{"id":10292,"date":"2013-06-20T12:15:48","date_gmt":"2013-06-20T10:15:48","guid":{"rendered":"http:\/\/stockportal.hu\/?p=10292"},"modified":"2013-06-20T14:27:37","modified_gmt":"2013-06-20T12:27:37","slug":"tobbheti-csucson-a-magyar-cds-arazas-londonban-a-bernanke-nyilatkozat-utan","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/tobbheti-csucson-a-magyar-cds-arazas-londonban-a-bernanke-nyilatkozat-utan\/","title":{"rendered":"T\u00f6bbheti cs\u00facson a magyar CDS-\u00e1raz\u00e1s Londonban a Bernanke-nyilatkozat ut\u00e1n"},"content":{"rendered":"<p><strong>T\u00f6bbheti cs\u00facspontra, j\u00f3val 300 b\u00e1zispont f\u00f6l\u00e9 emelkedett a magyar \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g-t\u00f6rleszt\u00e9si kock\u00e1zat fedezeti \u00fcgyleteinek k\u00f6lts\u00e9ge a cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki londoni jegyz\u00e9sben, k\u00f6vetve a Federal Reserve eln\u00f6k\u00e9nek bejelent\u00e9s\u00e9re kialakult \u00e1ltal\u00e1nos piaci korrekci\u00f3t.<!--more--><\/strong><\/p>\n<p>Ben Bernanke, az amerikai jegybank szerep\u00e9t bet\u00f6lt\u0151 Federal Reserve vezet\u0151je el\u0151z\u0151 este egyenes utal\u00e1st tett arra, hogy a Fed m\u00e9g az id\u00e9n hozz\u00e1kezdhet a gazdas\u00e1g\u00e9l\u00e9nk\u00edt\u0151 likvidit\u00e1sp\u00f3tl\u00e1sra ford\u00edtott \u00f6sszeg cs\u00f6kkent\u00e9s\u00e9hez, 2014 k\u00f6zep\u00e9re pedig le is \u00e1ll\u00edthatja a mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si ciklust.<br \/>\nAz S&amp;P Capital IQ glob\u00e1lis piaci adatszolg\u00e1ltat\u00f3 csoporthoz tartoz\u00f3 CMA londoni piacfigyel\u0151 c\u00e9g szakelemz\u0151inek kimutat\u00e1sa szerint a magyar szuver\u00e9n ad\u00f3ss\u00e1g\u00e1llom\u00e1ny t\u00f6rleszt\u00e9si le\u00e1ll\u00e1s\u00e1nak rizik\u00f3j\u00e1ra k\u00f6thet\u0151 piaci biztos\u00edt\u00e1si cseretranzakci\u00f3k (credit default swaps, CDS) k\u00f6z\u00e9p\u00e1rfolyama &#8211; az egyik legf\u0151bb \u00e1llamad\u00f3s-kock\u00e1zati mutat\u00f3 &#8211; meredek \u00edvben, a 298,2 b\u00e1zispontos el\u0151z\u0151 z\u00e1r\u00f3r\u00f3l 330 b\u00e1zispont f\u00f6l\u00e9 emelkedett a cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki londoni keresked\u00e9sben.<br \/>\nA cs\u00fct\u00f6rt\u00f6kre kialakult magyar CDS-\u00e1raz\u00e1s azt jelenti, hogy egys\u00e9gnyi, t\u00edzmilli\u00f3 eur\u00f3 n\u00e9v\u00e9rt\u00e9k\u0171 \u00f6t\u00e9ves magyar \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9nyre most valamivel 330 ezer eur\u00f3 feletti \u00e9ves k\u00f6z\u00e9p\u00e1rfolyamon k\u00edn\u00e1lnak hat\u00e1rid\u0151s t\u00f6rleszt\u00e9skock\u00e1zat-biztos\u00edt\u00e1si szerz\u0151d\u00e9seket a londoni piacon; ez egy nap alatt t\u00f6bb mint 30 ezer eur\u00f3s dr\u00e1gul\u00e1s.<br \/>\nBernanke bejelent\u00e9seinek piaci hat\u00e1sai nem korl\u00e1toz\u00f3dtak a magyar CDS-\u00e1rfolyamokra; megugrottak az \u00e1llamcs\u0151d elleni fedezeti tranzakci\u00f3k \u00e1raz\u00e1sai t\u00f6bb olyan eur\u00f3\u00f6vezeti orsz\u00e1g eset\u00e9ben is, amelyek \u00e9rz\u00e9kenyek az ad\u00f3ss\u00e1gfinansz\u00edroz\u00e1s piaci k\u00f6lts\u00e9geinek esetleges emelked\u00e9s\u00e9re.<br \/>\nJelent\u0151sen dr\u00e1gultak ennek megfelel\u0151en cs\u00fct\u00f6rt\u00f6kre Spanyolorsz\u00e1g, Portug\u00e1lia \u00e9s Olaszorsz\u00e1g szuver\u00e9n CDS-kontraktusai. Portug\u00e1lia CDS-k\u00f6z\u00e9p\u00e1rfolyama a cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki londoni jegyz\u00e9sben a 365 b\u00e1zispontos el\u0151z\u0151 z\u00e1r\u00f3r\u00f3l 392 b\u00e1zispont k\u00f6rny\u00e9k\u00e9re emelkedett.<br \/>\nA magyar CDS-kontraktusok a m\u00falt h\u00e9t eleje \u00f3ta k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen sz\u00e9les \u00e1rfolyams\u00e1vot j\u00e1rtak be: m\u00falt kedden a jelenlegihez hasonl\u00f3, 330 b\u00e1zispont feletti d\u00edjszab\u00e1sokat m\u00e9rtek a londoni piacon, m\u00falt p\u00e9ntekre ugyanakkor t\u00f6bbheti m\u00e9lypontra, 285 b\u00e1zispont al\u00e1 s\u00fcllyedt az \u00f6t\u00e9ves magyar szuver\u00e9n k\u00f6tv\u00e9nyk\u00f6telezetts\u00e9gek CDS-\u00fcgyleteinek k\u00f6z\u00e9p\u00e1rfolyama.<br \/>\nA magyar CDS-\u00e1rfolyamok e sz\u00e9les kileng\u00e9se jelzi azt az idegess\u00e9get, amelyet a Federal Reserve mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si ciklus\u00e1nak visszafog\u00e1s\u00e1val kapcsolatos &#8211; Bernanke \u00e1ltal most al\u00e1t\u00e1masztott &#8211; v\u00e1rakoz\u00e1sok sz\u00edtanak a piacon. Ez az idegess\u00e9g k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piaci befektet\u00e9si eszk\u00f6z\u00f6k \u00e1rfolyam\u00e1t mozgatta az elm\u00falt id\u0151szakban, a piaci szerepl\u0151k v\u00e1rakoz\u00e1sa szerint ugyanis a Fed likvidit\u00e1s\u00f6z\u00f6n\u00e9nek apad\u00e1sa felhajthatja az amerikai kincst\u00e1rjegyhozamokat, sz\u0171k\u00edtve a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 t\u00e9rs\u00e9gi eszk\u00f6z\u00f6k k\u00edn\u00e1lta hozamel\u0151nyt.<br \/>\nA felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piaci gazdas\u00e1gok a Federal Reserve \u00e9s a vil\u00e1g t\u00f6bbi vezet\u0151 jegybankja \u00e1ltal alkalmazott rendk\u00edv\u00fcli m\u00e9rt\u00e9k\u0171 monet\u00e1ris enyh\u00edt\u00e9s legf\u0151bb haszon\u00e9lvez\u0151i k\u00f6z\u00f6tt voltak, mivel a p\u00e9nz\u00fcgyi v\u00e1ls\u00e1g \u00f3ta a piacra z\u00fad\u00edtott &#8211; elemz\u0151i kimutat\u00e1sok szerint glob\u00e1lisan eddig mintegy 12 ezer milli\u00e1rd doll\u00e1rnyi &#8211; p\u00f3tl\u00f3lagos jegybanki likvidit\u00e1sb\u00f3l a hozamel\u0151nyt keres\u0151 int\u00e9zm\u00e9nyi befektet\u0151k nem keveset juttattak felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 t\u00e9rs\u00e9gi eszk\u00f6z\u00f6kbe.<br \/>\nAz egyik legnagyobb londoni p\u00e9nz\u00fcgyi szolg\u00e1ltat\u00f3 csoport leg\u00fajabb befektet\u0151i felm\u00e9r\u00e9se ki is mutatta, hogy az int\u00e9zm\u00e9nyi befektet\u0151k az amerikai kincst\u00e1rjegyhozamok emelked\u00e9s\u00e9t tartj\u00e1k a jelenlegi legnagyobb kock\u00e1zatnak a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacok szempontj\u00e1b\u00f3l.<br \/>\nA Barclays \u00e1ltal 304 befektet\u00e9si t\u00e1rsas\u00e1g bevon\u00e1s\u00e1val elv\u00e9gzett idei m\u00e1sodik negyed\u00e9vi glob\u00e1lis felm\u00e9r\u00e9s sor\u00e1n a c\u00e9g int\u00e9zm\u00e9nyi klienseinek legnagyobb egyedi v\u00e9lem\u00e9nycsoportja &#8211; 43 sz\u00e1zal\u00e9ka &#8211; nevezte meg az amerikai kincst\u00e1rjegyhozamok emelked\u00e9s\u00e9t a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 gazdas\u00e1gok legf\u0151bb piaci kock\u00e1zati t\u00e9nyez\u0151jek\u00e9nt.<br \/>\nA Barclays \u00faj vizsg\u00e1lata szerint a megk\u00e9rdezett int\u00e9zm\u00e9nyi befektet\u0151k z\u00f6me arra sz\u00e1m\u00edt, hogy ha a t\u00edz\u00e9ves amerikai kincst\u00e1rjegy hozama 2,5 sz\u00e1zal\u00e9k f\u00f6l\u00e9 emelkedik, az tart\u00f3s portfoli\u00f3-ki\u00e1raml\u00e1st ind\u00edthat el a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacokra szakosodott k\u00f6tv\u00e9nyalapokb\u00f3l.<br \/>\nA felm\u00e9r\u00e9sbe bevont int\u00e9zm\u00e9nyi befektet\u0151k nagy t\u00f6bbs\u00e9ge szerint a hozamszint 2013 v\u00e9g\u00e9re megk\u00f6zel\u00edti, el\u00e9ri, s\u0151t esetleg meg is haladja a kritikusnak tekintett 2,5 sz\u00e1zal\u00e9kot.<br \/>\nM\u00e1s londoni elemz\u0151i \u00e9rt\u00e9kel\u00e9sek szerint ugyanakkor a piacra ker\u00fclt jegybanki likvidit\u00e1st\u00f6meg gyakorlatilag \u00e1rfolyambubor\u00e9kokat f\u00fajt fel a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 t\u00e9rs\u00e9gben.<br \/>\nTimothy Ash, a Standard Bank londoni befektet\u00e9si r\u00e9szleg\u00e9nek felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piacokra szakosodott vezet\u0151 k\u00f6zgazd\u00e1sza befektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra \u00f6ssze\u00e1ll\u00edtott legut\u00f3bbi \u00e1tfog\u00f3 helyzet\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00e9ben kifejtette azt a v\u00e9lem\u00e9ny\u00e9t, hogy a fejlett piacok jegybankjai \u00e1ltal kezdett mennyis\u00e9gi enyh\u00edt\u00e9si ciklus a re\u00e1lgazdas\u00e1gi alapmutat\u00f3kat m\u00e1r nem t\u00fckr\u00f6z\u0151 szintekre hajtotta fel a felz\u00e1rk\u00f3z\u00f3 piaci befektet\u00e9si eszk\u00f6z\u00f6k \u00e1rfolyam\u00e1t.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>T\u00f6bbheti cs\u00facspontra, j\u00f3val 300 b\u00e1zispont f\u00f6l\u00e9 emelkedett a magyar \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g-t\u00f6rleszt\u00e9si kock\u00e1zat fedezeti \u00fcgyleteinek k\u00f6lts\u00e9ge a cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki londoni jegyz\u00e9sben, k\u00f6vetve a Federal Reserve eln\u00f6k\u00e9nek bejelent\u00e9s\u00e9re kialakult \u00e1ltal\u00e1nos piaci korrekci\u00f3t.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10292"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=10292"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10292\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":10294,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10292\/revisions\/10294"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=10292"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=10292"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=10292"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}