u00e9se igen r\u00f6vid ideig tartott, \u00e9s a folyamat n\u00e9h\u00e1ny napon bel\u00fcl visszafordult &#8211; \u00e1ll a Moody&#8217;s elemz\u00e9s\u00e9ben.<br \/>\n    A hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 szerint az ukr\u00e1n gazdas\u00e1got terhel\u0151, lefel\u00e9 hat\u00f3 kock\u00e1zatok akkor is kezelhet\u0151k maradn\u00e1nak, ha az azovi-tengeri ukr\u00e1n kik\u00f6t\u0151k m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9t Oroszorsz\u00e1g ism\u00e9t megb\u00e9n\u00edtan\u00e1, mivel a tengeren lebonyol\u00edtott ukr\u00e1n exportsz\u00e1ll\u00edt\u00e1sok nem eg\u00e9szen 10 sz\u00e1zal\u00e9ka indul ezekb\u0151l a kik\u00f6t\u0151kb\u0151l, \u00e9s ezt a forgalmat j\u00f3r\u00e9szt \u00e1t lehet ir\u00e1ny\u00edtani a fekete-tengeri kik\u00f6t\u0151kbe.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Jav\u00edtotta Ukrajna ad\u00f3soszt\u00e1lyzat\u00e1t p\u00e9nteken a Moody&#8217;s Investors Service, egyebek mellett a Nemzetk\u00f6zi Valutaalappal (IMF) k\u00f6t\u00f6tt k\u00e9szenl\u00e9ti hitelmeg\u00e1llapod\u00e1ssal \u00e9s a korrupci\u00f3 let\u00f6r\u00e9s\u00e9t c\u00e9lz\u00f3 reformokkal indokolva a l\u00e9p\u00e9st. A nemzetk\u00f6zi hitelmin\u0151s\u00edt\u0151 szerint a felmin\u0151s\u00edt\u00e9s mellett sz\u00f3l az is, hogy az ukr\u00e1n gazdas\u00e1g az Oroszorsz\u00e1ggal kialakult konfliktus hat\u00e1saival szemben is mind ellen\u00e1ll\u00f3k\u00e9pesebb.<\/p>\n","protected":false},"author":1001003,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[12,246],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/112118"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1001003"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=112118"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/112118\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":112119,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/112118\/revisions\/112119"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=112118"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=112118"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=112118"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}