{"id":103318,"date":"2018-02-27T18:08:16","date_gmt":"2018-02-27T17:08:16","guid":{"rendered":"http:\/\/gazdasagportal.hu\/?p=103318"},"modified":"2018-02-27T16:29:06","modified_gmt":"2018-02-27T15:29:06","slug":"mnb-az-inflacios-cel-fenntarthato-eleresehez-az-alapkamat-es-a-laza-kondiciok-tartos-fenntartasa-kell","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/mnb-az-inflacios-cel-fenntarthato-eleresehez-az-alapkamat-es-a-laza-kondiciok-tartos-fenntartasa-kell\/","title":{"rendered":"MNB: az infl\u00e1ci\u00f3s c\u00e9l fenntarthat\u00f3 el\u00e9r\u00e9s\u00e9hez az alapkamat \u00e9s a laza kond\u00edci\u00f3k tart\u00f3s fenntart\u00e1sa kell"},"content":{"rendered":"<p><strong>A Magyar Nemzeti Bank Monet\u00e1ris Tan\u00e1cs\u00e1nak meg\u00edt\u00e9l\u00e9se szerint az infl\u00e1ci\u00f3s c\u00e9l fenntarthat\u00f3 el\u00e9r\u00e9s\u00e9hez az alapkamat, valamint a laza, r\u00f6vid \u00e9s hossz\u00fa oldali monet\u00e1ris kond\u00edci\u00f3k tart\u00f3s fenntart\u00e1sa sz\u00fcks\u00e9ges. <\/strong><!--more--><\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p>    A tan\u00e1cs kamatd\u00f6nt\u00e9s ut\u00e1n kiadott k\u00f6zlem\u00e9ny\u00e9ben meger\u0151s\u00edtette, hogy az infl\u00e1ci\u00f3s c\u00e9l fenntarthat\u00f3 el\u00e9r\u00e9se 2019 k\u00f6zep\u00e9re v\u00e1rhat\u00f3.<br \/>\n    K\u00f6z\u00f6lt\u00e9k: a monet\u00e1ris tan\u00e1cs kiemelt figyelemmel k\u00eds\u00e9ri a monet\u00e1ris kond\u00edci\u00f3k alakul\u00e1s\u00e1t, \u00e9s a kib\u0151v\u00edtett eszk\u00f6zt\u00e1r alkalmaz\u00e1s\u00e1val biztos\u00edtja a laza monet\u00e1ris kond\u00edci\u00f3k tart\u00f3s fennmarad\u00e1s\u00e1t. A tan\u00e1cs c\u00e9lja, hogy a laza monet\u00e1ris kond\u00edci\u00f3k a hozamg\u00f6rb\u00e9nek ne csak a r\u00f6vid, hanem hosszabb szakasz\u00e1n is \u00e9rv\u00e9nyes\u00fcljenek &#8211; jelezt\u00e9k.<br \/>\n    A monet\u00e1ris tan\u00e1cs keddi \u00fcl\u00e9s\u00e9n nem v\u00e1ltoztatott a jegybanki alapkamat 0,9 sz\u00e1zal\u00e9kos szintj\u00e9n \u00e9s a kamatfolyos\u00f3n sem. A d\u00f6nt\u00e9s megfelelt az elemz\u0151i v\u00e1rakoz\u00e1soknak. Az egynapos jegybanki fedezett hitel kamatl\u00e1ba 0,9 sz\u00e1zal\u00e9k, az egynapos jegybanki bet\u00e9t kamata pedig m\u00ednusz 0,15 sz\u00e1zal\u00e9k maradt. A jegybanki alapkamat m\u00e9rt\u00e9ke 2016. m\u00e1jus 25. \u00f3ta nem v\u00e1ltozott.<br \/>\n<div class=\"ads-in-post2\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n    A tan\u00e1cs k\u00f6zlem\u00e9nye szerint a gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9sben tov\u00e1bbra is mark\u00e1ns szerepe lesz a bels\u0151 kereslet \u00e1ltal\u00e1nos er\u0151s\u00f6d\u00e9s\u00e9nek. Az \u00e9p\u00edt\u0151ipari termel\u00e9s dinamikus n\u00f6veked\u00e9se \u00e9s a szolg\u00e1ltat\u00f3 szektor teljes\u00edtm\u00e9ny\u00e9nek b\u0151v\u00fcl\u00e9se a k\u00f6vetkez\u0151 h\u00f3napokban is folytat\u00f3dik. A foly\u00f3 fizet\u00e9si m\u00e9rleg egyenlege a kor\u00e1bbi 5,5 sz\u00e1zal\u00e9kos historikusan magas szintr\u0151l az er\u0151s\u00f6d\u0151 bels\u0151 kereslet hat\u00e1s\u00e1ra az id\u00e9n 2 sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6r\u00fcli szintre m\u00e9rs\u00e9kl\u0151dik, \u00e9s hosszabb t\u00e1von is pozit\u00edv tartom\u00e1nyban marad.<br \/>\n    Jelezt\u00e9k: az idei gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9st a k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9s \u00e9s az eur\u00f3pai uni\u00f3s forr\u00e1sok beruh\u00e1z\u00e1sokat \u00e9l\u00e9nk\u00edt\u0151 hat\u00e1sa is t\u00e1mogatja. A monet\u00e1ris tan\u00e1cs szerint a GDP b\u0151v\u00fcl\u00e9se 2017-et k\u00f6vet\u0151en 2018-ban is 4 sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6r\u00fcl alakul, majd az aktu\u00e1lis el\u0151rejelz\u00e9s feltev\u00e9sei mellett 2019-t\u0151l lassul. A n\u00f6veked\u00e9shez nagyban hozz\u00e1j\u00e1rulnak az MNB \u00e9s a korm\u00e1ny programjai &#8211; \u00edrt\u00e1k.<br \/>\n    Az el\u0151z\u0151 kamatd\u00f6nt\u00e9s \u00f3ta eltelt id\u0151szakban \u00f6sszess\u00e9g\u00e9ben romlott a nemzetk\u00f6zi p\u00e9nzpiaci hangulat. A kock\u00e1zatv\u00e1llal\u00e1si hajland\u00f3s\u00e1got legink\u00e1bb a be\u00e9rkez\u0151 makrogazdas\u00e1gi adatok \u00e9s a glob\u00e1lisan meghat\u00e1roz\u00f3 jegybankok j\u00f6v\u0151beli monet\u00e1ris politik\u00e1j\u00e1val kapcsolatos v\u00e1rakoz\u00e1sok befoly\u00e1solt\u00e1k.<br \/>\n    A Fed janu\u00e1r v\u00e9g\u00e9n az alapkamat tart\u00e1sa mellett d\u00f6nt\u00f6tt. A piaci szerepl\u0151k tov\u00e1bbra is m\u00e1rciusra v\u00e1rj\u00e1k a k\u00f6vetkez\u0151 kamatemel\u00e9st. Az Eur\u00f3pai K\u00f6zponti Bank r\u00e9sz\u00e9r\u0151l tart\u00f3san laza monet\u00e1ris kond\u00edci\u00f3k v\u00e1rhat\u00f3k. A kelet-k\u00f6z\u00e9p-eur\u00f3pai r\u00e9gi\u00f3val kapcsolatos befektet\u0151i meg\u00edt\u00e9l\u00e9s tov\u00e1bbra is kedvez\u0151. A r\u00e9gi\u00f3 orsz\u00e1gaiban v\u00e1rt infl\u00e1ci\u00f3s p\u00e1ly\u00e1k \u00e9s az infl\u00e1ci\u00f3s c\u00e9lk\u00f6vet\u0151 rendszerek saj\u00e1toss\u00e1gai miatt a piaci \u00e1raz\u00e1sok a r\u00e9gi\u00f3s jegybankok k\u00f6z\u00f6tti elt\u00e9r\u0151 monet\u00e1ris politikai ir\u00e1nyults\u00e1g fennmarad\u00e1s\u00e1t val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edtik &#8211; hangs\u00falyozta a test\u00fclet.<br \/>\n    Kit\u00e9rtek arra: a hazai hossz\u00fa hozamfel\u00e1rak az elm\u00falt id\u0151szakban megfigyelt nemzetk\u00f6zi hozamemelked\u00e9s mellett emelkedtek, hosszabb id\u0151t\u00e1von vizsg\u00e1lva azonban az eur\u00f3\u00f6vezeti \u00e9s r\u00e9gi\u00f3s hozamokhoz viszony\u00edtott fel\u00e1rak \u00e9rdemben cs\u00f6kkentek.<br \/>\n    A monet\u00e1ris kond\u00edci\u00f3k fenntart\u00e1s\u00e1val \u00f6sszhangban a monet\u00e1ris tan\u00e1cs &#8211; a h\u00e1rom h\u00f3napos bet\u00e9t\u00e1llom\u00e1ny 75 milli\u00e1rd forintos mennyis\u00e9gi korl\u00e1tj\u00e1nak fenntart\u00e1sa mellett &#8211; a 2018 els\u0151 negyed\u00e9v\u00e9re megc\u00e9lzott \u00e1tlagos kiszor\u00edtand\u00f3 likvidit\u00e1s m\u00e9rt\u00e9k\u00e9t 400-600 milli\u00e1rd forintos s\u00e1vban hat\u00e1rozta meg, amely megegyezik a 2017. negyedik negyed\u00e9ves \u00e9rt\u00e9kkel. A tan\u00e1cs legk\u00f6zelebb 2018 m\u00e1rcius\u00e1ban d\u00f6nt a kiszor\u00edtand\u00f3 likvidit\u00e1s mennyis\u00e9g\u00e9r\u0151l, \u00e9s ehhez igaz\u00edtja a jegybanki swapeszk\u00f6z\u00f6k \u00e1llom\u00e1ny\u00e1t.<br \/>\n    A k\u00f6zlem\u00e9ny szerint a jegybank janu\u00e1rban megkezdte a c\u00e9lzott jelz\u00e1loglev\u00e9l-v\u00e1s\u00e1rl\u00e1sokat \u00e9s a felt\u00e9tel n\u00e9lk\u00fcli, monet\u00e1ris politikai c\u00e9l\u00fa kamatcsere-eszk\u00f6z tendereket. Az els\u0151 aukci\u00f3 tapasztalatait figyelembe v\u00e9ve a jegybank a hat\u00e9konyabb monet\u00e1ris transzmisszi\u00f3 \u00e9rdek\u00e9ben finomhangolta a program r\u00e9szleteit, amelynek eredm\u00e9nyek\u00e9nt a febru\u00e1ri tenderek a jegybank c\u00e9ljaival \u00f6sszhangban alakultak.<br \/>\n    Az MNB a jelz\u00e1loglev\u00e9l-v\u00e1s\u00e1rl\u00e1sokat \u00e9s a monet\u00e1ris politikai c\u00e9l\u00fa kamatcsere-eszk\u00f6zt programszer\u0171en, folyamatosan \u00e9s hossz\u00fa ideig k\u00edv\u00e1nja m\u0171k\u00f6dtetni, \u00edgy azok a monet\u00e1ris politikai eszk\u00f6zt\u00e1r szerves r\u00e9sz\u00e9t k\u00e9pezik &#8211; \u00edrt\u00e1k ism\u00e9t. A monet\u00e1ris test\u00fclet el\u0151retekint\u0151 ir\u00e1nymutat\u00e1s\u00e1val \u00f6sszhangban az \u00faj eszk\u00f6z\u00f6k hat\u00e9konyan j\u00e1rulnak hozz\u00e1 a laza monet\u00e1ris kond\u00edci\u00f3k tart\u00f3s fennmarad\u00e1s\u00e1hoz \u00e9s a p\u00e9nz\u00fcgyi stabilit\u00e1s javul\u00e1s\u00e1hoz &#8211; olvashat\u00f3 a monet\u00e1ris tan\u00e1cs k\u00f6zlem\u00e9ny\u00e9ben.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A Magyar Nemzeti Bank Monet\u00e1ris Tan\u00e1cs\u00e1nak meg\u00edt\u00e9l\u00e9se szerint az infl\u00e1ci\u00f3s c\u00e9l fenntarthat\u00f3 el\u00e9r\u00e9s\u00e9hez az alapkamat, valamint a laza, r\u00f6vid \u00e9s hossz\u00fa oldali monet\u00e1ris kond\u00edci\u00f3k tart\u00f3s fenntart\u00e1sa sz\u00fcks\u00e9ges.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/103318"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=103318"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/103318\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":103319,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/103318\/revisions\/103319"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=103318"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=103318"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=103318"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}