{"id":101852,"date":"2018-01-10T16:22:25","date_gmt":"2018-01-10T15:22:25","guid":{"rendered":"http:\/\/gazdasagportal.hu\/?p=101852"},"modified":"2018-01-10T15:25:38","modified_gmt":"2018-01-10T14:25:38","slug":"a-monetaris-tanacs-ellenszavazat-nelkul-tamogatta-az-alapkamat-tartasat-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/a-monetaris-tanacs-ellenszavazat-nelkul-tamogatta-az-alapkamat-tartasat-2\/","title":{"rendered":"A monet\u00e1ris tan\u00e1cs ellenszavazat n\u00e9lk\u00fcl t\u00e1mogatta az alapkamat tart\u00e1s\u00e1t"},"content":{"rendered":"<p><strong>A Magyar Nemzeti Bank (MNB) Monet\u00e1ris Tan\u00e1csa ellenszavazat n\u00e9lk\u00fcl t\u00e1mogatta az alapkamat 0,90 sz\u00e1zal\u00e9kon tart\u00e1s\u00e1t a legut\u00f3bbi decemberi \u00fcl\u00e9s\u00e9n &#8211; der\u00fcl ki a test\u00fclet \u00fcl\u00e9s\u00e9nek r\u00f6vid\u00edtett jegyz\u0151k\u00f6nyv\u00e9b\u0151l, melyet szerd\u00e1n publik\u00e1lt a jegybank.<\/strong><!--more--><\/p>\n<div class=\"ads-in-post1\"><div id=\"gazdasagportal.hu_fullbanner_wideboard\"><\/div>\r\n<\/div>\n<p>    A tan\u00e1cs szint\u00e9n ellenszavazat n\u00e9lk\u00fcl t\u00e1mogatta azt, hogy az egynapos jegybanki bet\u00e9t kamatl\u00e1ba m\u00ednusz 0,15 sz\u00e1zal\u00e9kon maradjon,  illetve, hogy az egynapos jegybanki fedezett hitel kamatl\u00e1ba \u00e9s az egyhetes jegybanki fedezett hitel kamatl\u00e1ba 0,90 sz\u00e1zal\u00e9k legyen tov\u00e1bbra is.<br \/>\n    A jegyz\u0151k\u00f6nyv szerint az infl\u00e1ci\u00f3s c\u00e9l fenntarthat\u00f3 el\u00e9r\u00e9se 2019 k\u00f6zep\u00e9re v\u00e1rhat\u00f3. A tan\u00e1cs meg\u00edt\u00e9l\u00e9se szerint az infl\u00e1ci\u00f3s c\u00e9l fenntarthat\u00f3 el\u00e9r\u00e9s\u00e9hez az alapkamat, valamint a laza r\u00f6vid \u00e9s hossz\u00fa oldali monet\u00e1ris kond\u00edci\u00f3k tart\u00f3s fenntart\u00e1sa sz\u00fcks\u00e9ges.<br \/>\n    A  monet\u00e1ris tan\u00e1cs \u00fcl\u00e9s\u00e9n B\u00e1ger Guszt\u00e1v, Gerhardt Ferenc, Kardkov\u00e1cs Kolos, Kocziszky Gy\u00f6rgy, Nagy M\u00e1rton, Parragh Bianka,  Pleschinger Gyula \u00e9s Windisch L\u00e1szl\u00f3 vett r\u00e9szt. A test\u00fclet \u00fcl\u00e9s\u00e9n Matolcsy Gy\u00f6rgy jegybankeln\u00f6k nem volt jelen.<br \/>\n    Az \u00fcl\u00e9s r\u00f6vid\u00edtett jegyz\u0151k\u00f6nyv\u00e9ben kit\u00e9rnek arra: az el\u0151z\u0151 kamatd\u00f6nt\u00e9s \u00f3ta eltelt id\u0151szakban a nemzetk\u00f6zi p\u00e9nzpiaci hangulat \u00f6sszess\u00e9g\u00e9ben kedvez\u0151 volt. A kock\u00e1zatv\u00e1llal\u00e1si hajland\u00f3s\u00e1got legink\u00e1bb az Eur\u00f3pai Uni\u00f3 \u00e9s az Egyes\u00fclt Kir\u00e1lys\u00e1g k\u00f6z\u00f6tti t\u00e1rgyal\u00e1sokkal kapcsolatos h\u00edrek, a kedvez\u0151 glob\u00e1lis n\u00f6veked\u00e9si el\u0151rejelz\u00e9sek \u00e9s az eur\u00f3pai politikai esem\u00e9nyek befoly\u00e1solt\u00e1k. A Fed decemberben az alapkamat tov\u00e1bbi emel\u00e9se mellett d\u00f6nt\u00f6tt, ugyanakkor a piaci szerepl\u0151k \u00e1ltal \u00e1razott kamatp\u00e1lya nem v\u00e1ltozott \u00e9rdemben. Az Eur\u00f3pai K\u00f6zponti Bank r\u00e9sz\u00e9r\u0151l el\u0151retekintve tart\u00f3san laza monet\u00e1ris kond\u00edci\u00f3k v\u00e1rhat\u00f3k. A kelet-k\u00f6z\u00e9p-eur\u00f3pai r\u00e9gi\u00f3val kapcsolatos befektet\u0151i meg\u00edt\u00e9l\u00e9s tov\u00e1bbra is kedvez\u0151.<br \/>\n    A hazai p\u00e9nz- \u00e9s t\u0151kepiaci hozamok historikus m\u00e9lypontjukra cs\u00f6kkentek. A r\u00f6vid hozamokra jelent\u0151s hat\u00e1st gyakorolt a h\u00e1rom h\u00f3napos bet\u00e9t \u00e1llom\u00e1ny\u00e1nak korl\u00e1toz\u00e1sa miatt kiszorul\u00f3 likvidit\u00e1s, az egynapos jegybanki bet\u00e9t kamat\u00e1nak cs\u00f6kkent\u00e9se, valamint a forintlikvidit\u00e1st ny\u00fajt\u00f3 jegybanki swap\u00e1llom\u00e1ny emelked\u00e9se \u00e9s \u00e1tlagos eredeti futamidej\u00e9nek n\u00f6veked\u00e9se.<br \/>\n    A hossz\u00fa hozamok az elm\u00falt h\u00e1rom h\u00f3napban jelent\u0151sen m\u00e9rs\u00e9kl\u0151dtek, ami legink\u00e1bb a jegybank el\u0151retekint\u0151 ir\u00e1nymutat\u00e1s\u00e1nak \u00e9s a jegybanki kamatcsere-eszk\u00f6z\u00f6k, illetve a jelz\u00e1loglev\u00e9l-v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si program novemberi meghirdet\u00e9s\u00e9nek az eredm\u00e9nye. A magyar hozamg\u00f6rbe r\u00e9gi\u00f3s \u00f6sszevet\u00e9sben is \u00e9rdemben lefel\u00e9 mozdult, ugyanakkor nemzetk\u00f6zi \u00f6sszehasonl\u00edt\u00e1sban tov\u00e1bbra is meredek.<br \/>\n    A monet\u00e1ris tan\u00e1cs tagjai szerint a dinamikus b\u00e9remelked\u00e9s infl\u00e1ci\u00f3t n\u00f6vel\u0151 hat\u00e1sa tov\u00e1bbra is m\u00e9rs\u00e9kelt, \u00e9s a bels\u0151 kereslet \u00e9l\u00e9nk\u00fcl\u00e9s\u00e9vel p\u00e1rhuzamosan az infl\u00e1ci\u00f3 fokozatosan a c\u00e9lra emelkedik.  A tan\u00e1cs szerint az infl\u00e1ci\u00f3s c\u00e9l fenntarthat\u00f3 el\u00e9r\u00e9s\u00e9hez a laza monet\u00e1ris kond\u00edci\u00f3k tart\u00f3s fenntart\u00e1sa sz\u00fcks\u00e9ges.<br \/>\n<div class=\"ads-in-post2\"><script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\r\n<ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-format=\"fluid\"\r\n     data-ad-layout-key=\"-6t+ed+2i-1n-4w\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-1959107119989764\"\r\n     data-ad-slot=\"4008251320\"><\/ins>\r\n<script>\r\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n    A tan\u00e1cs v\u00e9lem\u00e9nye  szerint a h\u00e1rom h\u00f3napos bet\u00e9t\u00e1llom\u00e1ny fokozatos korl\u00e1toz\u00e1sa bet\u00f6lt\u00f6tte szerep\u00e9t \u00e9s az \u00e1llom\u00e1ny \u00e9v v\u00e9gi 75 milli\u00e1rd forintos mennyis\u00e9gi korl\u00e1tja nem cs\u00f6kken tov\u00e1bb. A monet\u00e1ris kond\u00edci\u00f3k fenntart\u00e1s\u00e1val \u00f6sszhangban a tan\u00e1cs a 2018 els\u0151 negyed\u00e9v\u00e9re megc\u00e9lzott \u00e1tlagos kiszor\u00edtand\u00f3 likvidit\u00e1s m\u00e9rt\u00e9k\u00e9t (a nem alapkamaton kamatoz\u00f3 jegybanki piaci forint forr\u00e1sok \u00e1llom\u00e1ny\u00e1t) 400-600 milli\u00e1rd forintos s\u00e1vban hat\u00e1rozta meg, amely megegyezik a 2017. negyedik negyed\u00e9ves kiszor\u00edtott likvidit\u00e1s \u00e9rt\u00e9k\u00e9vel.<br \/>\n    A tan\u00e1cs legk\u00f6zelebb 2018 m\u00e1rcius\u00e1ban d\u00f6nt a kiszor\u00edtand\u00f3 likvidit\u00e1s mennyis\u00e9g\u00e9r\u0151l, a test\u00fclet c\u00e9lja, hogy a laza monet\u00e1ris kond\u00edci\u00f3k a hozamg\u00f6rb\u00e9nek nemcsak a r\u00f6vid, hanem hosszabb szakasz\u00e1n is \u00e9rv\u00e9nyes\u00fcljenek. Ennek biztos\u00edt\u00e1sa \u00e9rdek\u00e9ben 2017. novemberben a tan\u00e1cs k\u00e9t nem konvencion\u00e1lis eszk\u00f6z ez \u00e9v janu\u00e1ri bevezet\u00e9s\u00e9r\u0151l d\u00f6nt\u00f6tt, amelyek a monet\u00e1ris politikai eszk\u00f6zt\u00e1r szerves r\u00e9sz\u00e9t k\u00e9pezik.<br \/>\n    A test\u00fclet el\u0151retekint\u0151 ir\u00e1nymutat\u00e1s\u00e1val \u00f6sszhangban az \u00faj eszk\u00f6z\u00f6k hat\u00e9konyan j\u00e1rulnak hozz\u00e1 a laza monet\u00e1ris kond\u00edci\u00f3k tart\u00f3s fennmarad\u00e1s\u00e1hoz, azon bel\u00fcl is a hozamg\u00f6rbe hossz\u00fa oldal\u00e1nak alak\u00edt\u00e1s\u00e1hoz. A d\u00f6nt\u00e9s \u00e9rtelm\u00e9ben a monet\u00e1ris tan\u00e1cs felt\u00e9tel n\u00e9lk\u00fcli, 5 \u00e9s 10 \u00e9ves futamidej\u0171 kamatcsere-eszk\u00f6zt (IRS) vezet be, amelynek 2018 els\u0151 negyed\u00e9v\u00e9re vonatkoz\u00f3 keret\u00f6sszeg\u00e9t 300 milli\u00e1rd forintban hat\u00e1rozta meg. Emellett az MNB egy c\u00e9lzott programot is ind\u00edt, amelynek keret\u00e9ben 3 \u00e9ves vagy ann\u00e1l hosszabb futamidej\u0171 jelz\u00e1logleveleket v\u00e1s\u00e1rol. Az \u00e9rt\u00e9kpap\u00edr-v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si program keret\u00f6sszege a piacon kintl\u00e9v\u0151 mindenkori jelz\u00e1loglev\u00e9l-\u00e1llom\u00e1ny 50 sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1t teszi ki. Mindk\u00e9t program seg\u00edti a hossz\u00fa futamidej\u0171, fix kamatoz\u00e1s\u00fa hitelek ar\u00e1ny\u00e1nak n\u00f6veked\u00e9s\u00e9t a gazdas\u00e1gban.(MTI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A Magyar Nemzeti Bank (MNB) Monet\u00e1ris Tan\u00e1csa ellenszavazat n\u00e9lk\u00fcl t\u00e1mogatta az alapkamat 0,90 sz\u00e1zal\u00e9kon tart\u00e1s\u00e1t a legut\u00f3bbi decemberi \u00fcl\u00e9s\u00e9n &#8211; der\u00fcl ki a test\u00fclet \u00fcl\u00e9s\u00e9nek r\u00f6vid\u00edtett jegyz\u0151k\u00f6nyv\u00e9b\u0151l, melyet szerd\u00e1n publik\u00e1lt a jegybank.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/101852"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=101852"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/101852\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":101853,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/101852\/revisions\/101853"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=101852"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=101852"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gazdasagportal.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=101852"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}