Technikai elemzés: Forex, tőzsde, deviza, arany, olaj – 2015.03.03

Az RBA változatlanul hagyta a kamatlábakat Az Ausztrál Nemzeti Bank meglepte a piacokat, és változatlanul 2,25%-os szinten hagyta a jegybanki alapkamatlábat; a várakozások szerint kamatlábcsökkentésre került volna sor, hogy felvegyék a harcot a csökkenő inflációval és a csalódást keltő 4. negyedéves magántőke-kiadással. Az értekezletet követő nyilatkozatban Glenn Stevens kormányzó elismételte, hogy az AUD a fundamentális érték legtöbb becslése felett marad, mivel jelentős csökkenés mutatkozott a kulcsfontosságú árucikkekben. Az RBA kulcsfontosságú aggálya továbbra is a lakáspiaci hitelezés jelentős emelkedése, amely valószínűleg annak fő oka annak, hogy a Bank változatlanul hagyta a kamatlábakat. Mindazonáltal Stevens elmondta, hogy „a politika további könnyítése megfelelő lehet az előttünk álló időszakban”, ezért egyáltalán nincs kizárva a további kamatlábcsökkentés.

Mivel a pénzügyi piacok számoltak a kamatlábcsökkentés valószínűségével, az AUD/USD pár közel 0,90%-kal emelkedett a döntést követően, és elérte a 0,7840-es ellenállásszintet. Az európai kereskedés során az árfolyam ezen szint közelében maradt, és ezen akadály egyértelmű áttörése szükséges a további hosszabbításokhoz a következő, 0,7900-as ellenállásszint felé. Azonban figyelembe véve, hogy az RBA esetleg további könnyítéseket vezethet be a jövőben, középtávon fenntartjuk azon nézetünket, hogy a pár valószínűleg teszteli a 0,7500-as tartományt a jövőben. Kína valószínűleg alacsonyabb növekedési rátát tűz ki a héten az idei évre, mivel továbbra is a gazdaság átstrukturálására összpontosít. Mivel Ausztrália exportjának 35%-át egyedül Kína teszi ki, a változás hatása valószínűleg továbbra is érezteti magát az ausztrál gazdaságban az év során, és rontja az ország kereskedelmi mérlegét, ami miatt az AUD gyengül.

Az adatokat tekintve Ausztrália 4. negyedéves folyó fizetési mérleg deficitje kissé csökkent, miközben az építkezési jóváhagyások januárban váratlanul fellendültek, ami fordulatot jelent az előző hónaphoz képest. Az adatok azonban korlátozott hatást gyakoroltak a devizára, mivel a befektetők a kamatlábbal kapcsolatos döntésre összpontosítottak.

A japán bérek emelkednek Japánban az alapfizetések januárban éves szinten 0,8%-kal emelkedtek, ami 2000 óta a legnagyobb emelkedés. A teljes készpénzjövedelmek éves szinten 1,3%-kal emelkedtek, ami már a 11. egymást követő emelkedés. Jó, mi? Nem! Az infláció után a bérek éves szinten 1,5%-kal csökkentek. Ez arra utal, hogy miközben Abe vezetése előrehalad abban, hogy ráveszi a vállalatokat a bérek emelésére, ez cseppet sem elegendő ahhoz, hogy ellensúlyozzák az infláció fellendítésére tett erőfeszítéseik „sikerét”. Mivel csökken a háztartások vásárlóereje, a vállalatok egyre inkább az exporttól függenek. Ez valószínűleg azt jelenti, hogy a vezetés egyre inkább a jent gyengítő politika folytatásától függ.

Az USA-beli gazdasági adatok csütörtökön jelezték, hogy a személyi kiadások januárban havi szinten 0,2%-kal csökkentek (az előző hónapban 0,3%-os volt a csökkenés), és alulmaradt a piaci várakozásokon (havi szinten -0,1%). Ez 2009 óta az első alkalom volt, hogy egymást követő két hónapban csökkenés állt be. Úgy tűnik, hogy az alacsonyabb energiaárak és a stabil foglalkoztatás ellenére a fogyasztók inkább megtakarításaikat növelték ahelyett, hogy többet költöttek volna. A személyes jövedelmek havi szinten 0,3%-kal emelkedtek (a decemberivel azonos), ami által a megtakarítási ráta 5%-ról 5,5%-ra emelkedett.

Ugyanakkor az USA PCE deflátora éves szinten +0,7%-ról +0,2%-ra lassult, de a mag PCE deflátor éves szinten 1,3%-kal emelkedett (a decemberivel azonos ütemben). Ez megfelelt a múlt héten közzétett fogyasztói árindexnek, és további bizonyítékot szolgáltat ahhoz, hogy az alacsony energiaárak valóban a teljes infláció lassulása mögött álló fő okot képezik, amint azt a Fed elnöke, Yellen kifejtette a féléves beszámolójában. Az ISM gyártási index februárban csökkent, ami jelzi a gyártási szektorban bekövetkezett lassulást. Annak ellenére, hogy már 4. egymást követő alkalommal csökkent, az index többé-kevésbé megfelelt a várakozásoknak, és továbbra is az 50-es küszöbérték felett van. Összességében véve a vegyes adatok miatt az USD vegyesen viselkedett a fő devizapárjaival szemben, ellentétben az USA-beli részvényekkel, amelyek a napot magasabb szinten zárták: a Nasdaq 2000. március óta először felfelé áttörte a kulcsfontosságú 5000-es pszichológiai szintet.

Mai események: A német januári viszonteladói értékesítés a várakozásoknál sokkal kedvezőbb lett: éves szinten 5,3%-kal emelkedett (decemberben éves szinten 4,0% volt), ellentétben a lassulásra számító várakozásokkal. Bár ez a mutatószám rendszerint nem idéz elő jelentős mozgást a piacon, az euró valamelyest erősödött a hírek hatására.

Az Egyesült Királyságban közzéteszik a januári építőipari PMI-indexet. Ahogyan az a hétfőn közzétett gyártási PMI-index esetében történt, a pozitív meglepetés továbbra is támogatja az angol fontot.

Kanada havi GDP adata decemberben várhatóan fordulatot vett az előző hónap csökkenéséhez képest. Mindazonáltal a decemberre vonatkozó előrejelzés nem elég ahhoz, hogy a 4. negyedéves GDP adatának egészében gyorsulást idézzen elő. A Kanadai Nemzeti Bank szerdán tartandó politikai értekezlete előtt a kedvezőtlen GDP növekedési ráta további értékesítési nyomást gyakorolhat a kanadai dollárra.

Ma beszédet tartanak: a Riksbank kormányzója, Stefan Ingves és a BoE kormányzója, Mark Carney.