{"id":108707,"date":"2018-09-10T11:09:14","date_gmt":"2018-09-10T09:09:14","guid":{"rendered":"http:\/\/gazdasagportal.hu\/?p=108707"},"modified":"2018-09-10T11:09:14","modified_gmt":"2018-09-10T09:09:14","slug":"felpofozott-bika-doledezo-fejlodo-dominok-kozeleg-az-igazsag-pillanata","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/felpofozott-bika-doledezo-fejlodo-dominok-kozeleg-az-igazsag-pillanata\/","title":{"rendered":"Felpofozott bika, d\u00f6ledez\u0151 fejl\u0151d\u0151 domin\u00f3k \u2013 k\u00f6zeleg az igazs\u00e1g pillanata?"},"content":{"rendered":"<p><strong>Trendfordul\u00f3hoz \u00e9rkezett az elm\u00falt id\u0151szak \u00e1rfolyamemelked\u00e9si hull\u00e1ma, egyre nyomaszt\u00f3bb a fejl\u0151d\u0151 piacokkal szembeni bizalmatlans\u00e1g, Donald Trump kereskedelmi h\u00e1bor\u00faj\u00e1nak valamelyik l\u00e9p\u00e9se pedig k\u00f6nnyen lehet az utols\u00f3 csepp a poh\u00e1rban. <\/strong><!--more--><\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2014\/10\/tozsde-usa-bika.jpg\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" class=\"alignleft size-medium wp-image-46096\" src=\"https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2014\/10\/tozsde-usa-bika-300x169.jpg\" alt=\"\" width=\"300\" height=\"169\" srcset=\"https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2014\/10\/tozsde-usa-bika-300x169.jpg 300w, https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2014\/10\/tozsde-usa-bika.jpg 600w\" sizes=\"(max-width: 300px) 100vw, 300px\" \/><\/a>\u201eAz id\u00e9n elj\u00f6het az igazs\u00e1g pillanata, trendfordul\u00f3hoz \u00e9rkezt\u00fcnk egy emelked\u0151 \u00e1rfolyamokkal jellemezhet\u0151 id\u0151szak ut\u00e1n. A bikapiacok az \u00e9v elej\u00e9n els\u0151 nagy jelz\u00e9s\u00e9rt\u00e9k\u0171 pofonjukat kapt\u00e1k 2009 \u00f3ta\u201d \u2013 utalt Nagy D\u00e1niel, a Hold Alapkezel\u0151 int\u00e9zm\u00e9nyi \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9s\u00e9rt felel\u0151s munkat\u00e1rsa. Az Aegon Pr\u00e9mium \u00dcgyf\u00e9lklub augusztusi rendezv\u00e9ny\u00e9n felsz\u00f3lal\u00f3 szakember arra \u2013 az egy\u00e9bk\u00e9nt a v\u00e1rtn\u00e1l jobb \u2013 amerikai munkaer\u0151piaci adatra utalt, amely a gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9st lass\u00edt\u00f3 kamatemel\u00e9s r\u00e9m\u00e9vel ijesztette meg a befektet\u0151ket.<\/p><div id=\"gazda-2017637300\" class=\"gazda-tartalomban gazda-entity-placement\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>\u00c9s hi\u00e1ba futott janu\u00e1r v\u00e9g\u00e9re gyakorlatilag az \u00f6sszes t\u0151zsdeindex cs\u00facsra (az egyetlen kiv\u00e9tel az Egyes\u00fclt \u00c1llamok), a p\u00e1ni f\u00e9lelem hatalmas v\u00e9rf\u00fcrd\u0151t okozott febru\u00e1r elej\u00e9n: egy h\u00e9t alatt szinte az \u00f6sszes mutat\u00f3 k\u00f6r\u00fclbel\u00fcl 10 sz\u00e1zal\u00e9kot esett, az \u00e1rfolyamok nagyon kilengtek.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>A fejl\u0151d\u0151 orsz\u00e1gok pedig domin\u00f3k\u00e9nt billentek meg annak dac\u00e1ra, hogy a szakemberek m\u00e9g tavaly \u00e9v v\u00e9g\u00e9n is befektet\u00e9sre \u00e9rdemesnek \u00edt\u00e9lt\u00e9k a fejl\u0151d\u0151 piacok eg\u00e9sz\u00e9t (Latin-Amerik\u00e1t, K\u00f6z\u00e9p-Kelet-Eur\u00f3p\u00e1t \u00e9s \u00c1zsi\u00e1t). Mostanra egy\u00e9rtelm\u0171v\u00e9 v\u00e1lt: \u00f3vatoss\u00e1ggal kell kezelni az elm\u00falt id\u0151szakban tapasztalt r\u00e9szv\u00e9nypiaci ralit, Nagy D\u00e1niel szerint pedig az id\u00e9n az is kider\u00fclhet, melyek a legellen\u00e1ll\u00f3bb piacok \u00e9s meddig k\u00e9pesek legtov\u00e1bb azok maradni.<\/p>\n<div class=\"ads-in-post2\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<a href=\"https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2018\/03\/medve.jpg\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" class=\"alignleft size-medium wp-image-103625\" src=\"https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2018\/03\/medve-300x188.jpg\" alt=\"\" width=\"300\" height=\"188\" srcset=\"https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2018\/03\/medve-300x188.jpg 300w, https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2018\/03\/medve-768x480.jpg 768w, https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2018\/03\/medve-1024x641.jpg 1024w, https:\/\/gazdasagportal.hu\/wp-content\/uploads\/2018\/03\/medve.jpg 1600w\" sizes=\"(max-width: 300px) 100vw, 300px\" \/><\/a>A fejl\u0151d\u0151 t\u00e9rs\u00e9gekben m\u00e1r medvepiac alakult ki. Hasztalanul pr\u00f3b\u00e1lj\u00e1k a korm\u00e1nyok T\u00f6r\u00f6korsz\u00e1gban, Venezuel\u00e1ban vagy Braz\u00edli\u00e1ban a befektet\u0151k t\u0151kekivon\u00e1s\u00e1t spekul\u00e1nsok t\u00e1mad\u00e1sak\u00e9nt felt\u00fcntetni, val\u00f3j\u00e1ban csak arra der\u00fcl f\u00e9ny, hol mutatkoznak struktur\u00e1lis probl\u00e9m\u00e1k: magas infl\u00e1ci\u00f3, a foly\u00f3 fizet\u00e9si m\u00e9rleg komoly hi\u00e1nya, jelent\u0151s ad\u00f3ss\u00e1gok k\u00fclf\u00f6ldi deviz\u00e1ban.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>A Hold Alapkezel\u0151 szakembere szerint ez a k\u00f6rnyezet er\u0151sen fel\u00e9rt\u00e9keli az olyan geopolitikai t\u00e9nyez\u0151ket, mint az Egyes\u00fclt \u00c1llamok \u00e9s K\u00edna k\u00f6z\u00f6tti v\u00e1mh\u00e1bor\u00fa, \u00e9s ezek hogyan hatnak majd a vil\u00e1g t\u00f6bbi r\u00e9sz\u00e9re. Nem csup\u00e1n arr\u00f3l van sz\u00f3 ugyanis, hogy a t\u00e1vol-keleti orsz\u00e1g sz\u00e1m\u00e1ra 350 milli\u00e1rd doll\u00e1rral nagyobb a t\u00e9t (ennyivel nagyobb az US\u00c1-ba ir\u00e1nyul\u00f3 exportja, mint a behozatal). Enn\u00e9l nagyobb jelent\u0151s\u00e9g\u0171, hogy K\u00edna adja a fejl\u0151d\u0151 piacok 50 sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1t, \u00e9s sz\u00e1mos, a vil\u00e1g m\u00e1s t\u00e1j\u00e1n m\u0171k\u00f6d\u0151 v\u00e1llalatcsoport, gazdas\u00e1g k\u00f6t\u0151dik hozz\u00e1 szoros sz\u00e1lakkal.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>\u201eFutballhasonlattal \u00e9lve a m\u00e1sodik f\u00e9lid\u0151 v\u00e9g\u00e9n lehet\u00fcnk, amikor a b\u00edr\u00f3 m\u00e9g 5-10 percet r\u00e1h\u00fazhat a meccsre\u201d \u2013 fogalmazott Nagy D\u00e1niel, aki szerint a fejl\u0151d\u0151 piacokkal szembeni bizalmatlans\u00e1g t\u0151kekivon\u00e1shoz \u00e9s az \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9ny hozamok emelked\u00e9s\u00e9hez vezetett Lengyelorsz\u00e1gban \u00e9s Magyarorsz\u00e1gon is. B\u00e1r a szakember (semmik\u00e9ppen) nem sz\u00e1m\u00edt a t\u00edz \u00e9vvel ezel\u0151tti armageddonra, \u00fagy v\u00e9li, a bikapiacoknak egy id\u0151re befellegzett. Szerinte a kereskedelmi h\u00e1bor\u00fa valamelyik l\u00e9p\u00e9se lehet az utols\u00f3 csepp a poh\u00e1rban. Amennyiben a m\u00faltb\u00f3l szeretn\u00e9nk anal\u00f3gi\u00e1t mer\u00edteni, \u00fagy nem kiz\u00e1rt, hogy jelenleg az 1998-2001-es id\u0151szakhoz hasonl\u00f3 helyzet \u00e1llhat el\u0151, bele\u00e9rtve a doll\u00e1r er\u0151s\u00f6d\u00e9s\u00e9t \u00e9s a fejl\u0151d\u0151 piaci gyeng\u00e9lked\u00e9s \u00e1tgy\u0171r\u0171z\u00e9s\u00e9t a fejlettekre \u2013 eml\u00e9keztetett Nagy D\u00e1niel. 2018 az igazs\u00e1g pillanata lehet a t\u0151kepiacok \u00e9s a vagyonkezel\u0151k teljes\u00edtm\u00e9nye alapj\u00e1n is.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Trendfordul\u00f3hoz \u00e9rkezett az elm\u00falt id\u0151szak \u00e1rfolyamemelked\u00e9si hull\u00e1ma, egyre nyomaszt\u00f3bb a fejl\u0151d\u0151 piacokkal szembeni bizalmatlans\u00e1g, Donald Trump kereskedelmi h\u00e1bor\u00faj\u00e1nak valamelyik l\u00e9p\u00e9se pedig k\u00f6nnyen lehet az utols\u00f3 csepp a poh\u00e1rban.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":46096,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[146,8,7,246],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/108707"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=108707"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/108707\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":108710,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/108707\/revisions\/108710"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/46096"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=108707"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=108707"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=108707"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}