{"id":104246,"date":"2018-04-04T14:42:00","date_gmt":"2018-04-04T12:42:00","guid":{"rendered":"http:\/\/gazdasagportal.hu\/?p=104246"},"modified":"2018-04-04T14:42:00","modified_gmt":"2018-04-04T12:42:00","slug":"ket-tuz-kozott-a-befektetok","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/ket-tuz-kozott-a-befektetok\/","title":{"rendered":"K\u00e9t t\u0171z k\u00f6z\u00f6tt a befektet\u0151k"},"content":{"rendered":"<p><strong>A kedvez\u0151 n\u00f6veked\u00e9st produk\u00e1l\u00f3 vil\u00e1ggazdas\u00e1g helyett a jegybankok mozgatj\u00e1k a piacokat &#8211; \u00e9s ezzel a befektet\u0151ket is. Az ir\u00e1ny azonban homlokegyenest m\u00e1s: az Eur\u00f3pai K\u00f6zponti Bank m\u00e9g tartja t\u00e1mogat\u00f3 politik\u00e1j\u00e1t, az amerikai jegybank viszont magasabb fokozatba kapcsolt, \u00e9s tov\u00e1bb emelked\u0151 kamatp\u00e1ly\u00e1ra lehet sz\u00e1m\u00edtani. A K&amp;H befektet\u00e9si szakemberei szerint ez\u00e9rt jelenlegi k\u00f6rnyezetben \u00e9rdemes sz\u00e1razon tartani a puskaport, \u00e9s a megtakar\u00edt\u00e1sok egy r\u00e9sz\u00e9t p\u00e9nzpiaci &#8211; legink\u00e1bb doll\u00e1r &#8211; megtakar\u00edt\u00e1sokban elhelyezni. <\/strong><!--more--><\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>A t\u0151kepiacok 2018 els\u0151 negyed\u00e9v\u00e9ben nem voltak kegyesek a befektet\u0151kh\u00f6z, hiszen a k\u00f6tv\u00e9ny \u00e9s r\u00e9szv\u00e9ny t\u00edpus\u00fa befektet\u00e9sek egyar\u00e1nt negat\u00edv teljes\u00edtm\u00e9nyt mutattak, \u00edgy a befektet\u0151k \u00f3vatosabbak, visszafogottabbak lettek. \u201eA bizonytalans\u00e1g elh\u00faz\u00f3d\u00e1sa a re\u00e1lgazdas\u00e1gra is visszahathat, ez\u00e9rt az elm\u00falt hetekben a t\u0151kepiacokra legnagyobb hat\u00e1st kifejt\u0151 nagy jegybankok is nyilatkoztak a kil\u00e1t\u00e1sokr\u00f3l. A Fed az \u00faj jegybankeln\u00f6k, Jerome Powell vezet\u00e9s\u00e9vel is folytatja kamatemel\u00e9si ciklus\u00e1t, aminek \u00fczenete egy\u00e9rtelm\u0171: tov\u00e1bbra is j\u00f3 form\u00e1ban van az USA gazdas\u00e1ga, \u00e9s ezt egyel\u0151re a kereskedelmi h\u00e1bor\u00fa sem \u00e1rny\u00e9kolja be. Az EKB ek\u00f6zben \u00e9ppen ellent\u00e9tesen l\u00e9pett: cs\u00f6kkentette infl\u00e1ci\u00f3s v\u00e1rakoz\u00e1s\u00e1t, ami arra utal, hogy sem a kamatemel\u00e9ssel, sem az eszk\u00f6zv\u00e1s\u00e1rl\u00e1si program kivezet\u00e9s\u00e9vel nem fog sietni\u201d &#8211; r\u00e9szletezte a legfontosabb piaci hat\u00e1sokat <strong>Kov\u00e1cs M\u00e1ty\u00e1s, a K&amp;H Alapkezel\u0151 szenior portf\u00f3li\u00f3-menedzsere.<\/strong><\/p><div id=\"gazda-1250444801\" class=\"gazda-tartalomban gazda-entity-placement\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p>\u201eA gazdas\u00e1gok kedvez\u0151 teljes\u00edtm\u00e9ny\u00e9re v\u00e1laszul a nagy jegybankok fokozatosan visszavonj\u00e1k a piacokat t\u00e1mogat\u00f3 int\u00e9zked\u00e9seiket, ami v\u00e1rhat\u00f3an a kor\u00e1bbi \u00e9vekhez k\u00e9pest magasabb \u00e1rfolyam-ingadoz\u00e1sban fog megmutatkozni. Ez\u00e9rt a befektet\u0151knek azt javasoljuk, hogy tarts\u00e1k sz\u00e1razon a puskaport, \u00e9s megtakar\u00edt\u00e1suk egy r\u00e9sz\u00e9t p\u00e9nzpiaci &#8211; legink\u00e1bb doll\u00e1r &#8211; eszk\u00f6z\u00f6kben helyezz\u00e9k el\u201d &#8211; tette hozz\u00e1 a befektet\u00e9si szakember<\/p>\n<div class=\"ads-in-post2\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<strong>A m\u00e1sodik negyed\u00e9v f\u0151 befektet\u00e9si mozgat\u00f3rug\u00f3i:\u00a0 <\/strong><\/p>\n<ul>\n<li><strong>Fed<\/strong>: A kor\u00e1bbi v\u00e1rakoz\u00e1sokn\u00e1l is gyorsabban emelked\u0151 alapkamatra (\u00e9s infl\u00e1ci\u00f3ra) sz\u00e1m\u00edtanak a jegybank\u00e1rok a k\u00f6vetkez\u0151 \u00e9vekben: m\u00e1r j\u00f6v\u0151re 3% k\u00f6zel\u00e9be emelkednek a doll\u00e1rkamatok, \u00e9s az el\u0151rejelz\u00e9s szerint hossz\u00fa t\u00e1von is e szint k\u00f6zel\u00e9ben maradnak.<\/li>\n<li><strong>EKB<\/strong>: a Feddel \u00e9pp ellent\u00e9tesen cs\u00f6kkentett\u00e9k az infl\u00e1ci\u00f3s v\u00e1rakoz\u00e1sokat. Mivel az eszk\u00f6zv\u00e1s\u00e1rl\u00e1si program a harmadik negyed\u00e9vben z\u00e1rul, ez\u00e9rt a mostani negyed\u00e9vben legink\u00e1bb az lesz a k\u00e9rd\u00e9s, hogy hogyan fog \u00e1talakulni a t\u00e1mogat\u00e1s.<\/li>\n<li><strong>kereskedelmi h\u00e1bor\u00fa<\/strong>: legink\u00e1bb K\u00edna v\u00e1laszl\u00e9p\u00e9se k\u00e9rd\u00e9ses, mivel egy k\u00ednai kereskedelmi korl\u00e1toz\u00e1s a teljes vil\u00e1gkereskedelem dr\u00e1gul\u00e1s\u00e1t vonhatja maga ut\u00e1n.<\/li>\n<li><strong>politikai konfliktusok m\u00e9rs\u00e9kl\u0151d\u00e9se<\/strong>: \u00c9szak-Korea legut\u00f3bbi k\u00f6zeled\u00e9si l\u00e9p\u00e9sei, a katal\u00e1n konfliktus enyh\u00fcl\u00e9se \u00e9s az olasz v\u00e1laszt\u00e1sok lez\u00e1rulta mind abba az ir\u00e1nyba mutat, hogy a piacokat fesz\u00fclts\u00e9g alatt tart\u00f3 geopolitikai esem\u00e9nyek a m\u00e1sodik negyed\u00e9vben kev\u00e9sb\u00e9 fognak nyom\u00e1st gyakorolni a piacokra.<\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong><u>k\u00f6tv\u00e9nypiac: aluls\u00faly<\/u><\/strong><\/p>\n<ul>\n<li><strong>amerikai k\u00f6tv\u00e9nyek<\/strong>: Az eur\u00f3pai \u00e9s amerikai kamatok k\u00f6z\u00f6tti oll\u00f3 tov\u00e1bb ny\u00edlik, aminek eredm\u00e9nyek\u00e9nt egyre t\u00f6bb befektet\u0151 fordul a doll\u00e1rk\u00f6tv\u00e9nyek ir\u00e1ny\u00e1ba, amelyek m\u00e1r javar\u00e9szt be\u00e1razt\u00e1k a soron k\u00f6vetkez\u0151 kamatemel\u00e9seket.<\/li>\n<li><strong>EU k\u00f6tv\u00e9nyek<\/strong>: az eur\u00f3z\u00f3n\u00e1s k\u00f6tv\u00e9nyek a jelenlegi hozamszinteken nem vonz\u00f3ak, s\u0151t, egy esetleges hozamemelked\u00e9s jelent\u0151s \u00e1rfolyamvesztes\u00e9get okozhat. Ha az EKB t\u00e1j\u00e9koztat a laz\u00edt\u00e1s visszavon\u00e1s\u00e1nak tov\u00e1bbi l\u00e9p\u00e9seir\u0151l, az nagy visszaes\u00e9st okozhat a k\u00f6tv\u00e9nypiacon, \u00e9s f\u0151k\u00e9nt a n\u00e9met k\u00f6tv\u00e9nyekn\u00e9l eredm\u00e9nyezhet hozamugr\u00e1st.<\/li>\n<li><strong>hazai k\u00f6tv\u00e9nyek<\/strong>: a Magyar Nemzeti Bank sz\u00e1m\u00e1ra alapvet\u0151en az eur\u00f3pai kamatpolitika meghat\u00e1roz\u00f3, illetve az MNB a n\u00e9met \u00e9s magyar k\u00f6tv\u00e9nyek k\u00f6z\u00f6tti hozamk\u00fcl\u00f6nbs\u00e9get szeretn\u00e9 \u201estabiliz\u00e1lni\u201d, ez\u00e9rt a hazai k\u00f6tv\u00e9nybefektet\u00e9seken el\u00e9rhet\u0151 hozam is m\u00e9rs\u00e9kelt marad az el\u0151tt\u00fcnk \u00e1ll\u00f3 negyed\u00e9vben.<\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong><u>r\u00e9szv\u00e9nyek: semleges s\u00falyoz\u00e1s <\/u><\/strong><\/p>\n<ul>\n<li><strong>fejlett r\u00e9szv\u00e9nyek<\/strong>: az eszk\u00f6zoszt\u00e1lyok k\u00f6z\u00fcl tov\u00e1bbra is a r\u00e9szv\u00e9nypiac kil\u00e1t\u00e1sai a legkedvez\u0151bbek, \u00e1mb\u00e1r a r\u00e9szv\u00e9nypiacok \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9ge tov\u00e1bbra sem mondhat\u00f3 olcs\u00f3nak. A kiegyens\u00falyozott n\u00f6veked\u00e9s nyom\u00e1n b\u0151v\u00fcl\u0151 v\u00e1llalati profitok megteremthetik a lehet\u0151s\u00e9g\u00e9t az \u00e1rfolyamok tov\u00e1bbi emelked\u00e9s\u00e9nek, ez\u00e9rt a r\u00e9szv\u00e9nypiaci korrekci\u00f3kat \u00e9rdemes lehet v\u00e9telekre kihaszn\u00e1lni.<\/li>\n<li><strong>felt\u00f6rekv\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyek<\/strong>: mivel a kereskedelmi h\u00e1bor\u00fa a fejl\u0151d\u0151 piacokat \u00e9rintheti a leg\u00e9rz\u00e9kenyebben, ez\u00e9rt a k\u00f6vetkez\u0151 negyed\u00e9vben ezeket az eszk\u00f6z\u00f6ket aluls\u00falyoz\u00e1sra javasoljuk.<\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong><u>p\u00e9nzpiaci eszk\u00f6z\u00f6k: fel\u00fcls\u00faly<\/u><\/strong><\/p>\n<ul>\n<li><strong>EUR\/USD<\/strong>: az elt\u00e9r\u0151 kamatpolitika a doll\u00e1rt t\u00e1mogatja, egyel\u0151re azonban nem l\u00e1that\u00f3 l\u00e1tv\u00e1nyos elmozdul\u00e1s.<\/li>\n<li><strong>EUR\/HUF<\/strong>: a forint elmozdul\u00e1sa a gyeng\u00fcl\u00e9s ir\u00e1ny\u00e1ba v\u00e1rhat\u00f3az MNB ultra-laza kamatpolitik\u00e1ja miatt, ami v\u00e9lhet\u0151en csak az EKB kamatemel\u00e9s\u00e9t k\u00f6vet\u0151en fog elmozdulni a jelenlegi kamatszintekr\u0151l.<\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>A K&amp;H Csoport<\/strong><\/p>\n<p>Az orsz\u00e1g egyik vezet\u0151 \u00e9s orsz\u00e1gosan t\u00f6bb mint 4000 munkat\u00e1rsat foglalkoztat\u00f3 p\u00e9nzint\u00e9zetek\u00e9nt a K&amp;H c\u00e9lja, hogy \u00fcgyfelei ig\u00e9nyeit minden id\u0151ben magas szinten el\u00e9g\u00edtse ki, \u00e9s a lehet\u0151 legteljesebb term\u00e9kpalett\u00e1t ny\u00fajtsa sz\u00e1mukra. A K&amp;H orsz\u00e1gszerte 206 lakoss\u00e1gi fi\u00f3kot m\u0171k\u00f6dtet, \u00e9s mintegy 1 milli\u00f3 lakoss\u00e1gi, kkv \u00e9s v\u00e1llalati \u00fcgyfel\u00e9nek k\u00edn\u00e1l p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00e1sokat. A magyar gazdas\u00e1g m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9t t\u00f6bb mint 2 billi\u00f3 forintnyi kihelyezett hitel- \u00e9s hiteljelleg\u0171 \u00e1llom\u00e1nnyal seg\u00edti h\u00e1ztart\u00e1sok, kisv\u00e1llalkoz\u00e1sok, v\u00e1llalatok \u00e9s \u00f6nkorm\u00e1nyzatok finansz\u00edroz\u00e1s\u00e1n kereszt\u00fcl. A c\u00e9gcsoport teljes tev\u00e9kenys\u00e9ge hozz\u00e1vet\u0151legesen 4000 magyar besz\u00e1ll\u00edt\u00f3nak \u00e9s mintegy 700 banki \u00e9s biztos\u00edt\u00e1si \u00fcgyn\u00f6knek biztos\u00edt rendszeres megrendel\u00e9seket \u00e9s tev\u00e9kenys\u00e9get.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>K&amp;H Alapkezel\u0151<\/strong><\/p>\n<p>A K&amp;H Alapkezel\u0151 1997 \u00f3ta a hazai befektet\u00e9si piac egyik vezet\u0151 szerepl\u0151je, a vegyes alapok piac\u00e1nak els\u0151 sz\u00e1m\u00fa k\u00e9pvisel\u0151je. A K&amp;H Alapkezel\u0151 az innovat\u00edv term\u00e9kfejleszt\u00e9s mellett az \u00fcgyfelek t\u00e1j\u00e9kozotts\u00e1g\u00e1nak, tud\u00e1s\u00e1nak n\u00f6vel\u00e9s\u00e9re is jelent\u0151s hangs\u00falyt fektet.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>K&amp;H Bank <\/strong><\/p>\n<ol start=\"2017\">\n<li>IV. negyed\u00e9v\u00e9nek v\u00e9g\u00e9n:<\/li>\n<\/ol>\n<p>saj\u00e1t t\u0151ke (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): 268 milli\u00e1rd forint<\/p>\n<p>m\u00e9rlegf\u0151\u00f6sszeg (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): 3015 milli\u00e1rd forint<\/p>\n<p>ad\u00f3z\u00e1s ut\u00e1ni eredm\u00e9ny (IFRS konszolid\u00e1lt, nem audit\u00e1lt): 41,8 milli\u00e1rd forint<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>K&amp;H Alapkezel\u0151<\/strong><\/p>\n<ol start=\"2017\">\n<li>IV. negyed\u00e9v\u00e9nek v\u00e9g\u00e9n:<\/li>\n<\/ol>\n<p>teljes kezelt vagyon: 968 milli\u00e1rd forint<\/p>\n<p>K&amp;H alapokban kezelt vagyon: 802 milli\u00e1rd forint<\/p>\n<p>int\u00e9zm\u00e9nyi \u00fcgyfelek kezelt vagyona: 166 milli\u00e1rd forint<\/p>\n<p><strong>K&amp;H Biztos\u00edt\u00f3<\/strong><\/p>\n<ol start=\"2017\">\n<li>IV. negyed\u00e9v\u00e9nek v\u00e9g\u00e9n:<\/li>\n<\/ol>\n<p>saj\u00e1t t\u0151ke (IFRS, nem audit\u00e1lt): 14,4 milli\u00e1rd forint<\/p>\n<p>m\u00e9rlegf\u0151\u00f6sszeg (IFRS, nem audit\u00e1lt): 167,5 milli\u00e1rd forint<\/p>\n<p>biztos\u00edt\u00e1stechnikai eredm\u00e9ny (IFRS t, nem audit\u00e1lt): 4,3 milli\u00e1rd forint<\/p>\n<p>ad\u00f3z\u00e1s ut\u00e1ni eredm\u00e9ny (IFRS, nem audit\u00e1lt): 2,87 milli\u00e1rd forint<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A kedvez\u0151 n\u00f6veked\u00e9st produk\u00e1l\u00f3 vil\u00e1ggazdas\u00e1g helyett a jegybankok mozgatj\u00e1k a piacokat &#8211; \u00e9s ezzel a befektet\u0151ket is. Az ir\u00e1ny azonban homlokegyenest m\u00e1s: az Eur\u00f3pai K\u00f6zponti Bank m\u00e9g tartja t\u00e1mogat\u00f3 politik\u00e1j\u00e1t, az amerikai jegybank viszont magasabb fokozatba kapcsolt, \u00e9s tov\u00e1bb emelked\u0151 kamatp\u00e1ly\u00e1ra lehet sz\u00e1m\u00edtani. A K&amp;H befektet\u00e9si szakemberei szerint ez\u00e9rt jelenlegi k\u00f6rnyezetben \u00e9rdemes sz\u00e1razon tartani a &#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":102067,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[146,4,19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/104246"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=104246"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/104246\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":104247,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/104246\/revisions\/104247"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/102067"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=104246"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=104246"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=104246"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}