ingyenes webstatisztika

Technikai elemzés: Forex, tőzsde, deviza, arany, olaj – 2014.09.05

Az Európai Központi Bank meglepően úgy döntött, hogy összes kamatlábát 10 bázisponttal csökkenti, valamint bejelentette a kormányzótanács azon döntését, miszerint megkezdik a nem pénzügyi magánszektor befektetési eszközeinek vásárlását. A bejelentett két új programban szerepel az eszközfedezetű értékpapírok (ABS) és az euróra alapú, fedezettel ellátott kötvények széles portfóliójának vásárlása (ABS).

 

Az Európai Központi Bank meglepően úgy döntött, hogy összes kamatlábát 10 bázisponttal csökkenti, valamint bejelentette a kormányzótanács azon döntését, miszerint megkezdik a nem pénzügyi magánszektor befektetési eszközeinek vásárlását. A bejelentett két új programban szerepel az eszközfedezetű értékpapírok (ABS) és az euróra alapú, fedezettel ellátott kötvények széles portfóliójának vásárlása (ABS). A programok keretében történő beavatkozások a jövő hónapban veszik kezdetüket, és céljuk, hogy megakadályozzák a stagnálást, valamint a kedvezőtlen inflációs kilátásokra történő reagálás. A kamatlábbal kapcsolatos döntés utáni sajtókonferencián Draghi elnök így nyilatkozott: „A mai kamatlábcsökkentések az utolsók”. Az EKB ezenkívül 0,1 százalékponttal csökkentette az idei és a jövő évre vonatkozó növekedési előrejelzéseit. Várakozásai szerint az övezet növekedése idén 0,9%, jövőre pedig 1,6%.

Ezen intézkedésekkel az EKB egyértelműen kimutatta a gazdasági helyzet miatti aggályát. Az EKB adataiból kiderül, hogy a júniusi hasonló kamatlábcsökkentés jelentős hatást gyakorolt a kis- és középvállalkozások kölcsönzési költségeire: a kis- és középvállalkozásokra érvényes kamatlábak Olaszországban és Franciaországban 15 bázisponttal, Németországban 25 bázisponttal, Spanyolországban pedig jelentősen, 40 bázisponttal csökkentek. Tehát a tegnapi kamatlábcsökkentés valószínűleg azáltal jelent támogatást, hogy még inkább csökkenti a kölcsönök kamatlábait.

 

  • Azonban aggódunk amiatt, hogy talán „túl kevés és túl késő”. Mivel a kamatlábak most éppen csak a zérus felett vannak, az EKB már csak a mennyiségi könnyítéshez folyamodhat következő lépésként, de az bonyolult az EU-ban, mivel hiányoznak az egész Európára kiterjedő, szuverén kötvények. A fedezettel ellátott kötvények piacának a széles körben tárgyalt, eszközfedezetű értékpapírok (ABS) piacához való hozzáadása jelzi, hogy eléggé komolyan gondolják, de még hosszú út áll előttük. Az EKB mérlege valójában kb. 1 billió euróval vagy 35%-kal csökkent a 2012. év közepének csúcsa óta. Ez idő alatt a Fed mérlege 1,5 billió USD-ral vagy 54%-kal, a Japán Nemzeti Banké pedig 129 billió JPY-nel vagy 90%-kal nőtt. Az EKB mérlege most a legkisebb a főbb központi bankok között a GDP százalékát tekintve. Mivel az eurozóna adósságpiaca korlátozott méretű, nehéz – hacsaknem lehetetlen – lesz az EKB-nak lépést tartania ezen központi bankok erőfeszítéseivel.
  • Draghi javaslata szerint az EKB tárgyalt a szuverén kötvényvásárlásokról, és néhány tanácstag emellett tette le voksát, de ez tényleg az utolsó erőfeszítés a velejáró jogi problémák miatt. A legvégső időkre kívánják tartogatni. Ezenkívül egyértelmű jelei vannak annak, hogy az EKB Bizottsága közelít azon határhoz, amelyet még hajlandó megtenni. Draghi elmondta, hogy a döntés nem volt egyöntetű, de „még elment”, ami arra utal, hogy jelentős számban ellenezték. Ebben az esetben a szuverén kötvényvásárlások előtti akadály valószínűleg nagy.
  • A Forex piacra ható következmények nem egyértelműek. Draghi szerint az euró valószínűleg gyengülni fog a dollárhoz képest, mivel az eurozóna és az USA monetáris politikája eltérő. Ez a divergencia most már a napnál is világosabb. Az EKB új szélsőséges intézkedéseket vezet be a politika lazítására, miközben az FOMC az első kamatlábemelés időpontjáról tárgyal. Egyetértek Draghival abban, hogy az EUR/USD pár valószínűleg tovább csökken.
  • A Bank of England azonban nem változtatott kamatlábain, ahogyan arra széles körben számítottak. Az értekezletről készült jegyzőkönyv azonban érdekes lehet, amikor szeptember 17-én közzéteszik, különösen azután, miután a múlt havi értekezleten a Monetáris Politikai Bizottság két tagja ellentétes szavazatot adott le.
  • A mai események: A mai fő esemény az augusztusi USA-beli nem mezőgazdasági munkaerő-állomány közzététele. A piaci várakozások szerint a foglalkoztatás a 230 ezer fővel nőtt (júliusi adat 209 ezer). Ha megfelel az előrejelzésnek, ez már a hetedik egymást követő érték lesz a 200 ezres szint felett. A kedvező nem mezőgazdasági munkaerő-állomány értéke és a közel hat évet tekintve legalacsonyabb szintű munkanélküliségi rátára (6,1%) való csökkenés várhatóan hozzájárul a közelmúltbeli kedvező USA-beli adatokhoz és az USD tovább erősödik. Az augusztusi átlagos órabérek várhatóan éves szinten 2,1%-ra gyorsulnak (a múlt havi adat éves szinten 2,0%). Figyelembe véve a fogyasztói árindex augusztusi, éves szinten 2,0%-os előrejelzését, ez a reálbéreket éves szinten 0,1%-kal emelné, ami a pozitív foglalkoztatási adatok számát gyarapítja.
  • Az európai nap során Németország, Svédország és Norvégia teszi közzé ipari termelési adatait júliusra vonatkozóan. Németország és Svédország adatai várhatóan kissé gyorsultak, miközben Norvégia esetében nincs előrejelzés. Az eurozóna végleges 2. negyedéves GDP-jét is publikálják; az előrejelzés szerint az ütem negyedéves szinten 0,0%-ra csökkent, ami változatlan az előzetes értékhez képest.
  • Kanada augusztusi munkanélküliségi rátája várhatóan 7,0% marad, miközben a foglalkoztatás nettó változása az előrejelzés szerint 41,7 ezerről 10,0 ezerre csökkent.
  • A pénteki napirend szerint egy személy tart beszédet: a bostoni Fed elnöke, Eric Rosengren a Bankárok szövetségeinek éves konferenciáján szólal fel.

 

Az EUR/USD pár összeomlott, miután EKB csökkentette a kamatlábakat

 

Az EUR/USD pár is csökkent csütörtökön, miután az EKB úgy döntött, hogy összes kamatlábát 10 bázisponttal csökkenti, valamint megkezdi a nem pénzügyi magánszektor befektetési eszközeinek vásárlását. A pár lefelé áttörte az 1,3100-as szintet és a kék csökkenő tartomány alsó határát (amely összeköti a napi grafikon maximum szintjeit és minimum szintjeit) a kamatlábbal kapcsolatos döntéskor, majd az európai délután folyamán lefelé áttörte az 1,3000-es pszichológiai értéket. A csökkenés megállt az 1,2917-es (S1) szinten, valamelyest az 1,2900-as (S2) támaszszint felett. Bár a medvék vonakodhatnak attól, hogy ezen szinteken piacra lépjenek, a mai kedvező nem mezőgazdasági munkaerő-állomány valószínűleg arra ösztönözheti őket, hogy az 1,2900-as (S2) szint alá nyomják az árfolyamot. Egy ilyen áttörés valószínűleg előkészíti az utat a következő kulcsfontosságú támaszszinti tartomány felé (1,2760 – S3), amelyet a 2013. márciusi és júliusi minimum szintek határoznak meg.

• Támaszszint: 1,2917 (S1), 1,2900 (S2), 1,2760 (S3).

• Ellenállásszint: 1,3000 (R1), 1,3100 (R2), 1,3152 (R3).

Az USD/JPY pár elérte az utoljára 2008. szeptemberben tapasztalt szinteket

 

Az USD/JPY pár visszapattant a 104,75-ös (S2) szintről, majd jelentősen emelkedett, és elérte az utoljára 2008. szeptemberben tapasztalt szinteket. Az árfolyam ellenállásszintre talált a 105,70-es (R1) szinten, ahol az egyértelmű áttörés megcélozhatja a 106,00-s (R2) szintet. Mindazonáltal momentum mutatószámainkat megfigyelve negatív divergencia látható az ár mozgása, az RSI és az MACD között. Ennek eredményeképpen figyelnék a lehetséges korrekciós mozgásra, mielőtt a bikák ismét átvennék az irányítást. Kitekintve továbbra is újonnan keletkezett, hosszú távú növekvő trendet látok, mivel az árfolyam struktúrája továbbra is magasabb maximum szinteket és magasabb minimum szinteket foglal magában az 50-es és a 200 napos mozgóátlag felett.

• Támaszszint: 105,30 (S1), 104,75 (S2), 104,26 (S3).

• Ellenállásszint: 105,70 (R1), 106,00 (R2), 107,00 (R3).

Az EUR/GBP pár csökkent az EKB kamatlábcsökkentésének hatására

 

Az EUR/GBP pár is csökkent, miután az EKB úgy döntött, hogy összes kamatlábát csökkenti. Az esést követően a pár támaszszintre talált a 0,7900-as (S1) tartomány közelében, majd valamelyest emelkedett, és elérte a 0,7938-as (R1) szintet. Amíg továbbra is fennáll az alacsonyabb maximum szint valószínűsége, mérsékelten medve jellegű képet látok. A 0,7900-es (S1) szint lefelé való áttörése medve jellegű következményekkel járhat, és megcélozhatja a július 23-i minimum szintet (0,7875 – S2). A napi grafikonon a fő csökkenő trend még mindig érvényes, amint azt a 2013. augusztus 1-jei maximum szinttől eredő csökkenő trendvonal meghatározza. Mindazonáltal várnék addig, amíg egyértelműen lefelé áttöri a 0,7875-ös szintet (S2), mielőtt ismét magabiztos lennék ezen hosszú távú útvonalat illetően.

• Támaszszint: 0,7900 (S1), 0,7875 (S2), 0,7815 (S3).

• Ellenállásszint: 0,7938 (R1), 0,7964 (R2), 0,7995 (R3).

Az arany ismét lefelé történő áttörést hajtott végre az 1260-as szint közelében

 

Az arany tegnap csökkent, miután ellenállásszintre talált a fekete hosszú távú növekvő támaszszint közelében, amely a december 30-i minimum szinttől ered. Mindazonáltal a fém néhány vételi megbízást kapott, valamelyest az 1260-as (S1) támaszszint alatt. Figyelembe véve, hogy a fém a lila csökkenő tartományon belül és a korábban említett fekete hosszú távú támaszszint alatt van, továbbra is negatív az általános kilátás. Az 1260-as (S1) szint egyértelmű, lefelé való áttörése hosszabbításokat indíthat a következő támaszszinti akadály felé (1250 – S2). Aggályom az, hogy a 4 órás grafikonon pozitív divergencia tapasztalható az RSI és az ár mozgása között. A napi grafikonon azonban mindkét momentum mutatószám csökkenő útvonalat követ, ami hozzájárul az arany negatív képéhez.

• Támaszszint: 1260 (S1), 1250 (S2), 1240 (S3).

• Ellenállásszint: 1273 (R1), 1280 (R2), 1290 (R3).

A WTI ismét ellenállásszintre talált a 96,00-s szint közelében

 

A WTI csökkent, miután ismét ellenállásszintre talált a 96,00-s (R1) szint közelében. Amíg azonban az ár ezen korlát és a 92,60-as (S1) támaszszint között van, a rövid távú útvonalat oldalirányúnak tartanám, és fenntartanám semleges álláspontomat. Megismétlem, hogy a növekvőre változáshoz a 96,70-es (R2) szint felfelé való áttörése szükséges. Egy ilyen jellegű mozgás megerősítené a következő magasabb maximum szintet, és valószínűleg megcélozza a 98,45-ös (R3) korlátot. A napi grafikonra tekintve, bár negatív, a napi MACD továbbra is emelkedik, ami fokozza a korábban említett felfelé való áttörés valószínűségét. A csökkenést tekintve csak a 92,60-as (S1) szint lefelé történő áttörése jelezheti az előző csökkenő trend folytatódását.

• Támaszszint: 92,60 (S1), 91,60 (S2), 90,00 (S3).

• Ellenállásszint: 96,00 (R1), 96,70 (R2), 98,45 (R3).

640x40_feher
Scroll To Top